02 世界最大的大宗商品貿易商(國際大宗商品是如何定價的)

導語：嘉能可被媒體喻為"大宗商品界的高盛"，40年間公司估值實現了從6億美元到980億美元的大躍進，其創始人馬克·里奇曾被稱為"石油之王"，也曾是美國通緝了17年的通緝犯。嘉能可公司浸透了馬克・里奇的交易思想，但卻受累于他的名聲，而最終與這位創始人劃清界限。

文/唐逸如

對于從事大宗商品交易的人來說，嘉能可公司（Glen買粉絲re）是一個令人景仰的存在。如果簡單地進行一下類比的話，嘉能可公司對于商品交易行業的影響，大概相當于高盛在金融行業、聯邦快遞在物流行業舉足輕重的地位。

自1974年成立以來，嘉能可僅用40年的時間，就完成了從一家初出茅廬的瑞士石油貿易商進化為全球大宗商品全產業鏈巨頭的輝煌歷程。嘉能可的經營項目無所不包，涵蓋谷物、金屬、石油、軍火、糖類等。其混業經營模式在業內也獨一無二。在原油領域，其競爭對手是維多石油集團這樣的公司，在農業領域是美國的嘉吉公司和法國的路易達孚公司，在采礦領域則是力拓礦業集團和必和必拓公司。

這一歷程伴隨著大宗商品波瀾壯闊的牛市，也浸潤著其創始人馬克・里奇（Marc Reich）骨子里的野心和膽略。在商品交易領域，馬克・里奇一直被認為是頂級的貿易商導師，他開創了原油現貨交易市場，打破了石油卡特爾的壟斷。但馬克・里奇激進的行事風格也遭受了不少非議。他習慣于在偏僻且存在爭議的地區開展業務，一旦成功就會為公司帶來高盈利。

嘉能可公司浸透了馬克・里奇的交易思想，但卻受累于他的名聲，而最終與這位創始人劃清界限。但馬克・里奇不會忘記，當初他是如何白手起家，將全球的商品交易市場帶入一個新的時代。

石油，被喻為黑色黃金，是"世界上最富爭議的資源"，也是與每個人生活密切相關的必需品。當一位司機需要汽油時，他們來到加油站，按照油價付款，加滿汽油，然后揚長而去。這再正常不過的"交易"流程卻在上世紀70年代才出現。而締造了這一商品現貨市場的發明者，就是嘉能可集團的創始人馬克・里奇。

馬克・里奇1934年出生在比利時的一個猶太家庭，5歲時因為逃避納粹迫害而隨家人逃往美國。從大學輟學后，他在著名的商品交易公司菲利普兄弟公司（Philipp Brothers）做交易員。在工作中，馬克・里奇充分展示了自己出色的工作能力和膽識。一個當年與里奇一起在兄弟公司工作的貿易商赫特回憶說："里奇是公司里記憶力最好的人，是一個天生的、一生 決不會 輕易失敗的賭徒。他的每一項冒險都經過深思熟慮。"

馬克・里奇的第一筆大生意是水銀。1950-1953年朝鮮戰爭期間，水銀有很高的市場需求，為了未來的軍事需要，各國政府都搶著購買和儲存。里奇設法獲得了世界最大兩家公司的產品經銷權，讓菲利普兄弟公司能夠低價購進高價賣出。此后，老板耶西森（Jesselson）開始親自帶里奇入行，并像對待親生兒子一般地器重他。

而馬克・里奇真正的成功始于20世紀60年代末在原油市場的出色表現。當時，市場中的原油交易主要由所謂的"石油七姐妹"掌控，即海灣石油公司、新澤西標準石油公司、美孚石油公司、雪佛龍石油公司、德士古公司、英國石油公司和荷蘭皇家殼牌公司這7家石油巨頭。現貨市場上的原油產出在幾個月前甚至是幾年前就已經按固定價格預定，致使短期需求缺口無法得到彌補。因此，石油輸出國想盡辦法實現了石油資源國有化，奪取了國際石油定價權，導致其與西方發達國家的關系緊張起來。

