02 海外并購案例論文(企業并購案例分析論文_關于我國企業合并模式選擇的分析)

吞象”，在我國民企并購史上的一個里程碑。吉利對沃爾沃的并購是吉利國際化經營戰略的選擇，對吉利的技術創新、品牌經營等方面有著積極意義，但是從過去的海外并購經驗來看，成功的并不多，因此，如何實現雙方優勢互補，產生協同效應將是擺在吉利面前的難題。

鞍攀整合方案獲批 國內最大鋼鐵集團啟幕

原文：記者從權威渠道獲悉，歷時近兩年，攀鋼與鞍鋼的重組方案終于在日前獲得國務院國資委正式批復。按照方案，通過國資委層面劃撥，雙方將聯合組建一家新公司，并作為母公司控股攀、鞍兩家集團子公司。

點評：歷經兩年的重組案最終確定，意味著國內最大鋼鐵集團的啟幕。但重組的成功與否，取決于今后能否實現資源的整合發展，重組后的市場、采購、研發、人事調整等整合問題是實現1+1>2的關鍵。

蒙牛并購君樂寶 整合酸奶市場

原文：蒙牛乳業和君樂寶乳業在北京正式簽署了戰略合作協議，蒙牛以4.692億元收購君樂寶51%的股權，成為君樂寶的最大股東，其在國內酸奶市場的份額也將因此提升至30%以上。

點評：酸奶市場是乳業的必爭之地，這次蒙牛并購君樂寶，可謂強強聯合。雙方可以再產品研發、生產技術、品質管控等方面優勢互補，實現整合發展。

國美并購世紀電器網 年底將推電子商務新平臺

原文：據中國之聲《新聞縱橫》報道，國美電器最近證實，他們成功的并購了世紀電器網，今年年底前就將推出全新的國美電子商務平臺和營銷策略。

點評：國美作為傳統的零售業的巨頭，這次對世紀電器網的并購，表明國美今后發展模式的轉變，在發展傳統零售業的同時，積極擴展電子商務業。

燕京2.27億并購月山啤酒 巨頭聚首河南大戰在即

原文：燕京啤酒投資2.27億元收購河南第三大啤酒品牌月山啤酒90%股權。

點評：燕京并購月山啤酒，這是燕京全國布局的重要一環，也是其做大做強的重要舉措。這次并購不僅使燕山將在河南開辟新的生產基地，也將開拓廣大的中原市場。

金蝶并購專業協同軟件廠商, 引領協同軟件應用新趨勢

原文：2010年6月10日，金蝶集團在深圳隆重宣布，已斥資近1000萬元人民幣以資產收購方式并購專業協同軟件廠商――深圳怡軟技術開發有限公司，并同時發布金蝶全新的協同平臺理念：WORK-IN-ONE，提供“信息協同、業務協同、系統協同”的協同工作管理一體化解決方案。

點評：金蝶采取以并購的方式來實現做大做強的發展戰略，目前已經是第三次成功并購。金蝶依托自己的核心技術優勢，通過并購實現與并購企業的技術與產品整合重組，提升自己的產品，為客戶提供更大的價值，是其整合成功的關鍵。

柳工并購大幕開啟

原文：柳工公司有關人士介紹，今明兩年，柳工在國內外都在考慮并購整合項目，有些項目進程會比較快。尤其是以烏茲別克和波蘭為代表的東歐地區，將是柳工進行戰略拓展的重點。

點評：柳工被譽為我國工程機械行業的排頭兵。柳工為了進一步做大做強，利用國際資源，將采取兼并重組等措施，依托其資本和技術優勢，在毛利比較高的產品鏈和供應鏈方面進行延伸，加快跨越式發展。

三 企業重組與并購有什么區別謝謝

四 命題“并購重組與產業升級”的論文從什么寫作角度入手比較好寫

這個命題先要厘清幾個概念：

1、并購重組；2、產業升級及途徑；3、二者的關系

如果是財內務會計專業，容建議從“升級成本”角度撰寫。大致思路：

“產業升級”主要是指產業結構的改善和產業素質與效率的提高。

1、產業升級必須依靠技術進步，而并購可以帶來的并購效應中重要的一點就是獲取核心技術。這樣，通過并購獲取核心技術的成本要比自行研發低很多。

2、產業結構的改善表現為產業的協調發展和結構的提升，并購能夠迅速擴大生產規模，提高規模化能力和產生規模效應；同時利用資源整合，改善生產結構，因此，并購是一條即改善結構又節約成本的途徑。

