02 恒大海外信托介紹(暗設通道為恒大輸血？中誠信托再曝違規挪用資金 百億資金已爆雷)

（以下簡稱“貴陽弘源”）分別以其持有的貴陽市溫泉小鎮地塊的國有土地使用權作為抵押擔保物。與此同時，恒大地產集團有限公司提供連帶責任保證擔保；

第三，恒大地產集團貴陽置業有限公司（以下簡稱“恒大貴陽置業”）將其持有的貴陽浩淼100%股權及貴陽弘源100%股權提供質押擔保。

鳳凰網《風暴眼》查詢天眼查信息后發現，“貴陽浩淼”、“貴陽弘源”此前均為“恒大貴陽置業”全資子公司，而兩家公司已于2022年7月由中誠信托從恒大手中接盤；而“貴陽新世界”目前仍屬于恒大系，為“恒大貴陽置業”全資孫公司。

并且，天眼查顯示，三家公司目前存在數千條自身及周邊風險，其中“貴陽浩淼”及“貴陽新世界”還被限消并被立為失信企業。由此可以看出，該信托計劃與恒大旗下不少岌岌可危的房地產業務存在多種聯系。

據梁晨回憶，2021年5月，他認購了300萬元的第二期C類信托計劃。這并非他首次認購中誠信托的產品。常規下，梁晨會像之前一樣，按時收到打入賬戶的利息，直至到期后贖回本金。

但意外在第二次付息時就毫無征兆地降臨了。

2021年12月20日，第二次付息日當天，梁晨沒有收到利息，隨即向中誠信托詢問，得到的答復是：“可能會延遲幾天付息，但肯定會付，不用擔心”。幾天后，梁晨收到了遲到的利息收入，這是他購買中誠信托產品以來，第一次出現延遲付息。

2022年6月，規定的付息日還沒到，梁晨收到了中誠信托客戶經理的消息：“出了點小狀況，公司正在處理”。隨即，他便收到了來自中誠信托的公告——“因江蘇建工經營狀況惡化，導致無法正常付息，信托計劃將延長。”

突如其來的消息令梁晨感到蹊蹺，他很快聯想到第二次付息時的推遲。“現在想想，當時（2021年12月）那次付息，已經是中誠信托自己在墊資了，只是當時我們還都不知道真相”，梁晨說。

鳳凰網《風暴眼》獲得的一份名為《2020年中誠信托誠晟18號集合資金信托計劃2021年第3季度管理報告》（以下簡稱《三季報》）中也顯示，產品兌付出問題或在更早之前就有所跡象。

“截至本報告日，差額補足義務人未按照合同約定支付本季度差補款項。恒大地產集團也因管理不善，未能根據市場形勢變化審慎經營，造成經營和財務指標嚴重惡化，未能履行擔保責任。上述情況對抵押物項目的正常開發運營和信托計劃的正常運營產生了較大影響。”落款時間為2021年10月19日。

也就是說，從2021年三季度起，“誠晟18號”就已經顯露出兌付困難的窘境，而這一時間點，正與許家印的“家書”事件高度重疊。

從這一角度看，2021年12月的延遲兌付利息或早已顯露出由恒大系資金鏈危機而引發的連帶端倪，直到2022年中，中誠信托也最終再難招架這種壓力。

據梁晨及其他投資人統計，截至目前，除一期A、B兩類已完成兌付外，其余均已出現延期未獲兌付情況，涉及金額共計約13億元。

2、“抽屜協議”曝光？16億資金究竟投向何處

兌付出現困難后，梁晨等投資者多次前往中誠信托總部進行交涉。但隨著每次溝通的深入，梁晨等人逐漸發現這份信托產品背后的“貓膩”。

投資者與中誠信托相關負責人溝通（梁晨供圖）

梁晨透露，根據建工集團2021年10月14日在上交所官網上發布的《江蘇省建工集團有限公司涉及重大訴訟（仲裁）的公告》（以下簡稱“《公告》”），上述16億信托資金很可能違規流向了恒大地產項目。

