02 馬云上海外灘什么不當言論(馬云上海外灘演講內容是什么？)

報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項。該重大事項可能導致你公司不符合發行上市條件或者信息披露要求，因此，決定暫緩螞蟻集團的上市。

隨后，螞蟻集團也發布了暫緩H股上市的公告，并表示：“本公司將盡快公布有關暫緩H股上市及退回申請股款的進一步詳情。”

針對A股、H股暫緩上市一事，螞蟻集團發表了《致投資者》一文，稱對由此給投資者帶來的麻煩深表歉意，公司將按照兩地交易所的相關規則，妥善處理好后續工作。“有關發行上市的下一步進展我們將與上海證券交易所及監管部門保持密切溝通，并及時披露相關情況。”

蟻集團IPO為何此時按下“暫停鍵”？

螞蟻集團IPO為何在此時按下“暫停鍵”，業內觀點認為，這或許與監管環境變化有關，特別是11月2日，銀保監會與中國人民銀行等部門起草的《網絡小額貸款業務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱：《辦法》）。

其中，關于聯合貸，《辦法》第十五條明確提出四條細化的監管要求，行業普遍關注“在單筆聯合貸款中，經營網絡小貸業務的小貸公司的出資比例不得低于30%”這條監管指標。



另外，《辦法》還規定，對自然人的單戶網絡小額貸款余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額。

一位資深公募基金經理對貝殼財經記者分析稱，目前來看，影響比較大的重點落在聯合貸款在政策落地的過渡期內，需要依靠資本金補充，而轉為助貸業務，通過消費金融公司牌照做，對于業務量的增長彌補能有多大。其次，就是規則中提到的“對自然人的單戶網絡小額貸款余額原則上不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額”，這個殺傷力可能也比較大，因為很多客戶可能都無法提供收入證明，這個事要如何落地是個問題，這就有待后續監管是否調整，或者作出具體解釋，螞蟻集團目前肯定也在思考這個問題。

的確，金融業務、貸款業務給螞蟻集團創造了不少營收和利潤。

據悉，螞蟻集團的營收總共由數字支付與商家服務、數字金融科技服務、創新業務及其他三大門類構成，2020年1~6月三大項占比分別為35.86%、63.39%和0.75%，由此可以發現，數字金融科技服務是螞蟻集團營收的主要來源。其中，微貸科技平臺收入達285.86億元，占營業收入比例為39.41%，可謂螞蟻集團營收的“支柱”。

螞蟻集團是中國最大的線上消費信貸和小微經營者信貸平臺，截至6月30日，公司平臺促成的消費信貸余額為17320億元、小微經營者信貸余額為4217億元。

同時，報告期內，螞蟻集團的微貸科技平臺的收入也迅速增長，成為公司整體收入增長的主要驅動力。2018年和2019年分別同比增長39%和87%，今年上半年則同比增長59%。

曾在監管系統工作多年的互聯網金融知名撰稿人、中國小買粉絲貸機構業務創新合作聯盟發起人嵇少峰表示，《辦法》針對螞蟻集團等金融科技巨頭的網絡小貸業務，是比較鮮明的，這也是毫無疑問的。

在他看來，一些金融科技巨頭所謂的科技助力，正是通過科技“變相繞開”了金融監管，“現在一下把它‘框住’了”。關于金融科技巨頭提供信貸服務背后的支撐，嵇少峰則認為，“他們現在除了擁有網絡小貸就是消金（即消費金融公司）的牌照，但是消金的監管是非常嚴格的。”

對于巨頭們的未來，嵇少峰提出自己的觀點，即牌照相關的金融業務與其科技業務，將面臨分拆的可能。

的確，在暫緩上市消息出來之后，市場便有傳聞稱，螞蟻集團后續可能會將花唄與借唄拆分出來，再重新進行估值，但目前貝殼財經記者并未求證到這一消息。

其實，早在2019年7月份，彭博社就有消息稱，螞蟻集團（當時稱：螞蟻金服）計劃新成立一家公司以申請金融控股牌照，螞蟻集團計劃將持有的金融牌照相關業務劃入新成立的子公司，螞蟻集團母公司將保留金融云、風險管理等在內的金融科技業務，這其實也是將金融與科技業務做分離，但最終為何未能成形也不得而知。

