02 全球貿易結算貨幣份額 2008(美元誕生兩百多年了，美分仍在流通，如此低的通脹是如何做到的？)

攝取國際貿易的利潤，并且處于美國長臂法案的監督之下。

國際貿易不是非得用美元結算，繞開也是可以的。但是繞開會很麻煩。

由于美元霸權是一種事實存在，不以人的意志為轉移，美元是世界各國的主要儲備貨幣，也是國際貿易中的主要結算貨幣。

美元作為國際貨幣，承擔了交易媒介、價值儲藏和計價單位三大職能。現在國際貿易的80%以上是以美元結算，世界各國的外匯儲備中，美元所占份額超過 60%。在國際原油貿易當中，美元是作為100%的結算貨幣。

由于美元的地位，世界上所有國家都認美元，不管是官方貨幣兌換還是黑市中的交易，美元都是硬通貨。

對于各國國內交易來說，是不需要用美元的。但是一旦要同他國進行國際貿易，就得需要美元作中介了。國與國之間的貿易不可能都收對方國家的貨幣，因為一國還要再與其他國家貿易，對方國家的貨幣別人并不需要，就很難再進行交易。美元是國際 社會 公認的貨幣，幣值穩定，就成了國際貿易中的首選。

比如印度和伊朗的交易，雙方都不想要對方的貨幣，那就只能用美元來交易。如果不用美元，就得找到新的貨幣來代替美元。

當然也不是非得用美元，歐元、日元由于背靠歐洲、日本兩個大的經濟體，在國際儲備貨幣和國際貿易中也有一定份額。也可以用歐元和日元來進行交易。但是這兩種貨幣在國際貿易中份額還是不高。大多數國家在交易中還是優先或者只愿意要美元。

在美國對一些國家制裁時，也會有物物交換這種傳統貿易方式。但這種交易情況就更少了，主要也是太不方便。

這個問題讓我想到了之前美國帶著歐盟以及中東一些國家聯合制裁伊朗，對伊朗進行了經濟封鎖。但是部分歐洲國家和俄羅斯想要幫助伊朗進行外部貿易，主要是石油和能源的交易，雙方磋商了很長時間，但是始終沒有達成一個穩定的貨幣交易體系。

所以通過這個事情我們也能夠看到并不是國際貿易一定得采用當前的美元結算體制，而是對于絕大部分的非發達國家經濟體而言，繞開美元進行大宗貨物和石油能源的交易，本身就是一件不可能的事情。除非交易的雙方能夠達成一致的條件，采用兩國互通的貨幣交易。

回到原題，之所以當前絕大部分的國際貿易都采用美元，是因為當前美國的強勢軍事地位以及世界第一大經濟體地位決定的。 這是自二戰之后開始形成的國際格局，國際貿易結算新體系的形成需要時間，短期內并沒有辦法繞開美元結算體系。

但是我們也能夠看到，伴隨著中國的進入以及歐洲國家的尋求，未來多元化的世界貿易結算體系正在形成。

美元誕生兩百多年了，美分仍在流通，如此低的通脹是如何做到的？

其實美分的流通一方面是支付的需要，從側面也反映了美國這么多年來，國內超低的通脹，這樣如此低的CPI指數，全世界也只有美國了。

就算是2008年，次貸危機引發的美國金融危機，華爾街一片恐慌，雷曼兄弟破產，美國為了平穩度過危機，超發了貨幣，大量的美元流向了美國和海外市場，即使這樣，美國也沒有太高的通脹，反倒是其他國家受到了影響。

其實這很好理解，美元是全世界通行貨幣，就算是超發了貨幣，也是全世界在分擔，美國的通脹當然會低。

1945年，在美國和英國的主導下，布雷頓森林體系成立，確立了美元的金本位體系，從那時候開始，美元和黃金鎖定了固定匯率，從此之后美元成為了國際貨幣。期間美國發動了一系列戰爭，財政赤字急劇增加，美國不負責的超發貨幣，導致美元大幅貶值，美國國家信用大減，很多國家紛紛要求取回自己國家的黃金，比如說當時的法國總統戴高樂。

