02 理想汽車海外出口(1輛車賺1萬美金？新能源汽車平行出口成潮流)

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而事實上，為了通過VIE成功海外上市，理想汽車在半年時間內已通過三次股權結構變動為此做準備。早在2019年12月，車和家股權變動，有17家股東退出，注冊資本也從約9.15億元下降了25%。而在今年5月13日，車和家再次發生多項工商變更。其中包含18位股東退出，注冊資本也由7.25億元減至4.33億元。工商變更之后的剩余股東數量為11位。

在賈新光看來，此次11位股東集體出質股權也仍屬于搭建VIE架構的一部分。“但現在仍然不清楚搭建到了什么程度。”賈新光表示。

而同樣令人捉摸不透的是，外部不確定因素的增加無疑也為理想汽車IPO上市增添了許多問號。除了國際貿易摩擦變數在增多，從去年瑞幸咖啡財務造假事件之后，美國參議院緊急通過《外國公司承擔責任法案》，對所有在美上市的中國公司進行嚴格的財務審計，并要求上市公司披露其是否由外國政府擁有或控制。

國泰君安首席汽車分析師張欣在接受買車網（Buycar.買粉絲）采訪時表示，在該法案的嚴格限制下，理想汽車能否赴美IPO上市是值得商榷的。

那么，在赴美IPO前景并不明朗的背景下，理想汽車11位股東集體出質股權則更顯得疑點重重。全聯車商投資管理(北京)有限公司總裁曹鶴表示，“這樣的調整，除了正常情況，還有可能是股東對公司上市的看法不一致，或者是上市遇到了困難。”

如果是內部股東意見不一，那么除了赴美IPO上市，擺在理想汽車面前的還有國內科創板上市、港股上市兩條出路。但由于科創板上市要求比主板上市要更加嚴苛，結合理想汽車當前經營狀況，想要登陸科創板上市差距過大，所以業內分析港股上市將是其大概率會選擇的方向。

而按照香港聯交所的相關規定，企業在港上市的條件之一是上一財年盈利2000萬港元(約合人民幣1810萬元)。但事實上，新勢力造車想實現盈利有多難大家是有目共睹的。特斯拉作為新汽車的龍頭，創業15年才實現盈利。而對于理想汽車而言，其首款量產車型理想ONE從上市交付到現在才不過半年時間，后續產品技術研發、擴張產能等投入也是不得不面對的“吸血鬼”，應該說想在短短幾年時間內實現“財年盈利2000萬港元”是幾率渺茫的。

本文來源于汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。

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