02 中國服務貿易發展報告2017(俄羅斯列賓美術學院留學費用？)

最后是科技實力的雙重性。2002年，中國研發經費總量居世界第6位;2004年，R&D研究和技術人員總量居世界第2位。從比率指標來看，中國研發經費占GDP的比

例在《國際統計年鑒2005》統計的36個國家中居第13位;中國每百萬人中從事R&D研究人員比例在《國際統計年鑒2005》統計的42個國家中居第26位。綜合比較，中國科技實力呈現雙重性：中國科技實力總量水平居第4位，比率指標在統計的42個國家中居20位，屬中等水平。

綜上，我們看到，2003年中國經濟按國民收入、城市人口、產業發展、消費以及科技實力五個方面總量指標在世界上的排序分別為第4、第5、第1、第7和第4位，五個方面的綜合排序達到新的高度，位居世界第4名，高于僅按GDP總量指標的排位，表明中國確實成為了舉足輕重的大國。但若按人均量或相對量排序，這五大指標分別排在第20、第36、第70、第100、第126位，五個方面的綜合排序為第70位，還是比較落后的。

二、企業決策的國際背景：中國經濟發展的內外平衡問題

以下歸納了在全球化背景下我國經濟發展的內外不平衡問題的表現，對實現國內經濟和國際經濟綜合平衡進行了理論分析，并提出政策建議。

1、現實意義：三大背景新動向下求解

當前，我國經濟發展面臨重大的現實背景，主要體現在三個方面：第一，中國經濟大國化：2005年中國國際貿易總額達到14,221億美元，保持了世界第三貿易大國的地位，中國已成為全球資源性產品價格和數量的最大影響國之一，中國的石油依賴度達到40%以上;中國的國內經濟政策已影響到世界，歐美亞對中國和平崛起議論紛紛。其次，世界經濟全球化：技術革命快速化、各國經濟緊密化、經濟制度一體化、資本交易的循環化、跨國公司國際化，把全球的貿易、金融、投資等經濟要素日益融合，全世界經濟融為一體。最后，國際經濟多極化：所謂多極化就是站在全球化背景下經濟力量對比發生了很大的變化，一批新興的國家的上臺，一批老的大國之間的關系發生了很多變化，而且國際間區域間合作也強化了，一方面是全球化，一方面是區域化;貿易摩擦與金融波動強化;戰爭、瘟疫等非經濟矛盾增多。世界正在走向多極化，這是當今國際形勢的一個突出特點。

在上述三個大背景下，考慮中國經濟發展的內外部平衡問題有著重要的意義，求解內外平衡有助于協調中外經濟，尤其是中美經濟關系。國際經濟與國內經濟變動往往是通過經濟參數或變量之間的傳導作用而發生的，其中最主要的紐帶當屬匯率，以人民幣與美元匯率為關鍵。中美經濟關系是中國國內外經濟關系的重要內容，中國對美政府債券持有產生的影響非常大。2004年，向美國經常賬戶提供赤字融資的并不是美國央行，最高的31%這一部分源于中國，其次是日本，為24%。據統計，2004年有三千億美元官方資本投資到美國，最大的就是中國人民銀行的投資，因此，僅僅從貿易赤字看中美關系實際上是遠遠不夠的，還要看到我們對美國經常提供的資金。實際上，中國外匯儲備的增長，在一定意義上就是對美國投資的擴大。考慮資金的國與國聯系，是判斷貿易的國與國聯系的重要方面。這意味著，美中貿易的不稱。

2、當前中國經濟發展內外不平衡的表現

當前，中國經濟發展確實存在不平衡問題，其內外發展不平衡主要表現為：一是從國際收支平衡角度看，我國國際收支不太平衡，表現為順差年年繼續增加，2006年更如此：2006年6月份實現了145億貿易順差，同比增長是49%，增長幅度相當大;上半年實際利用外資284億美元。二是外匯儲備快速增加，截至2006年7月底，我國外匯儲備已達9,545億美元，排名世界第一。三是資本流動性過剩，由于我們外匯外資的結售匯制度的收購特點，造成了人民幣基礎貨幣投放非常大，造成相當程度的流動性過剩。2005年末，我國銀行體系存差資金已達9.4萬億元，為2000年的3.9倍。2000-2004年，金融機構在央行的超額準備金由4,050億元增至12,650億元，年均增長率高達32.94%。四是由于銀行的存差非常大，會促使銀行放貸，刺激和支持投資快速增長。從上面分析可以看出，從外部到內部，從外匯到基礎貨幣，最后影響儲蓄和投資關系，內外經濟不平衡表現比較突出。