1972年，布雷頓森林體系瓦解，美國人說服了當時的歐佩克組織，美元從此和石油掛鉤，美元的霸權之路也從此開始。

另外，去美國超市里邊看看吧，大部分的商品都是中國制造，物美價廉，你說他們的物價能高嘛！

所以說，只要是美元霸權一直存在，美國的CPI肯定會一直很低！

美國能夠持續數十年保持超低的通貨膨脹率，關鍵有兩點原因：1、作為國際通用貨幣，可以通過向海外輸出美元的辦法減少國內通貨膨脹率；2、保持克制理性，寧肯增加財政赤字也不大肆印鈔，保持物價穩定；

一個國家的貨幣能夠成為國際貨幣，不僅僅國力強盛就可以實現，不僅僅要有足夠多的黃金儲備，關鍵還是國家信用，能夠保持貨幣的購買力。

科技 不斷發展，生產力不斷進步，新的財富不斷產生，為了滿足不斷增長的市場需求，美元需要保持一定增長規模。

假如只是一個內陸湖，眾多河流涌入，內陸湖總有滿溢的一天，這就是通貨膨脹的邏輯。有限的市場，出入之間不能保持平衡，大量增加貨幣一定會使得貨幣貶值。但是美元面向的是整個世界，各國為了滿足進口需求，都持有不同數額的美元，成為美元的蓄水池，充分消化了超發的美元，使得美國國內物價保持穩定。

值得一提的是，掌控美元的美聯儲 主席由總統認命，但是依然 擁有相對獨立性，可以根據經濟發展狀況制定金融政策及市場利率。

一國的通貨膨脹率在于貨幣增速與經濟增速的差值，這里講的經濟增速要理解為創造新的財富的數量。要想維護幣值穩定，就需要保持與經濟增速相當的印鈔速度，而超發的部分就要用各種手段讓國際市場消化，美債就是很好的方式。當然美債規模日益龐大，同樣會影響到國家信用，國債也需要越來越多的利息，但是土地私有制的美國又不能通過提升房價賣地的形式把債務轉移到美國人身上。

除了上述因素，美國物價穩定還有如下原因：

1、經濟自我修復能力強，能夠保持較低的真實失業率，國民收入穩定才是一國經濟穩定的基石；

2、引領世界 科技 創新，在全球產業鏈上處于高位，獲得較高的投資回報率；

3、美國企業可以低成本獲得貸款，到世界各國投資，從而獲得更高回報，回饋美國；

4、可以采購各國商品，選擇性價比最高的那些，低成本自然能夠帶來低物價；

5、美國決策者維護美元信用的決心和采取的有效措施；

這是個不錯的問題，反過來應證了美元是靠譜的。也恰恰說明美元成為世界貨幣有其必然性，要是美聯儲一直濫印鈔，現在美元早已處于高通脹之下，請問全球各國央行還會手握大量的美元外匯儲備資產嗎？美元金融霸權地位還能保得住嗎？

首先，美元金融霸權地位得以維持，主要得益于美國超強的經濟、貿易實力，作為全球最大經濟體，至今已經保持120多年的世界第一位，且仍然達到了2%以上的實際增速，這是非常了不起的。同時，美國還是第二貨物貿易大國和第一服務貿易大國，即使在貨物貿易上也就近幾年才被我們“拿下”的。

2018年，美國國內生產總值（GDP）首次突破20萬億美元，達到了20.5萬億美元，人均GDP也高達62000美元，位居世界第六。

其次，由于美元金融霸權地位的關系，美元作為一種廣泛使用的世界貨幣和國際貿易主要結算貨幣，是不斷向外流出的，再加上美國本身就是世界第一消費大國。因此，這也減少了美元發生通貨膨脹的風險，即使是有的話，也相當于全球共同承擔。

另外，這與美國政府無法要求美聯儲印鈔有關系，相比之下，美聯儲作為美國的中央銀行，卻不同于全球各國的央行，因為它是與美國聯邦政府平級的兩個機構，權力來自于國會并受其監督。假設美聯儲與其他的央行一樣，比如像津巴布韋或者委內瑞拉那樣，豈不是早就通脹的不像啥了呢？

最后，這不得不說美國作為世界頭號強國，也是當今世界上唯一的超級大國，還是很有國家信譽的。不管你信不信，它確實是做到了，否則它的財政赤字在2019財年不會高達9840億美元，同時美國國債規模也不會超過23萬億美元大關。

