02 國內債務執行海外資產嗎(境外信托和國內信托是一回事嗎)

外國商品賺到人民幣，央行就拿外匯儲備（美元）從外商手中買回人民幣（因為這部分人民幣是國內流通的，不算為外匯儲備），也可能是外商拿人民幣到他自己本國兌換本國貨幣同樣形成本國的外匯儲備（實際過程是不是如上述這樣，還不知道，不是學經濟，只是猜測）。買回實際是一個對沖過程（真正意義的對沖好象是央行拿著外匯進行海外買購），也可以這樣理解：外國的商品看成央行自己生產的商品在國內市場銷售，這樣，外匯儲備的一部分經由外國商品通過央行歸還給老百姓，也就還債。

通常國家的在流通貨幣量與國家的產出的商品量相互對應的。（物質財富與貨幣量相對應）

中國企業出口商品，可看成：中國國內生產的商品過多（也就是對應的流通貨幣不夠），

國內企業通過出口形式拿到外國市場進行商品銷售交換，拿本國的商品本可以交換到外國的商品，但由于外國貨幣的存在，就交換回了外幣，這些外幣實際上相當于外國消費者對我國出口企業的債務，而這些債務，統一劃到國家銀行的名下。這樣就成了國家的外匯儲備。外匯儲備越多，說明國家放債越多。放債就相當于發行貨幣，國家放債過多需要發行大量貨幣，就可能會引起通貨膨脹（商品不夠，而流通貨幣很多），這時國家通過國際從外海購買商品，把外貨消耗掉換回商品，從而達到穩定平衡經濟的目的。也可從另外一個角度理解，央行通過投放大量貨幣來換回外匯儲備，這種貨幣的增加不是通過市場規律這只“無形的手”引起，而是由 *** 央行強制的，這樣貨幣增加，如果放大來看，實際上就是通貨膨脹，也就老百姓手上的錢貶值了,被貶值的一部分被央行無償占有。所以可以理解為：外匯儲備是央行的負債，而不是資產，因為它是央行用人民幣從老百姓手中換回來的，那么總有一天老百姓想要兌現這個資產。

由于中國的外匯貨幣主要以美元為主，美國經濟一但出現波動導致美元貶值，中國外匯儲備就會有隨之貶值的風險，外匯儲備貶值也就是中國資產的損失。

一言以蔽之：外匯儲備就是老百姓與別國之間的一種債務關系體現(儲備并不是國家資產,而是勞動人民的錢)，而老百姓作為債權一方，將債權統一轉交給國家央行，統一以央行的名義掛著。

外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用于對外支付的國外可兌換貨幣,充當國際儲備資產.外匯儲備多少主要取決于進出口狀況、外債規模、實際利用外資。外匯儲備是用于與其他國家的貿易交易。

要增加外匯，則需要發行人民幣來購買人民幣供給就會增多，這樣可能會引起國內市場的貨幣膨脹。一定的外匯儲備是一國進行經濟調節、實現國內外經濟平衡的重要手段。當國際收支出現逆差時（進口多，國內市場充斥著外國商品，引起國內貨幣緊縮），動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡；當國內巨集觀經濟不平衡，出現總需求大于總供給時（消費需求增加，商品不夠），可以動用外匯組織進口，從而調節總供給與總需求的關系，促進巨集觀經濟的平衡。

同時當匯率出現波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨于穩定。

外匯儲備表現為持有一種以外幣表示的金融債權，并非投入國內生產使用。這就產生了機會成本問題，就是如果貨幣當局不持有儲備，就可以把這些儲備資產用來進口商品和勞務，增加生產的實際資源，從而增加就業和國民收入，而持有儲備則放棄了這種利益。

外匯儲備的增加要相應擴大（國內）貨幣供應量，如果外匯儲備過大，就會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的難度。

持有過多外匯儲備，還可能因外幣匯率貶值而遭受（外幣資產貶值）損失。

由于外幣在國內市場不能流通，所以央行在國內多投放（通過出口、引進外資）一定貨幣的同時，又代表國家多儲備了一定的外匯。此時人民幣在國內運用，而外匯本身卻獨立于國內的經濟執行，被央行在國際金融市場上用于保值增值。

