02 嘉實基金海外保險經紀公司(基金是什么意思)

種大眾化的信托投資工具，這種投資工具由基金管理公司或其它發起人發起，通過向投資者發行受益憑證，將大眾手中的零散資金集中起來，委托具有專業知識和投資經驗的專家進行管理和運作，由信譽良好的金融機構充當所募集資金的信托人或托管人。基金經理人通過多元化的投資組合，將基金投資于股票、債券、可轉換證券等各種金融工具，努力降低投資風險，謀求資本長期、穩定的增值。投資者按出資比例分享投資收益與承擔投資風險。基金運作的基本架構圖：

從以上圖示可以看出，基金運作包括三個主要要素，即基金投資人（也稱受益人）；基金的管理人即基金管理公司；基金的托管人或信托人。基金托管人作為基金資產的名義持有人，負責安全保管基金資產并監督基金經理人的投資活動，以確保基金投資人的合法權益。一流資訊的國際化托管銀行是基金管理公司理想的合作伙伴。

二、基金的優點

我們每個人都希望自己手中的資金能夠增值，因為我們在生活中會遇到物價上漲、孩子升學、即將退休等等問題。你可能將錢投入股市，但是個人資金有限、時間有限，還要冒很高風險，甚至為擔憂投資表現整日坐立不安。那么選擇什么樣的投資工具，才能解決我們的煩惱呢？投資基金可以成為解決問題的有效途徑之一，這是因為投資基金具有以下優點：

1.集合小額資金 投資基金可以將零散資金巧妙地匯集起來，交由專業經理人投資于各種金融工具，如股票、債券等，以謀取資產的增值，這就為中小投資者大開方便之門，使他們的少量資金也能享受組合投資所帶來的便利。

2.專業化管理 基金是由具有豐富投資管理經驗的專業性管理機構——基金經理人管理，投資者僅承擔極低費用，便可享受經理人的專業理財服務。

3.分散投資風險 個人投資者有限的資金僅能投資于某幾種證券，如果所投資的某幾種證券業績不佳，投資者可能蝕本；而投資基金則有雄厚的資金，可分散投資于多種證券，即作組合投資，絕不致于出現因某幾種證券造成損失而招致滿盤皆輸的局面。

4.流動性強 投資基金是一種變現性良好、流動性較強的投資工具，投資者可以根據個人的需要隨時買賣基金受益憑證，而且手續簡便。封閉型基金轉讓在證券市場掛牌交易，投資者可通過證券商代其進行，手續類似于股票交易。對于開放型基金，投資者可隨時直接向基金公司或銀行等中介機構認購與贖回，贖回時可按投資者個人提出的支付方式付款。

5.便于境外投資者 投資者要想直接投資于海外證券市場，由于信息、交易交收不便，直接投資存在種種困難與問題，但若通過基金投資，一切就變得簡單可行，投資基金是投資人士間接投資于海外證券市場的理想中介。正因為如此，投資基金頗受海外投資者的青睞，也正成為世界各國吸引外資的重要途徑之一。

三、投資基金的主要分類

投資基金的種類繁多，可按不同的方式進行分類。根據投資基金的組織形式的不同，可分為公司型基金與契約型基金；根據基金受益單位能否隨時認購或贖回及轉讓方式的不同，可分為開放型基金和封閉型基金；根據投資基金投資對象的不同，可分為貨幣基金、債券基金、股票基金等。

1、公司型基金與契約型基金 公司型基金又稱為互惠基金，或稱共同基金（Mutual Fund），是指基金公司依法設立，以發行股份的方式募集資金，投資者通過購買公司股份成為基金公司股東。公司型基金結構類似于一般股份公司結構，但基金公司本身不從事實際運作，而是將其資產委托給專業的基金管理公司管理運作，同時，由卓有信譽的金融機構代為保管基金資產。公司型基金的設立法律性文件是基金公司章程及招募說明書。公司型基金在美國非常盛行，美國的法律不允許設立契約型基金。

