02 2023年我國海外倉數量(跨境電商2021的發展前景如何？)

7萬億美元，預計2028年將達到7.6萬億美元，復合年增長率為9.4%。

2產業鏈

跨境電商處于產業鏈中游

跨境電商主要分為出口和進口跨境電商，各自均可分為B2B與B2C，我們主要討論出口電商。跨境電商產業鏈主要分為上游、中游、下游及支持服務商。上游是生產供應商，主要包括零售商和品牌商；中游是跨境電商平臺，分B2B和B2C，B2C按商業模式的性質可分為平臺賣家及自營網站；下游是消費者。支持服務商一般包括導購返利平臺、物流、支付、保稅倉儲等。

中國跨境電商多為平臺型，即選擇第三方電商平臺

中國跨境出口B2C電商平臺的眾多賣家選擇通過第三方電商平臺銷售產品，主要平臺包括亞馬遜、eBay、全球速賣通及Wish。其中亞馬遜占據最大市場份額，其次為eBay、全球速賣通及Wish;于2020年，按GMV計這四個平臺的市場份額合共約占全球所有電商平臺的10.7%。這四個平臺的第三方平臺業務產生的GMV總額從2016年的1,995億美元穩步增長至2020年的4,599億美元，且預期于2020年至2025年按復合年增長率15.8%增長，并于2025年達到9,574億美元。中國賣家于2020年來自這四大平臺的GMV達到1,902億美元，占比41.4%，該比重于2025年望達到50.5%。

競爭格局：行業高度分散，馬太效應將逐漸顯現

跨境電商行業競爭格局仍高度分散。據易觀數據顯示，2018年年銷售額在250萬美元以下的跨境電商超85%，銷售額超1000萬美元的僅占2.25%。從銷售額和銷量數據看看，小型賣家仍占市場主流，行業集中度偏低。

B2B競爭格局：市場快速發展期，市場準入門檻相對較低

行業競爭格局：我國B2B跨境電商市場目前正處于快速發展期，市場準入門檻相對較低，行業整體呈現出企業數量多、競爭格局分散的特點。其中阿里巴巴國際站、中國敦煌網、中國制造網是主要龍頭企業，據阿里國際站總經理，近三年來GMV年增長率均超100%。2020年起小商品城通過打造chiangoods平臺正在快速切入這一市場，預計2023年GMV超500億元。

3業務結構對比

服飾鞋履、家居家具、消費電子、戶外為熱門方向

賽維時代：主營業務為服飾配飾、百貨家居、運動娛樂，數碼按摩四大類，其中服飾配飾收入占比最高，約為50%。

三態股份：主營業務為興趣愛好、家居生活、工具配件、潮流時尚、數碼科技五大類，其中興趣愛好占比最高、超1/3。

子不語：主營業務為服裝產品、鞋履產品和其他產品三大類，服裝產品2020年占比為70.5%，但近三年比重呈下降趨勢。

致歐科技：主營業務為家具系列、家居系列、庭院系列以及寵物系列，家具系列和家居系列占比分別為44.57%、37.04%。

安克創新：主營業務為充電類產品44.3%、無線音頻類22.7%、智能硬件類產品32.7%三大類，合計占比99.7%。

中國敦煌網：主要收入來源為平臺傭金49.3%、增值服務中的物流服務36.2%。

銷售平臺對比：B2C對Amazon依賴度較高

國內B2C跨境電商對第三方平臺尤其是Amazon的依賴程度較高，2021年封號事件或將推動跨境電商自建獨立站。我們發現，目前擬上市的幾家企業中，賽維時代15.21%、子不語19.1%均在自營網站上有所成效。

賽維時代：Amzaon占比達70.12%，自營網站為15.21%，Wish為2.85%,eBay為1.73%,Walmart為2.39。

子不語：Wish占比達44.3%，Amazon為32.4%，自營網站為19.1%。

三態股份：eBay占比達29.13%，Amazon為29.06%，AliExpress為9.40%，Shopee為8.08%，Wish為7.38%，Lazada為5.62%。

