02 大唐集團海外投資公司官網(進博會熱起來！這些老外其實都有A股上市公司“親戚”)

服務貿易

服務貿易領域，日本最大的免稅店品牌LAOX(樂購仕)將參展。經查，蘇寧易購是LAXO的第一大股東，間接持有其41.85%股權。2017年，LAOX日本市場實現主營收入38.71億元。

此外，為拓展中國市場，LAOX在2017年出資10億日元(約合5859.4萬元)在中國設立了業務管理公司樂弘益(上海)企業管理有限公司，并于中國設立了高級日式料理公司上海名瀛軒。

全球領先的海運物流巨頭達飛輪船(CMA CGM)將攜帶包括蔬果運輸技術、液體運輸技術以及集裝箱追蹤技術以及多元化運輸服務解決方案參加本次博覽會。記者注意到，達飛子公司Terminal Link與港股上市公司招商局港口(深赤灣A的一致行動人)為聯營關系。

此外，中遠海控旗下中遠海運港口(”COSCO SHIPPING Ports“，簡稱”CSP)投資的CSP Abu Dhabi Terminal L.L.C。(中遠海運阿布扎比公司)也將參會。

據悉，中遠海運阿布扎比公司擁有哈里發港二期集裝箱碼頭的控制性股權。該港口碼頭岸線總長度1200米，年處理能力240萬標準箱，是“一帶一路”的重要港口。

汽車

汽車板塊是進博會一大看點，奧迪、標致雪鐵龍(Group PSA)、豐田等車企均已確定將參加。其中，豐田最新概念車e-Palette Concept有望在進博會露面。據悉，e-Palette Concept是應用了電動化、互聯化、自動駕駛等先進技術的MaaS專用新一代電動汽車。此外，奧迪、寶馬、標致雪鐵龍集團、保時捷等車企也將帶來各自新品。

在A股公司中，廣汽集團持有合資企業廣汽本田50%股權、本田汽車(中國)25%股權、廣汽菲亞特克萊斯勒50%股權以及廣汽豐田50%股權。

A股供應商

參展的3M是去年10月上市的晶華新材外銷前五大客戶之一。

晶華新材的招股說明書顯示，2014年、2015年和2017年上半年(2017年年報未做詳細披露)，3M(不包括3M中國)業務量占外銷的比重分別是4.49%、5.3%、3.85%。據晶華新材披露，公司與3M的合作方式為ODM模式，公司根據3M的訂單安排生產發貨，合作年限為8年。

此外，3M及其關聯公司曾進入過飛榮達、高盟新材、硅寶科技等A股公司的前五大供應商名單。

此外，晶華新材也披露了公司與外銷前五大客戶的合作模式

在恒天海龍前五大客戶名單中，輪胎巨頭倍耐力赫然在列。數據顯示，恒天海龍對倍耐力的銷售占比在2015年至2017年三年間，從1.66%上升至了6.09%，呈現出穩定增長的趨勢，其中2017年全年對倍耐力的銷售額超過3300萬元。

2015年前五大銷售客戶

2016年前五大銷售客戶

2017年前五大銷售客戶

雖然誠邁科技沒有披露具體數據，不過從誠邁科技官網的描述來看，其與英特爾的合作關系非常緊密。

類似的是，安潔科技與國際知名硬盤廠商希捷的合作也是在供應商這一維度上展開。2014年底，安潔科技完成對新星控股的收購，后者是希捷等企業在精密金屬零件領域的核心供應商，收購完成后，安潔科技獲得了希捷等重要客戶。

2018年半年報顯示，安潔科技對希捷旗下的希捷國際科技(無錫)有限公司應收賬款為5378萬元。

睿能科技則是知名IC制造商英飛凌的采購商。2015年至2016年(2017年年報未詳細披露)，在分銷業務中，睿能科技向知名IC制造商英飛凌及其關聯公司的采購金額均超過2億元，所占比重均在20%以上。

