05 大宗貿易收入總額法判定(以97亞洲金融危機看我國當前經濟的宏觀調控)

一對貨幣組合中的一種貨幣而賣出另外一種貨幣。外匯是以貨幣對形式交易，例如歐元/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY)。

外匯交易主要有 2 個原因。大約每日的交易周轉的 5% 是由于公司和政府部門在國外買入或銷售他們的產品和服務，或者必須將他們在國外賺取的利潤轉換成本國貨幣。而另外95%的交易是為了賺取盈利或者投機。

對于以贏利為目的的投資者來說，最好的交易機會總是交易那些最通常交易的 ( 并且因此是流動量最大的 ) 貨幣，叫做 “ 主要貨幣 ”。今天，大約每日交易的 85% 是這些主要貨幣，它包括美元，日元，歐元，英磅，瑞士法郎，加拿大元和澳大利亞元。

外匯交易市場是一個24 小時全球交易市場，市場交易每天從悉尼開始，并且隨著地球的轉動，全球每個金融中心的營業日將依次開始 , 首先是東京，然后倫敦，和紐約。不象其他的金融市場一樣，外匯交易投資者可以對無論是白天或者晚上發生的經濟，社會和政治事件而導致的外匯波動而隨時反應。

外匯交易市場是一個超柜臺 ( OTC ) 或“ 銀行內部 ”交易市場，因為事實上外匯交易是交易雙方通過電話或者一個電子交易網絡而達成的，外匯交易不象股票和期貨交易市場那樣，不是集中在某一個交易所里進行的。

假如您有興趣網上交易外匯,您會發現外匯交易市場比起證券市場有很多優勢。

24-Hour Trading

外匯交易是一個24小時市場,提供了一個主要優勢勝于證券交易。無論從晚上6點或早上6點，無論在全世界任一地方，總有買賣者在活躍地交易外匯。交易者們總能迅速對新出現的新聞，同時盈虧不受數小時后的盈利報告或分析師建議，影響。

數小時后的美國證券交易會帶來了許多限制， ECN's(電子通訊網絡)，通常稱為配對系統，其存在是為了只要有可能，就把買家和賣家一起帶來，然而，沒有擔保任何一筆交易會被執行，也沒有擔保是在一公平價格。非常普遍的是，交易者們為收到一個更細密的點差必須一直等待第二天開市。

較多的透明度流

隨著一天50倍大於紐約股票交易量的外匯交易。在外匯交易市場總有經紀/莊家愿意買賣外匯，這種市場的透明度，特別是那些主要外幣，會確定市價的穩定。交易者總會新開或結清一個頭寸在一個公開的市場價格。

由于更低的交易量，在股票市場的投資者更脆弱地變動透明度風險，這種風險在因任何更大宗交易時會導致更大范圍價格差異或變動。

100：1的杠桿率

100：1的杠桿通常更有效地來源在線交匯交易， 他們超過由證券交易商提供的通常2：1的保證金比例。 在100：1，交易者為了 $100，000的頭寸，顯示$1000保證金，或表示為1%。

盡管它肯定不是對任何人都適合，這種有效源于在線外匯交易公司提供的實用性的杠桿，是一種強有力的賺錢工具,當然不是象許多人誤解,它僅僅是負上風險負擔。杠桿在交匯交易市場是必要的，這是因為每日主要貨幣的平均價格變動少于1%， 然而一只股票可能輕易容易在任何給定日價格變動10%。

在已付保證金的交易中，最有效管理風險的方式是努力地學會遵合一種規律化的交易風格，那就是經常地利用止損和限制格位定單。在系統操作中小心地控制您的感覺。

更低交易成本

更重要的一點是要考慮一下, 買/賣價格差異的密度,不管交易量大小，外匯交易通常是5個點或更小；（1個點是0.0001美分）。通常，價差寬度在外匯交易里是少于股票交易的1/10。 股票交易有可能包含一個0.125（1/8）大的點差。

