02 外貿信托和馬上消費(消費金融信托產品安全嗎)

哺、羊羔跪乳的“溫情”戲碼，只不過買單的，最終還是手拿海航系股票的小韭菜而已。

除了從年報中可以清晰看到的問題之外，還有幾個問題值得深思。比如說，海航大規模海外投資的外匯指標，是怎么拿到的？循環抵押貸款和相互擔保之下的銀行貸款，又是如何源源不斷獲得的？

我沒想明白，不知道神仙們想明白了嗎？

海航集團債務的膿包破了，其實從另一個方面看反而是好事。畢竟航空業務有口皆碑、機場資產一直升值，其他地產項目也是增值的，出問題的是海航集團的債務，而非這些資產本身。

此次海航集團破產重整，實際上是給了公司鳳凰涅槃的機會。破產重整，重點在“整”，而非“破產”。破產重整的主要目的在于通過債權債務的重新協商安排、公司業務和管理的調整改革，盡力使公司持續經營下去。

綜上，當前海航集團破產重整的主要任務有四個：

正所謂，不破不立，破而后立。唯有破了過去積累下的高杠桿，海航才能真正帶著美麗的空姐們繼續飛起來。

   

注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。

2021第一雷：海航破產重整，中國企業債危機拉響警報

(王瀟雨 攝影）

備受矚目的海航集團有限公司（下稱“海航集團”）及相關聯的一系列企業申請破產重整事件自1月底正式對外公布并啟動以來，因其波及面廣、所涉企業數量、資產規模和債務總額巨大，同時企業在自身面臨的壓力以及對債權人承諾處置期限等一系列問題，都決定了這將成為一場“與時間賽跑”的 游戲 。這也是一個多月來相關企業在資本市場以及司法環節動作頻頻的主要原因。

325家公司進入破產重整程序

繼海南省高級人民法院（下稱“海南高院”）2月10日宣布依法裁定受理海航集團等七家公司破產重整之后，海航集團旗下航空主業核心平臺海南航空控股股份有限公司（下稱“海航控股”）也在2月18日發布公告稱，10家子公司（新華航空、長安航空、山西航空、祥鵬航空、烏魯木齊航空、福州航空、北部灣航空、科航投資、海航技術、福順投資）已被法院裁定受理重整。

而根據海南高院3月3日發布的編號為（2021）瓊破1號-（2021）瓊破7號共七份公告顯示，海航集團一共將有325家公司共同進入破產重整程序。

海南高院發布的《海南省高級人民法院關于召開海航集團有限公司等325家公司實質合并重整聽證會的公告》中指出：2021年2月10日，本院依法裁定受理海航集團有限公司、大新華航空有限公司、海航航空集團有限公司、海航基礎控股集團有限公司、海航商業控股有限公司、海航實業集團有限公司、海航資本集團有限公司共7家公司（以下簡稱“海航集團等7家公司”）重整案，并于同日指定海航集團清算組擔任海航集團等7家公司管理人。

2021年3月2日，海航集團等7家公司管理人向本院提交申請，稱經管理人調查，海航集團等7家公司以及海航創新金融有限公司等318家公司之間存在高度關聯性，為公平保障債權人權益，申請將大新華航空有限公司、海航航空集團有限公司、海航基礎控股集團有限公司、海航商業控股有限公司、海航實業集團有限公司、海航資本集團有限公司6家公司以及海航創新金融有限公司等318家公司納入海航集團有限公司重整一案并適用實質合并方式進行審理。

海南高院表示，為充分聽取各方意見，依法保障利害關系人的合法權益，將于2021年3月9日就海航集團等7家公司管理人的上述申請組織召開聽證會。根據同時公布的“被申請實質合并重整企業名單”，除了海航集團等7家公司之外，此次破產重整所涉的企業遍布包括北京、上海、天津、重慶、深圳、云南、四川、浙江、廣東、江蘇、陜西等地區，涵蓋了包括航空、 旅游 、酒店、投資、文化、 體育 、地產、外貿、通信、重工等廣泛的業態。

