01 青島恒瑞捷貿易有限公司(連云港國企有哪些)

一份大膽的名單：A股最值得買的五家公司

來源與 雪球

上個周末，雪球用戶Ricky發起了話題懸賞「A股最優秀的五家公司是什么」，他以目前兩家較優質的公司舉例：一是貴州茅臺，高端白酒壟斷者，品牌壁壘高到足可以產生社交效應，護城河高，定價能力強，超強的盈利能力，處于大消費行業，仍然有不錯的增長；二是招商銀行，最優秀的零售銀行，沒有之一，風控能力強，網銀、網點服務等各類綜合用戶體驗超佳。

此貼一發，即引發了上千條球友的討論。我們先從四個角度來看看球友都篩選出哪些優質公司：

一、從馬斯洛理論層次分析第二層次來篩選

在馬斯洛看來，人類價值體系存在兩類不同的需要，一類是沿生物譜系上升方向逐漸變弱的本能或沖動，稱為低級需要和生理需要。一類是隨生物進化而逐漸顯現的潛能或需要，稱為高級需要。

馬斯洛理論把需求分成生理需求、安全需求、社會需求、尊重需求和自我實現需求五類，依次由較低層次到較高層次。安全上的需要。這是人類要求保障自身安全、擺脫事業和喪失財產威脅、避免職業病的侵襲、接觸嚴酷的監督等方面的需要。

雪球用戶Mr喵得出如下結論：

（1）健康保障，擇出恒瑞醫藥，恒瑞的創新，以及未來老齡化加劇等問題。

（2）家庭安全，擇出平安，我國與發達國家（美國等）之間商業保險的覆蓋率相差甚遠，以往部分從業人員的不道德行為、水平不夠、對產品不了解等，使這個行業被打上騙的光環，但是隨著觀念的改變，以及新的一代人（90、00等）成為經濟主力時候，將會打破這種保險是騙人的看法。

（3）海康威視，擇其之一，海康的攝像頭已經成為很多社會安全領域（公安等）用的攝像頭了，這是關乎社會安全，當然不排除會有更優秀的競爭者取代。其二，看見很多公共領域的安檢設備用的都是海康的產品。隨著都社會治安安全等因素的考慮，以及設備的更新換代，海康還是很有潛力的。

（4）騰訊，擁有良好的生態鏈，共生共長的理念（小程序），既提供流量又獲取流量，使騰訊全家桶豐富。

（5）壓軸的貴州茅臺，中國的酒文化深入中國人的血液中，經歷了當初三公問題之后，茅臺依然蓬勃成長，說明民間消費才是王道。而經歷塑化劑事件后，茅臺依然波浪式前進螺旋式上升。說明首先我們很認同白酒，其次認同茅臺。無論喝沒喝過的都會認識茅臺，就像提到紅酒，無論認不認識，都會來句給我來瓶82年拉菲一樣。

二、從投資人的角度即可實現的投資回報角度來篩選

雪球用戶遠離浮躁回歸本真得出如下結論： 真正優秀的公司，不一定在某一階段帶來的回報是最高的，應該是在未來相當長的時間內，不管在任何階段和價格買入的投資人，都能賺錢，不會被套，也就是未來持續創新高的個股，能夠解放所有投資人的公司。根據審題結果，我心目中最優秀的五家公司分別是：

（1）貴州茅臺：中國奢賜品的代表，永續的賺錢機器，大家討論太多，我這里廢話少說了。

（2）中國平安：中國版的伯克希爾，這個提法一點不夸張，平安的管理效率、資金利用效率值得稱贊。隨著中國的經濟總量越來越大，平安大金融滲透的領域一定是越來越廣、越來越深！擁有帝國思維的平臺型公司：一個騰訊，一個平安。

（3）五糧液：中國高端白酒龍頭。沒有辦法，白酒行業太賺錢了，賽道好，里面能夠承載的公司很多，高端白酒就是最好的賽道，能夠容納不太能干的管理層。川酒是高端白酒的根據地，濃香型白酒絕對是酒桌上的常用酒，五糧液是除了貴州茅臺之外，占據高端白酒第一位置的絕對龍頭。

