02 今年外貿出口數據,那個賽道比較好做(挖財董事長李治國口述實錄：這是我歷過最深重的劫)

個論壇，我們回去再說。”馬云說完，下線了。

這次，我沒聽馬云的。

第二天一早，我正式提出辭職。入職四年半，阿里的“五年陳”金戒指沒拿著。

辭職創業的想法在我腦中盤旋已久，一股越來越強的感受在心里涌動：如果不邁出這步，未來一定會后悔。

自從背井離鄉來到杭州，我最大的困擾一直是住房問題。開始，我臨時找了個地方過渡。三個月后搬到古蕩新村，拉了兩個同事一起住，租金每月900元。

租房是個信息不對稱的領域，你站在小區門口，看著一棟棟高樓，但不知道哪一戶在出租。房東找不到房客，房客不知道房東在哪里。如果通過中介，費用又十分高昂。

一番分析之后，我發現，租房的買賣雙方都存在客觀的數量級，阿里巴巴模式在這個細分領域也能成立。

當年的阿里巴巴只有B2B業務，淘寶網還只是個雛形。在整個市場中，生活服務領域幾乎無人踏足。

生活服務領域還有一兩年的窗口期，我要笨鳥先飛，搶占先機。離開阿里，我做了一個叫“易賃網”的BBS。

有一次和朋友吃完飯，我們一致覺得餐廳服務和菜品質量都差，心想能有個網站可以發發牢騷、評價評價就好了。

“口碑網”的名字，源于一次朋友聚餐，一桌十來個人七嘴八舌討論某款產品的“口碑”。突然靈光一閃，“口碑”這個名字不錯啊。

沒吃完飯，我便騎著自行車飛奔回家，打開電腦查詢“koubei.買粉絲”的域名是否被注冊。幸好，它和我的緣分夠足。

2004年6月，我在古蕩灣新村租下一個十幾平方的小房子。懷揣著在阿里四年多省吃儉用掙下的8萬塊錢，正經開始創業。我將4萬放入公司用作運營，剩下的4萬用作生活費。

但投入像無底洞，很快，錢燒得差不多了——錢遠比我想象的不經用。不過我還是打算至少堅持兩年，兩年一般能看到一定的結果。

我嘗試找VC融資。投資人認為生活服務投入巨大，短期看不到收益，紛紛表示不看好。

找了好幾個投資人，都沒有下文。我有些沮喪，走了一圈，發現大家并不知道“李治國”是誰。那時候可不像現在這么好，一從阿里離職就有一堆VC沖上門來。

苦熬了兩年。轉機來自馬云夫人張英。她剛離開阿里，找我聊了聊，又過了一年以后，她以個人名義投資200萬元人民幣，解了我的燃眉之急。

2005年8月，阿里巴巴宣布全資收購雅虎中國。不久，馬云找到我，問我口碑網日后的打算：“你是想讓口碑獨立上市呢，還是回到阿里一起干針對To C的事?”

我意識到生活服務是長期的事業，在馬云第二次到湖畔花園見到我時，我確定了要接受阿里投資，并長期堅持到底的想法。

2006年10月26日，出于對于To C板塊的布局，阿里巴巴先后兩輪以1500萬美元的出資額，正式戰略投資口碑網。

可是雅虎中國并未出現驕人成績。經過多次改版，無論搜索引擎，還是綜合門戶，排名都未進行業前三甲。

阿里巴巴開始重新審視雅虎中國的未來走向，提出了雅虎和口碑合并的構想。

雅虎是“上半身”，有視野，有品牌，有流量；而口碑網負責“下半身”，懂生活服務，有執行力。

作為阿里的老員工，我沒有多想便答應合并，我覺得自己應該站在集團的角度思考這個問題。

回想起來，那時的人生就像在跑高速公路，快速飛馳著，還來不及想，就已經開過去了。走到跟前一看，才發現旁邊的出口是去上海的，走上了一條未知道路。

這時，口碑網注冊用戶數已達千萬，居分類信息行業第一。其中黃頁僅次于大眾點評網，日UV已經達到220萬。但這與雅虎中國每天1億的PV相比，仍然不可同日而語。

站在阿里的角度看，合并或許是最好的結果。2008年6月，雅虎中國與口碑網正式整合成“雅虎口碑”。

為了把流量導向口碑網，雅虎中國首頁為口碑網開辟了新入口，口碑網分類信息的類目全部放到雅虎首頁。

但事與愿違，這一整合只為口碑網帶來100萬的日PV，相當于口碑網當時2000萬PV的5%流量。用戶有自己的需求，他們的想法跟我們的預設并不一致。

之后，“雅虎口碑”連換數任總裁，每個人對分類信息和黃頁的認識都不同，每個領導都躍躍欲試，“雅虎口碑”經歷著整合的痛苦。

2008年初我把口碑交給阿里時，阿里投給我們的1500萬美元，還有1000萬美元趴在賬上。

現代管理學理論認為公司走向正規化后，每個崗位都要可以被替換。但這個理論不適用于創業公司，不適用于創新業務。

事后，我常常反思口碑網的原因。

我的失誤在于，盡管馬云樂意傾聽下屬意見，但自始至終，我都沒有努力爭取過口碑網的自主權，這讓口碑的命運變得過于被動。

我希望自己以后不要再犯同樣的錯誤，創始人要對自己一手打造的公司負責，帶著它朝正確的方向前進。

一次開會，馬云碰到我，拍了拍我的肩膀，只說了兩個字：“放開。”

