02 19年華為海外銷量(華為擬在境內首次發債，募資60億補充營運資金，華為缺錢了？)

財產品，這可是沒法騙人的！

其實就完全不缺錢，但是為了儲備現金，而做的融資。

之前，華為在國內資本市場非常低調，因為根本就沒有融資。如今，打破這個傳統，就是為了提升國內員工的信心，以及給海外員工以信心，讓他們知道，華為在國內融資也是很容易的，不要擔心困難，華為有能力應對各種困難。畢竟，有強大的祖國做堅強的后盾。

以上就是華為在國內發債的事件分析。

華為發債不是缺錢，而是為缺錢做一個備份。 很多運營良好，利潤穩健的公司會突然倒閉，是因為現金流突然斷裂，導致企業無法生存。現金流就是企業的血液，血液突然干涸，企業容易猝死。

當然，華為目前不存在現金流緊張問題，但防患于未然，是一個好習慣。

對于華為來說，發債不是單純的補充運營資金，而是要與資本市場建立一個良好的關系，這樣在未來有需要的時候，可以隨時從資本市場融資，滿足企業發展的資金需要。

因為華為 歷史 上，也曾經多次遇見資金困難，后來雖然都解決了，但并不意味著華為就不需要資本市場的支持。

尤其是，華為與其他公司有大不同。首先是華為不上市，這樣華為就與資本市場脫節。其次是，華為沒有外部股東，華為的股權都是在華為內部消化，以前是通過內部融資來解決資金問題，但伴隨華為規模越來越大，需要的資金規模也越來越大，單純的內部融資，已經滿足不了自己的需求。所以在不缺錢的情況下，發債是一個合適的辦法。一方面是建立與資本市場的合作關系，有一個好的通道。另一方面，晴天修屋頂，有助于雨天防漏水，也就是未雨綢繆，這樣在未來有需要的時候，可以隨時得到資本市場的支持。

這一次華為發債總規模是200億元，首期是30億元，這相對于華為的營收與利潤，不值一提。但對于現在市場上到處尋找投資機會的資金來說，算是一個不錯的投資項目，有助于打開華為與投資機構之間的合作通道。

企業不是孤立生存的，華為也不能總是單純的依靠員工融資，也要建立自己的資本生態，這樣在未來，如果遇見金融危機什么的，也更容易度過難關。

華為顯然是缺錢的！而且這缺錢也是正常的！這主要是由于當前的大環境造成的。

很多人都認為華為這2年都保持著很好的增長，每年營收幾千億，利潤幾百億，應該是不缺錢的。這種想法正常情況下是沒錯的，但顯然今年出現了不正常的額外情況，我想這點不需要多說吧，美國的封堵必然會造成華為的一些困境。那么存在哪些困境以及哪些缺錢的地方呢?

1、囤貨備戰： 在今年5月美國正式對華為宣布進行封堵后，坊間流傳的消息是華為已經意識到可能存在的風險，并且提前做了準備，這其中諸多準備之一就是囤貨，很多元器件早就提前做了規劃，大量采購。

同時，在美國的禁令正式生效前，華為又是緊急進行了采購，也包括美國這邊的公司也是大力配合，盡可能的利用那段空余時間走流程出貨。

這些提前大量的囤貨顯然都是要錢的，這必然也就擠占掉了部分華為的資金流。這兩部分要放在正常期間，顯然是沒必要的，屬于額外的支出。其實這個從去年的利潤就能看出，華為2018年的成本就上升了，這其中就有囤貨的成分在。

2、備胎轉正： 禁令生效下，華為就公開宣稱自己有備胎，未來將不得已進行轉正。雖然這很振奮人心，但是備胎畢竟是備胎，轉正也是需要加大投入的，也是需要燒錢的。

同時，備胎的有些東西其實并未完全準備充分，現在要轉正了就相當于要將原有的項目提前上線，這必然會加班加點的趕工，尤其是還未完成的自然又得加大研發力度，爭取盡快轉正。這方面典型的就是鴻蒙系統，按照華為原為的計劃，鴻蒙要明年才上，結果現在這事一來，只能提前！這一提前，顯然就得加大燒錢力度了！

