02 外貿企業可以申請高企嗎(怎么樣購買外國公司的股票？？？？？？)

王愛國的港股三招

杭州的王愛國（化名），投資港股已五年。2006年他的總收益達到60％。談起自己的港股心得，王愛國說套路主要有三招：套利、跟機構、打新股。2001年，王愛國趁一次香港旅游的機會，開始了他的港股生涯。一開始，他將自己的投資范圍限定在中資股，特別是H股。

2006年11月24日，新華制藥（000765）A股開盤后迅速飚升，十幾分鐘的漲幅便近4%，王愛國隨后在H股以1.25港元買入，當天在1.3港元拋出，賺4%。緊接著11月27日，北人股份（600860）A股跳空高開，約20分鐘便沖擊漲停，他便馬上打電話給經紀，在H股開盤時段以1.75港元買入10萬股，當天又以1.83港元賣出，轉眼賺了5%。這種A、H股套利，王愛國一般是超短線操作，充分利用香港市場“T＋0”特點，炒H股落后的時間差。[全文]

資金出去容易回來難

申銀萬國證券研究所分析師蔣健蓉指出，在目前我國外匯儲備高企、國家鼓勵對外投資的情況下，內地資金要出去還算比較容易，但是投資者的資金要想獲利“回歸”難度就非常大。她舉例說，現在很多公司在港設有分公司，在年終結算把香港分公司利潤合并報表的時候，就非常麻煩，要層層審批。[全文]

投資港股存在風險

有專家提醒，居民個人資金獲準出海投資證券無疑是我國外匯管理體制的一項重要進步，但就居民個人來說，進行海外投資的時候還是需要多思量。首先是必須考慮到匯兌風險問題，目前人民幣升值預期仍然存在，即便不考慮證券市場的波動，選擇境外投資本身就面臨著匯兌損失。[全文]

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內地個人可借道銀行投資港股

買粉絲://買粉絲.sina.買粉絲.買粉絲 2007年06月07日 21:41 CCTV《經濟信息聯播》

有人在國內投資A股，也有人一直想買香港、美國等境外的股票。現在，這個機會來了，自從銀監會、放開商業銀行、投資境外理財產品的、投資范圍之后，昨天，國內第一款、直接投資港股的理財產品問世了。

與此前部分銀行推出的投資境外債券、股票指數等境外代客理財產品不同，交通銀行的這款產品十分類似基金，它可以代替客戶直接投資香港股票。像中石油、建設銀行、中國電信等H股紅籌股票都是它的投資對象。投資起點是銀監會規定的下限30萬元。投資者可以用人民幣或港幣、美元、歐元、日元、澳大利亞元投資。

交通銀行個人金融產品部副總經理劉立志說：“開頭第一段＋收益率。。。。。。第一天賣了5000萬元。”

和自己買賣股票不同，選擇了這樣理財產品，投資者自己是無法選擇具體股票的，是由銀行選擇并投資。

交行表示，為了規避人民幣升值帶來的投資風險，交行這款產品采取的是與澳大利亞元掛鉤，交行表示，雖然人民幣兌美元一直在升值，但澳元對人民幣匯價卻一直堅挺，可以有效規避匯率風險。記者還注意到，雖然這款產品聲明中只保證了本金100%不損失，但根據合同條款，它在投資開始6個月時將先行派發8%的紅利，也就是說，即使半年時交行的投資虧損了，但投資者依舊可以保證得到8%的收益。

據了解，招商銀行(41.71,1.22,3.01%)、光大銀行、民生銀行(16.04,0.58,3.75%)等的新型QDII產品的研發也已接近尾聲，將于近期推出。

中國百姓可買外國股票了

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買粉絲://finance.sina.買粉絲.買粉絲 2006年04月17日 11:20 環球時報

可用自有外匯，也能以人民幣兌換

環球時報特約記者 張海洋

從5月1日起，中國老百姓的投資組合里，將可能出現美國股票、歐洲債券等洋玩意兒，中國老百姓購買外匯的額度，也將放寬到2萬美元了。這是中國人民銀行4月13日在新的外

匯管理政策中宣布的。新政策大大放寬和簡化了國內機構和公眾購匯、投資的限制。美國《華爾街日報》評價說：這次的政策調整意義重大，“為中國居民進行境外投資開辟了一條通道……影響可能不亞于去年的人民幣升值”。

每人每年可買2萬美元外匯

新政策中，與老百姓直接相關的是，個人購匯額度提高，手續簡化。新政策規定，對境內居民購買外匯實行“年度總額管理”，每人每年可購買2萬美元或等值外匯，這個規定對于中國居民今后留學、旅游、投資都有好處。現在出國要拿護照才能買6000美元外匯，以后拿身份證等有效證件，向銀行說明用途后就可購買2萬美元了。

公眾最關注的境外投資問題，根據已公布的政策，個人可以使用“自有外匯”，委托證券機構代理購買境外的股票、基金等，也可以通過銀行，將自己的“人民幣資金”換成外匯后投資境外固定收益類產品，但具體額度是多少，如何操作，目前還不明朗。外匯管理局官員對媒體表示，將會在5月份以后陸續出臺一些實施細則。金融專家普遍認為，對機構境外投資的真正放行時間應該“是下半年、接近年底的時候”。

企業：行政審批手續大大簡化

對于企業用匯而言，變化來自于行政審批手續的簡化，沒有業務的延伸。新政策規定，企業經常項目外匯賬戶由“事前審批”改為“事后備案”，提高賬戶限額并可提前購匯；簡化服務貿易售付匯憑證并放寬審核權限。

