02 前7月我國外貿進出口總值23.6萬億(海關總署：今年前7個月我國外貿進出口總值23.6萬億元同比增長10.4%)

盡管今年上半年我國經濟減速明顯，但總體上還算平穩，全年實現7.5%的增速應該不會有什么問題。因此，社會不必為經濟適度放緩過分擔憂。

（二）下半年我國經濟有望逐步企穩回升

盡管我國經濟發展面臨不少困難，但國家及時采取預調微調政策措施，二季度可能會成為年內經濟增長的低點，下半年存在許多推動經濟企穩回升的積極因素。一是根據國際機構的普遍預測，下半年世界經濟有望溫和回升，加之上年“前高后低”的基數因素，出口增速將有所回升。二是下半年工業企業去庫存化將逐步趨于結束，工業生產有望穩步回升。三是房地產有望逐步“以價換量”，商品房銷量回升將帶動相關產業的反彈。四是上年底以來采取的一系列預調微調政策以及近期把“穩增長”放到更加重要位置所出臺的政策措施將會逐步見效。因此，我國宏觀經濟有望在下半年企穩回升，但是堅持房地產調控政策和產能過剩問題依然存在，將使經濟回升的幅度有限。總體上判斷，下半年我國經濟增速有望回升至8%以上，全年GDP增長8%左右，較上年減緩1.2個百分點。

工業生產有望溫和回升。展望未來，隨著降息和結構性減稅等政策的逐步落實，以及油價下調和部分大宗初級產品價格走低，企業生產成本有望降低；隨著主要行業庫存調整期的基本結束，有望擴大生產規模；隨著投資項目進度加快，工業產品需求將有所擴大。因此，下半年，我國工業生產有望出現明顯企穩回升的態勢。預計全年工業生產將增長11.2%左右。

投資有望保持較快增長態勢。下半年，隨著穩增長投資項目開工進度的加快，制造業投資將保持較快增長；2萬億元的融資授信，以及重大高鐵建設項目的重新啟動，鐵路運輸投資增速降幅有望大大縮小；隨著保障房建設的大力推進和商品房銷量的好轉，房地產投資增速下滑有所放緩，但是，房地產市場調控政策方向不會做出根本性調整，房地產投資反彈的高度有限；新“非公36條”細則逐步出臺，有助于進一步增強民間投資的積極性，民間投資增速仍將明顯超過投資平均增速。因此，面對經濟明顯降溫的背景，投資對于防止經濟過快下滑的作用將再次體現出來，下半年固定資產投資仍將有望保持較快增長態勢。預計全年固定資產投資增長19.6%左右，房地產投資增長14.5%左右。

零售消費增速將小幅回升。房地產銷量降幅趨緩有望拉動建材、家具、家電等相關產品需求回升，200多億元節能家電補貼政策以及醞釀中的消費刺激政策，有望進一步刺激消費增長，社會保障體系的不斷完善有助于改善居民消費后顧之憂。因此，下半年，我國社會消費品零售額有望保持平穩增長。預計全年社會消費品零售額增長14.8%左右。

進出口增速有望出現反彈。考慮到下半年世界經濟有望好于上半年，以及上年“前高后低”的基數，使得下半年外貿進出口增速有望保持兩位數增長，但增幅仍然明顯低于上年。初步預計，全年出口增長11.6%，進口增長11.4%，全年順差規模將達到1750億美元，同比將增加13%左右。

物價上漲壓力將繼續減輕。展望未來，大宗初級產品價格的走低，降低了我國資源價格改革的壓力。熱錢流入減少，外匯占款投放流動性減少，以及有效貸款需求不旺，抑制信貸流動性。居民消費價格基數因素大大縮小，下半年翹尾因素由上半年的2個百分點縮小至0.4個百分點。因此，預計下半年我國物價壓力明顯減輕，全年居民消費價格漲幅將在3%左右。

（三）從中期來看，我國經濟發展潛力巨大

從中期來看，我國發展中面臨的不平衡、不協調、不可持續問題依然突出。具體來講，經濟增長的資源環境約束強化，投資和消費關系失衡，收入分配差距較大，科技創新能力不強，產業結構不合理，農業基礎仍然薄弱，城鄉區域發展不協調，就業總量壓力和結構性矛盾并存，社會矛盾明顯增多，制約科學發展的體制機制障礙依然較多等。大家擔心，中國勞動力低成本優勢在喪失，中國經濟失速，甚至可能掉入中等收入陷阱等。

