02 2022英國對外貿易分析(2022美國和英國經紀商的區別)

在網站上查的到。而到了這幾年，所有正規的外匯公司也納入了這套系統。

對于接受客戶的投訴和抱怨，NFA并且可以依照情節輕重自行做出判決，或私下替雙方和解。這無疑是金融監管中一個很大的進步，更體現出NFA引領行業發展、收收會員會費之余，更扮演一個站在投資者這方、打擊不肖金融機構的角色。

英國是大一統的混業監管。

無論是證券業、信托業、保險業，還是我們所處的零售外匯行業，只要屬于金融口兒，都歸英國金融服務管理局(FSA)監管。

英國的監管單位對于不公平的交易特別介意，政府特別開辟了教育網站，教導客戶在受到不平等對待的時候，如何自救與自保。

你知道機構是怎么玩外匯的嗎?

大家長——中央銀行

匯率，是整個外匯市場的核心，大家關注的無非就是匯率的漲漲跌跌。既然說匯率，第一個要提的就是各國央行了，央行作為貨幣的發行者和管理者，貨幣的價值正是由央行和政府的信用決定的，各國央行可以說是當之無愧的“大家長”了。

主要目的

與其他機構不同的是，央行參與外匯市場的目的并非投機盈利，而是為了維持匯率穩定和合理調節國際儲備量，通過調整外匯市場資金的供求關系，使匯率維持在一定水平上或限制在一定水平區間。當某種貨幣被嚴重低估或者高估的時候，央行就會出手，對匯率進行干預。

參與方式

央行參與外匯市場，主要有以下幾種方式：

1)央行作為外匯市場主體參與外匯的買賣，進而影響外匯匯率的走勢;

2)通過公開市場業務、調整再貼現率和準備金率等手段，調整本國利率，進而影響外匯匯率;

3)通過結售匯制度、窗口指導等方式對外匯進行指導。

親兒子——商業銀行

商業銀行，是與央行聯系最緊密的金融機構了，央行發布的政策直接影響商業銀行，商業銀行業緊隨央行的腳步而行動，商業銀行也是企業與央行之間的樞紐，央行通過商業銀行來為企業提供各種防范外匯衍生品工具，幫助企業規避匯率風險。

主要目的

商業銀行是整個外匯市場的直接參與者，更是各類交易和各類風險的主要承擔者。商業銀行的交易會決定各種貨幣當日的波動，而且商業銀行的信貸關系會決定一個時期內流通中的各種貨幣總量，世界著名的幾大商業銀行，比如花旗銀行，匯豐銀行，德意志銀行等等由于資金量巨大甚至可以成為外匯市場價格的制定者。外匯市場對于商業銀行來說，既是投機獲利的重要戰地，也隱藏著巨大的風險。

主營業務

外匯業務是商業銀行的重要業務之一，在外匯業務方面，各國商業銀行的業務范圍會受到本國相關法律法規的限制，主營業務也不盡相同。

國內商業銀行常見的外匯業務包括：外匯存款、外匯貸款、外匯匯款、國際結算、資信調查、買粉絲、見證業務和結售匯業務(包括進行即期、遠期、期權等外匯交易)等等。國際商業銀行除了常規的業務以外，還會進行套匯和套利，以及投機等業務。

面臨的風險

商業銀行需要面臨的風險主要可以分為三個類型，第一種是外匯買賣風險，也就是銀行在進行外匯買賣業務，包括代客買賣和自營買賣，所面臨的匯率變動所帶來的風險;第二個是外匯信用風險，即在外匯交易中由于當事人違約而給銀行帶來的風險;第三個則是清算風險，指的是由于不同國家交收時間不一致或者清算時出現其他意外引起的風險。

干兒子——非銀金融機構

除了銀行以外，很多非銀金融機構也掌握著大量的資金，它們也同樣是外匯市場的重要“玩家”之一，像國際上著名的量子基金、摩根斯坦利、高盛等等大型的對沖基金公司，它們可以處理數億的資金，我國目前金融機構參與外匯市場還有很大的限制，隨著金融市場的逐步放開，國內非銀金融機構可以參與的外匯業務也會逐漸增多。