（4）海天味業：中國調味品行業的絕對老大，悠久的品牌文化+高效的組織管理+猶如毛細血管一樣的渠道滲透能力=漂亮穩定的經營數據。投資市場具有中國特色的行業：白酒+調味品（醬油）+中醫，屬于不被世界改變的行業，前兩個行業一個具有社交屬性，一個是生活必需品，都是源源不斷的現金流行業。

（5）招商銀行：國內銀行中的翹楚。無論從縱向歷史還是橫向國家對比，銀行均是百業之母，”招商銀行，因您而變”代表了招行作為股份制銀行的經營理念，多年以此為理念積累了行業內最優質的用戶資源，信用卡的發卡量和消費金額也在行業內遙遙領先。如果哪一天招行能夠把網點下沉到所有縣一級城市，將會對其它銀行包括四大行的業務帶來不小的沖擊。

三、從公司專業技術成就角度來篩選

雪球用戶老林：最優秀的含義我認為是技術處于行業頂尖或者回報投資者不吝嗇，和估值無關。

（1）中國建筑：普通人認為建房子很簡單，建摩天大樓很簡單，誰都可以做？大型建筑都是中建在做，世界第一的建筑技術。

（2）中國中車：高鐵發明聞名世界，媲美大飛機的高鐵，安全性比飛機高。

（3）比亞迪：世界第一的新能源技術，第二的手機代工廠，如果他敢代工汽車，那絕對是世界第一的代工廠，缺點是品牌建設銀行是短板，固態電池落地，電動征服汽車市場，電動巴士泥頭車的士等運營里程最長，安全性最足，不偷工減料。

（4）中國石化：最近幾年利潤全部分紅，簡直是壟斷國企的模范。

（5）中國衛星：6g時代將發力衛星發射，北斗導航助你反擊谷歌封鎖。

四、從公司企業文化是否優秀角度來篩選

雪球用戶豪情萬丈7：我認可的優秀公司是有理想，有擔當，踏踏實實干事業、創造財富的老實公司。基于以上標準、以下篩選不考慮價格因素：

（1）格力電器：制造業優秀成本控制的典范，穩定可靠質量的代名詞，強大的渠道建設，踏實專注的作風。

（2）海天味業：a股最像可口可樂的公司，一流的品牌利基，穩定的質量，慷慨的分紅。

（3）華海制藥：長期埋頭苦干，優秀的成本控制，不懈的創新，勇于擔當錯誤，頑強的作風，真正的戰士，草原上的平頭哥。

（4）海螺水泥：壓倒性的成本優勢，無法撼動的渠道優勢，具有戰略眼光的管理，無可爭議的王者，周期股之王。

（5）福耀玻璃：最優秀的重資產制造業公司，成本控制、團隊建設、質量控制、渠道建設無一不是優秀。罕見的優秀管理人，國之柱石，我輩之楷模。

在做以上盤點時，雪球君發現80%用戶的答案都集中在以下幾家頭部公司，結論出奇的一致。

食品飲料：貴州茅臺、五糧液、海天味業、伊利集團

金融行業：招商銀行、中國平安

家電行業：格力電器、美的集團

醫藥行業：恒瑞醫藥

傳統制造：福耀玻璃、海螺水泥

科技行業：海康威視

為何大家都偏愛白馬股？

過去幾年，不少白馬股業績一直保持高速增長，其走勢也通常比大盤更為穩定，除了2014、2015市場非理性上漲的兩年，在其余年份中，白馬股的上漲均由凈利潤增長所驅動。而A股從5178點跌至2440點的下探過程中，唯一有些亮點的也是白馬股行情。在2017年初至2018年上半年，大盤藍籌股、白馬股等上演了一波結構性牛市行情，其他多數個股卻不漲甚至創下歷史新低。

今年以來，多只藍籌、白馬股更是屢屢刷新歷史新高，讓眾多投資者的投資視野重新聚焦到白馬股身上。

那么如果A股優秀公司這么集中，投資者把這批公認優秀的公司做個組合長期持有，理論上不就可以躺贏超額收益嗎？為什么沒這么做呢？ 這其中最核心的一個問題就是：白馬股都是事后看的，很多漲起來了的大企業，你都能發現它很優秀。 這也暴露了不少投資者對待優秀白馬股的投資心態背后折射出的投資理念和策略問題。

