02 完美世界海外收入占比(靠頁游起家，年賺20億，它成了僅次于騰訊、網易的游戲第三極)

娛宣布與閱文集團旗下起點中文網簽訂長約， 未來十年雙方將就知名網絡小說《斗羅大陸》共同打造另外五款移動 游戲 。

《斗羅大陸》作為國民級網文IP ，影響力可見一斑。2008年《斗羅大陸》小說正式推出，多次霸榜起點中文網月票冠軍，位列百度風云榜玄幻奇幻小說榜首位，創下全網點擊數十億的傳奇。在動畫和漫畫領域的改編聯動中，漫畫閱讀量12.9億，動畫點擊達到88.9億。

憑借上述IP開發，《斗羅大陸》已積淀一批忠實粉絲。再加上騰訊QQ閱讀，買粉絲閱讀等渠道，《斗羅大陸》改編 游戲 有望吸引大批擁泵，擁有較大的營收潛力。

由于國產IP全球影響力有限，海外市場的打法是另一番光景。

財報顯示，三七互娛已投資著名 游戲 制作人劉宇寧創立的 SLG 出 海 游戲 公司——北京羯磨 科技 有限公司。三七互娛投資1700萬，持有10%股權。

劉宇寧是原Funplus 主策，代表作品有《阿瓦隆之王》、《火槍紀元》。目前劉宇寧正研發新SLG 游戲 《狂野西境》，三七互娛將成為其代理發行商，以此敲開北美市場。

得益于《阿瓦隆之王》、《火槍紀元》的亮眼表現，Funplus一直盤踞在出海手游廠商收入榜前列。據App annie統計的2019年中國出海廠商收入榜，Funplus有十個月位居榜首。

兩款產品在市場上均斬獲了不俗的成績。2016年FunPlus發行《阿瓦隆之王》，成功拿下了77個國家和地區的 游戲 暢銷TOP1。Sensor Tower數據顯示，截至2018年9月，該作海外累計收入達到了3.8億美元。

2017年9月，FunPlus推出的另一款策略 游戲 《火槍紀元》，營收同樣不錯。SensorTower數據顯示，發布一周年之際，該作在全球市場的累計營收超過了2.15億美元。

去年四月份，FunPlus北美運營主管Oren Ben買粉絲t接受外媒采訪時透露，公司旗下兩款SLG 游戲 《火槍紀元》和《阿瓦隆之王》累計營收分別達到了5.1億美元和7.21億美元。

也就是說，截至2019年四月份，這兩款SLG手游累計營收已經突破了12.3億美元。

單就《火槍紀元》和《阿瓦隆之王》兩款產品而言，前者在題材、玩法、生態方面都進行了創新，比如SLG+養成模式。

長城證券預期“劉宇寧新SLG”有較高的成功率，原因在于劉宇寧具備不斷創新的能力。

倘若三七互娛能順利代理，龐大的吸金能力，有望助推三七互娛海外營收增長。

事實上，跟國內 游戲 廠商相比，三七互娛海外運營產品數，以及營收均處于較低的水平。

據艾瑞買粉絲數據統計，三七互娛自研出海產品數為3款，代理運營出海產品數為4款，共計7款。這一數據顯著低于游族網絡、心動網絡、世紀華通等廠商。

極少的海外運營產品數，直接導致三七互娛海外營收表現疲軟。

2018年，三七互娛海外營收排在國內發行商第16位，占總營收比重僅為12.14%。要知道， 2018 年 23 家 游戲 業務收入破億元的上市公司中，有9 家公司海外收入占比低于 40%，只有2 家公司海外收入占比 低于 20%。

與國內 游戲 廠商相比，比如完美世界、游族網絡，三七互娛海外營收仍有較大的提升空間。

誠如大家所知，出海手游中SLG品類一直扮演著重要的角色。伽馬數據顯示，出海 游戲 收入前 50 的 游戲 中，SLG 品類占比 46.9%，其次為RPG品類占比20.8%。

隨著，三七互娛代理發行西方魔幻SLG《代號MH》、中世紀SLG 《Ocean Wars》等貢獻流水。加之，通過投資羯磨 科技 獲取優質SLG產品，三七互娛有望進一步加強全球SLG市場的布局，拉動海外營收增長。

