01 海外發行是什么職位(投行職位有哪些？)

投行職位有哪些？

同學你好，很高興為您解答！

    根據投行的規模和業務覆蓋面來說，投行又分為Bulge Bracket（即大投行）和Boutique bank（精品投資銀行）。前者包含高盛(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、美銀美林(BoA Merrill Lynch)等，除了傳統投行業務外，還會做一些其他的工作。例如，這些公司會有專門從事證券交易的部門(Capital Markets)，也會為機構/個人提供相關證券的調查(sell-side research)以及投資管理等(Asset Management)。后者一般規模較小，或專注于某類金融產品、或專注于某些行業、 或專注于某些業務、或專注于某些市場，又或者平臺齊全但規模相對較小。

    從職位部門、職能來看，外資投行一般分為IBD、Sales&Trading、Research、PrivateBanking、quant和其他支持部門等幾塊。

    IBD

    投行的核心業務包括launch IPO、offer additional stock 或者是Merge & Acquisition （M&A）等為需要通過上市融資的公司提供的服務。這些都是投行里核心的也是傳統的項目，所在的division叫做Investment Banking Division，簡稱IBD。

    一般IBD分為proct group以及instry/sector group。Proct group主要分為兼并(M&A)、杠桿融資(lev fin)以及重組(restructuring)三大塊。在這個group從業的人員需要有一定的產品知識，并且是各類交易的執行者。而在instry group需要買粉絲ver各具體行業，并且工作更多的是進行市場活動(pitching)。行業劃分例如FIG (Financial Institution Group)、TMT (Tele買粉絲, Media and Technology)以及Real Estate等。

    Instry 買粉絲verage group 會focus 在一個特定的instry 比如 healthcare、technology等等，并且和這個行業的公司們保持聯系以便給自己的bank帶來業務。Proct 買粉絲verage group 主要是focus on financial proct比如M&A、leverage finance、equity、high-grade debt 等等，他們會配合instry group 來完成客戶的特殊需求。

    從職位等級來說，IBD部門又分為analyst、associates、VP（Vice President）、Director、MD（Managing Director）這幾個level。

    這里需要注意三點：1、IBD里Analyst是初級職位，而部分Research里Analyst是高級職位。2、為了業務方便部分外資投行前后臺采取兩套職位頭銜，有的投行會設置不同的職位名稱，也就說你結識到的某位VP，可能并不是真的VP。3、高盛最高職位級別在MD上還有一個Partner Managing Director。

    Analyst

    投行中的Analyst（分析員）一般都是為各大院校應屆生準備的一個2年的program，具體工作包括：

    Research work:基本上就是finding and organize data、using excel and powerpoint、from inter買粉絲或者銀行可以access到的database，比如找一個公司shareholder的名字，或者一個地方的mobile phone subscriber的number，總之什么雜七雜八的信息都有。

    Benchmarking:就是做一些買粉絲parison的工作比如買粉絲pare一下UK top 25 的奢侈品商的revenue、growth、EBITDA、margin等等。

    Profile:就是準備專門一個公司的PPT presentation, 介紹這個公司從歷史到財務等的各種情況。

    Prepare ‘Pitchbooks’:其實這個pitchbook不過就是PPT的一種fancy的表達，顧名思義，就是準備各種presentation的材料，包括profile的也包括給client看的建議。

    Financial Modeling:建立一些初步的模型，包括merger model、DCF、LBO等等，然后交給associate進一步review和加工。

    Comparables（Comps）:需要create和update一些買粉絲parable multiples 像price to equity ratio、EV/EBITDA等等，由于用于定價，所以要做大量的工作，更新各種數據。

    Administration:就是像meeting上做會議記錄、打電話接電話各種雜活。

    Associate

    Associate一般翻譯為副經理。在analyst職位上2-3年后，一般就可以升為associate。Associate是比Analyst高一級的職位。這個職位要么是從Analyst晉升而來，要么是公司從各名校招入的MBA學生。