大部分用戶對于這份「A股最值得買的公司」名單持回避態度，我們來看看為何對于討論篩選出的公認優秀公司，大家卻并不買賬呢？

觀點一：白馬這種被研究透的大路貨不如黑馬有潛力

很多用戶表示白馬股波動很低，無法實現高回報率，違背想來股市賺快錢的初衷。況且大家都知道的事情一般賺不到錢，還是要找潛在黑馬產生更大的超額收益。

雪球用戶星星股經： 短期如果白馬漲得好時，往往代表大盤也還可以，大盤好了，題材股又有更好的標的，做短線的風險偏好自然就高了，于是大家會選擇更誘人的題材股。大盤好，看不上白馬股很正常，大盤不好時找白馬股避險也會踩坑。 

雪球用戶七十二峰深處： 我們來股市是想發財的，不是來給白馬股東送禮的。就區區幾十萬本金，買高位白馬橫盤幾年倒不如賭一把黑馬，翻個倍多好？

雪球用戶沈潛 ： 再補充一點，對于大多數賭民來說，買幾只好公司就那么拿著，一年最多有兩次分紅再投資，這多無聊啊，還是整天低拋高吸，抄頂逃底有意思，順帶還能學習一些工業大麻、量子通信等高大上的知識，買股而不炒，有何快感可言。

雪球用戶飛夭： 想快點賺錢，買白馬股多慢啊，一年20%什么時候才能財務自由？要是買到黑馬，說不定一年就翻倍甚至三倍五倍了！買白馬股哪能體現自己的水平？今后回想起來，沒有經典一戰，想吹吹牛都沒啥資本。

雪球用戶被解放的mogwai： 好公司如果很貴，形成市場一致性預期，投資回報也就不高了。意義不大。

觀點二：白馬股長期的確定性，長期有多長？

白馬股受青睞的原因之一是具有長期確定性，但長期有多長？如今的白馬還會是未來的白馬嗎？

雪球用戶星星股經： 白馬股長期有一定的確定性，但是長期是多長卻很難判斷和把握。白馬股如果沒買好，確實很慢很慢，有時候還會折磨人，尤其是趨勢向下時，反彈永遠是活在希望里。對大部分散戶來說，右側交易更容易理解些，跟隨趨勢更容易。而對于大機構來說，左側交易更劃算，理解不同介入時機不一樣。

雪球用戶日日破產 ： 社會在不斷變化，股價依靠商業的發展。過去15年和剛改革開放后的15的經濟模式完全不同，而且貿易環境也是不同。我跟你鬧鬧磕，你知道08年之前的股市大白馬是什么你知道現在被奉行為價值高手的邱國鷺2011年買的都是什么五朵金花：煤炭、鋼鐵、保險、房地產、銀行。

雪球用戶旦嵋島： 我剛來雪球時，最火爆的公司是樂視，全通教育，暴風影音等，那時候很多為了夢想而窒息的股民很多。現在風水輪流轉，貴州茅臺，格力電器，這些白馬股估值和業績穩步上漲，在可以預見的將來，藍籌白馬股超額收益會逐步被填平。閉著眼睛買白馬股就會有超額收益的美好時代即將結束。珍惜這個閉著眼睛買白馬股就可以有超額收益的時代吧。

觀點三：白馬真的貴，不想當接盤俠

真的貴。當白馬股被確認為白馬股后，一般估值都太高了，想象空間不大，此刻接手很容易走向接盤俠的不歸路。

雪球用戶Stevevai1983： 熊市的時候白馬估值還是很高。別人都腰斬再腰斬了，你居然還創新高？太貴了啊。結果牛市不買，熊市也不買。

雪球用戶星星股經： 散戶不敢買白馬還有個原因，就是嫌貴，也是真的貴，比如茅臺，沒多少人買得起，也沒多少人拿得起。貴的股票想像空間似乎不大，是導致散戶不敢買白馬的原因。

雪球用戶Crane ： 所謂成功的白馬，就跟泡沫一樣，都是事后才能總結出來的。當下是白馬，不代表未來繼續是白馬。茅臺五糧液在2013年都避之唯恐不及，感覺白酒沒有好日子過了。招商在2013年被人嫌棄不思進取，而民生賺錢賺的不好意思。等到白馬被確認了，一致性認識已經反映到估值上了，有另外便宜的票做對比，怎么下得去手。狠心下手了，可能成長又到頭了。

在A股市場，任何漲幅過大的股票，都應該謹慎對待，因為一不小心投資者就會為前期的股價大漲而買

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