01 美國VC在海外市場縮減投資(Vc片可以寄到美國嗎？)

美國投資最成功的VC有哪些

AndreessenHorowitz是一家成立于2009年的美國風險投資公司，公司名稱來源于兩位聯合創始人MarcAndreessen和BenHorowitz。這家VC簡稱a16z（a和z中間有16個字母）。

在2006年到2010年之間，兩位創始人一共投資了45家科技初創公司，其中包括Twitter。之后兩人聲名鵲起，成為美國創投圈有名的天使投資人。后來，他們陸續投資了Instagram、Airbnb、Pinterest以及Slack等著名科技公司。

1.上輪融資估值法

一些VC是通過上一輪融資時的估值來判斷一家公司的現有價值的，然后基于該估值和所有權比例來計算該機構在這家公司擁有的價值

2.對標公司分析法

還有一些風投機構，尤其是所投公司有可持續收入或利潤的，會使用上市公司進行對標分析。

通常，一家風投機構還會用“DLOM”（缺乏流通性折價，adis買粉絲untforlackofmarketability）來減少一家公司的價值。折價的原因是因為股份是私有的，無法在公開市場上自由交易，因此相比上市公司，其股份價值相對較低。DLOMs通常為20%-30%。在上述例子中，假如使用30%的DLOM，那么其折價后的價值將會是3500萬美元（5000萬美元*(1-30%)）。

3.期權定價模型（OPM）

那么使用以上方法，我們如何評價對Slack的投資呢？

1.上輪融資估值法：在該方法下，我們在Slack上享有的價值為3.8億美元（10%*38億美元），因此該投資的投資回報為38倍。

2.對標公司分析法：這種方法比較麻煩，因為很難找到一家可比的上市公司。但是根據公開數據，截止2015年，Slack每年的經常性收入（ARR）為6400萬美元。為了簡化計算，我們假設Slack以每年100%的比例增長。

3.期權定價模型：這種方法的估值是最值得信任的，畢竟我們花錢買了軟件來用它。根據計算結果，在對退出時間和波動性進行了合理假設的前提下，OPM方法算出來的Slack投資回報為16倍，完全不同于之前的38倍和20倍。

而我們機構使用的就是OPM估值法。

美國KPCB風險投資公司的美國VC進入中國的四種模式

KPCB合伙人泰德：美國VC進入中國四種模式

KPCB進入風險投資行業已經有大約35年的歷史了。公司最主要的投資目標是那些初創公司，最感興趣的領域是信息技術（IT）和IT基礎設施。一年前我們的計劃之一是進軍國際市場。這完全是項新的挑戰。老實說，我們有90%的投資都是投向公司方圓60平方公里以內的公司，我們以前的“外國投資”其實就是猶他州的鹽湖城。

中國的風險投資者以前多數來自金融行業，而美國的風險投資者都擁有企業運營背景。比如我在從事風險投資之前曾經花費十年的時間創建了一家軟件公司。中國的風險投資都是以IPO（首次公開募股）為中心展開——我認為這種想法非常可怕。在風險投資行業，我們更愿意把自己視為公司締造者。我們來這里的目的是創建公司，IPO只是這個過程中的環節之一，是我們的投資獲得回報的方式之一，但它并不是比賽的終局。

2000年以來亞洲共有39起科技公司的IPO，其中25起等于或者低于他們的詢價。這說明大家對于未來，即公司發展缺乏關注，資本市場最終會意識到這點，并且出現對抗性的情況。一味追求上市還說明了一些其它的問題：現有的人才無法消化投資，管理人才匱乏……那里的聰明人真的很多，但他們的工作效率真的不高，責任制也沒有建立起來。

另外，中國的合同法執行力度也不夠。這也是我們不在中國做大量與知識產權相關的風險投資的另一個原因。但政府也意識到這個問題，他們也不希望自己的知識產權被侵犯。

總之，在中國投資心里有點打鼓，因為你不知道事情會怎樣發展，你不知道“政府明天會有怎樣的態度”。眼下政府對所有的投資都來者不拒，但如果他們突然不歡迎投資，事情就可能發生變化。