在國內，經濟不太平衡的表現之一就是國內投資和消費的不太平衡。我國投資增長過快，上半年增長29.8%，同期加快4.4個百分點，比一季度增長2.1個百分點;全社會投資第一季度為27.7%，二季度為30.9%，上半年城鎮投資31.3%，增長過快;14個省份投資增長超過35%，60多個行業中有30多個行業(制造業)增長過快，新開工項目98,850個。相比之下，我國消費率比較低，消費對整個國民經濟增長的拉動作用小。據統計，在6月末，我們城鄉儲蓄是15.5萬億，比年初又多了1萬多億。高儲蓄的一個原因就是預期不樂觀，投資 渠道 不暢等，這也就導致消費增長不足。

3、實現國內外經濟綜合平衡的現實政策選擇

實現國內外經濟綜合平衡的現實政策，有稅率、匯率、利率、就業政策，以及行政性干預政策等，特別需要關注的是外匯儲備規模問題。現在內外協調政策選擇中的關鍵有兩個，一是如何看待外匯儲備規模的問題，二是如何看待匯率水平問題。

1)外匯儲備規模

而當前，我國對外匯儲備規模是不是偏大了呢?下面從三個方面做出判斷。首先，比較外匯儲備與GDP占比：我國外匯儲備占全世界外匯儲備的25%，我國GDP占世界的5%，我國的外匯儲備占比和我們GDP的占比相比較是偏大的。其次，我國持有外匯儲備各種機會成本之和高于國內投資收益率，外匯儲備特別高會抑制對外匯政策尤其貨幣政策的靈活性。最后，我們外匯儲備已大大高于外債規模，通常要求這一比例為40%.50%，而現在我們外債規模大概有2,800億。總之，“外匯儲備世界第一”要不要繼續當，對我們內外平衡是好處還是壞處，這個是很值得研究的。之所以把外匯儲備放在這么重要的位置，是因為它畢竟反映了綜合的量，在很大程度上是體現在儲備上，當然最后體現在國際收支上。

2)人民幣匯率制度

現有人民幣匯率制度已形成的基本框架包括：(1)銀行結售匯制度;(2)銀行結售匯周轉頭寸管理;(3)央行外匯公開市場操作，如人民幣做市商制度、外匯一級交易商等;(4)銀行間市場匯率浮動區間管理，如銀行間人民幣外匯掉期交易等。

有三種方法計算匯率水平，并對匯率水平的合理性做個初步判斷。第一種方法是購買力平價。所謂購買力平價，即以工業化國家產出的相對價格來衡量發展中國家的產出。用這種方法無疑會推出發展中國家貨幣的現有匯率基本上都是低估的結論，它相當于只是簡單地確定，隨著發展中國家經濟的進一步發展，若干年后貨幣會趨于升值。英國《經濟學家》雜志采用大漢堡包指數進行測算，根據這種方法測算，人民幣對美元約被低估了56%。

