01 芯片貿易戰開始的具體時間(\"缺芯停產\"真假調查)

股票：中美貿易戰引發國產芯片替代行情，還能持續嗎

股票：中美貿易戰引發國產芯片替代行情，還能持續嗎？

2018-03-27

大盤連續兩日超跌反彈，電子科技板塊可以說是反彈中的明星，多只細分行業龍頭反彈幅度遠遠超越大盤，這波中美貿易戰引發國產芯片替代行情是否還能持續呢？

我們關注的焦點主要在于，本次中美貿易戰對電子科技板塊是否有益呢？本次貿易戰的焦點在知識產權和高科技領域，而目前A 股計算機公司海外收入體量占比較小，僅為9.1%，且擁有來自北美地區收入的公司數量僅為12家。

從這一數據看，中美貿易戰對A 股電子科技類公司的直接影響十分有限。本次貿易戰反而會倒逼我國對創新和新興技術領域的重視力度。其實近期政策層面已有所體現，無論從新華社的“BATJ 夢”一文，還是獨角獸加速上市、海外科技股回歸等事件，均可以看出政府扶持高科技和創新企業的態度。近期海外科技股也面臨財報披露期，中概公司表現亮眼：近期海外科技股陸續披露新一期財報。受美國稅改影響，蘋果、谷歌、甲骨文、微軟、IBM 等美國科技巨頭均由于金額巨大的一次性稅收支出出現了凈利潤大幅下滑。

相比海外巨頭，中概公司表現亮眼。BATJ 四家中國科技巨頭均實現了業績大幅增長。此外，趣店、樂信、拍拍貸幾家Fintech概念股均實現了凈利潤超100%的大幅增長。可見雖然當前互金正處強監管的氛圍下，但需求依舊旺盛。無論從年報和一季報的業績安全墊還是資金人氣的角度，電子科技板塊仍然是中期關注的優選，建議投資者關注各領域科技龍頭公司在板塊調整后的上車機遇。

再回到國內市場，創業板指數幾乎已光頭陽線收盤，大漲3.6%，其他指數雖不如他強，但均以上漲收盤，兩市個股為近期最活躍，漲停板家數超過100家。板塊上，整體表現較強的是軟件服務，次新股，通信設備，芯片，云計算，軍工航天，電子支付等，每個版塊都出現了多家漲停板聯動。

但從技術上來看，在跳空低開長陰破位之后，目前只能算是止跌反彈，由于軌道線長期橫盤之后破位，軌道線目前已經是熊市狀態，這一點不用有任何的懷疑，即需要調整思路為熊市操作思路，在向上反彈接近中軌線的時候也視為是減倉點，只是目前缺口仍沒有做封補的動作，而偏離中軌仍然過遠，技術上反彈的空間仍然較大，所以暫不必過于著急離場，可積極的尋找調倉換股的機會，在再次出現反壓的時候再全面減倉不遲，今日的成交也仍然在理想狀態，高于二千億水平，反彈的動力仍在。

\"缺芯停產\"真假調查

撰文?/ 牛跟尚

編輯?/ 張??南

設計?/ 趙昊然

題圖?/ 李?? 

“上汽大眾今天還能堅持一下，從明天（12月4日）開始只能停產了”“一汽-大眾從12月初起也將進入停產狀態”。

12月4日，就在中汽協發布中國汽車工業連續7個月同比增長10%以上的大好形勢下，一篇《南北大眾今起停產！“缺芯”將影響百萬產能！》的報道在汽車圈蔓延、發酵。

隨后，媒體追蹤報道顯示，南北大眾均表示生產正常。汽車商業評論對多家中國主流車企和一流Tier1、Tier2的負責人采訪獲悉，具體情況各有說辭，每家企業現狀也各不相同，但芯片供應吃緊并非空穴來風。

狼真的來了。

斷供就在眼前

“疫情影響產能、華為爭奪產能，芯片供不應求。”鈴軒獎評委、中國采購商學院首席專家、上海跨國采購中心采購專家宮迅偉12月4日對汽車商業評論說，在11月26-27日舉辦的中國汽車供應鏈峰會上，大家就在談論這個問題。