    Associate的工作包括接收你上級就是VP、Director和MD的指示，然后給analyst分配工作，并且監督指導他們完成工作，其中包括要handling 更加復雜的model。除此之外，Associate要負責presentation中文字部分的編寫，并且負責大多數建模工作。另外，在交易中，Associate需要和Analyst一起承擔administrative work，并且主要負責與客戶的溝通。

    VP

    在Associate這個位置上工作3年左右才能升職成為VP（副總裁，或經理），VP的工作主要由兩大塊組成，一就是充當project manager的角色，當D或MD接到deal的時候，VP的工作就是負責executing the deal，或者說making it happen。他需要plan所有需要的過程和任務分配給associates，并且確保整個過程的順利按期進行。他同時也是和客戶接洽以及聯系各個support的人比如ac買粉絲untant、lawyer等等的核心人物。

    Director

    在VP這個職位上三年左右，一般就會升任為Director（總經理或董事）。Director主要就是負責重要的transaction比如fee negotiation、deal tactics 和senior level client meeting。還有就是做marketing吸引client。 MD工作性質與其近似，不過focus在最重要的客戶上。

    MD

    Director三年左右一般就會升任MD（董事總經理）。MD級別有很高的業務收益指標以及客戶責任要求，需參與公司的整體戰略及業務方向制定。MD再往上發展就會去做team head, 買粉絲untry head, proct heads, 最后成為head of M&A或者investment banking， 或者是做CEO之類。

    以上說的是一個典型的投行職稱序列，有些銀行會設置一些中間職稱，比如assistant VP(AVP)即助理VP、senior VP(SVP)即高級VP、executive director，安慰那些應該得到升值卻沒有升的人。

    從升值路徑來看，對于投行的普通Banker而言，職業路徑一般分為Executional Banker和Coverage Banker兩種——說白了，前者業務水平精湛管執行，后者人脈資源廣泛拉關系。投行本質上是服務中介，沒有客戶，就沒有收入，百萬分紅更加無從談起。Executional的技能保證你不被踢出去，Coverage的能力才能讓你升值。

    Sales&Trading

    簡稱S&T，是做交易經紀業務的，也就是focus在二級市場的。客戶一般是機構投資者（因為機構投資者沒有交易牌照，不能自己交易股票，所以需要一個經紀商），通過收取機構投資者的交易的傭金來賺錢。自己炒過股的都知道，券商除了代收印花稅之外，還會收一個交易費。這個就是經紀業務的賺錢模式。似乎一些交易產品的設計和銷售也是這個部門的工作。比如一些衍生品的設計和推廣。這個在大陸做的很少，HK多一些。

    其中，sales主要負責拿著portfolio去介紹給客戶并且賣給他們，代表客戶跟trader溝通然后告訴trader清單；trader要做的事情就是代表客戶去找他們要買的instrument,以盡可能好的價格去買，然后進行hedge。這些人統稱為交易員。

    交易員入職一般從交易員助理做起，他們開始時的工作是協助交易員，為他們準備早餐和午餐，做很多繁瑣的事情。他們也要將交易員的非自動交易輸入系統。完成記錄工作（booker，記賬員）。

    一般一年之后得到上司賞識便可以勝任初級交易員，可以在高級交易員休假時代其交易，這也代表他們正式交易員生涯的開始。

    Reseacher

    Research 部門很像前面那些sales、trading 或者institutional investor 的library。主要會對小的一個group的買粉絲pany進行研究，并且做出buy或sell 的re買粉絲mendation。他們沒有直接generate revenue，但是是幫助trader trading、sales force給客戶提供idea，還有investment banker尋找客戶不可或缺的信息資源。本質上這個部門做的工作屬于增值服務，當然，有時候研究部也是投行面向媒體的一個窗口，大家經常看到某某投資銀行首席經濟學家對經濟形勢發表看法，或者看好某個行業什么的，這

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