面對新的國際形勢，菲利普兄弟公司覺得石油生意難做了，曾一度決定將重心轉移到金屬買賣上。但馬克・里奇卻認為，這種"禁運"是千載難逢的機會。他設想利用公司與中東各國的良好關系，買來石油，再高價轉賣給西方各國。1969年，里奇秘密地在伊朗和以色列之間建設了一條原油運輸管道，此后不久，他就開始將中東的原油出口到全世界，菲利普兄弟公司也因此成為國際上重要的原油供應商。

馬克・里奇創設了第一個完整意義上的功能型競爭市場，也首次創造了現貨市場這種貿易形式。石油貿易利潤巨大，然而當馬克・里奇準備從公司領取每人100萬美元的紅利時，卻遭到耶西森的拒絕，這直接導致了后來被稱為"兵變"的結局。

馬克・里奇把公司總部設立在瑞士楚格州，顯然經過了一番縝密的計算。楚格州是瑞士的低稅區，所以許多跨國公司、商行等紛紛在此安營扎寨。到這里落戶不僅稅低，而且手續也十分簡便，只需要到一家法律事務所登記注冊，就成了瑞士公司。公司成立后，馬克・里奇做的第一件事就是"挖墻腳"。馬克・里奇不惜用重金來收買菲利普兄弟公司的人，并對手下職員、經理論功行賞，以高薪重獎加以刺激，以令眾人一心為其賣命。

而馬克・里奇做的第二件事，就是利用過去的關系，將公司建立的原油現貨市場與其他大宗商品業務相結合。在這一段時間，馬克・里奇公司成交了一筆又一筆大生意，石油、金屬、谷物、庶糖等，什么買賣都做，積累了不少資金。

公司按照馬克・里奇激進而且創新的方式迅速發展。而馬克・里奇想在偏僻且存在爭議的地區開展業務的想法最終也成為公司一項高盈利策略。

在南非種族隔離期間，馬克・里奇曾將大批原油運往南非，以中間人的身份安排白糖換原油的交易，隨后他又無視美國的制裁而與古巴進行白糖貿易。

1981年由于伊朗扣押美國人質，美國政府作出禁止美國公司與伊朗做生意的決定。但馬克・里奇從上世紀70年代石油輸出國實行石油禁運而使菲利普兄弟公司大發石油橫財的經驗中，發現可以利用美國的"貿禁"做一筆大生意。

為了避免遭到監管，馬克・里奇必須繞過美國購買石油。他先是通過自己在瑞士的公司買下石油，然后轉賣給兩家美國公司――休斯敦石油公司和西得克薩斯石油公司。這筆2億美元的石油買賣，最終通過他在蘇黎世、巴黎、倫敦的銀行戶頭，將巨款流向伊朗。

而休斯頓石油公司和西得克薩斯石油公司接二連三地轉賣數十次，將油價抬高到每桶20美元。顯然，無論是馬克・里奇國際公司，還是休斯敦石油公司、西得克薩斯石油公司，都賺了大錢。

通過與一些非常規國家的交易來往，馬克・里奇建立了全新并且極低的行業標準。在他的眼里，沒有不能與之做生意的國家。在1979年伊斯蘭革命前后的15年間，伊朗一直為馬克・里奇供應石油。里奇曾談及他與伊朗的貿易，"我們買來石油，負責運輸，然后賣掉。伊朗人沒辦法自己做這些事，而我們能夠做到"。

隨著商品交易的范圍越來越廣，合約價格的起伏也逐漸變大。為了加強對于交易者的監管和保護，1973年美國國會決定成立商品期貨交易委員會。監管的緊箍圈很快落到了馬克・里奇公司的頭上。1983年，聯邦檢察官控訴馬克・里奇多宗罪狀，包括敲詐勒索、偷稅漏稅以及在人質危機期間與敵國進行交易等。

