02 交銀中證海外中國互聯網指數(QDII)(中概股基金有哪些)

規模共441.13億元，而老四只QDII就有200.94億元，幾乎占了一半規模，其他基金平均規模僅3億元不到。

      不過，QDII日子不好過的同時，疲軟的A股市場影響著國內基金同樣也不好過。

      但隨著過去兩年創業板行情的啟動以及去年短暫的牛市，國內基金得到了飛速發展，各種題材的新基金飛快，此時賺錢賺到手軟的基金公司再也不把心思放在規模偏小的QDII上，以至于除了一些互聯網題材的QDII外，基金公司已經沒有發行QDII產品了。

QDII基金的意義：

      基金是最好的實現資產配置的投資工具，如果普通投資者只能挑選一個投資工具，絕對不是股市、債券、P2P，而應該是基金(當然現實中不可能只掌握一個投資工具，這句話是強調基金投資的重要性，而不是貶低股市、債市和P2P)。而QDII基金就是借助基金實現資產配置的非常重要的一環。

      眾所周知，A股市場一榮俱榮一損俱損，除非嚴格以股票/債券的方式配置基金，否則無論是配置指數、主題、分級、行業，都無法起到風險分散的作用。

      而QDII基金投資美國以及其他境外證券市場，既有常規的股票/債券，又有黃金、石油、REITS等與股票不相干的資產可配置，與國內股票/基金市場完全不相關，可以起到很好的分散風險的作用。

      盡管大部分QDII基金表現不佳，但依然存在一些優質標的值得注意。

QDII基金的選擇邏輯

      以下分析請結合xlsx中的內容看：

      1、除非有優質歷史表現以及對基金經理的深度了解，否則不要選擇主動型股票基金，無論是從老四只還是后續發行的主動型股票基金，歷史已經證明了基金公司沒有這個主動投資的能力。

      2、優先選擇被動型指數基金，因為指數可查看歷史業績方便投資者評估標的質量，對基金經理要求低也保證了如果頻繁更換基金經理不會損害表現。

      3、除非對黃金、石油、大眾商品等有深刻研究，否則不建議投資，至少別投太多，這些資產需要對宏觀經濟以及世界形式有極好的判斷。其中黃金、石油等近幾年來下跌嚴重的資產有不少投資者以抄底的心態持有，黃金也許還存在一定抄底機會，但石油因為有美國頁巖氣革命變數甚多。

      4、相對前邊跟宏觀經濟以及世界形式掛鉤而難以分辨的資產，REITS本質上是房地產投資預期年化預期收益，分析邏輯清晰，如果能接觸相關數據與分析，可能會是一塊可以投資的重要資產方向。

      5、不要相信什么金磚四國、德國、亞太、大中華，QDII基金選擇投資國家方向就只能選擇最強大的美國。

      以下是根據表中數據篩選出來的我個人認為優秀、值得觀察的幾類標的或基金，更多簡單分析見xlsx表。

      納斯達克100指數--優秀

      綁定納斯達克100指數的基金無論是從什么時間緯度篩選都是名列前茅。稍微了解下這個指數就不難發現，從2000年互聯網泡沫破滅后，納斯達克指數就在逐年恢復(相應的100指數同樣是一條筆直的斜線往上走)，并終于于今年恢復了當年泡沫期時的高點。

      納斯達克100指數，就是能到美國證券市場發行的全球最優質的科技股、成長股，其近15年表現是跟互聯網的飛速發展息息相關的。投資納斯達克100指數相關基金，盡管不能以歷史業績作為參考，但投資邏輯大致就是綁上全球最優質的科技型公司。

      該類QDII基金共有四只，其中國泰納斯達克成立最早表現最好，成立5年以來預期年化預期收益120%+，近1年也有16.8%的預期年化預期收益，傲視所有QDII。

      標普500指數--優秀

      巴菲特和其他投資大師都在不止一次場合說過美國普通投資者只投標普500指數基金就好了，同樣的中國基民在做美國資產配置時標普500QDII基金也理應是首選。

      標普500指數的成分股就是紐交所、納斯達克中最優秀的500家公司，與納斯達克100指數相比，標普500指數采樣廣、代表性強，投資標普500指數相關基金，盡管不能以歷史業績作為參考，但投資邏輯大致就是綁上美國的國運。