鳳凰網《風暴眼》查閱發現，這份《公告》正是事涉“誠晟18號”，由中誠信托作為起訴方，起訴建工控股及建工集團。

《公告》案由指出，恒大地產向中誠信托申請信托款項，由建工控股作為通道放款，之后信托款項以“小引戰”形式投入到貴州凱地置業有限公司和貴州銅仁恒大碧灣置業有限公司（恒大地產集團貴陽置業有限公司的兩家子公司，以下簡稱“兩家項目公司”），信托款項季度利息歸還依賴于兩家項目公司的還款，本金歸還依賴于恒大地產集團貴陽置業有限公司回購股權時產生的現金流。恒大兩家項目公司從2021年3季度開始不再支付用于歸還信托的利息，建工控股也因此沒有再支付信托的利息。江蘇建工因簽署合作協議而被要求承擔連帶責任。

由此，中誠信托起訴建工集團支付各種資金共計13.4億元。

圖源：上交所官網

“《公告》恰恰證明了我們的信托資金名面上用于建工集團及建工控股，但實際上流向的是恒大地產”，在梁晨等投資者眼中，正是這份《公告》成為了中誠信托違規的關鍵證據。

然而對于建工集團的這份起訴書，中誠信托的回應卻多次前后矛盾。

據梁晨透露，“誠晟18號”項目負責人曾在2022年7月13日召開的網絡會議上表示，信托資金用于大慶鐵人中學、無錫青陽金橋實驗學校和江蘇寶灣智匯產業綜合平臺等項目的物料采購，但并未提供任何能夠證明其所述真實性的證據。

但事實上，梁晨等人查詢后發現，一方面，大慶鐵人中學于2020年12月初即已竣工驗收，而此時“誠晟18號”尚未成立。另一方面，無錫青陽金橋實驗學校和江蘇寶灣智匯產業綜合平臺則是在2021年9月前均已完工，對比“誠晟18號”最后一筆信托資金5.8億元于2021年7月16日劃轉，無論是金額還是時間，都明顯與上述項目的資金需求和工程進度無法匹配。不僅如此，梁晨認為，上述項目并未爛尾，因此根本不會導致建工控股及建工集團無法還本付息。

面對上述質疑，2022年7月29日，中誠信托相關負責人又改口稱“中誠信托無法對建工控股及建工集團信托資金的使用情況實施監控，因此不掌握其使用情況。”

耐人尋味的是，鳳凰網《風暴眼》發現，2022年12月5日，建工集團就上述與中誠信托的訴訟事項發布了一份更正公告，將此前《公告》中的案由內容悉數抹去，改為與“誠晟18號”產品介紹中相似的內容。

圖源：上交所官網

據梁晨透露，在多次上門討要說法未果后，中誠信托給出了兩種解決辦法，一種是將信托合同中提到的地塊變更所有權，即由恒大方轉為中誠信托，再由中誠信托聯合其他企業一起將項目盤活，從而在項目順利運轉后歸還委托人投資款。另一種方案則顯示，與信托合同中有關的地產項目存在“保交樓”項目，待這些項目交付運行后，中誠信托再將屬于投資人的資金收回并歸還投資人。

針對上述兩種方案，梁晨等人均表示“不接受”，理由是無論哪種方案，都沒有明確的時間期限——言外之意，不確定性太高。“我們認可中誠信托是有一定的能力來處置這些情況的，但是這里面有很大的不確定性和風險，所以我們并不接受。”

除了無法接受難以預料的處置方案外，梁晨等人還對中誠信托在整個信托產品投資過程中存在的失職情況進行質疑，并以保障對“誠晟18號”項目的知情權為由，要求中誠信托提供建工集團及建工控股獲得信托資金后的使用情況及相關材料，包括但不限于賬目明細以及與之相對應的合同、發票、銀行憑證、單據，以及涉及到“誠晟18號”項目的所有訴訟文件及相關信息資料。