全球半導體芯片供應不足，導致中國一些主機廠和Tie1停產，威脅著正在年底沖量和2021年計劃開門紅的眾多車企。

以在今年身處疫情風暴中心的東風本田為例，這家武漢千億產值企業一直在搶回疫情丟失的市場機會、挑戰比2019年還要高的大目標。

東風本田采購部部長龔劍告訴汽車商業評論：“芯片供應緊張是事實，目前的消息可能會持續到2021年1月末。我們也受影響，正在協調中。”

今年強勢正增長的長安汽車采購中心總經理閔龍一向快人快語，他坦言：“是的，有點嚴重。”

奇瑞汽車副總經理張國忠表示，“雖不至于這么嚴重，但確實緊張。”

均勝電子副總裁、均聯智行董事、CEO劉元則直言：“是的，有一段時間了，大家都在關注供應鏈，會持續較長時間的，因為有些基礎的供貨體系和消費品開始有重疊。”

英飛凌大中華區副總裁兼汽車電子事業部負責人曹彥飛表示，“目前確實行業整體面臨壓力，這也是市場復蘇和需求強勁的體現。”

浪潮集團汽車事業部總經理李鋼向汽車商業評論證實，大概1個月前晶圓開始在漲價，確實有一定的影響，同時邊緣計算的需求量激增，對供需矛盾進一步加劇。因為芯片行業的生產周期會需要較長時間來消化。

一位跨國Tier1中國區從業人員表示，“真的，但我們還堅持著。”

東風集團旗下某合資公司采購人員透露，“聽說各大集團都在梳理這個風險，我們在配合集團工作。”

為什么是這個樣子？為何會有這種高歌猛進中的幸福煩惱？

有種觀點認為，這與現在做芯片的企業搞設計的多，搞制造的少有關，比如最近英特爾把晶圓廠賣了，造芯片集中在三星、臺積電幾家，現在汽車上芯片用的越來越多，與手機、電腦、家電等領域的需求疊加，造成芯片制造廠產能不足。

某大型車企采購負責人回復汽車商業評論：芯片采購的周期一般是提前6-12個月，而且一般是一級供應商采購，現在生產對應的下單時間大部分是年初新冠疫情最嚴重的時候，當時的市場狀況決定了大家對市場的保守判斷，訂單下降。另外還有一些突發因素，比如日本AKM火災、馬來西亞瑞薩工人感染停工。

總體來說，芯片是有一個短期的緊缺狀態，估計會延續到明年第一季度。但每家情況不同，有的發覺較早，已經用其他供應商代替等方式在協調，停產的公司也只是停幾天而已。

危言變危市

2020年，一場突如其來的疫情，讓中國車企舉步維艱。

沒想到闖過疫情生死劫的中國汽車在全球車壇上一路高歌7個月后，在年度收官之月遭遇中美貿易戰之下的“芯門關”。

疫情又遇到了大國博弈，一切更加復雜。以芯片為例，美國對中國高科技企業制裁令芯片不只對手機，芯片同樣是智能汽車的命門。

地平線創始人兼CEO余凱曾經做過一個比喻，當前大部分汽車企業“身體”已經進入信息化產業，但是“頭腦”還停留在以前的階段。而汽車產業未來的“生死門”將從發動機轉換到芯片。現實是，中國的汽車芯片行業還亟需發展。

9月15日是個刻骨銘心的日子，美國對華為新禁令正式生效。這意味著以華為為代表的中國手機界乃至半導體產業將失去外購芯片的渠道。

城門失火殃及池魚。在這個國際芯片產業在美國壓力下集體斷供華為的日子，包括但不限于芯片、邊緣計算、通訊模組、V2X等產品都存在著風險。

新四化的浪潮來了，傳統汽車賴以生存和驕傲100多年技術壁壘被打破，芯片、車聯網、智能座艙等新技術企業大量涌入，新的技術對于汽車的影響蔓延至處于產業底層的供應鏈企業。