      遺憾的是，該類QDII基金嚴格意義上說只有博時標普500ETF聯接基金，成立3年半以來也有將近60%的預期年化預期收益。

      投資標普500指數基金的邏輯太簡單了，也太有說服力了，以至于我懷疑基金公司不愿意去普及這個概念而將投資者的錢引向到他們更愿意引向的其他主動型基金中去。

      鵬華全球高預期年化預期收益債券--優秀

      盡管僅發行了2年，但鵬華全球高預期年化預期收益債券憑借每年穩定10.*%的預期年化預期收益，在所有債券型基金中一枝獨秀，查看其報告可知，其投資方向主要為全球高預期年化預期收益債券，根據不同市場表現會重點在某一時間段選擇主要以配置某區域市場為主。報告中甚至披露中國房地產開發商在美國發行8%+的債券。

      相比股票要求的分析能力，做債券的分析能力相對簡單。這類基金盡管預期年化預期收益低，但從資產分散配置的角度是可以考慮持有的。

      工銀全球精選--觀察

      該基金為主動型股票基金，本來按邏輯是根本不會考慮的(因為不相信基金經理和基金公司在全球市場的投研能力)，但工銀全球精選與表中的其他主動型股票基金相比，預期年化預期收益差距實在巨大，而工銀全球精選的基金經理也五年未更換過，因此如果需要配置主動型股票基金，可以考慮將其作為觀察對象。

      諾安全球不動產--觀察

      與常規投資股票/基金不同，該基金背后的資產是房地產，投資方向是全球證券市場上市交易的REITs。此類資產受益于13年開始的美國房地產市場復蘇，表現較好，但普通投資者手里太缺乏相關信息做分析。

      廣發美國房地產指數--觀察

      直接跟蹤MSCI美國REIT指數。盡管時間短但理論上說比主動型基金投資的諾安全球不動產更值得關注。此外廣發出了好幾只被動指數QDII基金，表現都挺不錯。與工銀全球精選定位類似的廣發全球精選表現也非常不錯。而廣發全球醫療保健指數基金作為唯一醫療行業的QDII基金，也值得考慮配置。

      富國中國中小盤--觀察

      這只基金投資香港市場中的中國概念中小盤股票，除的三季度表現不佳跌了15%外，其他季度表現都很好，近3年預期年化預期收益達75%

      交銀中證海外中國互聯網 華寶中國互聯網 嘉實全球互聯網--觀察

      15年只發行了7只QDII基金，而其中就有3只是互聯網主題。作為越來越影響人們生活的互聯網，隨著移動、O2O的崛起，也漸漸挖掘出更多收入模式創造更大價值。加之本來我就是這個行業，因此信息獲取敏感值得關注。這3只基金跌得快漲得也非常快。只是查看嘉實全球互聯網的報告，發現其有一半股票都是國內公司，這就與前兩只，尤其是被動式跟蹤中證海外中國互聯網指數的交銀有較大投資風格差距。

      最后，投資QDII有著多種風險，隨便下載一份基金募集書或報告都有十多類風險的詳細說明，此處不一一詳述。對普通投資者來說最大的壞處，恐怕是QDII的流動性太不好，贖回時需要等待的時間太長了(短則7天，長則10幾天)。因此選擇投資QDII一定是閑錢投資，而選擇的標的也需要經過慎重思考。畢竟表中85只基金，有很多QDII基金胡亂投資，其預期年化預期收益甚至比成立時跌破了一半，而不少基金早已跌破5千萬的清盤線，說不定哪天就會清盤。

      但是，只要投資者能確定將投資放眼到全球(主要是美國)，不拘泥于牛短熊長、難以預測的A股，尤其深深贊同資產配置，就一定不會錯過QDII基金。(作者：神原)

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