如果說三七互娛依靠產品俘獲了中青年人，那么投資手段則幫助該公司跟年輕人站在了一起。

截至目前，三七互娛投資的文創企業，包括影視（宸銘影視、優映文化、中匯影視）、動漫（藝畫開天、劇能玩）、音樂（風華秋實）、互聯網 體育 （Wake瑜伽）、少兒教育（妙小程、KaDa故事）、藝人經紀（原際畫）、IP孵化（金海拾藝）等細分領域。

拿藝畫開天舉例，在B站十周年活動上，B站宣布三體將動畫化，由動畫制作公司藝畫開天負責制作。公開資料顯示，藝畫開天的作品包括《瘋味英雄》《幻鏡諾德琳》。此外，其尚未上線的《靈籠：INCARNATION》也有著較高的關注度。

借由藝畫開天，三七互娛有望更輕松獲取優質動漫IP，并與B站展開聯動。要知道，B站90—00后用戶占比超過80%，是Z世代聚集區。這無疑能幫助三七互娛縮短與年輕人的距離。

前期的投資也為三七互娛帶來了財務上的回報，比如2018年投資的社交軟件積目，在2019年成功退出，投資收益近五倍。

此外，多家參股企業成功上市，諸如禪游 科技 、心動網絡先后于香港上市；SNK則在韓國上市，成為韓國KOSDAQ市場上市的最大的中國 游戲 企業。

隨著與被投公司業務協同不斷深化，三七互娛有望突破固有的年齡圈層，為全年齡段用戶提供優質的內容。

談及 游戲 內容，原生云 游戲 想象空間巨大，試想下萬人吃雞、五位好友同時操作一個王者英雄等場景。

上述頗具想象力的玩法有望進一步拓展 游戲 市場、用戶規模。

鑒于云 游戲 即點既玩的特性，且弱化了渠道。對于 游戲 廠商而言，云 游戲 無疑是一次必須抓住的機會。

三七互娛針對云 游戲 進行了相應的布局。20201月9日，三七互娛宣布與華為簽訂合作，未來雙方將圍繞5G網絡、ARM安卓云 游戲 等領域展開深度合作。

據悉，三七互娛首款云 游戲 已在開發，未來將登陸華為云 游戲 平臺。

三七互娛公共事務副總裁程琳表示：“多年來，三七互娛一直與華為保持密切的關系。在5G、云 游戲 等領域上的合作，將進一步深化雙方之間的交流合作。

她強調，公司希望憑借多年來在 游戲 研發上所積累的技術與經驗，結合華為在5G技術上的行業領先技術和領導地位，為全球玩家帶來品質更高、體驗更好的精品 游戲 。

誠然云 游戲 前方是一片藍海，但實際運行環境中還得面臨時延、原生云 游戲 開發以及培育用戶消費習慣等挑戰。

在自研 游戲 業務上，三七互娛已研發休閑競技類和模擬經營類產品，同時對SLG等其它品類進行前期 探索 。出海方面，隨著自研SLG以及代理SLG產品相繼投放市場，有望為三七互娛帶來可觀的回報。隨著投資標的進入成熟期，三七互娛不僅能獲得財報上的回報，同時也將低成本獲取優質IP。未來，云 游戲 也將會三七互娛帶來新的可能。

完美世界游戲魯曉寅：三年內行業或將再迎一波洗牌

在游戲行業日趨寡頭化的時代，老牌游戲大廠的轉向成功與否，決定了能否在下一個十年保持競爭力。無論是騰訊、網易，還是諸如完美世界、世紀華通等公司，近幾年都在發力二次元等新興賽道，試圖抓住下一波娛樂消費主力——Z世代。

近日，完美世界游戲一口氣發布了近30款新品，每日經濟新聞記者注意到，這些產品包含諸多品類，尤其是不少二次元游戲讓行業看到了完美世界游戲的B面。與此同時，在日益萎縮的端游和不算主流的主機市場，完美世界游戲依然持續投入。