“連鎖店”模式可長久實施

美國風險投資公司進入中國市場的模式其中第一種是“沒有領導者”模式。風險投資者初入中國市場的時候選擇的就是這種模式。他們會“匆匆飛來中國，再匆匆離去”。這幾乎與我坐鎮一家我們投資的中國公司的董事會相似：我生活在美國，我每年來中國兩次。我們同意隨時通過電話和電子郵件等方式保持聯系。風險投資者在公司進行選擇性投資的時候就采用這種“沒有領導者”模式。

第二種模式是“烤鰻魚卷”。美國的風險投資公司會在中國當地聘用許多沒有經驗或者經驗不足的人才，但卻不會真正授權給他們。然后其中有一個中心人物是初來乍到的美國人，他們做出決策，但是他們沒有在當地操作的經驗，也不清楚在當地做投資決策需要考慮哪些因素。

接下來是“北京烤鴨”模式。“北京烤鴨”的意思是投資當地的投資基金：“我們就直接去投資；我們在他們的基金里投入1000萬美元，這樣我們可以看看他們用這些錢做些什么投資，并且學習一些經驗。”但是這條道路其實行不通。或許你可以看到他們做了什么投資，但你卻學不到什么。你只是對這些人的投資有些粗淺的了解而已。

最后一種模式是持久性的模型。我就將其稱為“連鎖店”模式。你可以在當地尋找專業的經理人，專業的風險投資者，然后出錢將他們招至麾下。他們會成為你公司的一部分，也可以讓他們成為普通的合伙人。但他們都是中國當地的人才，他們都是有實戰經驗的風險投資者，擁有足夠的資歷，可以自己做決策，你不需要在美國遙控他們。我想這是在中國進行風險投資唯一可以長久實施的模式。

而在印度，我們投資準則是選擇性投資。也就是采用“沒有領導人”的模式。但我們也會在當地尋找一些比較初級的人才，屬于前面談到的“沒有領導人加上烤鰻魚卷”的模式。

我們在中國只進行過兩項投資，一種是被動的，即我們并沒有加入董事會，另一種是作為董事入主董事會。我花了絕大部分時間來尋找CEO。我必須信任這個人，你知道有很多做假賬之類的事情。我必須讓自己相信，即使我身在五六千英里之外，我也可以相信這個管理團隊在做正確的事，正確合法的事。

發現創業機會7種方式與把握創業四大機會

發現創業機會7種方式與把握創業四大機會

創業是創業者及創業搭檔對他們擁有的資源或通過努力對能夠擁有的資源進行優化整合，從而創造出更大經濟或社會價值的過程。以下是我為大家整理的發現創業機會7種方式與把握創業四大機會，歡迎大家借鑒與參考，希望對大家有所幫助。

發現創業機會7種方式

創業的點子與構想來源極多，依據一項針對兩百家杰出創業家的研究，創業點子的主要來源有四：

一、針對現有的產品與服務，重新設計改良;

二、追隨新趨勢潮流，如：電子商務與網際網絡;

三、機緣湊巧;

四、透過有系統的研究，發現創業機會。

當一個新興產業出現之際，必然能夠提供許多創業機會，引發大量創業熱潮。不過追隨新趨勢潮流的背后，也存在相當的風險。因為，究竟這項新興產業的規模有多大，如何具體發掘潛在的顧客需求，似乎都還不確定。個人計算機產業出現時，曾引發大量的上下游相關產品與服務的創業機會，但也并非所有的創業都能獲得成功。有一些人將創業點子的產生，歸緣于機緣湊巧，所謂“無心插柳柳成蔭”。不過，研究創意的專家以為，創意只是冰山上的一角，沒有平日的用心耕耘，機緣也不會如此的湊巧。無數的人看到蘋果落地，但卻只有牛頓能產生地心引力的聯想。所謂的機緣湊巧或第六感的直覺，主要還是因為創業者在平日培養出偵測環境變化的敏銳觀察力，因此，能夠先知先覺形成創意構想。例如，在舊金山淘金熱形成之際，無以計數的貧窮人滿懷著美麗憧憬奔向金山，李維公司創辦人卻機緣巧合的看到了“供應堅固耐用的帆布”這個商機。于是，他立即展開以帆布為布料制成牛仔褲的生產事業，把產品賣給上述眾多淘金客，從而成為日后創業的美談。

