02 全球貿易增速比過去慢有很多原因(全球貿易增速放緩有哪些原因)

場，5月份盡管美國居民收入環比增長0.5%，而消費支出下降0.1%，儲蓄率則升到5.7%，這是1995年以來的最高水平。此外，政府支持個人收入增加的刺激政策即將退出，對消費的支撐作用也隨之消失，如果勞動力市場形勢仍沒有轉機，加上受當前能源價格上漲影響，購買力減弱，下半年居民消費支出能否穩定增長面臨嚴峻挑戰。

在投資方面，由于工業生產持續大幅下降，生產能力嚴重過剩，未來投資支出增長比較困難。1-5月份，美國工業生產環比平均降幅為1.3%，歐元區平均在2%以上，同比呈加速下滑趨勢。5月份，制造業生產能力利用率降至65.1%，歐元區降至70.5%，為戰后最低水平。生產能力利用率要從現在的低水平恢復到正常水平還需要一段時期，意味著近期設備投資需求不大。

在外需方面，全球經濟衰退仍在持續，外需不振，拖累世界經濟復蘇。在美國的全部出口總量中，制造業出口占62%，出口需求減少，制造業生產難以回升。歐元區、日本和亞太地區經濟對外依存度高于美國，出口減少不僅表現為凈出口對GDP增長的貢獻有限，而且也反映在外貿企業失業人數增加對國內消費和投資需求產生的乘積負效應上。這也是歐元區、日本和亞太地區經濟衰退和下滑程度要比美國深、持續時間要比美國長的原因之一。

國際初級品價格攀升阻礙世界經濟復蘇。國際石油平均價格從1月初每桶40美元攀升到6月初70美元的水平。5月份，石油平均價格比1月份上漲32.6%，非能源價格上漲9.2%，其中粗金屬和礦石產品價格上漲16.2%。當前國際能源價格大幅反彈，通脹預期提高，對消費支出持續回穩構成嚴重威脅。

財政赤字規模擴大，對世界經濟復蘇的政策刺激力度減弱。隨著各國金融救援措施和財政刺激政策的推出，各國中央財政赤字占GDP比重大幅提高。2009年美國財政赤字預計為1.84萬億美元，占GDP的12.9%，高于去年的3%，是二戰以來的最高水平。預計英國、日本、法國中央財政赤字占GDP比重分別從去年的4.2%、4.7%和3.3%，提高到今年的7.2%、7.1%和5.5%%。巨額的財政赤字和政府公共債務，不僅大大弱化了刺激政策的效果，而且可能延緩世界經濟復蘇步伐。由于各國政府大量發行國債，央行大量注資，加重了市場對通脹預期以及投資者對復蘇前景的擔憂。最近，美國、歐元區、英國長期國債需求減少，利率上升，利差擴大，一方面，導致企業和家庭貸款成本上升，進一步抑制經濟復蘇；另一方面，長期國債利率上升推動住房抵押貸款利率由降轉升，進一步抑制住房消費需求，對房價和住房銷售回升形成很大的壓力。

綜上所述，盡管世界經濟衰退最嚴重的時期可能已過去，但當前全球金融市場、房地產市場、就業市場和國際初級品市場形勢依然嚴峻，世界經濟仍處在衰退之中，而且繼續下行的壓力很大。因此，世界經濟復蘇將是艱難而緩慢的過程，需要各國政府繼續加大政策支持力度。樂觀地估計，美國經濟在去年四季度和今年一季度經濟大幅下降之后，二三季度經濟將繼續衰退，但程度明顯減輕，第四季度有可能止退回穩；歐元區、日本由于對出口依賴較大，經濟衰退的程度要比美國深、持續要更長，復蘇時間要滯后于美國；主要發展中國家在內需的拉動下，逐漸扭轉經濟減速趨勢，增速逐漸回升。鑒于本次世界經濟衰退程度深、持續時間長，即使到今年年底或明年上半年世界經濟止退回穩，但經濟實際增長率在較長時期內可能要低于其潛在增長率。 在這篇文章里有答案