潛在盈利同時存在上升或下跌的市場。

在每一外匯交易的持倉頭寸里，投資者是看漲某一外匯及看跌另一外匯，一個看跌頭寸時指在這個頭寸里，交易者賣掉一種外匯當預測它會貶值時。這樣意味著潛在盈利會潛在一個上升與下跌一樣的市場。

能夠在沒有任何限制的情況下賣外匯時另一種明顯優勢勝于證券交易，在美國證券市場，按照Zero Uptick規則阻止投資者賣空一個股票,除非之前的交易之價格很快等于或低于看跌價位

全球外匯交易市場是世界上最大,最活躍的金融交易市場。外匯市場的日交易量超達$1萬億美元.該種交易也是最主要的金融交易。

The 外匯交易所帶來的利益比貨幣期貨交易相對較多.它們兩者之間的不同處:發展歷史,客戶,與現代外匯交易市場的關聯。從更具體的方面而言,兩者的交易費用，保證金,流動性，操作的簡易性以及供應商所提供的科技與學術性支持都有所區別。以下為它們的不同之處:

· 多交易量=更好的流動性。 貨幣期貨日成交量僅為外匯市場的1%。無所比擬的流動性是外匯交易相對貨幣期貨交易所有的眾多好處之一。任一外匯交易專業人士都能告訴你早在70年代的現代外匯交易市場中現金就是至上。現在，事實上每一位擁有不同風險管理投資的個人交易者都能在外匯交易市場中有最好的投資機會。

· 外匯市場較期貨市場提供更小的買/賣價點差。 就上述USD/CHF的例子來看，期貨的交易價為.5894-.5897，市場價為1.6958-1.6966。期貨的點差為8點，而市場價格為5個點差。

· 與期貨交易相比，外匯交易提供更高的杠桿率與更低的保證金。在進行期貨交易時，交易者有一不同的日間交易保證金與隔夜交易保證金。這些保證金收取還由不同的交易數額決定。而FOREX.COM外匯交易則為客戶提供統一保證金，無論是日間或隔夜交易。

· 外匯市運用淺易及全球性使用的詞匯與報價。貨幣期貨的報價與市場報價剛好是相反的。例如，USD/CHF市場價為1.7100/1.7105，而相應的期貨報價為.5894/.5897，這種報價方式只限于期貨交易。

貨幣期貨價格包括了外匯遠期交易，以下因素必須考慮:不同貨幣之間的時間，利率與利率差。外匯市場則不需有上述調整，計算運用或對期貨合同的利率作考慮。

· 通過Forex.買粉絲進行的外匯交易為免傭金交易。貨幣期貨交易必須收取傭金，交易及清算費用。這些收費直接減少了交易者的交易利益。

更與外匯交易不同的是，貨幣期貨只是在近10年中經歷了巨大改變的金融市場中的極其小的一部分。

· 貨幣期貨合同(簡稱IMM合同或國際貨幣市場期貨)1972年在芝加哥商品交易所產生。

· 這些合同為市場專業人士所設置，在當時，它們的交易量達整個貨幣交易市場的99%。

· 只有少量份額的貨幣期貨為一些個人投資者做投機所用，該市場主要還是由經過專業培訓的行家操縱。

· 貨幣期貨只是一為投機者或規避風險者所進行的一種小型附帶性活動，而不是全球貨幣交易的主要活動。

· I越來越少此類套匯窗口打開。即使不時出現，它們也會被專業的交易員關閉。

這些改變很大程度上的減少了貨幣期貨交易專業人士數量，也因而減少了外匯交易與期貨交易上的套匯機會。直到今天，金融市場上的交易行為也就此更為規范。現今的市場操作更注重于貨幣期貨交易者的盈利與虧損，使其成為指引個人投資者在外匯市場中走出迷宮之途徑。

掌握好外匯交易的技術性分析的基本原理可以很大地改善您的交易技巧。

在使用技術性分析時，價格是最主要的工具。所有的線索都在貨幣匯率里能找到，但技術分析當然不是只要有價格圖表您就能找到“金磚路”那么簡單。連同多種技術方法分析，技術分析員利用在圖表上繪制棒形式, 燭臺式以及X,O, 數據圖表 也同時應用許多其他技術研究來幫助他們能更進一步的分析數據。通過對價格圖表的這些研究, 交易者能比就只參看價格圖表更準確的進行交易。

