02 美國國會凍結中國銀行海外資金(2008年金融危機全過程)

對資本主義國家的貿易方式和支付方式。

恢復開展易貨貿易。為了盡量減少通過現匯進行的交易，防止資金被凍結，物資被管制、扣留和攔截，銀貿雙方協商在各口岸恢復開展易貨貿易。1951年1月全國對外貿易管理會議決定，成立以中國銀行為主、貿易部門參加、各外匯指定銀行為交易員的易貨交易所，解決同一易貨貿易由不同商人完成的問題。

為配合外貿部門開展的對資本主義國家的易貨貿易，中國銀行總管理處要求各地分行，凡未成立國際貿易服務部的均要盡快設立，以便從資金上對易貨貿易提供支持，并做好相關的服務工作。

改變現匯貿易支付方式。中國銀行和外貿部門商定，進口時不再遷就國外出口商先付款，后發貨的要求，改成要求國外出口商先發貨，貨到中國口岸后才付款。為了支持進口結算支付方式的轉變，中國銀行推出了信用保證書，給予向中國出口的外國出口商出具信用保證書。保證貨到中國口岸后付款。

四、采取措施開展反凍結斗爭。

增加1950年度外匯支出計劃，減少積存。預計1950年末我國外匯積存將達8119萬美元，如果外貿部門下半年歸還上半年貸款8786萬美元的話，則1950年末外匯積存將達到1.69億美元。為此，中國銀行提出下半年給國營進口公司增加7000萬美元的進口計劃的建議，以消化外匯頭寸，同時建議對私營進出口商放寬批匯。

為了減少積存，防范凍結和貶值的風險，中國銀行編制的1951年度外匯收支計劃，是一個支出大于收入、大量消化外匯積存的計劃，計劃消化積存5396萬美元。同時還采取了盡快將積存外匯購入國內所需物資的方法，以消化外匯頭寸。

在反凍結的斗爭中，中國銀行海外分支機構發揮了重要作用，海外分支行不僅代總管理處和國內聯行轉移、套換外匯資金，出具信用保證書，換開信用證等，而且大力吸收存款和提供反凍結信息，配合國內反凍結的斗爭。

在銀貿合作的共同努力下，中國反對美國的全面封鎖、禁運和凍結的斗爭取得了勝利。搶救了物資，復活了購買證，解凍了資金，輸入了包括戰略物資在內的大量物資，解決了國內經濟建設和抗美援朝戰略物資的需要，促進了我國對外貿易的發展。

2008年金融危機全過程

金融危機從2007年就開始了，直到2008年，中國的影響才明顯開來：

2007年2月13日美國新世紀金融公司（New Century Finance）發出2006年第四季度盈利預警。

金融危機是怎么引起的？

自17世紀以來，全球范圍內發生了九次波及范圍巨大影響深遠的金融危機。

這些危機發生時都給社會經濟運行造成了巨大混亂，并對后世產生了深遠影響。

一、1637年荷蘭郁金香危機

1593年，一位荷蘭商人格納從土耳其進口首株郁金香，由于這種花是進口貨，因此擁有郁金香花便成為有錢人的符號。開始只有郁金香的行家才懂得欣賞郁金香之美，但在形成風潮后，投機客便趁機炒作，只要今天買了，明天就可賺一筆。買的人多了，交易市場也就形成了，交易場所也逐漸熱鬧起來。1634年，買郁金香的熱潮蔓延到中產階級，更蔓延為全民運動，大家都來買賣郁金香了。炒家只看到買低賣高，利潤就進來，于是全民都變成郁金香的炒家。1000美元一朵郁金香花根，不到一個月之后，它就變成兩萬美元了。到了1636年，郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市。這時，一朵郁金香花根售價相當于今天的76000美元，比一部汽車還貴。這是有名的郁金香花根泡沫。此時，荷蘭政府開始采取剎車的行動，而由土耳其運來的郁金香也大量抵達，郁金香不再那么稀罕。于是一瞬間郁金香的價格往下滑，6個星期內竟然下跌了90%，荷蘭政府宣布這一事件為賭博事件，結束這一場瘋狂的郁金香泡沫事件。這就是有記錄的歷史上第一次經濟泡沫事件。

二、1720年英國南海泡沫事件

南海泡沫事件（South Sea Bubble）是英國在1720年春天到秋天之間發生的一次經濟泡沫，事件起因源于南海公司（South Sea Company）。南海公司在1711年西班牙王位繼承戰爭仍然進行時創立，它表面上是一間專營英國與南美洲等地貿易的特許公司，但實際上是一所協助政府融資的私人機構，分擔政府因戰爭而欠下的債務。南海公司在夸大業務前景及進行舞弊的情況下被外界看好，到1720年，南海公司更透過賄賂政府，向國會推出以南海股票換取國債的計劃，促使南海公司股票大受追捧，股價由原本1720年年初約120英鎊急升至同年7月的1,000鎊以上，全民瘋狂炒股。然而，市場上隨即出現不少“泡沫公司”混水摸魚，試圖趁南海股價上升的同時分一杯羹。為規管這些不法公司的出現，國會在6月通過《泡沫法案》，炒股熱潮隨之減退，并連帶觸發南海公司股價急挫，至9月暴跌回190鎊以下的水平。不少人血本無歸，連著名物理學家牛頓爵士也蝕本離場。南海泡沫事件使大眾對政府誠信破產，多名托利黨官員因事件下臺或問罪。相反，輝格黨政治家羅伯特-沃波爾在事件中成功收拾混亂，協助向股民作出賠償，使經濟恢復正常，從而在1721年取得政府實權，并被后世形容為英國歷史上的首位首相。此后，輝格黨取代托利黨，長年主導了英國的政局。