如何看待全球貿易增速低于經濟增速現象

從邏輯看，全球貿易低迷的主要影響因素有四個

一是全球經濟增長放緩

國際金融危機后全球經濟增速大幅下滑，2014年雖已見底企穩，但由于世界人口增速下降和各國結構改革成效低于預期，全球經濟復蘇非常艱難

國際貨幣基金組織2014年10月預測2015年全球經濟增長3

8%，2015年10月則下調為3

1%，說明全球經濟增速低于預期

二是全球自由貿易裹足不前

世界貿易組織主導的多邊談判停滯不前，全球范圍的自由貿易進程放緩

三是以美國為代表的發達國家實施制造業回流和再平衡政策，發達國家對外產業轉移速度放緩甚至出現逆向轉移，跨國公司從離岸生產轉向近岸、在岸生產，產業鏈全球布局有所收縮，發達國家進口對全球貿易增長的貢獻降低

四是全球金融政策不夠協調，特別是當前美元持續走強以及大宗商品價格大幅下行，使全球大宗商品交易額減少，資源輸出國如巴西、俄羅斯出口持續惡化

20世紀90年代美國經濟高速發展的重要原因

20世紀90年代以來，美國經濟出現了二次大戰后罕見的持續性的高速度增長。在信息技術部門的帶領下，美國自1991年4月份以來，經濟增長幅度達到了4％，而失業率卻從6％降到了4％，通脹率也在不斷下降。如果食品和能源不計在內的話，美國1999年的消費品通脹率只有1．9％，增幅為34年來的最小伍。這種經濟現象就被人們表述為“新經濟”。美國《商業周刊》1996年底的一篇文章認為，美國目前這種“新經濟”，其主要動力是信息技術革命和經濟全球化浪潮。

美國的“新經濟”具有許多不同于以往的新特征，主要表現在以下5個方面：

（1）經濟持續增長

從1991年4月開始復蘇至今，美國經濟已持續增長了120多個月，遠遠超出戰后美國經濟平均連續增長50個月的期限， 成為戰后美國第3個最長的經濟增長期人自美國經濟率先走出90年代初期的世界性經濟危機以來，美國經濟的年均增長率超過日本、德國等主要競爭對手，從而扭轉了美國經濟增長速度在七八十年代落后于日本、德國的局面，使美國在全球經濟的實力相對有所回升。

（2）就業人數不斷增加，失業率穩步下降

伴隨著80年代中期以來美國經濟結構的調整和以裁員為其主要內容之一的“企業重組”，美國結構性失業日益突出，就業形勢急劇惡化。美國失業率在1991年上升到6．7％，1992年就業形勢仍繼續惡化，全年失業率高達7．4％，失業人數多達900多萬人。 從1993年開始，美國就業狀況開始改善，失業率穩步下降，1998年12月降到了4．3％，這是美國30年來的最低水平。

（3）物價增幅保持在較低水平，政府過去長期面臨的通貨膨脹壓力得以消除

消費物價指數從1992年降至3O后， 至今未見反彈，1998年僅為1％。國內生產總值的緊縮價格指數從1990年的4．3％逐步降至1993年以來的2％，1997年第4季度，該指數僅增長了1．5％，全年則為1．8％，是1965年以來的最低點。

（4）出口貿易增長勢頭強勁

近10年來，美國勞動生產率的顯著提高和勞動力成本優勢增強了美國產品在國際市場上的競爭力。1991一1994年間，美國制造業的勞動生產率一共增長了近12個百分點，超過了日本和西歐國家的增幅。在美國勞動生產率較快提高的同時，其單位勞動成本在90年代卻增長緩慢，結果，美國產品的國際競爭力顯著增強，從而使美國得以在90年代初期相繼在半導體和小汽車等領域重新奪回世界第一的位置。

（5）聯邦財政赤字逐年減少

由于克林頓政府采取了強有力的增稅減支政策，美國聯邦財政赤字由1992年的2892億美元逐步減少到1996年的1168億美元，聯邦財政赤字占國民生產總值（GDP）的比重也由1992年的4．93％下降到1996年的3％以下。1997年美國實際聯邦財政赤字僅為226億美元。1998年2月，美國國會最終通過了克林頓政府提出的財政預算平衡方案，力爭到1999年消除聯邦財政赤字，而實際上，美國聯邦政府在1998年度就已實現了728億美元的財政盈余。

