02 上海萊士海外并購(2019股市最新避雷名單)

進一步取得較好的成績;收購同路生物后，公司在漿站布局方面的能力進一步提升，我們樂觀估計今明兩年內新漿站獲批幾率較大，公司在新設漿站布局及原有漿站提升采漿量方面具有巨大的增長潛力。

扣非后凈利潤增速較好凸顯公司成長價值。公司投資的萬豐奧威（002085）的股票受益于今年上半年的階段性牛市，產生了6.7億的投資收益(目前萬豐奧威股價與6月底相比只小幅下跌10%左右)，這是公司上半年凈利潤增長379%的主要原因。公司扣非后凈利潤增速57%、高于收入增速，主要原因是由于公司對被收購企業的資源整合效果好，上海萊士與同路生物、鄭州萊士在研發、銷售、管理等方面的合力逐漸顯現，整體銷售費用和管理費用增速低于收入增速，并且同路生物新納入合并范圍以及銀行存款增加而使利息收入增加，綜合因素使得期間費用率比去年同期下降2個百分點。通過收購實現采漿量提升的同時，公司產品線也得到擴充(血液制品由原來的7個增加至11個)，豐富的產品結構有效地提高了血漿的綜合利用率，使得血液制品(占公司營業收入97%)整體毛利率提升了2個百分點。期間費用率下降、產品毛利率提升帶動扣非后凈利潤增速較好，凸顯了公司的成長價值。

實際控制人增持及高送轉方案彰顯負責任的態度。此次10轉10的利潤分配預案是繼2014年中報之后，再度推出類似的分配方案，由于公司持股比例較為集中，此次高送轉分配完成后，將有利于提升公司股票的交易活躍度。今年7月初在市場大跌的背景下，公司前兩大股東分別表示要以不超過20億元增持公司股票，并已經逐步兌現承諾;在已陸續發布股東或高管增持計劃的股票當中，合計不超過40億元的增持計劃金額名列前茅。股東增持計劃和高送轉分配方案，彰顯了控股股東科瑞天誠和萊士中國對于全體股東負責任的態度以及對于公司持續健康發展的信心。

結論：作為民族血液制品龍頭企業，未來上海萊士將持續復制自身的“內生性增長加外延式并購”的快速發展模式，近三至五年公司采漿能力有望提升至1500噸以上;控股股東增持彰顯了良好的社會責任感及對于公司持續發展的信心;公司對被收購企業資源整合效果明顯，費用率下降、毛利率提升帶動扣非后凈利潤增速較好，凸顯了公司的成長價值。我們預計公司2015年-2017年的歸屬于上市公司股東凈利潤分別為13.5億元(含投資收益)、14.3億元和18.3億元，每股收益分別為0.98/1.04/1.33元，對應PE分別為83/79/62X。維持“強烈推薦”評級

2019股市最新避雷名單

雖然證監會換帥的人事變動造成昨日的高開低走，而今日的開盤卻讓人大跌眼鏡！這是因為大部分個股都在下跌，僅僅只有白馬股和藍籌股，銀行股等苦苦支撐著整個大盤。這到底是怎么回事呢？

這是因為昨天晚上券商泄露了一份2019年的避雷報告，造成整個股市的恐慌拋售。整整200家上市公司被該券商列入黑名單，但有理有據。一方面，讓我們能足夠了解上市公司的太多問題和黑幕，二方面，讓我們一起揭開這些上市公司背后的亂相。