契約型基金又稱為信托型基金，或稱單位信托基金（Unit Trust），它是由基金經理人（即基金管理公司）與代表受益人權益的信托人（托管人）之間訂立信托契約而發行受益單位，由經理人依照信托契約從事對信托資產的管理，由托管人作為基金資產的名義持有人負責保管基金資產。契約型基金將受益權證券化，即通過發行受益單位，使投資者購買后成為基金受益人，分享基金經營成果。契約型基金的設立法律性文件是信托契約，而沒有基金章程。基金管理人、托管人、投資人三方當事人的行為通過信托契約來規范。

公司型基金和契約型基金的主要區別在于設立的組織架構及法律關系不同，但契約型基金較公司型基金設立方式更為靈活方便。契約型基金在英國較為普遍，目前我國絕大多數投資基金都屬契約型基金。

2、開放型基金與封閉型基金 開放型基金是指基金設立時，其基金的規模不固定，投資者可隨時認購基金受益單位，也可隨時向基金公司或銀行等中介機構提出贖回基金單位的一種基金。

封閉型基金則是指在設立基金時，規定基金的封閉期限及固定基金發行規模，在封閉期限內投資者不能向基金管理公司提出贖回，基金的受益單位只能在證券交易所或其它交易場所轉讓。

開放型基金與封閉型基金的主要區別如下：

（1）期限不同。封閉型基金通常有固定的封閉期，通常封閉期在5年以上，一般為10-15年。而開放型基金則沒有固定期限，投資者可以隨時向基金公司或銀行等中介機構提出贖回。

（2）發行規模要求不同。封閉型基金發行規模固定，并在封閉期限內不能再增加發行新的基金單位；開放型基金則沒有發行規模限制，投資者認購新的基金單位時，其基金規模就增加；贖回基金單位時，其基金規模就減少。

（3）轉讓方式不同。封閉型基金在封閉期限內，投資者一旦認購了基金受益單位就不能向基金管理公司提出贖回，只能尋求在證券交易所或其他交易場所掛牌，交易方式類似于股票及債券的買賣，交易價格受市場供求情況影響較大。開放型基金的投資者則可隨時向基金管理公司或銀行等中間機構提出認購或贖回申請，買賣方式靈活。

（4）交易價格主要決定因素不同。封閉型基金的交易價格是隨行就市，不完全取決于基金資產凈值，受市場供求關系等因素影響較大；而開放型基金的價格則是完全取決于每單位資產凈值的大小。

從海外尤其是發達國家或地區的基金業發展來看，通常大多是先從封閉式基金起步，經過一段時間的探索，逐步轉向發展開放型基金。鑒于我國國情，我國的投資基金業也是先選擇封閉型基金試點，逐步發展到開放型基金，但開放型基金是我國今后發展的主流。

3、貨幣基金、債券基金與股票基金

（1）貨幣基金是以全球的貨幣市場為投資對象的一種基金。通常投資于銀行短期存款、大額可轉讓存單、政府公債、公司債券、商業票據等。由于貨幣市場一般是供大額投資者參與，所以貨幣基金的出現為小額投資者進入貨幣市場提供了機會。貨幣基金具有投資成本低、流動性強、風險小等特點。投資者常常在股票基金業績表現不佳時，將股票基金轉換為貨幣基金，以避開“風浪”，等待時機再選擇認購股票基金或別的基金品種，因此貨幣基金也稱為停泊基金。

（2）債券基金是指將基金資產投資于債券，通過對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。由于債券收益穩定，風險也較小，因而債券基金的風險性較低，適于不愿過多冒險的穩健型投資者。但債券基金的價格也受到市場利率、匯率、債券本身等因素影響，其波動程度比股票基金低。

（3）股票基金是指以股票為投資對象的投資基金，這是所有基金品種中最廣泛流行的一種。與投資者直接投資于股票市場相比，股票基金具有流動性強，分散風險等特點。雖然股票價格會在短時間內上下波動，但其提供的長線回報會比現金存款或債券投資為高，因此，從長期來看，股票基金收益可觀，但風險也比債券基金、貨幣基金要高。