3、其他困境： 美國封堵之后，未來華為手機的海外市場肯定會大幅度下滑，目前其實已經顯現了，歐洲市場華為手機的份額掉的還是挺多的，未來新機器不能用GSM，可能還會持續下滑，這種都將造成華為利潤的下降。

而華為為了能保持在5G上的領先，以及為了手機銷量達到全球第一的成績，未來在人才，技術研發上顯然還會持續加大投入，這些無一例外都需要錢。

我們可以看看截至2019年6月，華為在建的一些項目和資金需求：貴安華為云數據中心投資79億元， 華為崗頭人才公寓項目 46.6億，蘇州研發項目 38億元 、總投資的華為松山湖終端項目二期 30億元， 松山湖華為培訓學院19億元。這些項目加上前面海思的項目，總資金規模就達到了340億元，這相當于把2018年全年利潤（593億元）的6成砸進去了。

短期內一下子砸進去這么多錢也是不易啊！

因此，綜合 起來看，華為短期內缺資金還是挺正常的，畢竟現在各方面華為都需要燒錢，基礎建設、人才招募、技術研發等等。這次募集總計也就60億元資金，就規模而言其實也不大，但應該能緩解華為的資金壓力，同時也可以看出華為對資金募集還是很控制，還是以自己需求為主，而不是亂搞。

近日工商銀行發布了一則關于推薦華為投資控股有限公司注冊發行中期票據的函件，從函件中可以看到華為擬發行票據募集不超過200億的中期資金。

如果單單從華為對外發布的報表來看，華為并不缺錢，根據華為最近幾個年度發布的合并報表，我們可以看到華為持有的現金類資產（包括現金、銀行存款、短期可變現的票據及債券等）都在千億以上，最近一期更是高達2800多億，此外華為每年的經營性現金流入也近千億，所以單從財務報表來看，華為一點都不缺錢。

當然此次華為增加國內的融資也與其面臨的國際形勢有關，部分合作的外資銀行減少或中斷與華為的合作，所以華為提前增加國內融資有備無患。

企業的發展成長歷程中，進行融資屬于一個極其正常的現象，一家企業只要他利用融資創造的收益高于他融資的成本，那么企業的經營和融資就是良性的，可持續性。恰恰華為就是這樣的一家企業，因此大家不用過份解讀與擔憂。其實在這之前華為也一直都有融資，只不過以往華為比較低調，在孟晚舟事件之前知道、了解華為的人較少，當時華為的一舉一動還沒有如同現在一樣都在國人的聚光燈下。

華為境內發債，募集60億，補充營運資金。這樣做不是因為華為缺錢，而是因為華為需要拓寬融資渠道。為以后的發展未雨綢繆。 華為之前從未在國內發行過債券。之前曾經4次在國際市場發行過美元債券，共計45億美元，尚未到期。 在美國對華為打壓的背景下，華為在國際市場募集美元債券將變得困難，此次在國內募集人民幣債券是一次試水。 企業并不應該在缺錢的時候募集資金，只有不缺錢的時候才能募集到足夠低利率低成本的債券。而此次華為募集債券顯示無擔保，無抵押，就表明了華為的態度，不缺錢才會有這種底氣。 2016-2018年及2019年上半年，華為營業收入分別為5180.68億元、5984.80億元、7151.92億元和3965.38億元，凈利潤分別為370.52億元、474.55億元、593.43億元、349.04億元。截至2019年上半年底，華為凈資產、總資產分別為2454.87億元和7057.16億元。而現在華為的貨幣現金高達2497.31億元。華為當前明顯是不缺錢的。 華為國內發債是為了持續優化資本架構，保證公司財務穩健。中國債券市場容量已經全球第二。華為通過境內發債打開境內債券市場，將進一步豐富融資渠道，優化華為整體融資布局。