關于外匯儲備和增發基礎貨幣的關系

兩者是同時進行而不是因果關系。

如果用商品貿易來講的話，出口大于進口使得外商用人民幣支付要大于中國商人用外幣支付，于是對人民幣需求增加，為了維持匯率穩定于是央行增發貨幣滿足市場需求，就等于用人民幣換外幣，央行的外匯儲備同時增加。

直接投資也是一樣。

即使是商品出口時是用外幣計算，中國出口商拿到外幣也不能在國內使用，還是要到銀行兌換成人民幣，這跟外商直接兌換是一樣的效果

在現行貨幣發行制度下,外匯儲備的增加必須要以基礎貨幣增發來對沖？為什么要增發貨幣？

通常所說的貨幣，是商品經濟下的一個為方便商品交換流通的媒介及工具，其本身無價值，由國家銀行釋出并強制流通。你拿著美元到中國境內商店買東西，商店老板就當美元一張廢紙，因為美元要在國內使用必須通過央行兌換成人民幣才行。

不同國家的貨幣不能在不同國家范圍內流通，而現在是全球經濟一體化，國家之間就有一定的經濟來往，為了解決不同國家之間的商貿及貨幣問題，就涉及到外匯及外匯儲備兩個概念。

大家都知道，一個國家富有，不是這個國家發行或擁有本國貨幣的多少作為標準，而是以這個國家商品的多少，商品才是人民生活的物質需要，而不是貨幣，也就是一個國家生產能力和生產總值來衡量一個國家國力。

國家之間商貿，如下簡單地分為出口和進口兩種情況：

對于出口情況，如果拿美元當外幣，也就是中國跨國企業把自己生產的商品拿到美國境內銷售，換回的別國的貨幣，這對中國人，由于外幣在中國市場不允許流通的，所以在中國市場內外幣相當于一疊廢紙，所以中國的出口企業把外幣賣給國家銀行換成人民幣，國家拿著外國的貨幣，同樣沒么用，人民生活的富裕最終反映在物質享有多少上，而貨幣只是物質交換的一個中介和工具，所以，對中國來說，我們國內的企業把是生產出來的商品給美國用，而美國只給我外幣（債券），這樣形成一個債務關系：即就相當于我國是債權方，外國（美國）是債務方，外匯（美元）就是債務關系憑證。

對于進口情況，不影響外幣儲備，比如外商到國內出售外國商品賺到人民幣，央行就拿外匯儲備（美元）從外商手中買回人民幣（因為這部分人民幣是國內流通的，不算為外匯儲備），也可能是外商拿人民幣到他自己本國兌換本國貨幣同樣形成本國的外匯儲備（實際過程是不是如上述這樣，還不知道，不是學經濟，只是猜測）。買回實際是一個對沖過程（真正意義的對沖好象是央行拿著外匯進行海外買購），也可以這樣理解：外國的商品看成央行自己生產的商品在國內市場銷售，這樣，外匯儲備的一部分經由外國商品通過央行歸還給老百姓，也就還債。

通常國家的在流通貨幣量與國家的產出的商品量相互對應的。（物質財富與貨幣量相對應）

中國企業出口商品，可看成：中國國內生產的商品過多（也就是對應的流通貨幣不夠），國內企業通過出口形式拿到外國市場進行商品銷售交換，拿本國的商品本可以交換到外國的商品，但由于外國貨幣的存在，就交換回了外幣，這些外幣實際上相當于外國消費者對我國出口企業的債務，而這些債務，統一劃到國家銀行的名下。這樣就成了國家的外匯儲備。外匯儲備越多，說明國家放債越多。放債就相當于發行貨幣，國家放債過多需要發行大量貨幣，就可能會引起通貨膨脹（商品不夠，而流通貨幣很多），這時國家通過國際從外海購買商品，把外貨消耗掉換回商品，從而達到穩定平衡經濟的目的。也可從另外一個角度理解，央行通過投放大量貨幣來換回外匯儲備，這種貨幣的增加不是通過市場規律這只“無形的手”引起，而是由 *** 央行強制的，這樣貨幣增加，如果放大來看，實際上就是通貨膨脹，也就老百姓手上的錢貶值了,被貶值的一部分被央行無償占有。所以可以理解為：外匯儲備是央行的負債，而不是資產，因為它是央行用人民幣從老百姓手中換回來的，那么總有一天老百姓想要兌現這個資產。