未來業務核心聚焦航空主業

從這325家申請破產重整的企業也可以看出，海航集團從一家地方航空公司起家，短短二十多年時間資產規模過萬億，其中一個很重要的擴張方式就是以并不太賺錢的航空運輸業務為“敲門磚”，打開了與諸多地方政府的“友誼之門”，并在其他產業上謀求進一步發展和落地。這種模式一度也啟發了其他一些企業“學習借鑒”，并形成了目前這種大部分省級行政單位都“標配”航空公司，有些地方甚至同區域內多家航司的情況。

海航集團旗下三家上市公司海航控股（600221）、海航基礎（600515）、供銷大集（000564）已經在2月19日股票復牌并被實施退市風險警示，股票簡稱改為ST海航，ST基礎，ST大集。其中根據此前披露的資金清理情況顯示，海航控股作為海航集團旗下核心航空運營平臺，也是為數不多的優質資產，受資金占用和違規擔保等問題拖累產生了超過六百億元的債務，如果算上需關注資產則超過千億。根據海航控股2月9日發布的公告，其計劃在重整中按同等比例將部分無救助性質的帶息普通債，轉移至股東和關聯方海航集團和海航航空集團有限公司清償，轉移的債務金額預計不少于約725億元。

按照幾個接近海航集團的消息來源提供的信息表明，經過此次重整，海航集團將未來業務核心聚焦于航空主業，同時把此前分散投資的多家地方航企資產一并注入海航控股，同時還計劃引入一家民企作為新的戰略投資方。從地方航司到跨國集團，最終回歸地方航司，這已經是目前為止對海航集團而言最好的結果。

這是2021中國企業債崩盤的第一炮，讓所有高負債企業都后背發涼！

海航債務危機已經持續了3年多，曾多次化險為夷，但當大家都認為海航可以渡過難關的時候，它卻突然倒下了，速度之快讓人難以想象！

這，或許是一個信號！

在海航宣布破產重整的前一天，央視 財經 曝光了一組上市公司企業預虧數據。其中，10億以上巨虧的公司竟然多達10余家，百億巨虧的企業也非只一家！

其中，西水股份自2019年首虧之后，2020年更是爆出預虧271億元，公司總市值只有不到45億元，被市場稱為虧掉了5個自己。（詳細數據）

這些勁爆的數據，不禁讓人聯想，海航之后，是否還會有其它企業跟著破產重整？！海航是2021年第一家破產重整的企業，但絕不可能是唯一一家！

事實上，陷入債務危機的大型企業，并不在少數。除了央視曝光的企業之外，還有很多企業深陷債務泥淖，其中不乏500強企業，地產領域尤甚。而在經濟增長放緩的大背景下，過高的債務就成了一顆隨時可能爆的“雷”！

房產領域，華夏幸福被爆已有兩筆中融信托計劃違約，中融-融昱100號集合資金信托計劃”本金規模為982億元，中融-驥達11號集合資金信托計劃，剩余本金規模為13446億元，合計超過2326億。

有分析指出，華夏幸福缺乏造血能力的產業園區業務擴張速度過快，公司收入和融資能力無法彌補大規模投資造成的資金缺口。平均8%的超高融資利率意味著公司每年背負170億元的財務負擔，導致債務危機最終爆發。

除了華夏幸福，富力、萬達、恒大等一眾房企都有不同程度的債務難題，高負債經營已成地產企業常態。2021年這將成為巨大陷患。

健康 領域，截至2020年12月31日，宜華 健康 及子公司逾期債務共計1259億元。經公司財務部門核查，截至2021年1月18日，公司新增債務到期約33億元。盡管宜華 健康 希望通過引入新股東化解債務危機，但不確定性因素太多，短期內債務危機難解！