以寧德時代、博泰等為代表的“中國汽車零部件新勢力”在電動化、網聯化等方面贏得趕超先進水平的機會，但在以芯片為核心、軟件定義汽車的智能化方面存在巨大的差距。

羅蘭貝格在9月16日發布的《中國新能源汽車供應鏈白皮書》指出，中國新能源汽車供應鏈面臨諸多挑戰。其中首要問題是核心“卡脖子”的產品和技術價值環節仍然短缺。

這份報告顯示，在汽車半導體行業前20家，中國的本土企業只有1家，在中國每年2800萬輛的汽車市場，中國汽車半導體產值占全球的不到5%，部分關鍵零部件進口度超過80%—90%。

很顯然，芯片這個行業沒有給絕大多數企業留出足夠長的發展空間，新創企業一出現就直面激烈的競爭，生存壓力是巨大。國際零部件巨頭像特斯拉一樣碾壓中國同行。

2020年，以寧德時代為代表的中國電池產業在和日韓的松下、LG化學進行王者之爭。跨國巨頭企業在中國布局加速對中國汽車供應鏈掌控，中國本土企業再想進入電池、電芯、電控及車載半導體的領域的機會窗口在收窄。

“這些挑戰和問題是我們短期之內還沒有辦法解決或者說還沒有找到解決辦法的一些風險。強調供應鏈不是危言聳聽，事關汽車強國。供應鏈問題到了非解決不可的地步了。”一位行業專家曾不無憂慮地說。

亡羊補牢

“如何應對關鍵技術卡脖子問題，存在著宏觀認識多，具體措施少的問題。”一位耄耋之年的老汽車人認為，“對于汽車行業來說，要形成合力，產業鏈與整車、上下游產業鏈之間要緊密結合，判定方向，制定相對長期的行動計劃。”

如何應對“芯痛”？

在央企、外企、民企做過采購總監如今研究采購的宮迅偉提出兩大對策，一是均衡生產、平衡產能，不要哄搶資源，二是聯絡供應商，共商解決辦法，共克時艱。

這和奇瑞汽車副總經理張國忠所說的“需采取各種應對措施和準備”比較吻合。奇瑞汽車早在3個月前就做了預案和儲備，特別是產品配置策略。

“要采取多種配置策略來應對。單一芯片有風險時，可通過配置切換、B點等緩沖。另外，要尋找途徑與二、三級供應商對話。”張國忠說。

東風日產采購部部長郭桂林認為，主機廠的KD進口產品一般提前半年下單，因此半年內生產不會受影響，當然，年底臨時增產部分會有影響。

11月26日，采埃孚中國區總裁汪潤怡在2020中國汽車供應鏈峰會上表示，隨著疫情防治的常態化，采埃孚中國區的工作重點也逐步轉向了緊密的跟蹤市場的需求，通過多層級的合作，保障關鍵物料的供應，通過多窗口、多平臺及時獲取市場的信息。

她說：“針對一些潛在的供應鏈當中有可能中斷的發生一些緊急狀態，我們做了一個非常嚴格的預警措施，使得我們在各個層面都采取必要的預防，然后提前準備措施，我們的目標就是對我們的客戶能夠達到不中斷我們供應的目標。”

當前世界政治經濟形勢，給中國汽車供應鏈帶來一些不穩定的因素，提出了嚴峻的考驗，到了要更堅定地加強本地研發能力、大力培養本土供應商的時刻。

因為整個生態系統跟過去完全不一樣，誰都不可能獨善其身。強鏈補鏈很重要，而強芯補芯，或將是2021年中國汽車供應鏈重中之重的頭等大事。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

“華為制裁事件”最全剖析，命門在哪里？最差的結果是什么？

作者| 貓哥

來源| 大貓 財經

01

特朗普這人看著沒譜，但看他做事也有另一面，心思縝密，走一步挖個坑。

2018年3月，以鋼鐵、鋁加關稅為起點，貿易戰風雨欲來，當時誰也沒想到，貿易戰的后手是 科技 戰。

2018年12月，華為任正非的女兒孟晚舟在加拿大被捕，此案至今仍未完結。

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