注：其中IR公司變動的原因系公司2015年度、2016年度的前五大供應商之第二大供應商英飛凌并購了IR公司所致

即便2017年年報未詳細披露，但公司明確表示，目前公司主要代理英飛凌、微芯科技、PI公司等全球知名IC設計制造商的產品，擁有比亞迪、大疆創新、青島海爾、琦星電子、拓邦股份等客戶。

公司還表示，這些供應商的產品契合公司的經營方向、市場定位和發展重點，互補性強、相互協同的產品線組合有助于公司為下游客戶提供綜合的應用解決方案，提升公司在細分市場的競爭力。

倒計時20天進博會籌備沖刺：正推進展品信息登記等工作

新加坡80家企業350代表“組團”參加進博會 尋找機會和中國合作伙伴

（文章來源：上海證券報）

446家房企宣布破產！“80%開發商死掉”真的要來？

臨近年關，許多房企的日子正在變得異常辛苦。銷售遇冷、拿地困難、債務違約陰霾籠罩，承受重重壓力的房企坦言“活下去太難”。

據人民法院公告網顯示，截至11月20日，房地產開放商的破產數量已經高達446家，平均每天就有15家房地產企業倒地破產，創下歷史記錄。

從海外市場高息舉債到頻頻出售地皮及項目股權回籠資金，再到降價銷售、鼓動“公司全員賣房”，一系列動作背后都透露著房企身處的困境：“缺錢”。糟糕的是，在政策持續收緊的背景下，房企融資卻面臨多重阻礙。

毫無疑問，房地產“暴漲”大戲已經落幕，行業凌冬已至。經濟學家馬光遠曾斷言，“未來中國將只有20%的開發商活下來，80%的開發商都會死掉！”。這也意味著，這張房企破產名單還將繼續增加。

房企“破產潮”開啟

年內近450家已經出局

對于房地產企業而言，2019年的冬天早已開始。在行業融資“緊箍咒”下，金融去杠桿直接壓垮了不少房地產公司，部分還不得不面臨著出局的命運。

據人民法院公告網顯示，截至11月20日，房地產開放商的破產數量已經高達446家，平均每天就有15家房地產企業倒地破產，創下歷史記錄。

在這張長達30頁的房地產破產名單中，多數為三四線城市的中小房企，但也不乏一些知名度較高甚至躋身百強的知名房企。

過去，房地產行業都被視為最賺錢的行業，因房地產致富的老板不勝枚舉，如今，一年可能接近500家房企走向破產結局，實屬歷史罕見。這其中，到底發生了什么。

近期，一份來自廣東證監局的監管罰單可能透露著當下房企深陷的普遍困境。

11月14日，廣東證監局對外公布了對頤和地產信披與違約等違規行為的情況以及對公司董事長予以警示的行政監管措施。據廣東證監局調查，截至5月31日，頤和地產共有9筆超過1000萬的未披露到期債務違約，合計金額超過50億元。

債券違約的導火索很快引爆了頤和地產這家老牌房企的資金問題，而這只是行業普遍面臨的資金危機的冰山一角。

10月，三盛宏業集團董事長現場灑淚的刷屏朋友圈，原因是三盛宏業集團難以向員工兌現公司理財。隨后，三盛宏業因涉及交叉違約條款被中誠信托查封旗下資產，并宣布該信托計劃提前結束。曾是地產百強企業的三盛宏業，如今則需要成立臨時監管小組來推進債務重組。

更早之前，寧波首富熊續強掌管的上市房企銀億集團突然申請破產重整，消息流出后也引來市場熱議。6月17日中午，上市公司ST銀億發了公告，銀億集團、銀億控股已于2019年6月14日向浙江省寧波市中級人民法院申請重整。一家原本400億市值的公司很快跌落到50億市值。

從資金吃緊、銷售緊張到債務問題集中爆發，幾乎所有出現問題的房企都經歷著相似的過程。行業拐點的過程中，讓不少房地產企業感受到了凌冬已至的陣陣寒意。

不少房地產大佬還公開發表了對地產投資的看空言論，引來網友熱議。近期，萬通集團創始人馮侖就公開表示，“樓市政策太過嚴格，現階段持有房產根本就沒有意義，如果自己手里有多余的房產，就會賣了換成別的流動性大的資產。”