總之，我們也不要認為美國就很有“責任心的”，實際上它也是為了自身的金融霸權，更是為了維護一超霸權地位。無論如何，像美元這樣的世界貨幣，沒有像美國這樣的超強綜合實力作保障，是不可能的。就拿目前排在世界第二的貨幣歐元來看，僅僅是20%的外匯儲備份額，說明與美元差距還很大。此外，美國在戰后以來，它的官方黃金儲備量一直穩居世界第一。

1.美聯儲是私人機構，不能憑空發鈔，它的每一塊錢都是實實在在的；

2.美國政府的發鈔是：只能向美聯儲舉債，以稅收作為抵押；

3.美國政府舉債無需還本，但要付息；

4.因為美聯儲的本金有限，這種發鈔（舉債）方式可以借到的錢無法超過美聯儲可借出的本金；

5.如果一直借錢不還本金，會導致美聯儲不斷加息，直至無錢可借；所以，美國政府在財政有盈余時會歸還本金，比如克林頓政府幾乎接近還完了所有本金；

6.有效的監管機制：政府舉債必須要國會批準，政府借到錢怎么花必須要眾議院批準。

當然還有很多細節，關鍵就是它沒有憑空變出來錢（印鈔），它借來的錢，本來就是出借人創造的財富，而不是憑空印一張紙……

誰能知道人家是怎么做到的。也許就是美元霸主地位堅不可崔的原因吧。

美元幣值的堅挺是由一系列原因決定的，

第一，美國地大物博，資源豐富，人口數量不多不少，再加上優越的 社會 制度，讓美國人民創造了巨大的財富，美國在十九世紀末經濟總量躍居世界第一，一直保持到現在，美國的龐大財富規模成為美元幣值穩定的基礎，

第二，美國 社會 一直非常穩定，政治制度運轉兩百年井然有序，除了南北戰爭，美國本土再也沒有發生大規模的戰爭，一戰二戰更是遠離美國，雖然經常會發生經濟危機，金融危機，然而，美國經濟體系和金融體系有非常大的彈性和抵抗力，往往是危機過后經濟又創新高，

第三，美聯儲可謂是世界上獨立性最強的中央銀行，作為美元的發行機構，美聯儲是獨立做出貨幣政策，不受政府干擾，比如最近的特朗普與美聯儲貨幣政策之爭就可以看出端倪，特朗普也拿美聯儲沒有辦法，美聯儲的獨立性大大加強了美元的權威，

正是美國的這些自身原因讓美元幣值堅挺，購買力強勁，美元被俗稱美刀，由此可見一斑，而其他國家的通貨膨脹也無非是缺乏這幾個條件，經濟貧困，戰爭和 社會 動亂，政府隨意印鈔都讓貨幣失去信用，造成通貨膨脹，

至于美元的世界貨幣地位，其實與美元幣值穩定一樣，是美元具備多種優越條件的結果，

我們就不一樣了，才幾十年過去，一塊錢除了座公交，其他都不太好用了。更別說1、2、5分1、2、5毛了。

確實是啊，如果通貨膨脹率高，美分早就退出了。

事實也是，這些年來，美國除了通貨膨脹比較低外，利率等也很低，貸款利率低，存款利率更低，很多是零利率。在這樣的情況下，也對遏制通貨膨脹起到非常重要的作用。

這也意味著，判斷一個國家有沒有發生通貨膨脹，通過幣值的變化也能夠基本看出。只要硬幣和紙幣一直維持不變，就一定沒有出現通貨膨脹。反之，可能就問題嚴重了。顯然，美國在這方面是做得不錯的。

不過，美國做得好，也不僅僅是美國控制通貨膨脹工作做得好，有一個十分重要的原因，就是美元的國際地位和強勢地位。因為，就算美國出現通貨膨脹，按照美元的地位，也能比較輕松地把通貨膨脹轉嫁給其他國家。這一點，2008年的全球金融危機，就再一次證明了美國在這方面的強勢地位和影響。實行多輪量化寬松政策，但是，通貨膨脹仍然沒有出現。相反，很多國家卻被美國的量化寬松弄“寬松”了，物價上漲了，通貨膨脹發生了。所以，如果不打破美元的強

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