3、產業素質與效率的提高表現為生產要素的優化組合、技術水平和管理水平以及產品質量的提高。生產要素、技術水平和管理水平的提高，可以利用并購實現，完善產業鏈、合理工業布局和企業文化的介入，都能夠帶來意想不到的效果，同時加快提升速度，從而降低個別企業成本。

拋磚引玉吧，不一定符合你的想法，僅供參考。

五 企業重組的主要形式及其特點是什么并購與重組是什么關系

重組（Re買粉絲nstruction）是指企業制定和控制的，將顯著改變企業組織形式、經營范圍或經營方內式的計劃實施行容為。屬于重組的事項主要包括：①出售或終止企業的部分經營業務；②對企業的組織結構進行較大調整；③關閉企業的部分營業場所，或將營業活動由一個國家或地區遷移到其他國家或地區。

并購的內涵非常廣泛，一般是指兼并和收購。

從上可知，并購與重組是企業兩種不同的工作方式。

六 馬上要寫畢業論文，初步定下的論文題目是“論中國企業在并購重組存在的問題”希望大家給點建議，該怎么寫

比如，1在這個過程當中會發生的支付的選擇方式、融資的渠道、是否會影響到企業的現金流、專稅務問題的屬處理、并購重組企業獲得目標企業的信息是否是真實可靠的；2并購重組之后企業的文化、制度、人員、財務報表的處理；3并購重組后企業的經營方式、戰略布局是否會因此發生改變；4我國是否缺少相關的專業人才，這個行業的發展現狀；國家的政策環境、經濟環境；5與國際上的差異等等。

從吉利并購沃爾沃看企業并購的論文

從2009年10月底福特宣布吉利作為優先競購方，到2010年3月底雙方宣布以18億美元成交，短短五個月時間完成有史以來中國汽車企業在海外最大并購的核心工作，這樣的效率十分可觀。吉利汽車聘請的外部并購團隊起了決定性的作用。

文 | 趙輝 諾爾律師事務所法蘭克福辦

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華泰證券

公室

2010年3月28日，吉利和福特公司宣布就吉利收購沃爾沃汽車全部股權簽署了收購協議。這樣，中國汽車廠商首次收購了大型歐美知名整車廠。

2009年中國市場汽車銷售量達到1360萬輛,首次成為全球最大的汽車市場，但是中國汽車市場仍然被德、美、日、法、韓等國品牌主導。國產汽車吉利、華晨、奇瑞等在本土市場上除成本以外并沒有什么優勢。因此，本土汽車廠商曾多次試圖收購歐美整車廠，以通過收購達到汽車制造技術上的突破，包括上汽和南汽收購英國羅孚（最終買到的只是車型設計）、北汽收購德國歐寶的努力，但是都沒有完成車廠的整體收購。作為中國汽車市場排名第十左右的吉利，能夠拿下沃爾沃這個有著近九十年歷史的高端品牌，確實不易。通過這次并購，中國本土汽車廠商第一次有機會直接接觸全球頂尖的整車制造技術，所以中國汽車廠商并購歐洲汽車廠商對中國汽車產業所具有的劃時代意義比吉利并購項目本身更為重大。

并購是個復雜的系統工程，一個項目耗時若干年也十分正常。從2009年10月底福特宣布吉利作為優先競購方，到2010年3月底雙方宣布以18億美元成交，短短五個月時間完成有史以來中國汽車企業在海外最大并購的核心工作，這樣的效率十分可觀。吉利汽車聘請的外部并購團隊起了決定性的作用，可以設想，沒有這個團隊的專業知識、經驗和素養，這么大宗的并購交易，不可能在這么短時間內看到結果。