第二種方法是基本的國際收支余額。基本的國際收支余額是衡量發展中國家匯率水平的最普遍方法。第一步：根據現有的匯率水平并調整周期性因素以后，估計經常項目的今后走向;第二步：估計“基本的”資本流動，基本的資本項目余額主要指FDI和其他中長期的凈資本流動，剔除短期借貸、證券組合投資、直接的資本外逃以及官方儲備變化。高盛公司用這種方法得出的研究結論認為，中國的基本國際收支余額無疑是順差，意味著人民幣匯率被低估。但是，人民幣匯率被低估的程度并不嚴重，大約是目前匯率的10%-15%，不足以對中國的貿易伙伴國造成太大的沖擊。第三種方法是實際有效匯率和均衡匯率的估算。這種方法要求建立人民幣均衡匯率決定的理論模型，確定變量和選取數據。均衡匯率的實際決定因素可以分為供給、需求、外部環境和商業政策四類。主要有實際有效匯率、巴拉薩一薩繆爾森效應、國內投資比率、國外直接投資、國際需求水平、貿易條件、開放程度等變量。實際有效匯率指標是衡量一段時期內貨幣匯率水平的基本工具。實際有效匯率揭示了人民幣實際匯率升值的趨勢。人民幣均衡匯率在中長期內面臨升值趨勢。從1994年到2001年，人民幣均衡匯率累計升值20.6%，平均每年升值2.6%。目前實際有效匯率依然保持在較高水平，如果以內外部均衡較為理想的2001年下半年為基礎，2002年人民幣實際匯率低估6.5%-10%。這個道理對現在仍然是適用的。總之，從以上三種測算，可以看出人民幣低估是肯定的。

在轉軌期間，由于經濟體制中市場機制基礎差，宏觀間接調控手段難以真正奏效。只有隨著市場化改革的推進，匯率機制才能越來越發揮作用。因此，匯率形成機制要市場化，而且其重要性高于匯率水平。匯率形成機制運行得好，匯率水平才有它的合理性。臺大的(孫震)校長在2006年國共論壇上發表講演時，專門談到臺灣經濟自由化有一個經驗，就是它的外匯完全自由化太慢了，使得90年代臺灣經濟受到了很大影響。實踐反復證明：匯率形成機制是第一位的，匯率水平高低是第二位的。因此，我們要在匯率形成機制的市場化方面繼續前進，進一步發揮市場供求在匯率形成中的基礎性作用，逐步提高人民幣匯率的靈活性，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。

三、企業決策的近期背景：經濟增長趨勢的近期預測

我院2006年第三季度經濟增長預測結果基于以下兩種季度計量模型，一種是完全基于時間序列的ARIMA模型法(自回歸移動協整模型);另一種是基于GDP與宏觀經濟政策變量相關分析的向量自回歸模型(VAR模型)。預測結果如下：

1、ARIMA模型預測2006年經濟增長趨勢

根據模型預測的要求，選取1998年第一季度至2006年第三季度數據，依據數據特性，使用ARIMA(3,1,1)(1,1,1)模型。

預測結果表明，今年我國第四季度預計經濟增長率為1O.3%，和今年第三季度經濟增長速度持平;全年GDP增長將達10.5%，比2005年9.9%的水平高出0.6個百分點。

運用ARIMA模型(樣本數據為1998年第1季度-2006年第3季度)對2006年第四季度和全年其他各主要指標進行預測，預測結果請見下表：

同時，我們運用VAR模型預測的結果是，2006年四季度比前三季度經濟增長速度有較大的回落，回落達0.6個百分點;比2006年三季度有小幅回落，達0.2個百分點;全年經濟增長率預計達到10.3%，高出2005年0.4個百分點。

2、2007年國民經濟增長呈現高位向下微調特征

2007年我國經濟增長仍會保持在較高的水平上，但增長速度會有所下調，我們預測2007年經濟增長速度保持在9.5%左右。上述預期與相關機構的預期也存在一致性。以下是8個權威機構最近對2007年經濟增長的預測。

從上表可以了解到，2007年各機構對我國經濟增長仍保持較高的預期上，各機構平均預期值為9.6%，低于2007年1個百分點左右，中國經濟在市場和政府的調節下繼續放 緩，但仍然是比較高的增長速度，中國經濟將進入結構調整的關鍵時期。

這一結論，與中國企業調查系統今年調查結果相同，即大多數企業經營者認為當前宏觀經濟運行狀態良好，但也認為，未來經濟增長可能趨緩。

四、企業決策的新機遇分析：關于我國民營企業與跨國公司合作

中國連續15年成為引進外資最多的發展中國家。全球500強中已有480多家來華

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