由于中國的外匯貨幣主要以美元為主，美國經濟一但出現波動導致美元貶值，中國外匯儲備就會有隨之貶值的風險，外匯儲備貶值也就是中國資產的損失。

一言以蔽之：外匯儲備就是老百姓與別國之間的一種債務關系體現(儲備并不是國家資產,而是勞動人民的錢)，而老百姓作為債權一方，將債權統一轉交給國家央行，統一以央行的名義掛著。

外匯儲備是指一國貨幣當局所持有的、可以用于對外支付的國外可兌換貨幣,充當國際儲備資產.外匯儲備多少主要取決于進出口狀況、外債規模、實際利用外資。外匯儲備是用于與其他國家的貿易交易。

要增加外匯，則需要發行人民幣來購買人民幣供給就會增多，這樣可能會引起國內市場的貨幣膨脹。一定的外匯儲備是一國進行經濟調節、實現國內外經濟平衡的重要手段。當國際收支出現逆差時（進口多，國內市場充斥著外國商品，引起國內貨幣緊縮），動用外匯儲備可以促進國際收支的平衡；當國內巨集觀經濟不平衡，出現總需求大于總供給時（消費需求增加，商品不夠），可以動用外匯組織進口，從而調節總供給與總需求的關系，促進巨集觀經濟的平衡。

同時當匯率出現波動時，可以利用外匯儲備干預匯率，使之趨于穩定。

外匯儲備表現為持有一種以外幣表示的金融債權，并非投入國內生產使用。這就產生了機會成本問題，就是如果貨幣當局不持有儲備，就可以把這些儲備資產用來進口商品和勞務，增加生產的實際資源，從而增加就業和國民收入，而持有儲備則放棄了這種利益。

外匯儲備的增加要相應擴大（國內）貨幣供應量，如果外匯儲備過大，就會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的難度。

持有過多外匯儲備，還可能因外幣匯率貶值而遭受（外幣資產貶值）損失。

由于外幣在國內市場不能流通，所以央行在國內多投放（通過出口、引進外資）一定貨幣的同時，又代表國家多儲備了一定的外匯。此時人民幣在國內運用，而外匯本身卻獨立于國內的經濟執行，被央行在國際金融市場上用于保值增值。

為什么外匯儲備的增加會導致國內貨幣供

因為外匯管理制度的強制結匯，讓每個進入中國的外匯賬戶想在境內花錢都只能換成人民幣，進來多少外匯就按照匯率換成多少人民幣投入境內市場。每年凈增加的外匯越多，外匯管理局發行的人民幣就越多。中國中央人民銀行和外匯管理局是唯二的發鈔機構，你不知道嗎？

外匯儲備 來源 基礎貨幣 影響

1、外匯儲備主要來源于兩個渠道。一是經常專案順差，二是資本專案順差。部分外匯儲備其實是通過“通貨膨脹稅”獲得的；央行購買外匯所使用的人民幣中有一部分貨幣屬于“經濟發行”。而這樣過多的外匯儲備來源于兩個方面——一方面是多年積累的經常專案贏余，另一方面是多年流入的外資。

2、基礎貨幣影響來自7個方面，1是央行收兌黃金 ，2是央行向商業銀行貸款 ，3收兌外匯 ，4財政透支， 5央行購買有價證卷， 6央行對票據再貼現 ，7 央行支付利息。

外匯儲備增加實際是央行丟擲人民幣購買美元，導致外匯儲備增加，一般用于維持匯率穩定等，同樣有強烈的本國貨幣升值也會導致熱錢流入導致匯率儲備增加，說白了就是央行干預匯率而印鈔去兌換美元。所以外匯儲備上升一般情況下會導致基礎貨幣上升

同樣，外匯儲備下降，其實是用外匯儲備去購買人民幣，市場上的人民幣就減少了，基礎貨幣減少。這個就是央行收兌外匯對基礎貨幣的影響。

外匯儲備增長為什么意味著不斷投放基礎貨幣？

企業通過出口拿到外匯之后要向銀行兌換成人民幣來繼續生產

為什么了儲備資產增加了，基礎貨幣就會增加？？

比如儲備美元增加100美元,這100美元是企業從國外賺來的,現在交到中央銀行,中央銀行就要發行680元人民幣,這樣基礎貨幣就增加了.當然

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