02 深圳首恒貿易有限公司(騰邦集團破產引多方博弈，“畫大餅”難解騰邦國際退市之憂)

限公司的全部股權質押予廣州城投。

      有了國資背書后，其他企業也紛紛向恒大伸出援助之手，讓這頭“大笨象”獲得了喘息的機會。

第三次“亮劍”是營救珠江新城“大地主”富力地產。

      當富力用約200億元收購萬達77個高級酒店時，富力老總李思廉覺得自己撿了個大便宜，正做著成為全球最大酒店運營商的美夢。萬萬沒想到，就是這筆收購把富力帶進了陰溝，賬上沒錢了。

      2020年初，因疫情的突襲、“三道紅線”的出臺，背負近1800億有息負債的富力更疲于奔命，降價促銷、資產出售、減員、股權融資等降杠桿動作頻出。但是這些努力幾乎沒用，富力依然處于四面楚歌的狀態。

      于是，富力只能斷臂求生，將其持有7家公司的股權，質押給廣州市城投投資有限公司。

      富力集團的這種做法，相當于以公司名下建筑施工、商辦酒店物業、舊改及住宅項目等核心業務與資產作為抵押，從廣州城投獲取一筆幾十億元的短期貸款，尋求補充流動性。

      得到大哥的庇護后，富力的腰桿就硬了，立馬發布公告，提前將“16富力01”兌付本息64.32億元劃轉至中證登賬戶，中證登將于1月11日劃轉至投資者賬戶。

      開發區控股，全稱是“廣州開發區控股集團有限公司”，隸屬于廣州經濟技術開發區管理委員會。

      今年6月，“門口的野蠻人”姚振華來到廣州開發區，為寶能新能源汽車集團有限公司籌集資金。經過廣州市政府同意，開發區控股為寶能新能源戰略投資120億元。有趣的是，萬科集團“賣身”給深圳國資體系，而寶能集團投奔了廣州國資體系，這局勢相當微妙!

      一年前，開發區控股還投資了另外一家新能源公司——小鵬汽車。2020年9月28日，廣州凱得投資控股有限公司(開發區控股的子公司)宣布，將為小鵬汽車提供40億融資，來支持小鵬汽車加速拓展業務。

      開發區控股還給自己訂了一個小目標:在2025年之前，控股5家上市公司。形勢喜人，目前開發區控股已經掌握了粵開證券(830899.OC)、穗恒運A(000531.SZ)、利德曼(300289.SZ)和泰順風能(300129)。

      前兩家是廣州本地的企業，不必多說，后兩家是外地企業，利德曼是發源于北京的生物醫藥公司，泰勝風能是發源于上海的新能源公司。廣州的國企居然挖到了北京和上海的墻腳，難得一見。

套用現在的流行語做個總結，你以為廣州市國資委是個青銅，實際上他是個王者。

騰邦集團破產引多方博弈，“畫大餅”難解騰邦國際退市之憂

騰邦集團破產重整事項又有新進展，公司擬引入香港紅蟻集團為戰投方，并指定天同律師事務所作為破產重整管理人。對于公司的安排，很多債權人表示不滿，認為戰投方身份不合適，其與騰邦關系密切，恐在處理債務一事上有失公允。而天同律師事務所的資質也偏弱，恐難擔當大任。

自2018年下半年陷入債務危機以來，騰邦集團至今才即將進入預重整階段。多位債權人直言，實控人鐘百勝要價太高，指望靠位于福田保稅區的優質地塊翻盤。《紅周刊》記者獨家獲悉，騰邦此次擬引入的戰投為香港紅蟻集團，但實控人鐘百勝之子曾為該戰投方董事會主席，如此安排引發債權人不滿。

目前，雙方圍繞破產管理人、重整方案等事項展開了激烈博弈。騰邦方面青睞天同律師事務所，而有債權人認為天同實力不夠強，將提名在破產領域更具實力的其他律所。記者獨家獲悉，此前律所曾指定了一份重整方案，普通債權0現金清償；債轉股，裝入平臺公司后，通過對騰邦現有土地資源的開發來償付。