不僅美國如此，西歐經濟也呈現出類似的跡象。長期以來，增長停滯、勞動力使用受限以及難以操縱的政府預算一直困擾著歐洲。令人欣喜的是，如今這里開始展現經濟活力。多年的經濟發展停滯之后，由11國組成的歐元區的增長率1999年超過3％。失業曾是困擾著歐洲大陸的一大社會問題，如今其失業率也降至10％以下。歐元區第二大經濟體法國，其私營部門創造的就業機會也達到30年來的最佳水平。從赫爾辛基到里斯本，各地的公司都在新信息技術方面進行大力投資。

因此，設在法蘭克福的高盛公司首席經濟學家托馬斯·邁爾斷定：‘毫無疑問，新經濟正在歐元區形成。”他說，知識主導型企業快速增長、電信等市場全面取消管制就明確地表明了這一點。“它應該像美國那樣提高資本和勞動生產力。”他補充說，“關鍵是，新經濟能否在歐洲站穩腳跟，增長是否有足夠后勁，像美國那樣引發投資熱潮。”巴黎的買粉絲專家圣艾蒂安估計，如果形成投資熱，新經濟將迅速壯大，并將取而代之“舊世界”，歐洲有希望迎來新的繁榮年代。

“新經濟”在亞洲也露出曙光。雖然兩三年前，東亞與東南亞各國與地區普遍地爆發了金融危機，但是現在已經從危機中擺脫了出來。無論是政府還是民間，無不對新經濟充滿了樂觀的希冀。在兩年多的危機之后，大公司的經理人和決策者們都急切地期待著信息技術的擴展、因特網的發展和全球化的商務行為能帶來巨大的回報。許多董事會上最令人激動的話題就是集個人電腦、智能電話和電子商務為一體的三合一及其對本地區的生產力和消費所產生的巨大影響。

沒有人會認為這些國家的經濟能在一夜之間脫胎換骨，但是，亞洲也享有后來者的優勢，那就是只需從美國引進那證明行之有效的新經濟模式，從而大大推動經濟的持續發展。

總之，新經濟源于美國，但新經濟的浪潮已經席卷著全球。

新經濟究竟是什么

仿佛春潮一般，在對世紀的第一個春天到來之時，幾乎全世界的經濟界人士和企業共同把目光投入到這種經濟現象中：發源于美國的新經濟。能在如此短的時間被如此多的人們關注與研究，本身就已證明了新經濟存在的價值和意義。新經濟到底是什么？它是否像潮水一般驚濤駭浪地涌來，又悄無聲息地撤去？它是否如泡沫一樣，剎那時充斥視野，轉瞬間又灰飛煙滅？新經濟的出現說明著什么？意味著什么？揭示著什么？人們在探討、在猜測、在尋找答案。

1．新經濟的內涵與實質

關于新經濟內涵與實質的探討，目前是眾說紛紜，可謂仁者見仁，智者見智。

最早宣傳“新經濟”思想的美國《商業周刊》，在界定這個名詞時說：“‘新經濟’并不意味著通貨膨脹已經死亡了，也不意味著我們將不會有另一次衰退，或經濟周期業已消滅；更不意味著股票市場必將擺脫自我調整而永遠上升，就像（神話中所說的）豆梗將直上云天。自然，它也不意味著亞洲金融風波不會影響美國”，

“談‘新經濟’時我們的意思是指這幾年已經出現的兩種趨勢，第一種趨勢是經濟的全球化，第二種趨勢是信息技術革命。”

關于“新經濟”的涵義，目前有很多爭議，有的學者認為，科學地詮釋“新經濟”關鍵在于要抓住美國經濟正在從傳統經濟——工業經濟向一種新型經濟——知識經濟轉變之中。因為，當前經濟正在發生根本性變化和轉型。因而與傳統經濟相聯系的經濟現象、經濟特征、經濟概念和經濟理論必然發生變化。美國的“新經濟”已經開始表現出知識經濟的典型特征，主要體現為信息技術革命對經濟的巨大貢獻

和發展上的可持續性。

有的學者認為，所謂“新經濟”，實質上就是知識經濟，而知識經濟，是指區別于以前的以傳統工業為支柱產業、以自然資源為主要依托的新型經濟。這種新型經濟以高技術產業為支柱，以智力資源為主要依托。

也有的學者認為，美國“新經濟”的涵義有待深入探討，首先，“新經濟”既然是依托經濟全球化和信息技術革命形成的，那么，這是現階段美國獨有的一種經濟現象，還是發達國家都會逐漸

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