對于馬克・里奇國際公司的調查，是從其與美國石油轉售商WTM公司的業務開始的。當時，石油危機令美國的油價暴漲。一桶6美元進價的石油可以賣到25-40美元，套利交易的機會明顯到來。到了1978年，美國從事該項貿易的石油轉售商從石油危機前的12家井噴至500家。而WTM公司就是其中的一家。據1983年的起訴證明表明，馬克・里奇國際公司通過WTM公司運作著整個石油業務鏈。

首先，WTM公司接受法國銀行的貸款，同時將1800萬桶原油賣給一家叫Listo的空殼石油公司。接下來馬克・里奇把高質石油貼上低質石油的標簽，以市價賣給WTM公司。WTM公司再將石油虧本賣給馬克・里奇秘密的巴拿馬公司，虧本部分自然在巴拿馬公司完全的市場化運作中補回來。

1983年美國司法局起訴了WTM公司老板大衛・雷特立弗（David Ratliff）和約翰・特諾蘭德（John Troland）。兩人后來轉為污點證人出面指認馬克・里奇，時任聯邦檢察官的韋恩伯格說："這是我第一次聽說馬克・里奇。"

與此同時，另一個案件露頭。從1974年開始，馬克・里奇的公司通過以物換物方式，用武器和其他貨物從伊朗換取了大量石油。伊朗人質危機期間，美國政府禁止公民與伊朗進行貿易往來，但里奇的生意仍然在繼續。而馬克・里奇瑞士公司的人則辯稱，禁令對馬克・里奇國際公司無效，因為公司屬于瑞士。

1983年，美國政府指控馬克・里奇犯有包括電信和郵政欺詐、詐騙、逃稅4800多萬美元、與"國家敵人"伊朗進行石油貿易等共達51項罪名，若罪名成立他將被判處325年監禁，同時創造了美國 歷史 上個人逃稅的最高紀錄。在指控正式生效前，馬克・里奇就和他的合伙人格林逃往瑞士。一年后，他的公司服罪并被處以罰款。

盡管身為通緝罪犯，但美國政府從未放棄與馬克・里奇的商業往來。1985年，美國國會發現，馬克・里奇通過幫助外國購買美國大麥和小麥的農業補助計劃，與農業部進行生意往來；1989年，美國政府批準馬克・里奇投資4500萬在新開發的維爾克群島設立氧化鋁工廠。

自從被美國法院起訴之后，馬克・里奇就一直漂泊在外。盡管在前妻丹尼斯一系列緊鑼密鼓的游說活動后，美國總統克林頓在任期最后一天簽署了總統特赦令，但馬克・里奇再也沒有踏上美國的領土。

在美國針對馬克・里奇展開調查十多年后，馬克・里奇的形象也遭到嚴重的損害。他成為了一個因逃稅而從美國竄逃出去的億萬富翁，也是一個在人質危機中與伊朗進行非法石油貿易的不法分子。當馬克・里奇的名字已成為貪婪和奸詐商人的象征時，這無疑對公司也帶來了相應的影響。

1992年，馬克・里奇曾拿出逾10億美元的巨資企圖控制市場，但其押注落敗，公司瀕臨破產。1993年，馬克・里奇將自己51%的公司股份出售給其他合伙人，并承諾將在幾年之內逐漸減少他在公司的多數股權，由管理層和高級員工進行收購。而威利・斯特霍特（Willy Strothotte），一個曾受到馬克・里奇指導并在后來的一場權力斗爭中被開除的德國金屬交易員，再次回到這里成為了首席執行官。

1994年11月，馬克・里奇終于將他所創立的公司的最后一部分股權出售完畢，從公司的行政委員會卸任。公司的新老板們摒棄了這個能夠繼續誘發負面聯想的名字，改成了嘉能可。而且在公司的網站上只字未提馬克・里奇的名字，甚至在該網站的" 歷史 "欄目中，馬克・里奇的名字也不見蹤影。

然而，公司合伙人及管理層決定收購公司并改名嘉能可，除了擔心馬克・里奇的聲譽之外，另一個更重要的

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