三、1837年美國金融恐慌

四、1907年美國銀行業危機

1907年，美國銀行業投機盛行，紐約一半左右的銀行貸款都被高利息回報的信托投資公司作為抵押，投在高風險的股市和債券上，整個金融市場陷入極度投機狀態。當年10月，美國第三大信托公司尼克伯克信托公司（Knickerbocker Trust）大肆舉債，在股市上收購聯合銅業公司（United Copper）股票，但此舉失利，引發了華爾街的大恐慌和關于尼克伯克即將破產的傳言。導致該銀行客戶瘋狂擠兌，并引發華爾街金融危機。銀行要求收回貸款，股價一落千丈。時任摩根財團總裁的約翰-皮爾龐特-摩根聯合其他銀行共同出手，籌集流動資金，才使市場重歸平靜。很快，美國財政部長喬治·科特留宣布，政府動用3500萬美元資金參加救市。隨后，市場恢復正常。此次救市導致了1914年美國聯邦儲備系統的誕生，金融體系的穩定性得以增強。

五、1929年美國股市大崩盤

1929年10月，美國紐約市場出現了拋售股票浪潮，股票價格大幅度下跌。到10月24日，舉國上下謠言四起造成金融不穩，被嚇壞了的投資者命令經紀人拋售股票，導致美國股市崩潰。

10月29日，紐約證券交易所里所有的人都陷入了拋售股票的漩渦之中。股指從之前的363最高點驟然下跌了平均40%。這是美國證券史上最黑暗的一天，是美國歷史上影響最大、危害最深的經濟事件，影響波及整個世界。此后，美國和全球進入了長達10年的經濟大蕭條時期。引發美國股市大崩盤的1929年9-10月，被后來者形容為“屠殺百萬富翁的日子”，并且“把未來都吃掉了”。在危機發生后的4年內，美國國內生產總值下降了30%，投資減少了80%，1500萬人失業。

六、1987年席卷全球股市的黑色星期一

1987年10月19日星期一，美國股市出現驚人下跌，并引發世界其他國家股票市場跟風下跌。道瓊斯工業股票平均指數驟跌508點，下跌幅度22%，一天內跌去的股票價值總額令人目瞪口呆——是1929年華爾街大崩潰時跌去價值總額的兩倍。混亂中，價值超過6億美元的股票被拋售。紐約股市的震蕩也在東京和倫敦造成了混亂。倫敦的FT指數滑落25O點，威脅到政府對英國石油股份公司私有化進程。日經指數下跌202.32點，收于9097.56點，跌幅為2.18%。很多人在股災后感到奇怪，因當日根本沒有任何不利股市的消息或新聞，因此下跌看似并無實在的原因，令當時很多人懷疑是羊群心理、市場失（efficient market hypothesis）或經濟失衡引致股災，至今仍在爭論。

七、1995年墨西哥金融危機

1994年12月19日深夜，墨西哥政府突然對外宣布，本國貨幣比索貶值15%。

這一決定在市場上引起極大恐慌。外國投資者瘋狂拋售比索，搶購美元，比索匯率急劇下跌。12月20日，匯率從最初的3.47比索兌換l美元，跌至3.925比索兌換l美元，狂跌13%。21日再跌15.3%。伴隨比索貶值，外國投資者大量撤走資金，墨西哥外匯儲備在20日至21日兩天銳減近40億美元。墨西哥整個金融市場一片混亂。從20日至22日，短短的三天時間，墨西哥比索兌換美元的匯價就暴跌了42.17%，這在現代金融史上是極其罕見的。墨西哥吸收的外資，有70%左右是投機性的短期證券投資。資本外流對于墨西哥股市如同釜底抽薪，墨西哥股市應聲下跌。1994年12月30日，墨西哥IPC指數跌6.26%；1995年1月10日，更是狂跌11%。到1995年3月3日，墨西哥股市IPC指數已跌至1500點，比1994年金融危機前最高點2881.17點已累計跌去了47.94%，股市下跌幅度超過了比索貶值的幅度。這場金融危機震撼全球，危害極大，影響深遠。

八、1997年亞洲金融危機

1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其它金融市場一片混亂。

在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受“傳染”最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系匯率制。臺灣當局突然棄守新臺幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力。1997年10月23日，香港恒生指數大跌1211.47點；28日，下跌1 621.80點，跌破9000點大關。面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恒生指數上揚，再上萬點大關。接著，1997年11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但到了12月13日，韓元對美元的匯率又降至1737.60∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。東南亞金融危機使得與之關系密切的日本經濟陷入困境。

日元匯率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元；5、6月間，日元匯率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機繼續深化。這場危機一直持續到1999年才結束。

九、2007年至2010年：美國次貸危機及全球金融危機

美國次貸危機（subprime crisis）又稱次級房貸危機，也譯為次債危機。它是指一場發生在美國，因次級抵押貸款機構破產、投資基金被迫關閉、股市劇烈震蕩引起的金融風暴。

美國“次貸危機”是從2006年（丙戌年）春季開始逐步顯現的。在2006年之前的5年里，由于美國住房市場持續繁榮，加上前幾年美國利率水平較低，美國的次級抵押貸款市場迅速發展。隨著美國住房市場的降溫尤其是短期利率的提高，次貸還款利率也大幅上升，購房者的還貸負擔大為加重。同時，住房市場的持續降溫也使購房者出售住房或者通過抵押住房再融資變得困難。這種局面直接導致大批次貸的借款人不能按期償還貸款，銀行收回房屋，卻賣不到高價，大面積虧損，引發了次貸危機。2007年8月次貸危機席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。這場危機導致過度投資次貸金

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