01 貿易戰對芯片行業的影響(貿易戰對期貨有什么影響)

工信部回應芯片行業缺貨潮，你知道引起這種現象的根本原因是什么嗎？

其實現在各行各業都已經面臨著芯片短缺的現象，工信部對此也做出了解釋，之所以會出現這樣的現象，原因非常簡單，就是因為現在的芯片產量沒有辦法恢復，一方面是因為工廠已經開始提供大量的工人，沒有辦法進入工廠里邊兒開始生產。所以這就導致了芯片的產量正在逐漸的下滑。我們現在所使用的芯片大部分都是一些庫存產品。而且除了這個原因之外，還有一個比較重要的原因，那就是生產芯片的原材料其實現在也是處于短缺的狀態，所以如果想要生產的話，那么它的成本也是非常高的。今天我們就來探討一下為什么在今年會出現芯片短缺的現象。

第一生產原材料受到了限制。

我們都知道今年因為新冠疫情的影響，所以很多地區的工廠根本就沒有辦法復工，特別是對一些下游產業更是如此。因為他們往往是勞動密集型的產業，所以他們那里的勞動衛生情況根本就不樂觀，一旦恢復生產的話，可能會導致嚴重的交叉感染。所以為了能夠避免這樣的問題，這些工廠索性就直接不開工，畢竟對于他們而言，利潤也不是非常多。

第二，失去了原材料，工廠也沒有辦法開工。

在沒有原材料的前提下，正體現了這句話，巧婦難為無米之炊。既然芯片的生產工廠沒有辦法開工，這些工人自然也不會到工廠里邊，而且相比較于原材料，其實這樣的工廠也是屬于勞動密集型產業。而且現在很多的芯片制造商其實也有這樣的一種態度，那就是如果在芯片短缺的情況下，價格可以繼續上漲。對于他們本身而言并不會造成太大的損失，當然對于消費者來說肯定不是一個好消息。

第三，如何看待這樣的現象？

首先，這樣的現象并不會長期的保持，因為如果芯片短缺的現象一直沒有辦法得到解決的話，將會嚴重制約我們現在都要生產力發展。所以為了在一定程度上恢復生產，肯定是需要采取一些特殊措施來保證既能夠提高我們的產量，同時也要保證工人的安全。當然這樣做肯定是需要提高生產成本的，所以這需要各方進行協商。因為如果成本過高的話，消費者可能會不買賬，所以必須要進行一段時間的調研才可以。

股票：中美貿易戰引發國產芯片替代行情，還能持續嗎

股票：中美貿易戰引發國產芯片替代行情，還能持續嗎？

2018-03-27

大盤連續兩日超跌反彈，電子科技板塊可以說是反彈中的明星，多只細分行業龍頭反彈幅度遠遠超越大盤，這波中美貿易戰引發國產芯片替代行情是否還能持續呢？

我們關注的焦點主要在于，本次中美貿易戰對電子科技板塊是否有益呢？本次貿易戰的焦點在知識產權和高科技領域，而目前A 股計算機公司海外收入體量占比較小，僅為9.1%，且擁有來自北美地區收入的公司數量僅為12家。

從這一數據看，中美貿易戰對A 股電子科技類公司的直接影響十分有限。本次貿易戰反而會倒逼我國對創新和新興技術領域的重視力度。其實近期政策層面已有所體現，無論從新華社的“BATJ 夢”一文，還是獨角獸加速上市、海外科技股回歸等事件，均可以看出政府扶持高科技和創新企業的態度。近期海外科技股也面臨財報披露期，中概公司表現亮眼：近期海外科技股陸續披露新一期財報。受美國稅改影響，蘋果、谷歌、甲骨文、微軟、IBM 等美國科技巨頭均由于金額巨大的一次性稅收支出出現了凈利潤大幅下滑。

相比海外巨頭，中概公司表現亮眼。BATJ 四家中國科技巨頭均實現了業績大幅增長。此外，趣店、樂信、拍拍貸幾家Fintech概念股均實現了凈利潤超100%的大幅增長。可見雖然當前互金正處強監管的氛圍下，但需求依舊旺盛。無論從年報和一季報的業績安全墊還是資金人氣的角度，電子科技板塊仍然是中期關注的優選，建議投資者關注各領域科技龍頭公司在板塊調整后的上車機遇。

