01 融資性貿易有哪些形式(融資方式有幾種？)

貿易融資業務有哪些_貿易融資的內在本質：封閉性和自償性

摘要：近年來，貿易融資逐漸成為各家銀行業務布局中的重要板塊。本文探討了貿易融資的業務內在本質，分析了貿易融資業務與傳統貸款業務的區別，并就銀行把控貿易真實性和操作風險提出了可行性的操作建議。

關鍵詞：貿易融資 封閉性 自償性

1.貿易融資概念解析

根據被稱為銀行業“基本法”的《巴塞爾協議》的第244條，貿易融資是指在商品交易中，銀行運用結構性短期融資工具，基于商品交易(如原油、金屬、谷物等)中的存貨、預付款、應收賬款等資產的融資。對于這種融資，借款人一般是把商品銷售收入作為主要的還款來源，核心風險在于借款人安排交易的能力和銀行的控制能力。

貿易融資其理論根據是20世紀60年代的商業貸款理論，即真實票據理論或自動清償理論。銀行發行短期的與商品周轉相適應的商業貸款具有自償性，即隨著物質周轉、產銷過程完成，貸款自然從銷售收入中得到償還。據此，自償性貿易貸款以真實性的商業行為為基礎，以真實的商業票據為質押，一旦企業不能償還貸款，銀行即可根據抵押的票據，處理有關商品。

目前傳統銀行授信擔保方式集中在抵押以及保證方式，偏重于對社會財富中固定資產的盤活；大量企業的流動資產，特別是以存貨作為中間狀態，包括前存貨狀態的預付款以及后存貨狀態的應收帳款都未能很好的盤活，進而使得積存在流通環節的流動資產未能實現盤活。

從企業經營循環的角度分析，任何一個企業（服務型企業除外）的經營都是物流與資金流的綜合體。企業都是付出資金，購入物品；再售出物品，收回資金。貿易融資就是尋求企業資金流與物流的契合，提供依托企業經營活動的融資方式。

2.貿易融資的內在本質：封閉性和自償性

貿易融資，顧名思義，是對貿易進行的融資。所以，貿易是前提和基礎，貿易是融資存在的載體。貿易融資封閉性和自償性的內在本質是建立在貿易的兩個關鍵特性基礎之上的：貿易的真實性和貿易的連續性。基于對貿易真實性的考察，銀行對融資企業信用評級轉而強調企業單筆貿易真實背景。而基于貿易的連續性特征，銀行評估的重點是整個貿易流轉過程及供應鏈的信用狀況，是建立在對貿易業務本身的物流、資金流和信息流的充分調查。通過對企業信用記錄、交易對手、客戶違約成本、金融工具的組合應用、銀行貸后管理和操作手續等情況的審查，確定企業在貿易過程中所產生的銷售收入構成貿易融資的第一還款來源。在授信方案的設計中，依托企業的資金流、物流、信息流，根據企業在不同的貿易階段、不同的結算方式（信用證、托收或匯款），不同的貿易對手、不同的貿易貨物、不同的資金需求等要素，結合銀行的不同貿易融資產品工具，提供更為靈活的資金融通方式以及貸款、還款方式，進行量身訂做。融資額度核定由單筆貿易額扣除自有資金比例確定；融資期限則以與貿易周期相匹配的短期融資為主。因此，如果緊緊扣住貿易融資封閉性和自償性的本質，貿易融資的貸款資金則不會被挪用，風險相對較小，非常適合企業經營穩定性弱的特點。根據筆者多年從事國際業務和信貸審查經驗，整理出貿易融資與一般流動資金貸款的區別，大致有以下9個方面（表1）：

