02 中國海外資產總額2021(2021年在中國銀行的上海分行工作可以落戶嗎？)

票息收益的情況下，美債吸引力仍較強，英國當月增倉254億美元，較11月的418億美元有所收窄，但增倉規模居當月第二位。美國財政部公布的34個國家和地區中，有24家環比減持美債，

日本方面，12月持倉中止此前了連續兩個月的增持操作，環比減持230億美元，目前倉位降至13040億美元，但仍穩居美國第一大債主。日本曾在9月大幅減持202億美元美債，并創下了2019年9月以來最大拋售力度，但10月、11月回補了此前拋售額度。回顧2021年整年，日本多數時間（7個月份）選擇增持美債，2021年同比增持527億美元。

中國方面，12月數據顯示，中國持有美債環比減持122億美元，倉位回落至10687億美元，基本持平于10月份水平。回顧歷史數據，中國在8月所持美債倉位一度下降213億美元、持倉量創下近10年新低，9月小幅增持6億美元美債，總持倉量微升至10476億美元，之后的10月、11月分別增倉179億美元和155億美元。

據新華財經計算，2021年全年，中國同比減持36億美元美債，減持力度較大的月份包括是5月、6月、8月和12月，分別減持177億美元、165億美元、213億美元和122億美元。增持力度最大的月份是2021年1月，增持229億美元。

數據顯示，中國持有美債規模的歷史最高點為2013年11月，達到了1.32萬億美元。回顧近三年的走勢，中國多數月份選擇減持美債，在2020年11月至2021年2月期間，中國連續四個月買入美債，創2017年以來最長連增月數，當時累計買入美債超500億美元。

其他數據顯示，美國12月長期資本凈流入1145億美元，前值為1374億美元；當月國際資本凈流出524億美元，此前一個月為凈流入2168億美元。

美國財政部數據顯示，總計77394億美元美國國債的海外持倉中，有53%為各國/地區官方持有，其中高達94%的債券為中長期美債。

緊縮預期不斷強化 機構預計長端美債利率將加速上行

二級市場方面，美債收益率近期全線上升，10年期美債收益率上周實現突破，自2019年8月以來首次站上2%整數關口，當時公布的通脹數據高于市場普遍預期。

基本面數據顯示，2022年1月消費者物價指數（CPI）上升0.6%，與去年12月增幅持平。在截至今年1月的12個月里，CPI上漲7.5%，是1982年2月以來的最大同比漲幅，超過了7.3%的預期漲幅。 此外，經季節性因素調整后，一周初請失業金人數減少1.6萬人至22.3萬人，略低于預估的23萬人。

“這一數據再次強調了美聯儲采取行動的緊迫感，”法國興業銀行駐紐約的美國利率策略主管薩巴達·拉加帕（Subadra Rajappa）表示，“市場正開始消化更激進的加息路徑，這增加了在某一次政策會議上可能加息50個基點的可能性，但總的來說，市場幾乎完全消化了從現在到7月的每一次會議都加息的可能性。”

美國圣路易斯聯邦儲備理事會總裁布拉德此前表示，由于通脹數據達到近40年來的最高水平，他已“明顯”變得更加鷹派，他現在希望在未來三次美聯儲政策會議上加息一個百分點。

摩根大通對全球高凈值資產客戶的調查顯示，他們所持美債凈空頭寸升至2017年11月以來最高水平。債王格羅斯表示：“隨著美國通脹加速到7%，我已經在做空美債。”另外，包括貝萊德、摩根大通等機構也在撤回對美債的看漲立場。

德銀高級分析師吉姆·里德在1月29日發表的更新報告認為，目前，包括高收益率的垃圾債券在內的各期限美債產品中高達87%的債券實際收益率為負值，遠低于當前的通脹率。

不僅于此，一級市場方面的表現也在印證美債吸引力的下降，美國財政部在2021年度最后一次的國債招標發行結果表現低迷，中標收益率高于發行前市場收益率，出現明顯滯銷。

業內人士表示，當市場開始談論縮表的時候，美債收益率的上行之路可能剛剛開始。除非見到美國核心CPI拐頭向下，或者已有明確的縮表時間表，否則美債收益率上行至2022年年中是大概率事件。

美債總額2月初首次突破30萬億美元 “債臺高筑”經濟模式堪憂

據美國財政部2月1日公布的報告顯示，美國國債總額首次突破30萬億美元，創歷史新高。最新數據顯示，截至2月16日，美國未償還公共債務總額為30.034萬億美元，較2020年1月底增加7萬億美元。

許多經濟學家認為，這場借貸狂潮對于幫助美國從疫情中恢復是必要的，但它給美國帶來了比其經濟規模還要龐大的債務負擔，出現了二戰以來前所未有的赤字水平。這場揮之不去的疫情減緩了美國經濟復蘇的勢頭，美國通貨膨脹率高企，使得加息的可能性上升，而這可能還會增加美國的財政負擔。

“在我們危險的財政軌跡上，（債務）突破30萬億美元顯然是一個重要的里程碑。”彼得·保爾森基金會首席執行官表示：“在新冠疫情前很多年，美國走的就是一條不可持續的結構性財政道路，因為我們的收入不能為規劃的項目提供足夠的資金。”