再回到國內市場，創業板指數幾乎已光頭陽線收盤，大漲3.6%，其他指數雖不如他強，但均以上漲收盤，兩市個股為近期最活躍，漲停板家數超過100家。板塊上，整體表現較強的是軟件服務，次新股，通信設備，芯片，云計算，軍工航天，電子支付等，每個版塊都出現了多家漲停板聯動。

但從技術上來看，在跳空低開長陰破位之后，目前只能算是止跌反彈，由于軌道線長期橫盤之后破位，軌道線目前已經是熊市狀態，這一點不用有任何的懷疑，即需要調整思路為熊市操作思路，在向上反彈接近中軌線的時候也視為是減倉點，只是目前缺口仍沒有做封補的動作，而偏離中軌仍然過遠，技術上反彈的空間仍然較大，所以暫不必過于著急離場，可積極的尋找調倉換股的機會，在再次出現反壓的時候再全面減倉不遲，今日的成交也仍然在理想狀態，高于二千億水平，反彈的動力仍在。

美國國會通過“芯片和科學法案” ，對世界芯片格局有哪些影響？

美國國會通過了《芯片和科學法案》，美國芯片產業提供巨額補貼，是典型的差異化產業扶持政策，規定限制了相關企業在中國的正常經濟、貿易和投資活動，將扭曲全球半導體供應鏈，美法法案的實施應符合世貿組織有關規則和公開、透明、非歧視的原則，有利于維護全球產業鏈供應鏈的安全穩定。中方將繼續關注該法案的進展和實施，必要時采取有效措施維護自身合法權益。芯片法案源于美國參議院和眾議院過去兩年提出的“競爭法案”。

由于雙方在“競爭法案”上存在嚴重分歧，芯片法案被作為“重中之重”納入立法。芯片法案的重啟，意味著競爭法案可能無法在今年11月的美國國會大選前繼續推進。《競爭法》談判已久未取得進展，暴露了美國在國內事務中的分歧，表明美國對外技術競爭政策缺乏可持續的后勁。參議院版本的法案優先考慮美國創新體系的深度改革等問題，考慮到其他問題。眾議院版本的法案側重于氣候變化、以勞工為中心的貿易政策、人權保護和其他具有強烈價值觀的問題。

科學研發基金、科技外交等與科技創新密切相關的領域，兩個版本的法案在“半導體產業刺激政策涵蓋的對象、特朗普時期的對外經貿競爭呈現出“貿易戰為主、技術戰為輔”的格局。由于關稅主要由美國客戶承擔，只要外國人與美國公司相比，公司仍然具有相對的成本優勢，傳統的貿易戰難以實現其政策目標。特朗普還以“實體清單”為抓手，對境外特定企業和行業實施關鍵技術出口管制，而在貿易方面則表現為對芯片等產品的禁運。     

貿易戰對期貨有什么影響

鋼鐵行業——暗度陳倉，不必憂慮

由于美國對我國鋼鐵鋼材出口持續“雙反”，我國出口至美國的鋼材量在近幾年中占比都較低。2017年美國共進口鋼材3593萬噸，進口中國鋼材產品78.4萬噸，位居第11位，僅占美國進口總量的2.2%。近幾年中國鋼材出口走的“暗度陳倉”路線，具體來說就是先出口到東南亞地區，然后間接出口到美國，或出口到韓國繼續加工后再出口到美國，這些鋼材的出口總量甚至要大于直接出口至美國的總量。我國現貨市場還是以內銷為主，出口量幾乎低到可以忽略。我國內需依然較好，不必過分憂慮，我國整體經濟形勢依然較好，內需強勁。

新能源行業——影響有限，持續關注

2017年，中國新能源車出口表現突出，出口量達到10.6萬臺，其中機動車的出口占比達到10.01%；2017年新能源車出口金額達到了3.27億美元。分出口國來看，2017年中國向美國出口的純電動乘用車為214臺，金額達到165萬美元；向美國出口的插電混動乘用車為1042臺，金額為6115萬美元，在所有出口國家中美國排位第一。