在游戲行業從業近20年的完美世界游戲CEO魯曉寅接受了每日經濟新聞記者的采訪，他認為未來游戲產業可能呈現極端差異，特別高水準的游戲和特別輕松休閑的游戲會有更大的發展空間，中端游戲生存空間會越來越小。“不超過三年，行業或許還會再迎來一波洗牌。”

端游市場不斷萎縮，堅持投入的廠商越來越少

從營收占比來看，目前完美世界游戲所貢獻的營收是上市公司絕對的營收支柱。4月14日，完美世界游戲發布的2020年業績快報顯示，2020年實現營收102.25億元，同比增長27.19%；其中游戲業務實現營收92.62億元，同比增加35%，游戲業務實現凈利潤約22.85億元，預計同比增長20.41%。

不過和2020年一季度相比，2021年上市公司凈利潤預計同比下滑。負責游戲業務的魯曉寅坦言有不小的壓力，去年一季度有新品，今年沒有大的新品上線。他認為游戲不是工廠流水線，新產品的上線有自己的周期和節奏，保證游戲質量是第一位。

每經記者注意到，目前游戲行業堅持做端游和主機游戲研發的廠商非常少，端游市場逐年萎縮。中國音像與數字出版協會發布的《2020年中國游戲產業報告》顯示，2020年，客戶端游戲市場實際銷售收入559.2億元，比上年減少55.94億元，同比下降9.09%，呈現負增長，下降走勢明顯。收入占比上，端游占比20.07%。主機游戲市場在國內的盤子也非常小。

魯曉寅認為，很長一段時間內，端游市場不會消失。“端游市場是存量市場，依然有大規模的用戶池，萎縮速度沒外界想的那么快，競品也少，有新的PC產品時，用戶還是會買單，前提是品質足夠好。”

但魯曉寅對主機市場的未來看法謹慎，他認為中國和歐美是完全不同的家庭文化，國內沒有海外客廳文化，但主機在中國會始終有一部分發燒友和骨灰級玩家。“相比主機本身，主機游戲在中國更有市場，因為品質相當高，現在國內玩家對游戲的口味也越來越挑剔，未來主機游戲的移植會是一個新思路。”

對于游戲行業未來的發展趨勢，經歷過中國游戲產業多個發展階段的魯曉寅有自己的見解，他認為未來游戲產業可能呈現極端差異，特別高水準的游戲和特別輕松休閑的游戲會有更大的發展空間，中端的游戲生存空間會越來越小。

“不超過三年，行業還會再迎來一波洗牌。” 他認為，未來能生存下來的游戲公司無非是三種，一是有用戶資源；二是有極強的自研續航能力；三是在某品類有極強穿透力，別人學不會。

二次元游戲處在早期摸索階段

對于傳統游戲大廠來說，調頭不易。如不久前行業熱議的“騰訊錯過《原神》”，一定程度上反應了大廠對新興品類的敏銳度不如中小廠商。對于游戲公司來說，如何抓住Z世代是關鍵，這兩年廠商紛紛將目光對準了二次元。

每經記者注意到，隨著《陰陽師》的火爆，游戲用戶逐漸接受并且喜歡上二次元審美，加上《原神》的火爆，讓游戲行業看到了這一細分賽道的爆發力。包括騰訊在內的大多數游戲廠商都在布局二次元賽道，從數量上而言，2020年下半年二次元手游呈現井噴狀態，幾乎每月都有新游推出。

在完美世界游戲推出的新品中，特別介紹了10款創新品類的自研游戲，其中數款二次元游戲十分引人矚目，因為這和完美世界以往的游戲類型差異較大。官方還宣布取得了《哪吒之魔童降世》《姜子牙》《西游記之大圣歸來》三款IP授權作品。在外界看來，完美世界游戲已經開始了調頭，大舉進軍二次元品類。

不過一時間推出許多新品，對研發線必然會有壓力，業績也會承壓。對此，魯曉寅表示，完美世界游戲不是一家初創公司，多年積累下來，業績基本盤穩，這是完美世界游戲創新的根基。在這個基礎上，公司進行了多元化的創新品類布局，這對公司長遠的存續以及未來更大的爆

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