一位從業近30年、不愿透露姓名的外貿企業老總16日在接受本報記者采訪時說，國家針對企業用匯的管理是“逐步放開的”。早些年，外貿企業貿易用匯手續很煩瑣，要先拿合同到外匯管理局審批用匯額度，然后去銀行辦理購匯，全部手續辦下來要花一個多月的時間，現在是一周左右，“五一”之后，就會更加便捷了。

銀行、證券和保險等金融機構：影響最大

相對來說，這次外匯新政策影響最大的還是銀行、證券和保險等金融機構。新政策允許符合條件的銀行，集合境內機構和個人的人民幣資金，在一定額度內購匯，投資境外固定收益類產品；允許符合條件的基金管理公司等證券經營機構，在一定額度內，集合境內機構和個人自有外匯，用于在境外進行包含股票在內的組合證券投資；允許符合條件的保險機構購買外匯，投資于境外固定收益類產品及貨幣市場工具，但購匯額要控制在“一定比例”之內。

對此，業界簡稱為QDII(符合條件的境內機構投資者)政策。最近兩年來，機構投資服務商一直在躍躍欲試，想用境內外匯到境外投資，國內高層也多次放話，將開放QDII政策。但參與國際資本市場可能帶來的巨大風險，以及這些風險可能對國內經濟帶來的沖擊等因素，是QDII政策延遲到現在才出臺的重要原因。從目前的政策來看，還需要出臺很多配套措施及實施細則。例如，現在的“一定額度”到底是多少？什么樣的機構才符合QDII的條件？配套監管政策底線在哪里？在這些問題明朗之前，機構投資者只能“繼續準備著”。

是國家“藏匯于民”政策的具體體現

在外匯管理市場化方面，周茂清建議，在目前的基礎上，繼續降低國內機構和個人持有外匯的門檻，增加機構和個人外匯投資工具，同時增加市場風險對沖工具，讓原來由國家獨自承擔的風險，交給公眾和機構共同承擔，也就是由市場承擔。另外，應該由政府和機構成立外匯基金，向公眾開放，支持和鼓勵國內企業到國外投資能源儲備型、科技創新型項目。“這種基金也將為國人提供很好的外匯投資方式。”

美國股票市場投資者結構分析及啟示

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國家信息中心經濟預測部 牛犁 張亞雄

根據美聯儲最新季度資金流動報告顯示，截至2001年三季度，養老基金、共同基金及保險公司等機構投資者持有美國股市總股本的46.7%。而截止到2002年6月，我國有56只證券投資基金，其中開放式基金5只，基金總規模936億元，占滬深兩市總流通市值約6%，僅為我國8.3萬億元居民儲蓄的1%強。比起美國，我國證券投資基金無論數量、規模都相差甚遠。因

此，社保基金等機構投資者在我國證券市場不斷成熟的過程中，將會有巨大的發展潛力。

一、美國股票市場投資者結構分析

1.美國股票市場以機構投資者為主導

美國機構投資者占美國總股本的比重由1950年的7.2%上升到2001年三季度末的46.7%。其中，養老基金由0.8%上升到19.8%，共同基金由2%上升到17.9%，保險公司由3.3%上升到7.3%。

2.養老基金是美國最大的機構投資者

截止2001年三季度末，養老基金持股規模為26916億美元，為美國股票市場最大的機構投資者。其中，私人養老基金持股15913億美元，政府養老基金持股11003億美元。從1990年至2000年十年間養老基金持股規模增長了2.1倍。

3.共同基金持股規模增長速度最快

截至2001年三季度末，美國共同基金持股24420億美元，僅次于養老基金，為美國第二大股市機構投資者。近十年來共同基金發展異常迅速，共同基金持股規模由1990年的2332億美元增長到2000年的32508億美元，增長了12.9倍。

4.個人投資者比重呈下降趨勢

在美國股票市場上，個人投資者持股比例呈明顯逐年下降趨勢。美國個人和非營利組織持股比重由1950年的90.2%下降為2001年三季度末的40.2%。

另外，截至1998年末，美國通過共同基金、養老基金以及退休儲蓄賬戶等進行持股的個人投資者共有8400萬，約占美國總人口的30.2%；而個人直接持股的投資者有3380萬人，僅占美國總人口的12.1%左右。

從1989年至1998年十年間，美國全部個人股票投資者增長了60.6%，而個人直接投資者僅增長了25.2%，這說明美國居民通過基金等方式間接投資的增長明顯快于直接投資。

5.美國通過其金融優勢推動金融市場全球化

由于美國制度規范和投資環境良好，并有發達的金融市場和交易工具，因此美國借此大力推進金融市場全球化。2001年三季度末，外國投資者持有美國股票15244億美元，占美國總股本的11.2%。而美國持有外國股票13684億美元。這種投資結構使美國尋求到最大的經濟利益。一是通過對外投資把美國企業的觸角滲透到全球的各個角落，尋求全球市場開放的最大利益；二是通過吸引外商直接投資，組合世界各國的優勢產業，既解決海外投資可能帶來的本國資本空心化問題，也有助于增加就業和產業多元化發展。

二、美國股票市場投資者結構對我國的啟示

1.大力發展機構投資者

從美國股票市場的發展歷程可以看出，機構投資者逐漸成為股市的主要力量，而個人投資者比重在明顯大幅下降。而且，個人通過基金等方式投資股票的比重也在加大。因此，我國應逐步放寬對包括社保基金、保險公司在內的各類機構投資者的入市限制，使養老基金、保險基金等逐漸按比例投入股市，既可增強證券市場的穩定性，又可活躍證券市場。

2.重點發展開放式基金

目前，我

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