高杠桿模式難以為繼

房企普遍融資困難

事實上，不僅是中小房企集體破產，過去經營良好的大中型房企也開始頻頻“爆雷”。除了上述知名房企之外，今年五洲國際、新光集團等先后爆出資金鏈危機。

在業內人士看來，這背后的信號十分明顯，那就是房地產高周轉、高杠桿、高負債的商業模式已經走向終結，房地產的“高光時刻”不再出現。

北京某中型房地產企業負責人表示，過去大家積極拿地、集團發展多元化業務，依賴的是持續不斷的現金流和不受限制的高杠桿。如今這種高杠桿擴張的模式，卻成為壓垮房企的沉重枷鎖。“財務杠桿過高、資金斷流、融資跟不上、借錢還不了，這就是很多公司活不下去的原因。”

天風證券固定收益首席分析師孫彬彬認為，現在涉及違約或嚴重流動性困難的房企以小型房企為主，且這些企業多在業務擴張或管理上存在一定的問題。從財務數據上看，財務費用率快速上升、籌資現金流惡化、現金短債比快速下降是房企違約前比較常見的現象。高杠桿是違約房企比較一致的財務特征，多數違約房企的凈負債率在100%以上。

一邊是資金問題日益緊張，一邊卻是各種融資渠道的“關閉”，房地產企業面臨著雙面夾擊，導致生存的壓力越來越大。

11月15日，深交所披露，美的置業一筆債券被中止審核，該債券擬發行金額為1013億元，債券類別為ABS。與此同時，近期先后有鑫苑供應鏈1-10號資產支持專項計劃、融創長租公寓一號資產支持專項計劃等兩家公司ABS項目先后被“終止”。據不完全統計，最近兩個月，房企獲批的ABS產品不足5只。

在股權融資市場，涉房融資項目趨于停滯狀態。據了解，目前多家上市房企的定增項目仍處于停滯狀態，而其他上市公司若融資項目涉及房地產業務，也會受到監管的從嚴審核以及反復問詢。

據wind數據統計顯示，今年以來，約有19家上市房企發布定增的預案(部分修改定增預案)，但僅有4家被證監會核準，而中洲控股、新城控股的定增方案早在2016年就已經被證監會受理，近期的進展也僅僅是發審委通過，尚未拿到批文。

值得注意的是，監管對于房地產項目融資的嚴格程度已經從上市房企擴散到其他行業的上市公司。在多家上市公司推動再融資項目時，監管層都會對發行人提出問詢，“補充披露公司和子公司是否存在房地產業務”、“未來是否會有開發和銷售房地產計劃”、“定增項目是否符合國家房地產調控的監管政策”等等。

在業內人士看來，之所以強化再融資涉房業務的審核，主要目的是防止一級市場募集的資金流入到房地產市場，進而影響到房地產調控的整體效果。有投行人士指出，目前監管層對再融資項目涉房業務，幾乎是零容忍，若想要推進再融資項目，公司可能需要證明項目涉房屬性較小，或者剝離相關房地產業務。

海外瘋狂借錢不停

房企回籠資金花樣多

面對生存壓力，不少房企甚至患上了“資金饑渴癥”，通過各類融資和回籠資金的方法，尋求突破當下的資金困局。

1、中小房企海外高息舉債

越來越多的房企認為，在境內融資渠道收緊的背景下，走向海外市場融資成為解救當下資金問題的核心手段。據悉，今年以來，海外美元債發行放量明顯，其中高息舉債成為這波債券發行的主要特點。

7月12日，泰禾集團公告披露稱其全資子公司擬計劃在境外完成4億美元債券，并在新加坡交易所掛牌，債券期限3年，債券票面年息15%，每半年支付一次。

除了泰禾集團之外，當代置業更是以最高利率155%的美元債發行刷新紀錄。此外，天譽置業、弘陽地

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