目前市場對于美債前景的擔憂因素頗多，包括通脹抬升、美元資產貶值和美聯儲減少購債等，機構表示，如果美聯儲在2022年3月后退出量化寬松并最終不再為美債買單，那么當初選擇套利的全球央行對美債的需求可能更低。正是在這些背景下，一些國際資金已經提前開始從美國資產市場中轉移出來。部分投資者選擇置換黃金等非美元資產，對沖美債敞口風險。

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房企負債率排名2021

NO.1：恒大

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：全國房地產龍頭，岌岌可危，每天都有商票逾期，債券經被停止融資融業務，裁員60%，因不惜一切代價保交房導致金融機構恐慌，2家信托要求提前償還貸款。 負債萬億級別，表外負債（商票等）千億級別。

穆迪信用評級：公司“Ca”（倒數第二級），無抵押票據“C”（倒數第一級），評級展望“負面”。

NO.2：華夏幸福

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：2020房地產10強，河北龍頭房企，負債總額4000億，3月宣布資金鏈斷裂，上半年虧損近100億，截至9月4日，違約債務本息合計878.99億元，賬上幾無可動用資金。

曾作為華夏幸福白衣騎士和最大金主的中國平安，計提損失359億。

中誠信國際，已將華夏幸福從信用評級名單中除名。

NO.3：新華聯

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：債務違約,抵押、質押、被查封、扣押、凍結的資產賬面價值總額454.58億元。

NO.4：鴻坤地產：

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：

鴻坤地產業績大幅下滑，經營性現金流腰斬，融資成本高且融資環境持續惡化，債務壓力和流動性問題開始顯現。

NO.5：恒泰地產：

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：頻繁納入被執行人。

NO.6：實地地產

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：大規模商票逾期未兌付,供應商、持票人赴實地總部維權。

NO.7：藍光發展

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：號稱“西南王者”，負債2000億，曾一腳踏入千億房企 。多地項目停工，據藍光2021半年報，其賬面可自由動用資金僅為3億元。9月3日，藍光控股股東藍光集團所持股份全數被自然人顧斌競得，成交總價僅為2億元，平均每股價格為2元。

20.成飛建設： 頻繁納入被執行人 。

NO.8：寶能集團

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：金交所理財產品逾期，員工討薪。

NO.9：榮盛發展

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：房地產16強，負債2500億，近一年內股價腰斬。

踩中大部分紅線。短期債務占比較大，償債壓力巨大。

上半年現金流量凈額僅為12億元，幾近枯竭。

上半年頻繁為下屬子公司提供融資擔保，已發布逾20份擔保公告，擔保規模巨大。

近期多個項目大幅降價拋售，環京和青島等地房價折扣甚至低至五折。

美元債異常低迷,評級下調,外部融資遇阻,在未來一到兩年內,榮盛發展的運營 和財務狀況將將面臨各種挑戰,。

NO.10：泰禾地產

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：負債2000億，上半年營業收入僅為6.62億元；歸屬上市公司股東凈利潤虧損8.52億元；經營活動產生的現金流量凈額—8.99億元，總資產負債率91.81%。

8月28日，泰禾集團在中國院子召開記者招待會，老板黃其森親自上臺推銷中國院子的房子。現場有爛尾樓業主上臺，替全國數十萬爛尾樓業主，給黃其森贈送錦旗，錦旗上寫著：百城千樓項目爛尾，十萬業主無家可歸。業主被泰禾保安打傷。

NO.11：天房集團

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：天房集團，曾是天津最大國有房企，于2018年爆雷，負債近2000億。

天房發展，曾為天房集團所控股，2021年半年報實現營業收入4.86億元，凈利潤—1.06億元。

NO.12：建業集團

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：河南地王，河南本土最大房企，2020銷售額過千億，負債1500億。

引信來自一封求助信——《關于企業出現重大風險和危機并請求幫扶救援的報告》，內容顯示：受汛情、疫情影響，建業300多個地產項目處于停業、半停業狀態，但需支付巨額運營成本，銷售業績出現下滑，銷售及回款較原計劃減少近30億元，多處工地停工，累計各種經濟損失逾50億元。

問題實際上并不僅僅來自天災：

建業資產負債率87.2%，凈負債率92.6%，現金短債比1.93，踩中紅線，被歸為黃檔企業。

穆迪將建業地產的評級展望從"穩定"調至"負面"。

NO.13：三盛宏業

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：破產重整。

NO.14：協信遠創

暴雷程度：★★★★★

上榜理由：協信集團，曾為西南房地產地頭強蛇，深陷債務危機后，引入投資者成立協信遠創。

協信遠創，負債700億，逾100億元債務逾期。

因為頻繁的債務逾期，協信遠創被聯合資信等評級機構下調至垃圾級。

近期協信遠創更被債權人申請破產重整。

NO.15：富力地產

暴雷程度：★★★★

上榜理由：40億貸款展期6個月,一年內到期債務595.76億，三條紅線天天踩。

評級機構穆迪宣布將廣州富力下調至B2、香港富力下調至B3；評級展望為“負面”。

富力曾吞并萬達酒店，其酒店業務持續虧損。

NO.16：陽光100

暴雷程度：★★★★

上榜理由：陽光100，負債500億，上半年收入僅為33億元，年利息支出卻超70億。

多次債務違約，多地項目停工。

另有超百億債務一年內即將到期。

另外，債券價格下跌較大,商票年化收益達到36%,受限資產占比高,網傳區域裁員40%。

NO.17：新力地產

暴雷程度：★★★★

上榜理由：新力，負債約800億。一家神秘的

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