騰邦破產姍姍來遲，債權人態度糾結

作為一家以物流、旅游、貿易為主的多元化大型集團，2018年下半年以來，騰邦集團債務問題爆發，現金流斷裂、業務停滯，旗下上市公司的管理也出現失控情況。在此前《紅周刊》刊發的《實控人涉嫌虛假陳述騰邦國際面臨破產清算！普通債權人集體申訴擔憂資產被抽逃》文章中，曾獨家報道了上市公司騰邦國際未披露實控人鐘百勝早在多年前即移民香港，以及鐘百勝在騰邦資產的股東層面引入知名財富管理公司恒宇天澤管理的基金--寧波梅山保稅港區恒宇錦繡山河一號股權投資合伙企業(有限合伙)，私下承諾保本保收益事實未公告，導致騰邦集團實際負債遠高于報表數字情況。

在報道文章發布后不久，監管部門很快采取行動。據上市公司公告，9月22日，證監會深圳證監局下發《警示函》，就騰邦集團將恒宇天澤對騰邦資產的債權性質投資“列為權益性投資……導致你公司2018年年報信息披露不準確”，以及鐘百勝作為上市公司實控人，在變更個人戶籍信息后未告知上市公司，違反了《上市公司信息披露管理辦法》，因此對騰邦集團、鐘百勝出具警示函。

對于騰邦集團破產一事，早在今年4月，中信銀行曾向法院提起過對騰邦破產處置訴訟，但隨后又撤回。近期，有關騰邦集團破產一事又有了新動態。據騰邦國際10月中旬公告，深圳市聯日照耀管理買粉絲有限公司(以下簡稱“聯日照耀”)曾在2018年和騰邦集團、騰邦物流等簽署了5000萬元的借款合同，但騰邦方面未能還款，聯日照耀因此向法院申請對騰邦系企業進行破產重整。

《紅周刊》記者從多位騰邦債權人和私募基金投資者處獲悉，10月16日，深圳中院召開了關于騰邦集團、騰邦物流和騰邦資產破產重整聽證會，但現場情況疑竇重重。

“感覺聯日照耀和騰邦方面在唱雙簧。”一家非銀機構債權人代表劉先生(化名)向《紅周刊》記者描述，“當法院向騰邦方面提出是否認可聯日照耀的破產重整申請時，騰邦方面幾乎是全盤答應”。

其實，對于騰邦和破產進展情況，債權人態度也很糾結。一方面，自2018年下半年騰邦債務危機爆發后，至今已兩年多，彼時其他出現債務危機的不少大型民企目前多已進入債務重整/和解階段，甚至有的還完成了債務風險處置。譬如銀億集團、新光集團在2019年即啟動破產重整；山東西王集團在2019年下半年出現債券違約情況，2020年初即債務和解。相比之下，騰邦的進展過于拖沓。一家債權人的代表高先生直言：核心原因在于，“騰邦和鐘百勝要價太高了。”而且夜長夢多，期間公司無法正常運作、資產大概率繼續貶值，“如果再拖到2021年，騰邦國際就可能退市了。”

另一方面，對于騰邦目前所處情況，債權人認為騰邦不應急于破產。“騰邦方面一直未向全部債權人公布破產草案，如果沒有方案，強推破產也沒任何意義。”高先生如是評論。

潛在戰投紅蟻集團與騰邦關系密切

廣東國資入股，角色曖昧

在企業破產重整中，戰略投資人這一角色至關重要，而騰邦的戰略投資人又是哪一家？

《紅周刊》記者從恒宇錦繡山河一號股權投資合伙企業(有限合伙)持有人處獲得的材料顯示，本次騰邦集團提供的預重整請求報告中，擬引入的戰略投資人為香港紅蟻集團。然而值得注意的是，紅蟻集團和騰邦卻有著密切的聯系。據Wind，騰邦集團實控人鐘百勝之子鐘一鳴自2019年8月以來，任騰邦控股(6880.HK)執行董事、行政總裁、執行委員會主席，其還曾獲任為香港紅蟻集團的董事會主席。