發掘創業機會的做法，大致可歸納為以下七種方式：

一、經由分析特殊事件，來發掘創業機會。例如，美國一家高爐煉鋼廠因為資金不足，不得不購置一座迷你型鋼爐，而后竟然出現后者的獲利率要高于前者的意外結果。再經分析，才發現美國鋼品市場結構已產生變化，因此這家鋼廠就將往后的投資重點放在能快速反應市場需求的迷你煉鋼技術。

二、經由分析矛盾現象，來發掘創業機會。例如，金融機構提供的服務與產品大多只針對專業投資大戶，但占有市場七成資金的一般投資大眾，卻未受到應有的重視。這樣的矛盾，顯示提供一般大眾投資服務的產品市場，必將極具潛力。

三、經由分析作業程序，來發掘創業機會。例如，在全球生產與運籌體系流程中，就可以發掘極多的信息服務與軟件開發的創業機會。

四、經由分析產業與市場結構變遷的趨勢，來發掘創業機會。例如，在國營事業民營化與公共部門產業開放市場自由競爭的趨勢中，我們可以在交通、電信、能源產業中發掘極多的創業機會。在政府剛推出的知識經濟方案中，也可以尋得許多新的創業機會。

五、經由分析人口統計資料的變化趨勢，來發掘創業機會。例如，單親家庭快速增加、婦女就業的風潮、老年化社會的現象、教育程度的變化、青少年國際觀的擴展……必然提供許多新的市場機會。

六、經由價值觀與認知的`變化，來發掘創業機會。例如，人們對于飲食需求認知的改變，造就美食市場、健康食品市場等的新興行業。

七、經由新知識的產生，來發掘創業機會。例如，當人類基因圖像獲得完全解決，可以預期必然在生物科技與醫療服務等領域，帶來極多的新事業機會。

雖然大量的創業機會可以經由有系統的研究來發掘，不過，最好的點子還是來自于創業者長期觀察與生活體驗。創業就好像十月懷胎，創業構想在創業者心中不斷的思索醞釀、反復鉆研，一直到創業者感覺時間到了。

如何發現把握創業四大機會

第一，從“低科技”中把握機會。

隨著科技的發展，開發高科技領域是時下熱門的課題。但是，公司機會并不只屬于“高科技領域”。在運輸、金融、保健、飲食、流通這些所謂的“低科技領域”也有機會，關鍵在于開發。

第二，變化就是機會。

環境的變化，會給各行各業帶來良機，人們透過這些變化，就會發現新的前景。這些變化可以包括：產業結構的變化;科技進步;通信革新;政府放松管制;經濟信息化、服務化;價值觀與生活形態變化;人口結構變化。以人口因素變化為例，可以舉出以下一些機會：

1、為老年人提供的健康保障用品

2、為獨生子女服務的業務項目

3、為年輕女性和上班女性提供的用品

4、為家庭提供的文化娛樂用品

第三，追求“負面”就會找到機會。

所謂追求“負面”，就是著眼于那些大家“苦惱的事”和“困擾的事”。因為是苦惱、是困擾，人們總是迫切希望解決，如果能提供解決的辦法，實際上就是找到了機會。例如雙職工家庭，沒有時間照顧小孩，于是有了家庭托兒所;沒有有時間買菜，就產生了送菜公司。這些都是從“負面”

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