是啊，放開。放下過去，往前看。

2009年，我離開一手創辦的口碑網，參與籌建阿里云計算公司，并擔任數據平臺部和服務運營部資深總監。

在阿里云一年多，我意識到數據的重要性，也意識到技術研發并非我的特長。

2010年9月，我離開阿里云。之后，我開啟了天使投資生涯。一兩年后我和朋友一起創立了專注互聯網早期投資的“阿米巴資本”。

我看到了移動互聯網爆發的契機，先后投資了小奧 游戲 、挖財、快的打車、蘑菇街、臉譜換換、二維火、花瓣網、 美食 行、園田居、麥苗 科技 、博卡、時空電動 汽車 、福地創業園等20多個項目，再后來還有有贊、同盾、涂鴉等等。

從估值看，其中最成功的項目是“快的”打車、“有贊”、“蘑菇街”、同盾、涂鴉等。

“快的”打車和“滴滴”合并，合并后估值有五六百億美金，成為中國成長性最好的創業企業之一。

2016年初，“蘑菇街”和“美麗說”合并，合并后估值逼近30億美金。現在“有贊”上市部分估值也有近300億港幣了（只收購了51%部分資產）。

2008年我拉了幾個老阿里人一起學車，其中包括口碑時期的創業伙伴和她的老公趙曉煒。

在駕校練車的時間并不多，我們四五個人時常聚在一起聊天，大家都認為移動互聯網要起來了。

有一次，我聊起自己買過的一個記賬小應用，29塊錢，在智能手機上用。我覺得有戲：“這個方向怎么樣？”

趙曉煒也很興奮：“我認可這個方向。”原來，早在2000年他就在PC端自己做了一個記賬系統，給自己和老婆用。

我說：“記賬這件事，從來沒有人做好過。你在電腦上做過一個，能不能把它搬到手機上？你要是做，我就投資。”

這個叫“挖財”的記賬App創業項目就這樣開始了，我投了30萬。

頭三個月，趙曉煒是唯一全職員工，花名“元寶”。三個月后，公司有了四個人。與阿里一樣，挖財最早的工作地點是湖畔花園。

挖財是我持續投資的項目，到2013年，我共投了一千多萬人民幣。可是對挖財來說，這點錢遠遠不夠。有一段時間，我經常去拜訪投資機構。

我認可挖財的理由，是老百姓的錢需要管理。可是，其他投資人并不看好這支團隊，因為三位創始人都出自傳統軟件公司，沒有互聯網創業經驗。

反映在數據上，月初都是用戶下載記賬的高峰期，而每年都會有老用戶放棄記賬，選擇離開。挖財的下載量雖然已達4000萬，但月活用戶只有數百萬。

面對投資人的問題，我不斷地這樣解釋：中國有13億人，只要有1%記賬就會有1300萬用戶。

IDG資本合伙人李豐說，“互聯網金融”的時代來了。

李豐曾主導對宜信的投資，宜信成立時間較久，很早就開始布局線下業務，為那些無法享受傳統金融機構服務的用戶，提供借貸服務。

我也意識到，中國還有很多人借不到錢，也不會理財，可以為挖財的這些用戶提供“互聯網金融”服務。

為了給挖財注入金融基因，我第一時間想到的是，阿米巴資本投資過的“信策數據”——一家圍繞商業銀行零售業務，提供買粉絲和解決方案的公司。

2013年10月，挖財對外宣布收購信策數據，信策創始人顧晨煒出任挖財總裁。

李豐投資挖財的一個前提是：你李治國必須進來。否則，他感覺投資風險有些大。

要不要從投資人的身份轉回創業者？那個瞬間，我是猶豫的。對我，這是一次艱難的決擇。

理性的聲音是繼續把投資做好，那時候我已經投到了蘑菇街、快的打車等項目，我知道阿米巴的回報一定會很好。

但我也知道，挖財已經到了最關鍵的時刻，當初做記賬也是我的主意，我需要幫助團隊抓住這次轉瞬即逝的機會。至于投資，把挖財做大了，還可以繼續做。

2014年2月，我正式出任挖財CEO，花名“海貝”——中國最古老的貨幣。

當人們津津樂道阿里上市后多少人一夜暴富時，我正處在與投資人的緊張接洽中。

兩個月后，我們拿到了寬帶資本和中金等多家投資方的5000萬美元B輪融資，加上此前的A、A+兩輪，累計融資金額超過8000萬美元。

我有20年互聯網從業經驗，顧晨煒有近20年金融業從業經驗……西裝革履的金融界人士和草根互聯網創業者的合并，比預想的要順利一些。

合并之后的挖財成立了新公司，分為上海金融事業部和杭州移動互聯網事業部。上海的團隊每周都會來杭州開會，大家都很能吃苦，很講究執行力。

我給自己定下的目標是：用5年時間 探索 出一條成功的經營模式，幫助公司走上良性、高速發展的軌道，同時找到一位接替我的CEO，然后回來好好做投資。

誰知道互聯網金融，有一天會天崩地裂……

能不能有個平臺幫大眾管錢？我的這個想法在2013年率先被余額寶實現了。

眼看余額寶火了，我們迅速組成“理財”業務團隊，推出類似的貨幣基金產品。2013年11月18日首屆“18理財日”前后，我們將銷量做到了10億元。

理財業務發展之快完全超出我的想象，到2014年8月，理財成交突破100億元。

隨著用戶日益增多，挖財不再局限于簡單的記賬。我們要做老百姓的全方位資產管家。

挖財同時在向更專業的資產管理方向過渡，其中一個重要領域是P2P。

P2P作為互聯網金融的一種主要模式，在2014年得到了爆炸式發展，成為銀行體系外差異化融資服務的典型。

P2P的本質是透明，用戶知道我買的是什么，資產狀況如何。真正的P2P使數據更加透明，從而降低金融風險。

但是到了2017年底，P2P行業風云突變：不規范理財平臺頻頻爆雷、平臺無

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