針對這一要求，中誠信托卻以“商業秘密”為由拒絕，這也引發了眾多投資人的強烈不滿。“這就像陷入了一個怪圈，我們要證明他們（中誠信托）的錯的，需要向他們要證據，但顯然，他們必然不會給，這種死結怎么解？”

無奈之下，委托人只好向北京銀保監局舉報。而據梁晨透露，監管層在最新回復中認為，未發現中誠信托將資金繞道流入房地產的事實，但中誠信托在“誠晟18號”信托計劃處理過程中存在信披不及時等問題，對此，后續將采取相應監管措施。

針對“誠晟18號”信托計劃相關問題，鳳凰網《風暴眼》分別聯系中誠信托及建工集團，截至發稿前雙方均未回應。

3、挪用資金成癮？中誠信托“問題”產品不止于此

事實上，中誠信托因“資金挪用”質疑而被投資者舉報已非首次。

2022年3月，多名投資者接連向銀保監會舉報，中誠信托因旗下“新能源3號”信托計劃存在資金違規挪用問題。

認購書顯示，26億元的信托融資款是用于上海國能新能源汽車有限公司（下稱“上海國能”，現已更名為恒大恒馳新能源汽車（上海）有限公司）負責的上海車廠一期項目的建設、原材料/設備采購、研發費用及支付上海國能日常經營費用。

但投資人向中誠信托發出投訴函中卻提及，恒大集團相關人員曾透露，上海國能在收到信托資金后，實則是將全部信托資金都轉賬給了恒大集團自己的子公司，用于恒大旗下多個產業的融資、回購、擔保。

對此，北京監管局曾回復投資人稱， “由于情況比較復雜，現不能在60日內辦結”，并將調查期限延長。

無獨有偶， 2022年下半年，中誠信托旗下總規模高達76億元的“同鑫99號”信托產品違約，并被曝底層資產被多次不明途徑地使用，而事件牽涉方正是深陷流動性危機的融創中國。

據媒體報道，“同鑫99號”認購合同中顯示，信托資金將用于融創旗下多個項目的開發建設。但事實上，這些項目在信托發行時就已經部分進入預售階段，已獲得資金回籠。

而更早之前，中誠信托還曾因違規挪用資金而遭遇監管處罰。

2019年11月，證監會公布北京銀保監局對中誠信托的處罰。處罰顯示，因中誠信托違規接受銀行理財資金投資于未上市企業股權，并將信托資金違規用于繳納或變相繳納土地出讓價款；根據《銀行業監督管理法》第四十六條規定，對其處以行政處罰決定，責令中誠信托有限責任公司改正，并給予合計70萬元罰款的行政處罰。

資料顯示，中誠信托初創于1995年11月，前身是中煤信托。2008年，經國務院批準，財政部將其持有的中誠信托32.35%的國有股權全部劃轉至中國人保集團，中國人保集團成為公司第一大股東。2022年1月，公司注冊資本金由24.57億元增加至48.50億元，目前是銀保監會直接監管的八家信托公司之一。

發展至今，中誠信托可以說是房地產投資大戶。

中誠信托年報顯示，2020年其房地產業務規模為818.79億，占比近40%，排名行業第四；2021年，盡管在不斷降壓地產投資，但中誠信托投向房地產的信托資產規模依然在公司資產總規模近三成，全年金額高達697.55億元。

據鳳凰網《風暴眼》不完全統計，截至目前，中誠信托踩雷的信托產品包括誠晟18號、新能源3號、茂享1號、誠頤11號、同鑫99號等，涉及金額合計達130.24億元，融資方為恒大、融創、世茂、陽光城等多家房企。而另一面數據顯示，截至2021年底，中誠信托自營資產不良資產規模從期初的24.2億快速飆升至48.7億，增長了一倍。

受累于此，2021年，中誠信托合并報表下實現營業收入28.94億元，同比微增2.49%；凈利潤10.02億元，同比減少9.68%。

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