應該看到，盡管問題不少，但中國經濟的發展空間和動力仍然是巨大的。只要政策應對得當，中國經濟未來仍然能夠保持較好的發展勢頭。未來幾年，我國仍將處于工業化和城鎮化快速發展時期。2020年我國基本實現工業化，到2030年前后基本完成工業化，此后將逐步進入后工業化社會，城鎮化率提高至70%左右后才能穩定下來，城鎮化蘊含著巨大的市場需求。目前，我國地區發展差異巨大，東部地區工業化城鎮化進程較快，但中西部地區經濟依然欠發達，投資需求旺盛，消費潛力巨大。我國13億人口，市場需求潛力巨大；儲蓄率較高，資金供給充裕；科技和教育整體水平提升，勞動力素質改善；基礎設施日益完善，產業配套能力增強；壟斷行業的改革遠未完成，市場活力有待進一步激發；體制活力顯著增強，政府宏觀調控和應對復雜局面能力明顯提高；社會保障體系逐步健全，社會大局保持穩定。因此，我們完全有條件推動經濟社會發展和綜合國力再上新臺階。

總體判斷，“十二五”時期，我國GDP有望保持在年均增長8%-9%。當然，我們所熟悉的長達30年之久的高速增長已經不復存在，我國經濟增長出現了階段性變化，由高速增長逐步轉向中速增長，今后全國兩位數的經濟增長不會成為常態（地區之間的差異仍然存在）。這是經濟發展階段所決定的趨勢性規律，政府、企業家和老百姓應充分認識并做好心理準備，逐漸適應中速增長階段的到來。

三、把穩增長放在更加重要的位置

中國經濟存在的一大風險就是，一遇到經濟減速就放棄結構調整和轉型努力，就想到貨幣政策“開閘放水”。這樣，結構調整的成果將會前功盡棄，難以實現發展方式的根本轉變和可持續發展。因此，當前，必須處理好調結構、穩增長和控通脹的關系。加大技改投入，大力推進技術創新能力建設，真正落實結構性減稅，減輕微觀主體稅費負擔，推進勞動技能培訓，提高勞動生產率，加快壟斷行業體制改革，支持民間資本發揮更重要作用。只有轉方式取得成效，才能真正實現經濟持續穩定增長。

（一）如何看待近期預調微調政策

5月23日召開的國務院常務會議指出，當前國內外環境更加錯綜復雜，經濟下行壓力加大。要認真貫徹穩中求進的工作總基調，把穩增長放在更加重要的位置。要根據形勢變化加大預調微調力度，提高政策的針對性、靈活性和前瞻性，積極采取擴大需求的政策措施，為保持經濟平穩較快發展創造良好政策環境。

我國作為一個發展中大國，需要保持一定的經濟增長速度，經濟社會發展、民生改善才有相應的基礎。從一定意義上說，穩增長不僅是當務之急，而且是一項長期的艱巨任務。穩增長的政策措施包括促進投資的合理增長，促進消費、出口多元化等。在促進投資當中，要注重投向，注重結構，注重質量和效益，有利于改善民生，有利于科學發展。穩增長還要與財政、金融、企業以及其他方面的改革結合起來，用改革和市場的辦法，提高產業競爭力，增強經濟發展的活力和可持續性。

項目審批進度加快。國務院要求推進“十二五”重大項目按期實施，啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目。針對近期項目審批進度加快，有人大肆炒作，說國家又要出臺大規模投資刺激計劃等。特別是按照國務院要求，國家發改委批準了廣西防城港和廣東湛江兩大鋼鐵項目，進一步引發了人們的猜測。但是，事實上此次“穩增長”措施，與2008年4萬億元“保增長”計劃有著本質區別。4萬億元投資刺激計劃，在百年一遇的金融危機特殊背景下推出，有其合理性，當前是不適合推出類似措施的。此次政策的重點是項目審批進度加快，根本不存在任何規模的新一輪刺激計劃。