3.貿易融資的風險把控

3.1貿易真實性的把握

我們說，貿易融資的風險低，其中對貿易真實性把握就成為首要關鍵。因為銀行的授信產品、融資額度、融資期限、風險控制方式等都是基于企業貿易環節而設計。如據筆者經驗，在實踐中銀行客戶經理和信貸審查人員在調查過程中要關注：企業所從事的商品交易是否是企業的主營，此類交易是否企業擅長和熟悉的領域；企業的上下游交易對手年限和方式，通過以往合同、履約單據來核實；查看企業對賬單；查看企業報關單和繳稅證明。通過查詢海關數據和關稅、增值稅繳納證明，來核實企業進出口記錄；通過企業出口退稅可以核實企業以往出口記錄；通過報關單和聯網核查以及電子報關單查詢，核實企業是否有真實出口記錄；企業進口方面，可以通過海運提單等貨權單據的控制，來控制貨物；通過銀行寄單，單據在銀行間流轉來確保回款賬戶和貿易真實性；可借助稅局（出口退稅記錄、關稅和增值稅繳納證明）、海關（進出口數據、報關單、電子關單核查）、外匯管理局（聯網核查、結售匯記錄）、保險單（財產險、出口信用保險資信 調查報告 、信用限額審批單）、質量檢驗報告（CIQ、SGS等檢驗機構）、運輸機構（海運、空運、貨運公司出具的運單）等多方面、全方位核實貿易真實性。

比如，A公司是一家進出口企業，與銀行客戶經理溝通介紹說，該司主營業務是進口軸承，出口服裝、紡織品和玩具，去年進口額為2000萬美元，出口額1000萬美元。為證實企業情況真實性，最好的方法是通過權威第三方核實。出口方面銀行可通過到稅務局調查企業出口退稅記錄，除以退稅率，倒算出企業出口額。經查詢企業的《出口貨物報關單》、《出口收匯核銷單》、《增值稅專用發票抵扣聯》、《出口銷售發票》等單據，企業去年出口退稅額為850萬人民幣，除以海關規定的服裝和紡織品出口退稅率14%，大致可以倒推出企業出口額為6072萬人民幣，約934萬美元左右（匯率約按6.5計算）。企業進口情況同樣可以證實，通過查詢企業《進口報關單》、《進口關稅專用繳款書》、《進口增值稅專用繳款書》等單據，去年企業繳納進口關稅為510萬人民幣，海關規定進口軸承關稅稅率為4%，于是大約可以算出企業進口額12750萬人民幣，約1961萬美元（匯率約按照6.5計算）。所以A企業介紹的情況基本吻合。

融資性貿易的7大交易模式

融資性貿易的7大交易模式

融資性貿易以融資為目的，當企業缺乏足夠的資信，無法從銀行獲得資金時，通過與第三方聯合，借用第三方的良好銀行信用，憑借與目標客戶簽訂貿易合同，取得銀行融資，獲得融資后再與第三方分成。

買賣型融資性貿易

買賣合同是所有有償合同的基礎，也是融資性貿易案件最常見的法律關系種類。與增信型融資性貿易不同，在買賣型融資性貿易當中，資金方直接為融資企業提供資金。

從涉及主體來看，買賣合同法律關系最少包括兩方當事人，即出賣人和買受人，如果存在第三人履行或者向第三人履行的情形，則涉及主體有可能隨之增加。融資性貿易通常表現為一系列買賣合同構成的貿易鏈條，買賣型融資性貿易主要有以下幾種形式：

一、托盤買賣貿易形式

托盤貿易是指托盤方與買賣雙方企業分別簽訂采購合同，利用賬期，為賣方提供融資的貿易形式。托盤貿易通常會發生真實的貨物流轉，但是提供資金一方并不直接參與貨物流轉的過程。在托盤貿易中，如果企業作為實際出貨方與托盤方訂立合同，再由托盤方將貨物轉售給實際用貨方，則企業雖未直接參與融資，但可能受到融資風險波及;如果企業作為托盤方直接聯系實際出貨方和實際用貨方，則有可能面對既不能根據與下游賣方的合同要求給付貨款，又不能根據與上游賣方合同要求交付貨物的尷尬局面。

與循環貿易不同。托盤貿易中存在真實的貨物流轉。也就是存在真實的賣方和買方。托盤方的介入。可以使真實買方取得一個支付貨款的差期。而托盤方從中收取一定的資金使用費

二、循環買賣貿易形式

循環貿易是通過相同企業，或者關聯企業之間簽訂內容相同的多份買賣合同，形成一個閉合的貨物流轉回路，幫助融資方取得資金在一定時間內的使用權，同時無需發生實際的貨物流轉。