能源領域，永煤集團、冀中能源等多家大型煤企爆發債務危機。

日化領域，廣州日化龍頭浪奇實業深陷債務危機，兩名前高管被立案偵查。

實體領域，隆鑫控股60億債務逾期。

汽車 領域，華晨、眾泰因債務違約被申請破產清算。

服裝領域，曾經風光無兩的貴人鳥，坐擁Sandro、Maje、Aquascutum等知名品牌控制權的山東如意集團，也都深陷債務危機……

如果我愿意，這個名單還能拉很長！

有人說，在媒體的渲染下，中國企業的債務危機被夸大了。但真實情況并非如此，媒體所報道的只是冰山一角，而且還有大量未上市企業的危機，由于不需公開披露，并未得到關注與報道。

2021年，受疫情影響，中國企業債務問題集中顯現，已成必然！

所以，從現在開始，如何降負債、化解債務難題，已成所有高負債經營企業，必須要立刻、馬上、現在就要著手解決的問題。已經爆發的，要想辦法救場，沒有爆發的，要防微杜漸。

中國上市企業一共就3000多家，已經爆出問題企業竟然超過1/3，這是一個極其不正常的事情。

上市企業，代表著中國最優秀的企業群體，他們是經過層層篩選才脫穎而出的！這些企業本應成為中國經濟發展的表率，但現在卻危機重重，亂象叢生，著實讓人唏噓、遺憾！

事實上，絕大部分上市企業，在上市之前，還是相當不錯的！但上市之后，卻急轉直下，判若兩人。

核心的原因，并不是商業本身的問題，而是資本催生了浮躁，大家都想著如何從資本市場上撈錢，卻忘了發展企業（因為不需要了）。甚至，為了暴利，不惜殺雞取卵，故意造假，制造不良：

獐子島的扇貝都游走了，巨額虧損是由于豬不愛吃飼料都餓死了，巨額現金消失是因為遭遇電信詐騙……等等荒唐事不斷上演，比科幻大片都魔幻！

其實，真正為了企業發展而負債，不是最可怕的，最可怕的是，大量負債本質上是“為了負債而負債”！所以，解決中國企業債務危機的根本，并不在錢，而在制度、在人心！（完）

有關中國經濟的問題（高分）

我國出口創匯的確是GDP中是很大的一塊！說白了我們中國的GDP增長就是在大量的基礎設施建設（政府投資）和大量出口拉動起來的。這次世界經濟的蕭條當然對我國的出口造成重大影響。我們經濟倒不是說下滑，而是增長放緩，這和下滑是不同的兩個概念。

中國經濟中投資的比重很低啦~日本韓國和中國都屬于高居民儲蓄率的國家。我們國家市場經濟活動中還是以政府買賣為主導，為什么呢？因為基礎設施的投入，和這一塊比起來其他的市場行為規模就比下去了。

現在經濟增長放緩是全球性的，我們收到波及很正常，我對GDP增長還是看好的，出口那塊大可以由基礎設施那快來填嘛……（面子工程可能又開始回暖了~）

其實我們的GDP增長那么高本來就是件很扭曲的事情，我們的產能是過剩的，我們過度開發我們的資源，破壞我們的環境，生產出初級的產品然后出口到國外，收的還不是現金而是應收賬款……中美貿易中有一句話叫做“美國得到的是利潤，中國得到的是GDP".所以，這樣的出口打擊一下對我國的長期發展未免說不是一件好事。

但是另外一個問題，我們GDP增長放緩也是很嚴峻的一件事，直接的后果就是失業率的攀升，像今年我們這種應屆畢業生就很難找工作了，啃老族大量出現等……

現在時代變遷得很快，什么石油上漲和我國的抑制經濟增長過熱已經成為過去了，就不要再拿出來了，現在的主題反倒是拉動內需，恢復消費和投資信心，刺激經濟回暖。

ps：“中國經濟開始步入下降周期。導致中國經濟調整的力量主要表現在兩個層面：一是經濟持續擴張導致通貨膨脹惡化，開始抑制需求增長。二是推動中國經濟增長的國際化和城市化動力出現階段性調整。 ”一看就是前幾年的論調……

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