中國一些自主品牌想要進入美國市場的戰略步伐可能受到影響。但美國不是中國新能源汽車的主要出口地，同時自主品牌不使用美國的技術和零配件，對銷量的影響很少，反而特斯拉等美國品牌進入中國可能會被征收高額關稅。“早在雙反的時候，美系車部分車型就很受影響，美國這么大力度貿易戰的話，汽車行業肯定會受到波及。早在2011年，商務部宣布對產自美國的部分大排量進口汽車征收反傾銷和反補貼稅，涉及通用汽車、克萊斯勒及奔馳、寶馬、本田的美國公司等企業。”

全球油氣行業——受到拖累，一路走低

對于油氣行業來說，整條石油供應鏈上，管道、平臺、石油鉆機和加工設備都依賴于鋼鐵。美國油氣管道進口鋼鐵用量占用于建設項目的鋼鐵總量的四分之三。

美國對中國商品加征關稅，很可能對液化天然氣（LNG）新項目的投資造成破壞。LNG項目向來耗資頗巨，通常需要買家以固定價格作出長期承諾，以便為開發商提供財務上的確定性。若缺少了這份保障，開發商或許就不會為LNG終端項目開綠燈放行。

貿易戰可能拖垮全球經濟。盡管地緣政治危機令上周油價走高，但隨著中美展開貿易對決，股市情況一落千丈，能源股同樣大跌。目前，市場已經有所猜測，認為特朗普的貿易戰對全球經濟增長而言不是個好消息。受此影響，油價也將受到拖累，一路走低。

汽車產業——汽車無妨，零件遭殃

因為中美進出口汽車現在的數量并不是很多，所以進口車受到的影響不會太大，2017年中國進口車型排名前十的企業中，美系車企僅有林肯品牌。而林肯在2017年進口到中國市場的數量為6.47萬輛，同比增長78.5%。此外，新能源汽車領域，特斯拉2017年進口到中國的數量是1.7萬輛，同比增長51.6%。相比于中國市場年銷超過2000萬輛的基數而言，中美汽車進口市場的變動對于整體車市的影響不會太大。

但是對中國汽車零部件的出口將帶來一定的負面影響，中國汽車零部件很多都是來自國際的，汽車零部件企業進口原材料在中國生產后出口，因此影響的波及面世相對較廣的。

通訊行業——依存度低，影響有限

由于美國對華一直保持嚴禁美國運營商使用中國通信主設備產品的政策，所以華為、中興等的通信網絡設備在美基本沒有銷售，市場依存度低，貿易戰對其影響不大。

化工行業——短期影響，問題不大

中美貿易戰會增加化工行業及其上下游的貿易成本，但短期看對化工行業影響較小，本次調查可能涉及的產品集中在機電、通訊、信息技術產品等高新技術產品方面，而化工領域主要為基礎原料，較少涉及到技術糾紛，而國內新材料又主要瞄準的是進口替代；而且，2017 年中國與美國在化學工業及其相關工業的產品方面的貿易逆差為7 億美元，不存在貿易順差，我們本次301 調查暫時對化工行業影響較小。

紡織服裝行業——訂單轉移，沖擊很大

我國是世界上最大的紡織品服裝出口國，同時，紡織品服裝出口也是我國貿易出口的重要組成。紡織品服裝出口在我國對外貿易總額中的占比維持在13%左右的水平。在中國紡織品服裝出口前10大市場中，美國占第一位，中國和美國在紡織品服裝貿易上有巨大貿易順差。目前美國對這個行業關稅不是很高，如中國服裝常見產品類關稅一般在10-20%左右，這些產品的關稅若提升至45%將對出口帶來較大影響。美國的貿易伙伴很多，除了中國外，它可以從越南、墨西哥、印度等地進行采購，很容易會發生訂單轉移，作為貿易戰中美國強有力的一張牌，紡織服裝行業將會受到很大的沖擊。

農產品行業——尚未開戰，已成重災

在美中貿易摩擦升級的背景下，農業大宗商品儼然成為戰火的主攻區域，中國是全球最大的農業大宗商品購買國，主要滿足飼料、食用油和生物燃料等需求。中國目前既是全球最大的大豆進口國，也是美國最大的大豆買家，大豆也是美國出口向中國的最大農產品。據美國大豆協會統計，每年美國農民生產的大豆有

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