螞蟻集團被暫緩上市，馬云做錯了什么？

馬云被約談是個大新聞。晚間一紙公告，暫緩螞蟻集團上市。

這事還得從10月24日，上海外灘40人金融峰會說起。正是在這次峰會上，退休后的馬云捅了“馬蜂窩”，而且還不止一個。

炮轟傳統銀行是“當鋪思維”，嘲諷巴塞爾協議像個“老年人俱樂部”，抨擊監管只會發文件扼殺創新，直言中國金融“沒有系統性風險”，因為壓根就沒有“系統”。而此時，正值螞蟻金服上市前夜。

由其實際控制的螞蟻A+H同時啟動，將創下全球最大IPO，市值或達2萬多億。不僅可以穩坐中國首富之位，追趕世界首富也是指日可待。這個時候公然開炮四面樹敵，得罪銀行也就罷了，還直接站到了監管的對立面，到底是挾流量以令諸侯，還是錢多人傻開始膨脹了？

這可不是天貓年會的主場，也不是烏鎮互聯網大會的舞臺，而是政府背景下的高規格的金融峰會。規格有多高？陳元、周小川、易綱以及四大行負責人等金融界大佬悉數在場。可以說，臺下坐著的全是當今政商界的“超級大佬”。安排20分鐘的發言，實際上也就是請來撐個場面，誰知道一向“政商”極高的杰克馬竟然帶著稿子一本正經“唱反調”。他是不知道后果，還是故意“引火燒身”？

果然，平地起驚雷。整個經濟領域余震不斷，除了震動，還有震驚，震怒。無數人在觀望，在等待，政府及監管將以何種態度“接招”。畢竟，作為當今互聯網金融的流量巨頭，他的這番炮火殺傷力太大了。

很快，北風起，風向變。鄒加怡、周小川、尚福林等經濟領域舉足輕重的大佬紛紛表態，直接或間接批評了馬云的“系統”論。光明網、金融時報、證券時報等主流媒體也連續發聲，駁斥馬云危言聳聽張冠李戴。而這，僅僅是個開始！

10月31日，國務院金融委召開專題會議，定下調子：完善現代金融監管體系，堅決整治各種金融亂象，堅決維護金融穩定，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。一句話，金融監管不是要不要管的問題，而是要怎么強化監管的問題。



你螞蟻金服再大，也不能游離于監管之外！

11月2日，重磅消息更是一個接一個！

中央深改委會、銀保監會、中國人民銀行密集出臺針對性文件，就“網絡小額貸款業務”設置了天花板：

單筆聯合貸款中，經營網絡小額貸款業務的小額貸款公司的出資比例不得低于30%，網貸公司對自然人單戶貸款余額原則上不超30萬且不超個人收入1/3。

同時，中國國際經濟副理事長黃奇帆也公開指出，支付寶的借唄、花唄錢從哪里來。先從銀行貸款，再發ABS，30億資本經過無限循環，可以放到100倍，搞到了3000億的規模。

根據公開資料顯示，螞蟻不用掏一分錢，靠借唄、花唄一年就能帶來95億的利潤，說是白手套也不為過。而這95億，幾乎都是90后超前消費、過度消費貢獻的。

問題是，你知道他在套利，他也知道他在套利，他也知道你知道他在套利，但他不僅一邊在套利，還一邊裝作在拯救宇宙。沒有這么多年監管的一路綠燈，睜只眼閉只眼，無論是阿里還是螞蟻，能走到今天？所以，誰都可以罵銀行罵監管，但唯獨馬云不可以。

11月2晚間，監管層終于放出大招：

中國人民銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局四部門，集體約談螞蟻集團實際控制人馬云、董事長井賢棟、總裁胡曉明。史所未有，力度空前。

今日9時，致命的一擊緊隨而來。上交所發布公告：暫緩螞蟻集團上市！一套組合拳，拳拳到肉，給螞蟻直接戴上了“緊箍咒”。坊間多有議論，認為這與馬云之前的過激言論有關。

到底有沒有關？當然有！但要說完全是因為這個關系，也未必。監管有的放矢，馬云也絕非無故放炮。他能走到今天，絕不是靠運氣。他不可能不清楚臺下坐的是誰，也不可能不知道這一炮有多大殺傷力，他更不會真的瘋了。