在典型的循環貿易法律關系中，其中A、B、C、D四公司間分別訂立貨物買賣合同，履行方式為一方支付貨款、一方交付貨權憑證。貨權憑證最初由A公司提供，并最終流向A公司。在整個交易過程中，A公司并不需要實際交付貨物，而取得了貨款在一定期間內的使用權。隨著中間環節的增加，或者貨權憑證最終流向合同的關聯企業而非直接流向A公司等因素的出現，循環貿易的交易結構可以變得更加復雜。

三、委托采購(銷售)形式

委托采購形式，是指提供資金的企業接受融資方委托，代為采購貨物;提供資金的企業將收購、保管、銷售三環節全部交給融資企業完成，或將其中兩個環節交由融資企業的關聯方客戶完成，企業不直接有效控制貨權的委托性業務，無法有效控制貨權的轉委托業務。此類貿易一旦發生糾紛，法院首先要確定的是，案涉各方當事人的真實意思表示，是建立委托法律關系還是買賣法律關系，并由此認定合同的性質和效力。

委托采購(銷售)形式的結構與托盤買賣非常相似，所不同之處就是以委托法律關系取代了買賣法律關系。

增信型融資性貿易

在買賣型融資性貿易(循環買賣、托盤買賣、委托采購(銷售))這些貿易形式中，提供融資企業都需要通過貿易將自有資金轉移給融資企業。但是在許多其他融資性貿易形式中，提供融資企業只是以貿易形式為融資企業增信，使其能夠更順利的獲取金融機構融資，其稱為"增信型融資性貿易"，主要包括以下類型：

四、質押監管貿易形式

質押監管貿易，是指監管方根據質權人委托對質物進行監管，如質物在監管期間滅失或強行出庫，由監管方向質權人賠償損失的貿易形式。

質押監管貿易是一種融合了委托和倉儲保管等多重法律關系的貿易形式，其中融資企業就是質押人，通常是貿易關系的發起人;監管人就是提供融資增信的企業;質權人通常為金融機構。

在許多情況下，融資企業雖然擁有可供質押的財產，但是由于該財產并非不動產等較易被金融機構接受的類型，因此還是難以獲得金融機構融資。這時候，融資企業引入有實力的質押監管企業，與金融機構共同簽訂質押監管協議，其實質相當于質押監管企業就融資企業貸款提供保證，從而實現增信目的。

質押監管貿易包含三重法律關系：

一是A公司與銀行間的.貸款法律關系;

二是A公司與銀行間的質押法律關系;

三是銀行與B公司間的質物保管法律關系。

在此交易結構中，B公司形式上提供質物保管服務，實際是為A公司的融資行為提供擔保，這也是融資性貿易的一種主要形式。其法律風險在于，如果B公司不能實際占有控制質物，或者質物根本不存在，則B公司需要在A公司無力償還貸款時，向銀行承擔賠償責任。

質押監管貿易是一種融資企業、物流企業,金融機構通過設計的業務模式，有助于實現多方共贏。從質權人角度，由于其缺乏對貿易、倉儲行業的了解，直接占有質物的成本和風險均較大，將質物監管委托給專業的物流企業相當于用較低的成本設立防火墻。從物流企業角度,委托質物監管既有利于業務開拓，也可以增加其與融資企業間的粘度。同時，由于物流企業實際控制質物，也對貿易鏈有較深了解，因此也較有能力控制風險。從融資企業角度，通過開展質物監管服務貿易，實質上獲得物流企業的増信，有助于其取得金融機構融資。

但需要注意的是，目前有許多企業以拓展金融物流、質押監管等新興業務名義，利用新興業務監管制度不健全，通過業務從銀行套取資金。在此類案件中，法院會根據合同約定及實際履行情況，確定案涉當事人之間是委托監管法律關系，還是倉

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