信貸政策放松。在前期降低法定存款準備金率的基礎上，6月8日，央行下調存、貸款基準利率0.25個百分點。7月6日，央行再次降息，一年期存款基準利率下調0.25個百分點；一年期貸款基準利率下調0.31個百分點，釋放出了貨幣政策放松的信號。更為重要的是，我國利率市場改革邁出了重要一步。央行將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基準利率的1.1倍，將金融機構貸款利率浮動區間的下限調整為基準利率的0.7倍。目前大部分銀行已將一年期存款利率上浮，個別銀行提高到3.3%的上限標準，而貸款利率則按最新公布的貸款基準利率執行。這種本質上為非對稱降息的舉措，對于減少企業融資成本，保護居民的財產性收入具有積極作用。其實，在全球經濟增長乏力的背景下，歐美各國普遍實施超寬松的貨幣政策。同時，金磚國家中俄羅斯、印度此前均下調利率，巴西更是連續5次下調基準利率。

節能家電補貼促消費。為了穩增長、擴內需，國務院決定安排財政補貼265億元，推廣符合節能標準的空調、平板電視、電冰箱、洗衣機和熱水器等，推廣期限暫定為一年。政府及時出臺節能家電補貼政策,不僅將延續家電產品的消費熱潮，而且對于鼓勵節能減排、轉變發展方式和消費方式,具有積極推動作用。按照以往的經驗，這次265億元補貼至少可以拉動2000億至2500億元的銷售額，對于穩定增長具有十分顯著的拉動作用。

其他相關政策措施也在實施。除了上述政策措施之外，國務院還明確提出，要繼續落實好結構性減稅政策，減輕企業稅負；抓緊落實擴大節能產品惠民工程實施范圍，支持自給式太陽能等新能源產品進入公共設施和家庭，加快普及光纖入戶，加大對保障性住房和農村危房改造支持力度；鼓勵民間投資參與鐵路、市政、能源、電信、教育、醫療等領域建設；大力支持小型微型企業創業興業；穩定和完善出口政策，支持企業積極開拓市場，促進外貿穩定增長；落實強農惠農富農政策，努力實現農業再獲豐收，保障主要農產品有效供給；穩定和嚴格實施房地產市場調控政策等。

（二）只有結構調整取得進展，才能真正實現穩定增長

在做好穩定經濟增長的同時，要更加重視結構調整和促進經濟轉型。結構調整中存在巨大的市場需求，把穩增長與調結構、抓改革結合起來，可以增強經濟發展的活力和可持續性。我們要摸索穩增長與調結構協調同步推行的新增長范式，以盡力使穩增長與結構調整的目標一致。只有結構調整取得真正進展，才能真正實現經濟穩定增長。按照這樣的努力方向，中國經濟將既消除近憂，也消除遠慮。

認真落實好結構性減稅政策。結合經濟結構戰略性調整任務，國家預算內資金應重點支持農田水利、保障房、民生工程以及節能減排項目等領域。正確處理好稅收與稅源的關系，切不可因稅收增速回落而對企業征收“過頭稅”，并大力清理不合理行政收費，積極支持實體經濟健康發展。落實好結構性減稅政策，防止在營業稅改征增值稅的試點過程中反而出現增加企業稅負的現象,并抓緊研究更大力度的結構性減稅方案，爭取早日出臺。

繼續保持貨幣政策預調微調力度。根據外匯占款增長變化，繼續適時下調存款準備金率，保證適度的社會流動性總量。根據經濟形勢和物價走勢，可繼續適度調整基準利率水平，更重要的是著力清理和規范銀行貸款各種收費，大力緩解企業過高的融資成本。實行差別化金融政策。引導商業銀行加大對“三農”、戰略性新興產業、環保、小微企業、民生等重點領域和薄弱環節的信貸支持。與此同時，要繼續控制對高耗能、高排放行業和產能過剩行業的貸款，確保資金投向實體經濟，避免資金“脫實向虛”。

加大對技改項目的財政、信貸扶持力度。商業銀行要對企業技術改造項目重點予以信貸資金支持，各級政府應加大財政資金對技改投資的支持力度。此外，國家應加大對戰略性新興產業的財政資金支持力度，同時輔以信貸、利息優惠政策，支持重大產業創新發展工程、重大創新成果產業化等項目，盡快培育產業發展新引擎。

大力支持基建等重點領域與薄弱環節建設。對在建的固定資產投資項目續建資金需求要予以保證，防止出現“半拉子”工程。對列入國家“十二五”規劃重點建設項目的基礎設施和民生工程建設項目要力保按時開工。堅持限購、限貸等房地產調控政策，但是對購買首套住房的自住性購房需求和中低價位中小戶型普通商品住宅的建設，要從土地

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