主要目的

非銀金融機構的資金來源通常是通過養老基金、個人投資等等各種途徑匯集的，他們通過杠桿的放大作用，盡量追求所管理的資金的最大回報，外匯交易也是他們獲取利潤的重要途徑之一。

投機方式

非銀金融機構主要是與各國銀行進行交易，靈活運用銀行提供的外匯交易工具做多或者做空某種貨幣來達到投機的目的，比如當年量子基金和老虎基金就是通過外匯遠期調高貶值預期做空泰國泰銖，獲得了巨大利益的。當然，他們的做法也存在著相當大的風險，還是以量子基金為例，在做空港幣的行動中，就鎩羽而歸了。

養子——跨國企業

匯率漲漲跌跌，明明是正經做生意，跨國企業卻也會受到波及，不小心的話賠的底掉也不是不可能的。雖說是養子，但家長是好家長啊，跨國企業的利益也依然備受家庭的關注。所以，央行和商業銀行等紛紛針對企業可能面臨的匯率風險，推出了各種規避匯率風險的工具，以便各大企業可以安心地做生意。

主要目的

一般來說，雖然匯率風險對于跨國企業不一定是有害還是有利，但是企業都并不依靠判斷匯率變化來盈利，而是希望盡量規避到匯率風險。

企業面臨的主要風險

企業所面臨的主要外匯風險，有交易風險、會計風險和經濟風險。

交易風險指的是在運用外幣進行計價收付的交易中,經濟主體因外國貨幣和本國貨幣匯率的變動而引起的損失或者盈利的可能;會計風險指的是經濟主體對資產負債進行會計處理中,功能貨幣即交易貨幣(一般是海外分公司所在國貨幣)轉換成計賬貨幣(一般是總公司所在國貨幣)的過程中,因匯率變動而呈現賬面損失的可能;經濟風險指的是意料之外的匯率變動通過影響企業的生產銷售數量、價格、成本引起企業未來一定期間收益減少的一種潛在損失。

通過金融交易規避風險

在企業所面臨的外匯風險當中，交易風險是最常見的，除了選擇有利的計價貨幣以外，企業主要是通過外匯交易的方式來規避相關風險，可以使用的方式有即期外匯交易、遠期外匯交易、掉期外匯交易、外匯期權、外匯期貨、利率互換等，這些都是商業銀行為企業提供的風險規避工具。

外匯保證金交易該怎么玩?

在中國炒匯圈子中，鐵匯聲名鵲起的原因是其高比例的贈金方案，贈金比例最高達1∶1，即客戶入金(充值)1000美元，鐵匯贈送1000美元。然而，令人意想不到的是，在推行贈金方案一段時間后，投資者在鐵匯平臺中資金遭遇“無法提現”。有投資者估計，涉及金額可能達數千萬美元。

至于不能“出金”的原因，鐵匯與投資者各執一詞，鐵匯表示這是對利用贈金制度惡意套利的投資者的限制;而投資者則認為，鐵匯高層在拖延時間轉移資產，意圖卷走投資者的錢。

目前，已有部分投資者組成維權小組，欲前往鐵匯總部所在地塞浦路斯與鐵匯當面交涉，但如此跨國維權，又何止一個難字了得。

出金風波系決策失誤?

根據鐵匯的官方介紹，鐵匯英文名IronFX，是一家主要從事外匯、差價合約、美國/英國股票、商品期貨和貴金屬的全球在線交易經紀商，總部位于塞浦路斯。

張小姐(匿名)是鐵匯的一名投資者，她對《第一財經日報》記者稱，自2014年11月以來，已有大量客戶的資金無法轉出提現。

“與我相關的資金就有1235美元，該公司高層及業務員開始以各種借口推脫，2個多月時間后公司依舊沒有明確答復，并且開始推卸責任，對外稱客戶的資金與他們公司無關。此前來自全國大量客戶聚集他們位于上海的辦事處東方金融大廈B603時，發現早先的鐵匯辦事處已被改頭換面。”張小姐說。

據了解，此次風暴的核心是上海辦事處，多數無法出金的投資者主要是在上海開戶。另外，鐵匯位于北京、沈陽、深圳的辦事處也遭到投資者的擠兌。

“本月初我這邊還接待了一批投資者，現在外界都在傳上海辦事處關閉，北京、沈陽和深圳也要關閉，但我可以很負責任地告訴你，我們都在正常辦公，我們不會跑路。”深圳鐵匯辦事處的一名負責人接受本報采訪時說。本報記者也了解到，目前該深圳辦公室確實在正常辦公。