以下是技術分析員最廣泛使用及經過時間檢驗的工具之定義解釋:

移動平均線 史特卡司第克司 RSI 保林格頻帶 MACD

移動平均線

它是技術分析員工具箱中最常用，最基本的工具。移動 均線幫助交易者確定現有走向，隱蔽走勢及即將反方向的延伸走勢。移動平均線為圖表中的重疊線條，表示價格的長期走勢及短期浮動。

以下為3 種不同的移動平均線:

· 簡單移動平均線

· 線形加權移動平均線

· 平方系數加權移動平均線

一 簡單移動平均線 在一指定時期內給每一價位一平均的比重。使用者確定高, 低或關單點的選用以及這些價位綜合的平均價。 此平均價位被加放在現有的線上，以此形成一條線段。通過每一新價位的出現，舊的價位點被取消。簡單移動平均線是最常用的移動平均線。

一 線形加權移動平均線 把重點放在最新數據上。它乘于每一天都不 同 的比重因子。這些數據被加上然后在被比重因子總數所除， 一比重移動平均線能使使用者成功地順平一曲線，使每一現時價格能對與線段對應。

一 平方系數加權移動平均線 是另一種“比重”的更新數據。它是用最新價格的一百分比乘于前一時段的平均價格。為一貨幣組確 定最適當的移動平均線叫“曲線調整”它是一選取正確的時間段與正確的移動平均線來制造使用者想達到的結果。經歷不斷的嘗試與錯誤, 技術分析員就時間段來調整價格數據。

就最新的市場數據來看，由于移動平均線的持續變化， 許多交易者會在他們發現一特定貨幣的一系列平均移動線前運用不同的“特定”時間框架。

比如, 一交易者可以用一5 天, 15天及30 天的貨幣移動平 均線標于價格圖表中。您可先開始應用簡單移動平均線，最后應用線形加權移動平均線。在標出這些移動平均線時，交易者需要決定被研究的確切的價位數據， 也就是關單價位及 開單價位及最高/ 最低/ 關單價位等等。之后， 一系列反映5 天，一貨幣的15 天及30天的移動平均線完成。

當一數據被重疊在一價位表上，交易者可決定這些被選擇的時段以便紀錄跟蹤。例如，一市場走勢較高，您預計30 天的線路比較正確，為一條顯示價格往上升的線段。如果價格看起來就如30 天線路所示，在幾個位置都沒有中斷上漲趨勢，交易者就可調整時間段至45 天或60 天移動平均線來找到最好的平均價位。以此，移動平均線可被用作一走勢線。

在決定了一貨幣的最適宜移動平均線后，平均價位線路可以被用作一支撐線來保持一“多頭”或是一阻力線來維持一“空頭頭寸”。 該線段的缺口可被看作為一貨幣反弛信號，交易者會取消一現有價位或開始一新的價位。例，如果您決定一30 天移動平均線已就USD/JPY 的上漲趨勢中顯示出一支撐段，那么很可能表示這一趨勢即將完結。不過，重要的是您必須等至此信號的確定信息出現。這其中的一種辦法為等至另一低于此水平的關單價位。在第二個低于一般水平的關單價位時，您應開始關 閉價位。獲得另一確定信息必須應用短期移動平均線。

一較長期平均移動線可幫助您確定及支持一特別走勢， 一較短期平均移動線可提供 一在價位低于較長期平均移動線的走勢即將完結的領先信號。就此原因，大多數交易者會在一圖表上標出多條平均移動線。在一市場走勢較高時，一較短期平均移動線可能會由方向的下調以及交叉于較長期平均移動線而顯示一市場返弛現象。例，如果您在一上升市場中用一15 天和一45天的平均移動線，15天的線段往下走及交叉于45 天的線段，這可能 是一上升趨勢完結的早期信號。

Stochastics

對于Stoch

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