我們一起來看下有哪些股票：

1.聯建光電：財務造假

2.海正藥業：財務造假

3.北大荒：財務造假

4.匯潔股份：董事長內幕交易，監管部門公開譴責

5.嘉寓股份：財務造假，監管部門公開譴責

6.大智慧：利潤跨期調整

7.亞太實業：虛增收入

8.佳電股份：財務造假

9.力帆股份：虛增利潤，大股東質押85%，主業虧損，2017年利潤由房地產價值變動支撐

10.明牌珠寶：跨行業并購失敗，毛利潤很低

11.爾康制藥：財務造假

12.風華高科：財務造假，立案調查

13.三維絲：財務貓膩，年報無法表示意見

14.星輝娛樂：亂搞并購，虛增利潤

15.中海油服：16年大幅資產減值，凈利暴跌114億，現金流持續下滑

16.神火股份：16年大幅資產減值，凈利暴跌10億

17.安源煤業：16年大幅資產減值，凈利暴跌20億

18.st一重：16年大幅資產減值，凈利暴跌57億

19.鄭州煤電：16年大幅資產減值，凈利暴跌5億

20.華銳風電：寅吃卯糧，提前確認收入，16年大幅資產減值，凈利暴跌24億

21.納思達：16年跨國并購，年年并購巨額商譽

22.粵傳媒：并購對象造假破產

23.新日恒力：經營現金流持續為負，并購不利，商譽巨額減值

24.三泰控股：并購不利，商譽巨額減值，現金流持續為負，茍延殘喘

25.益佰制藥：商譽虛值該減不減

26.蘭石重裝：無優質資產，經營現金流非常差，靠融資續命

27.羅普金斯：鋁型材的生產銷售，行業競爭加劇，上市八年主營無增長，連續三年扣非凈利潤虧損，經營現金流持續為負

28.天翔環境：近年負債率持續攀升，高負債經營，虧損嚴重，現金流嚴重不足，控股股東

2、存在非經營性資金占用，到期債務未能償還

29.眾應互聯：商譽占比總資產超60%

30.天際股份：商譽占比總資產超60%

31.巴士在線：商譽占比總資產超60%

32.高升控股：商譽占比總資產超60%，大股東全部質押，質押套現20億用于償還債務

33.天神娛樂：商譽66億，占比總資產超60%，現金流很差

34.百花村：商譽占比總資產超60%

35.帝龍文化：商譽占比總資產超60%

36.天潤數娛：商譽占比總資產超60%

37.天夏智慧：商譽占比總資產超60%

38.艾格拉斯：商譽占比總資產超60%

39.星普醫科：商譽占比總資產超60%

40.富春股份：商譽占比總資產超60%

41.中昌數據：商譽占比總資產超60%

42.華鐵股份：商譽占比總資產超60%

43.st紫學：商譽占比凈資產超100%

44.凱瑞德：商譽占比凈資產超100%

45.長城動漫：商譽占比凈資產超100%

46.國美通訊：商譽占比凈資產超100%

47.南京新百：商譽占比凈資產超100%

48.長城影視：商譽占比凈資產超100%

49.仁東控股：商譽占比凈資產超100%

50.譽衡藥業：商譽占比凈資產超100%，36億減值風險，控股股東質押爆倉，十大股東一半

3、信托，研發人數下降，研發資本化率上升

51.煉石有色：商譽占比凈資產超100%

52.維格娜絲：商譽占比凈資產超100%

53.東山精密：商譽不斷增大，利潤不斷下滑

54.長園集團：商譽不斷增大，利潤不斷下滑

55.華能國際：商譽不斷增大，利潤不斷下滑

56.冠福股份：商譽不斷增大，利潤不斷下滑，隱瞞高利貸，關聯擔保輸送利益，減持套現9億，上市第四年開始扣非凈利潤連續7年為負，以轉型為主業

57.海航科技：商譽在增加，大股東減持5%以上

58.均勝電子：商譽在增加，大股東減持5%以上

59.大名城：商譽在增加，大股東減持5%以上

60.天舟文化：商譽在增加，大股東減持5%以上

61.永泰能源：商譽在增加，大股東減持5%以上

62.萬里揚：商譽在增加，大股東減持5%以上

63.天海防務：商譽在增加，大股東減持5%以上

64.st中安：商譽在增加，大股東減持5%以上

65.通鼎互聯：商譽在增加，大股東減持5%以上

66.巨力索具：各種減持，業績下滑

67.天宇股份：歐洲藥管局稱生產的藥物含有致癌物

68.保千里：財務造假，現金流一直為負

69.山東墨龍：套路減持，財務造假，監管處罰

70.中水漁業：并購貓膩，巨額虧損

71.蘇美達：主業虧損，財務貓膩

72.華北制藥：主業虧損，財務貓膩

73.常山藥業：大股東套路減持

74.三聚環保：財務有問題，經營現金流為負

75.先河環保：管理混亂，臨汾環保事件，3500萬收購零收入公司涉嫌利益輸送

76.中洲控股：會計變更，利潤虛增，大股東全部質押

77.鄭煤機：13年會計變更，調整應收賬款計提比例，虛增利潤

78.宏達礦業：信托扎堆

79.中安消：提前變更計提比例，為16年儲備大的凈利潤

80.鞍鋼股份：調整固定資產折舊，虛增利潤幾十億

81.包鋼股份：調整固定資產折舊，虛增利潤幾十億

82.鵬博士：業績增長疲軟，大幅調減折舊，高管半年內集體減持

83.惠而浦：重大會計差錯，高管頻繁調整

84.登云股份：財務造假，監管處罰

85.恒順眾_：財務造假，金額巨大，監管處罰

86.暴風集團：公司經營持續失血，極度困難

87.江淮汽車：有雷

88.天潤數娛：重組有貓膩，進展逾期被監管通報

89.東山精密：和暴風關聯很大，巨額應收款

90.勝利精密：牛貓有過預警

91.猛獅科技：主業持續下滑，信托貸款違約，反復業績修正，控股股東全部質押，控股股東資不抵債，所持股份被輪候凍結;

92.鞍重股份：地處遼寧，虛增收入，忽悠式重組

93.南紡股份：南京國企，出口退稅，虛增利潤

94.天業股份：無法審計，立案調查，質押違約，擔保違規，借款糾紛

95.中科云網：違規確認收入

96.太化股份：山西國企，虛構貿易，虛增收入，年年虧損

97.振隆特產：存貨異常，第三方回款

98.步森股份：虛構銀行存款，虛增資產

99.華創陽安：虛減銀行存款，賬外賬

100.北大荒：陰陽合同，存貨跌價巨額計提

101.康欣新材：虛減所有者權益，關聯交易

102.海聯訊：虛構應收賬款收回，大股東墊資

103.新大地：虛構資金循環，現金流結構調整

104.佳沃股份：財務造假

105.雅百特：虛構海外客戶，虛構海外資金循環

106.新中基：設立空殼公司，虛構購銷業務

107.皖江物流：動產差額回購，大宗產業融資托盤

108.普路通：業績一般，股東減持

109.上海萊士：收入下滑，高商譽愛炒股

110.莎普愛思：產品無藥效，受到廣泛質疑

111.雪萊特：管理混亂，預盈變虧損，現金流持續為負，各種并購

112.萊克電氣：套路大減持

113.來伊份：財務混亂，2000萬應收款去向成迷;

114.泰禾集團：大股東質押率達97%，經營現金流負

115.天津松江：大股東質押98%，經營現金流負

116.金一文化

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