致歐科技：Amazon占比達69.31%，ManoMano為2.95%，其他B2C平臺銷售占比10.09%，B2B銷售占比為17.65%。

安克創新：線上B2C平臺銷售占比69.70%，其中Amazon占比高達95.16%，線下包括商超賣場、專業銷售、貿易商等。

地域格局對比：北美/歐洲為主要市場

歐洲及北美市場為我國跨境電商企業的主要海外市場，主要原因可能是歐美地區經濟發達，人均消費水平較高，交通便利，基礎設施完善。

賽維時代：北美為最大市場，2018-20年北美占比64.18/68.23/73.85%，且呈現上升趨勢；歐洲占比分別為29.22/23.87/18.17%。

子不語：美國為最大市場，2018-20年美國市場收入分別占比50.3%/58.8%/69.0%，其他重要市場包括德國、法國及日本。

三態股份：歐洲為主要市場，2018-20年分別占比57.52%/51.27%/48.05%，亞洲占比則從14.52%提升至26.22%。

致歐科技：歐洲為主要市場，2018-20年分別占比61.29%/59.17%/60.26%，北美市場和日本市場是第二、三大市場。

中國敦煌網：美國為主要市場。活躍買家中約48%位于美國，9%位于英國，9.5%位于法國，33.5%位于加拿大、西班牙等地。

安克創新：美國為主要市場，2018-19年分別占比53%/56.4%，歐洲17.4%和日本12.9%為第二、三大市場。

4競爭優勢

中國敦煌網具有生態系統/物流倉儲/業務模式等優勢

規模與網絡效應明顯：在中國小額消費品采購方面，是全球第二大中國跨境出口B2B電商平臺，是美國市場中最大的中國跨境出口B2B電商平臺。敦煌網已有的網絡效應可提高賣家、買家、物流合作伙伴和支付服務提供商的粘性和忠誠度。

雙軌業務模式：公司結合輕資產交易型業務模式和基于云計算的SaaS訂閱模式的獨特業務模式。同時采用交易型業務模式和訂閱模式增強對經濟周期的抵御能力，不易受到經濟下行影響。

生態系統精確交易：公司利用全球買家網絡和強大的技術能力，創建了一個數字化的B2B電子商務生態系統，讓每個參與者相互交織，互惠互利。敦煌網聚集了第三方服務合作伙伴，對他們的服務進行整合。通過分析平臺內積累的交易數據，根據買家的需求向他們精確推薦產品。2018-2020年的交易總額中分別有11.7%、11.4%及12.6%為通過平臺上的智能產品推薦獲得。于同期，AI聊天機器人處理了68.4%、70.8%及63.4%的買家查詢。

全球化物流倉儲服務：DHLink整合物流資源提供全鏈路物流服務，主要為敦煌網賣家提供平臺物流服務，以及為有國際物流服務需求的客戶提供非平臺物流服務。可憑借整體大物流量獲得更優的物流服務條款。設立全球本土化專業團隊，推出“全球本土化”行動，整合全球供應鏈網絡，以擴充并發展海外業務。擁有領先的倉配網絡，由約40個分布式本地倉庫和11個海外倉，本地銷售和運營團隊組成。

賽維時代具有供應鏈體系/倉儲物流網絡等優勢

全鏈路數字化能力：基于貫穿產品開發設計、供應鏈、品牌孵化與運營的信息流閉環架構，實現全鏈路數字化能力。

敏捷型組織架構：采用“小前端+大中臺”的組織架構，設置多個兼具靈活性和創新性的“小前端，以突出產品差異化定位、提升細節體驗、靈活響應市場變化。

多品類延伸能力：一是已初步形成涵蓋服飾配飾、家居百貨、運動娛樂、數碼汽摩四大品類的品牌矩陣，基于內部品牌運營及孵化能力的共享，公司未來還會在新的品類上繼續孵化、運營新的品牌；二是在部分品類，公司已形成多個品牌對消費者交叉覆蓋，從而在這些細分市場獲取更高的市場份額；三是對于部分品牌，公司圍繞品牌的市場、風格定位，不斷擴展新產品，增強用戶粘性，比如運動健身品牌ANCHEER，起初以鋰電自行車為主，后續拓展了跑步機、戶外帳篷、平衡車等產品，從而帶動該品牌收入的持續增長。

全球化的多品類銷售能力：根據多年跨境經營經驗和大數據分析，可準確洞察消費者偏好，采取多環節差異化策略，把握行業發展趨勢，從而幫助公司擴大經營規模。

優質供應商體系：搭建多層次、動態的供應商管理體系加劇供應商競爭水平，提高供應商質量。其次，基于全鏈路數字化能力，打造供應商共生共榮的良性生態。公司通過機器學習算法，對物流時效、供應商交期等數據進行供需模擬計算，以指導公司采購和供應商備貨。該系統增強了供應商與公司間粘性，進而實現公司和供應商間的雙贏，有利于公司持續穩定成長。

全球倉儲物流網絡布局：以歐洲、北美海外倉及國內倉為依托建立完善的倉儲物流體系，并無縫對接全球物流合作商。公司可實現就近發貨，使消費者享受到快捷到貨的極致客戶體驗，并且可以更加靈活地對市場作出反應，提高經營效率。

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