要么一炮成仁，要么一炮成灰。他這么一個絕頂聰明的人，什么場面沒見過，怎么會信口開河，犯這樣的低級錯誤？唯一的可能就是，故意而為之！

作為全球最大的IPO，螞蟻金服不僅掌握了金融全牌照，而且是互聯網金融的流量霸主。上市后，更容易形成“贏家通吃”和“寡頭壟斷”的局面。

互聯網金融本質不是互聯網，而是金融。不會因為有了科技內核就脫離了金融屬性。而金融是一個國家的根本。

像螞蟻這樣的巨無霸已經綁架了海量的用戶，監管不可能不介入。更不可能 放任其由螞蟻變“螞蟥”。否則，系統性金融風險隨時都有可能發生！

企業做大了，就具有了國家屬性。基于此，在螞蟻上市前夜，可能監管已經介入并發現了相關潛在風險，看到這類沒有邊界的金融套利對整個國家的經濟體系的巨大隱患。一旦監管收緊，這個好日子就到頭了。

比如支付寶每年儲備金就達到1萬多億的規模，躺著收利息就有幾百億。借唄、花唄“空手套白狼”的故事，可能也講不下去。而這一切，馬云自然一清二楚。

所以，才有了他在外灘金融峰會上的劍走偏鋒。試圖以中國企業家俱樂部主席的身份，綁架整個企業界以及互聯網界，來影響監管政策走向。

螞蟻拌大象，扮豬吃老虎。

果然，輿論大嘩，支持者眾。

但他忽視了一點，那就是國家金融監管的決心和意志。天狂必有雨，人狂必有災。馬云的話不是沒道理，我們也相信馬云是著眼未來就事論事，更愿意相信馬先生是一個極負社會責任感并值得尊敬的企業家。但如此制造監管對立顯然不合時宜，也不合身份。不受約束的資本，必然是一場災難。

四部門聯合約談，無疑是個嚴重警告。而之后螞蟻的官方表態，顯然也透露出“馬已今服”的意味。不要把時代的進步，當成收割韭菜的彎刀。千萬別忘了，凡事有度，過猶不及。

再大的螞蟻，也是螞蟻！

螞蟻集團后續還能上市嗎？

顯然，從字面意思來看，暫緩上市并不意味著終止上市，但這一舉措無疑讓螞蟻集團后續的上市之路充滿迷霧。

易觀支付分析師王蓬博則對記者表示，上交所要求螞蟻集團進行風險說明，且要求對上市所處金融科技監管環境改變做出評估，完全合理合規，從保護股民，提示風險的出發點也應該暫緩，但暫緩不等于退出，此前就有相應例子，相信只要符合上交所條件，仍然有繼續上市的可能。



資深投行人士王驥躍對貝殼財經記者分析稱，暫緩，不是取消批文，也不是否決，所以上市是時間問題。

值得一提的是，上交所在此次公告中談到，近日發生螞蟻集團實際控制人及董事長、總經理被有關部門聯合進行監管約談，螞蟻集團也報告所處的金融科技監管環境發生變化等重大事項，該重大事項可能導致螞蟻集團不符合發行上市條件或者信息披露要求。

按照相關規則，這也就是說，螞蟻集團的監管約談和監管環境變化可能影響其符合上市條件與否，如果上交所審核后認為其不符合上市條件，將出具意見并向證監會報告；如果審核后認為其符合上市條件，螞蟻集團仍可上市。

但也有不同的觀點，中關村(000931,股吧)互聯網金融研究院首席研究員董希淼對貝殼財經記者表示，目前需要面對最重要的問題是，螞蟻集團是科技公司還是金融公司？一個主要依靠金融業務盈利的公司是否適合在科創板上市？我認為，盡管螞蟻集團已經改名，但這并不意味著改變限制，其主要利潤、收入都來自金融業務，應該認定為一家金融公司，這其實不符合科創板的定位，因此，即便要上市，也應該調整上市板塊。

監管環境變化對螞蟻集團估值影響幾何？

毫無疑問，監管的重

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