華為運營所需要的資金來自企業自身經營積累、外部融資兩部分，自身經營積累過去5年占比約90%，外部融資過去5年占比約10%。但由于外部環境變化，華為在國際市場面臨的壓力不斷加大，尤其是境外融資陷入停滯。 華為當前又急切地需要加大研發投入，加強自身技術能力，以推進5G業務發展。資金投入的巨大需求要求華為拓展國內債券融資，為長遠發展打好基礎。

華為一季度營銷收入1822億，凈利潤率7.3%，依舊是小米的6倍，如何評價？

華為的規模本身就比小米大，所以不論是營業收入還是利潤都比小米多在正常不過，但目前小米并沒有公布2020年第一季度的財報，所以到底華為的營收和利潤是不是小米的6倍就不好說了。

最近兩天華為公布了2020年第一季度的財報，根據華為公布的財報數據顯示，2020年第一季度，華為營業收入為人民幣 1822 億元，較上年同期的 1797 億元增長約 1.4%，本季度的凈利潤率為 7.3%，相當于凈利潤是133億元左右。

在當前全球整體經濟形勢不太樂觀，外貿出口受挫，我國第一季度經濟也出現了6.8%的下滑背景之下，華為能夠錄得正增長，這確實是一個了不起的成績。

但本次華為公布財報并沒有公布具體業務的營收情況，比如手機銷量是多少？營收是多少？華為并沒有公布，但是參考2020年第一季度全球手機銷量和我國手機銷量來看，預計華為的手機銷量應該不太理想。

比如根據有關數據統計顯示，2020 年 1 月到 3 月，國內手機市場總體出貨量同比分別下降了 38.9%、56% 和 23.3%，而華為旗下兩個品牌目前在國內的市場份額接近40%。2019全年中國手機出貨量達到3.89億部，相當于華為兩個品牌國內出貨量接近1.55億部，國內手機出貨量占到華為全年出貨量2.4億臺的64%左右。

2019年華為消費者業務，包括手機手環之類的產品收入為4673億元，由此可以大概推算出2019年華為國內手機的營業收入大概是在2900億左右，平均每個季度是725億元。

如果參考2020 年 1 月到 3 月，國內手機市場總體出貨量同比分別下降了 38.9%、56% 和 23.3%來計算，2020年第一季度，華為國內手機的銷量應該不會超過300億，同比下降還是非常明顯的。

而2020年第一季度華為總體營銷之所以能夠取得正增長，這里面的業務收入貢獻應該是手機以外的其他業務，比如電腦平板手機通信設備，智能裝備等等。

目前小米并沒有公布2020年第一季度的財報，但是我們可以參考2019年的表現以及2020年第1季度全球手機出貨量的表現來大概推算下小米的業績。

2019年小米集團總營業收入達到2058億同比增長17.7%，經調整后凈利潤為115億，同比增長34.8%；而2019年華為全年實現營收8588億元人民幣，同比增長19.1%，凈利潤627億人民幣。

相當于2019年小米的營收是華為的24%左右，凈利潤是華為的18%左右，華為的凈利潤差不多是小米的6倍。

至于小米2020年第一季度的營收數據會是多少，我認為它的增長應該會比華為更好一些。

一方面是因為小米的業務范圍比較廣，加之小米國外的手機市場主要針對印度等一些發展中國家，而華為的手機主要針對歐美一些國家，但是因為華為手機受到限制，谷歌相關應用不能在華為手機上使用，所以華為在國外手機的銷量明顯有了很大的下滑，但小米總體并沒有受到太大的影響。

比如2020年的前兩個月，小米手機跟華為手機的出貨量是差不多的，其中1月份的華為出貨量1220萬臺，小米出貨量1000萬臺，2月份華為出貨量550萬臺，小米出貨量600萬臺，兩個月加起來小米總體出貨量是1600萬臺，華為出貨量是1770萬臺。

而小米在前兩個月的出貨量之所以能夠跟華為接近，甚至在2月份出貨量超過華為，這

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