四、基金的發行方式

基金的營銷網絡系統主要包括七種渠道：

1.證券網絡營銷基金形式 基金管理公司通過證券交易所和證券公司的網絡的方式銷售或贖回基金。目前，我國的封閉式契約型基金的發行和買賣均是通過這種方式進行。

2.銀行網絡營銷基金形式 銀行具有眾多營業網點，并且劃轉款項迅捷，因此通過銀行的分支網絡代理銷售基金是基金管理公司廣泛采用的渠道。

3.投資顧問公司營銷形式 投資顧問公司是基金營銷的中介機構，它作為介于投資者和基金管理公司之間的第三者，站在公正的角度竭力為客戶提供投資買粉絲服務，從專家的角度對市場上各種基金進行客觀評價，同時對投資者的投資組合給予合理的建議。

4.基金管理公司營銷形式 基金管理公司設立對客戶直接的基金營銷部門，客戶在基金管理公司的基金銷售部門認購基金。

5.全能經紀商營銷形式 全能經紀人是專門銷售各種金融產品的經紀商，在海外由全能經紀人銷售基金是基金市場的營銷方式之一。

6.保險機構營銷形式 借用保險經紀人銷售網絡銷售基金也是國外基金管理公司基金產品的營銷方式之一。

7.網上基金營銷形式 隨著信息技術的發展，在網上進行基金營銷已成為現實。

五、基金的買賣及價格

購買首次發行的基金稱為認購，以后的基金買賣稱之為申購和贖回，開放型基金申購和贖回的手續十分簡便，申購時投資者只須將有關申請表格填妥，連同款項交給基金銷售機構，基金銷售機構在收到申請書及款項后交給基金托管人核收，經復核無誤后，基金托管人便在持有人名冊上增加投資者的記錄，并出具所持有單位的收據給投資者，投資者便正式成為基金的持有人。投資者在出售單位時，只須填寫贖回申請，按指定程序向基金銷售機構發出贖回申請，經基金托管人核準及注銷有關記錄后，便將贖回款支付給投資者。

開放型基金的申購價為基金每單位資產凈值加上首次申購費用，贖回價為基金每單位資產凈值減贖回費。

封閉型基金在封閉期內不能向基金管理公司提出贖回，通常是在證券交易所掛牌，交易方式類似于股票及債券的買賣。投資者通過證券商代理其買賣，封閉型基金的價格受市場供求情況決定，其價格隨行就市。

六、基金的費用

在整個存續期里，證券投資基金的費用分為期初費用、期中費用和期終費用。期初費用主要是指發行費用，期中費用主要包括管理費、托管費、證券交易費等，期終費用主要是指清算費用。

1、期初費用（發行費、首次認購費） 指投資者在購買基金時支付的認購手續費。它一般附加在基金認購價上，這種費用須向投資人收取，主要用于基金的宣傳、中間人的傭金及發行時的其他費用支出。其費率的高低取決于基金的類別。

在開放型基金中，投資者購買基金份額時一次性收取發行費，在投資者持有份額期間不再收取此項費用。但如果投資者將持有的基金份額賣出后又重新購買時，有的基金還需支付發行費。

根據香港投資基金公會的有關資料統計，香港投資基金市場的的發行費率為：貨幣市場0%—2%，債券市場3%—5%，股票5%—7%。目前，國內封閉式證券投資基金的發行費均為1%。

2、管理費 指管理公司提供專業化管理服務而每年從基金資產中提取的管理費。它是基金公司的主要收入來源。管理費的提取通常按基金資產凈值的一定比例每月月末提取。管理費費率的高低因基金類別的不同而有所差別；同時不同地區或基金業發展程度不同也導致其高低不一。風險程度越高的基金其管理費費率也越高。其中年費率最高的基金為證券衍生工具基金，如認股權證基金的年費用高達1.5%—2.5%。最低的要算貨幣市場基金,其年費率僅為0.25%—1%。香港投資基金公會公布的其它幾種基金的管理年費率為：債券基金0.5%—1.5%，股票基金1%—2%。在基金業發達的國家或地區，基金的管理年費率通常為1%，但在一些發展中國家或地

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