根據媒體的報導，吉利在并購沃爾沃的過程中，聘請了多方顧問團隊，包括Rotschild投資銀行、德勤財務顧問、富爾德律師事務所、中國海問律師事務所、瑞典Cederquist律師事務所和博然思維集團等。下面就分析一下，各個顧問團隊在整個并購過程中所起到的作用。

I. 并購中的投資銀行

投行是并購中的核心團隊，起著整個并購的戰略、分析、組織作用。

一般小規模的并購往往由并購買粉絲顧問代替，但是大規模的并購交易，非投資銀行牽頭不可。投行要同并購方一起對并購本身進行戰略的思考，分析所在市場的情況、并購的目的、并購產生的協力等，更為重要的是，投行從并購項目一開始就作為第一個外部顧問介入項目，并從各個方面為委托方降低并購的費用，執行委托方的中心思想。這種任務下，對投行的要求就比較高。它不僅要有財務方面的知識，幫助委托人評估目標企業的價值，還要能夠了解市場，對并購的效果、市場反應有所判斷，而且同時還要組織整個并購過程中的各個細節工作，包括挑選法律顧問、財務顧問、稅務顧問等等。

中國企業早期的海外并購因為規模小，而且經驗不足，往往缺乏投行的幫助，這也是早期海外并購失敗案例居多的主要原因。在沒有投行幫助的情況下，并購方往往對目標企業和產品市場不能做出足夠的分析和客觀的判斷，缺少對目標企業確定價值的經驗和能力，很難對并購后的未來設定長遠的科學的目標，導致并購的最終失敗。最近幾年，隨著海外并購的增多，并購項目規模的擴大，越來越多的并購項目都聘用了國內或者國外的投資銀行作為并購總顧問。他們的介入，對中國企業海外并購的整體水平和質量有很好的推進作用。

在國內外投行的比較當中，中國的投行相比英美德的投行還比較年輕，經驗相對不足。但是，華泰證券、國泰證券、建銀國際等投行開始初露頭角，躋身進入中國企業的大型跨國并購項目之中。

現代大型跨國并購中，投行的主要任務有下列幾點：

1.確定并購戰略。一個企業要并購總有一定的動機和目的，有的是為了拓展銷售渠道，有的是為了取得技術，有的是為了消滅一個競爭對手。其后目標企業的尋找、收購合同的談判、并購完成后的整合都要圍繞這個目的和戰略而進行。

2.幫助委托方尋找目標企業。不是每一個希望海外并購的企業都有確定的目標。投行往往接受企業的委托，根據要求有針對性地掃描市場，確定哪些企業客觀上符合委托企業的要求，可以作為下一步接觸的對象（確定所謂的“long list”）。

3.同可能的企業聯系并談判。在初步確定了相關企業之后，投行通過進一步的分析和接觸，了解哪些企業有興趣出售，哪些經過進一步調查不適合委托人的情況，確定所謂的“short list”。之后，在投行的領導下，同最終確定下來的若干家（一般2至3個）最有可能的目標企業進行談判。

4.為企業并購安排融資。中資企業早期并購因為標的較小，所以一般都使用自有資金進行。隨著并購項目規模和標的額的增加，企業不大可能全部用自有資金進行，這樣就需要投行通過各種可能的方法為企業安排融資,包括銀行貸款、聯合戰略投資者或者金融投資者、發放債券、增發股票等等。象吉利的本次并購，交易額將近吉利2009年一年純利潤的10倍，而且沃爾沃公司本身負債累累，沒有投行進行各種融資安排，交易很難完成。

當然，如果投行是為出售的一方提供買粉絲，其側重點就完全不一樣了。

II. 法律顧問

交易雙方最初接觸，針對交易進行備忘錄或者意向書談判的時候，就需要有律師介入。通常人們認為，備忘錄和意向書沒有法律約束力，也沒有什么法律風險，所以沒有必要花錢請律師。但是，國外并購交易當中，備忘錄和意向書雖然不具備法律約束力，但是如果交易順利進行下去，在備忘錄和意向書中確定的根本原則是無法隨意修改和變動的。比如，有的跨國并購通常把后期的一些難點問題放在最前面的備忘錄和意向書中來討論，如定價、某些債務、債權的處理、員工的問題、政府審批的問題等等。這樣做，可

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