引起此次風暴的核心就是鐵匯的贈金方案。

“我們給客戶的贈金，是讓他們吸收損失，不可以提現，但中國區部分客戶利用鐵匯的設計漏洞通過套利的方式套出贈金，這樣持續下去，平臺肯定是挺不住的，也是鐵匯下定決心出金的原因。”一位鐵匯內部人士透露。

該人士透露，去年11月，鐵匯集團CEO馬可斯來到中國辦公室，明確表示停掉套利賬戶，當時還準備了一筆錢來處理客戶出金的問題，“但現在看來，這筆錢根本預留不夠，馬可斯本人對中國區的實際情況也可能不大了解。”他說。

無風險套利套住了鐵匯

那么，投資者是如何套利的呢?

套利方式分為兩種：一種是內沖，一種是外沖。所謂內沖，就是在同一平臺上開設AB兩個賬戶，分別做一筆金額相同、方向相反的外匯保證金交易，當一筆交易爆倉全虧時，另一筆交易剛好盈利100%，立刻獲利離場。此時，只要爆倉的交易賬戶有贈金來吸收部分損失，虧損小于盈利，就能間接把贈金“套”出來。

外沖要復雜一點，投資者如果拿1000美元開鐵匯賬戶，加上贈金，賬戶內共2000美元，然后再去其他平臺入金2000美元，等于客戶的成本是3000美元，兩個賬戶分別做一筆金額相同、方向相反的外匯保證金交易，一個賬戶爆倉，一個賬戶盈利100%，也就是4000美元。

如果鐵匯平臺盈利，扣除1000美元的贈金，還有3000美元，盈虧平衡。如果外部賬戶盈利，就有4000美元，鐵匯賬戶爆倉，凈賺1000美元。

但這就產生了個問題，如果鐵匯賬戶盈利，就不賺錢，于是，投資者就盡量不在鐵匯賬戶賺錢，一個改進的方式是，在鐵匯賬戶下，交易金額大于外部賬戶的交易金額，也就解決了這個問題。到后期，外沖還演化成為更為復雜的三方游戲。

而鐵匯就是敗在這個幾乎是無風險套利的方案里。

“我已經收集好了八__個投資者的資料，目前正在辦理簽證，親自去塞浦路斯和律師溝通，看下一步的官司如何打。”投資者李先生(匿名)告訴本報，他已經做好持久戰的準備，既然鐵匯總部在塞浦路斯，那就只能用塞浦路斯的玩法拿回自己的錢。

但李先生也同時感慨跨國維權的難度之高，“我們聘請的海外律師在案子還沒有開始之前就要收取一筆調查費，后續還有其他費用，所以，我們此次海外維權的投資者必須要達成高度一致，最好是希望能夠和鐵匯庭外和解，拿回自己的資金。”他說。

據海外媒體報道，已有中國區客戶正式向塞浦路斯利馬索爾地區法院對鐵匯提起訴訟，利馬索爾地區法院在2015年1月22日共收到約160份針對鐵匯的訴訟請求。

同時，也有部分無力海外訴訟的投資者選擇向鐵匯中國區辦事處所在地北京、沈陽、深圳、上海的地方公安部門報案，根據本報拿到的一份投資者報案文本顯示，其報案理由是非法經營罪和非法集資。

灰色地帶該放開嗎?

事實上，這些外匯交易平臺盡管在國際上屬于正規機構，但國內并未全面放開外匯交易，所以一直處于灰色地帶，外匯交易分為兩種，一種是個人實盤外匯買賣，即不可透支的可自由兌換外匯間的交易，全國各大商業銀行開通了此項業務，比如中國銀行的“外匯寶”。

一種是外匯保證金(外匯按金)交易，具有杠桿交易性質，從而使實際進行的外匯交易的合同金額超出投資者實際投資的交易保證金金額。

例如，在保證金交易杠桿比例為50倍時，投資者預期歐元將上漲，其實際投入1萬美元作為保證金，即可買入合同價值為50萬美元的歐元。當歐元對美元匯率上漲2%時，投資者將盈利1萬美元，按實際投入金額計算，收

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