“和騰邦關系密切的香港紅蟻作為戰投，是不是可以說明騰邦自身其實是有錢來解決債務問題的？如果是這樣，其完全可以直接償付的。”劉先生直言。

公開信息顯示，鐘一鳴在任紅蟻集團董事會主席期間，曾成功引入廣東省金融控股龍頭企業成為紅蟻集團的戰略股東。那么，這家“廣東省金融控股龍頭企業”又是何方神圣？

《紅周刊》記者獲悉，參股紅蟻集團的是廣東省級金控平臺——廣東粵財投資控股有限公司，該公司官網顯示，廣東粵財是“廣東省政府直屬大型金融控股企業，由省財政廳履行出資人職責”，截至2020年6月底，公司資產管理5209億元。旗下有：粵財信托、廣東再融資擔保公司(廣東唯一的省級再擔保機構)、粵財基金(廣東承接財政資金規模最大、基金數量最多的省級托管機構)等等，并參股了廣發銀行、華興銀行、珠江人壽、粵開證券(原聯訊證券)等金融機構，且發起設立了易方達基金。

值得注意的是，廣東粵財旗下的粵財資產管理有限公司是廣東首家省屬不良資產處置公司，到2019年底，公司累計資產管理規模達1658億元，顯著化解了諸多地方金融風險。

《紅周刊》記者在權威求職網站領英(linkedin)上發現，有一位叫“宋昕”的用戶，在2009年~2017年間任粵財控股香港國際有限公司總經理，2017年后至今任紅蟻集團副主席兼CEO。北京大學匯豐商學院官網通稿也佐證，2018年，宋昕以紅蟻資本員工的身份參與了巴曙松主持編寫的《粵港澳大灣區金融發展報告》。宋昕的身份切換，或可從側面說明粵財控股和紅蟻集團之間有可能是存在一定的合作契機。

騰邦自2018年底陷入困境以來，有多家實力強勁的機構，如深圳國資體系下的深投控、深商控股(深圳市79家重點民企發起設立)等嘗試以戰投身份主導紓困，中科院也通過旗下的行政管理局一度成為上市公司實控人，但戰投均無下文，而中科院也在今年5月無奈退出。相比上述機構，廣東粵財控股的實力更為強勁。

劉先生坦言，如果粵財控股能夠作為戰投參與，則債權人肯定會持歡迎態度，然而騰邦擬引入的戰投卻是紅蟻集團，粵財控股只是其股東，這種操作方式有些讓人看不穿。

對于戰投身份和資質問題，有私募基金投資人希望法院能夠要求紅蟻集團提供香港律師事務所針對其股東背景出具獨立核查報告，避免出現戰略投資人的主要股東或實控人與債務方實控人鐘百勝存在密切關聯關系，進而避免債務人有欺詐、惡意減少債務人財產等情況發生。

博弈破產重整管理人選

《紅周刊》記者從知情人士處獲悉，騰邦的債委會是由7家機構組成，其中有6家為銀行債權人，1家為非銀機構。這6家機構分別為：工商銀行、廣州農商行、興業銀行(債權疑似已轉讓給信達資產)、徽商銀行(原包商銀行)、中信銀行、恒宇天澤。工商銀行是第一大銀行系債權人，債務敞口約27億元；廣州農商行是第二大債權人，債權規模約20億元；徽商銀行對應債權約4億元。在非銀機構中，恒宇天澤管理的錦繡山河一號(有限合伙)的債權本金25億元，加上收益接近40億元，涉及投資人數量最多。

至于騰邦集團發行的17億元債券，《紅周刊》記者獲悉，百年人壽持有近5億元。資料顯示，百年人壽的股東主要包括大連萬達、新光控股、科瑞集團等知名民企，其中，新光控股就是《紅周刊》此前發表的《新光債務危局》報道的主角，其在2019年曾申請破產。除了上述債權人外，其他牽扯進騰邦債務泥潭的機構還有：招商證券、中航信托、華金證券、東莞信托、上海平安闔鼎投資、摩山保理等，牽扯進去的形式主要有債券交易、民間借款、股權質押等。

值得一提的是，一家小型保理公司柏霖保理居然對騰邦也存在約17億元的債權。據天眼查

很赞哦!（6342）