02 碧桂園海外債(碧桂園是否應該進一步海外融資選擇)

摩天大樓，10月29日，萬達又將萬達文化管理100%股權出售給融創，融創的代價是支付62.81億元。

通過這一系列的資產處置，萬達集團在一年多的時間內，回籠了將近2000億的資金，大大減輕了還債的壓力。

王健林和萬達的轉型是一個明智的選擇

首先我們不得不佩服老王的眼光和魄力，這幾年中國房地產高速發展，很多開發商都紛紛在擴大版圖，所以我們看到很多開發商都是高負債，高杠桿。

但就在中國房地產高速發展的這幾年，王健林卻在謀求轉型縮減房地產業務，而且目前已經初見成效。

我們以2017年萬達各項業務收入為例：

2017年萬達集團收入總共是2273.7億元，這里面商業地產收入1125.4億元，文化集團收入637.81億元，影視集團收入532億元，金融集團收入321.2億元，網絡科技集團收入58.6億元，其他業務130.7億元。

也就是說，目前跟房地產有關的業務收入只占到萬達集團的50%左右，另外的50%是由新業務貢獻的，而房地產業務當中，租金又占了一部分，所以目前萬達集團非房地產項目開發的業務收入大概是64%左右，這個比例要遠遠高出其他房地產開發商。

比如2017年恒大營業收入是3110.2億，這里面至少百分之90%以上的收入是來源于房地產。

所以盡管目前恒大的規模比萬達大，但是未來的發展潛力不一定比萬達好。

現在回過頭來看下王健林出售各種資產用于償還債務，降低企業負債壓力，走輕資產道路是一個很明確的選擇，至少他看見了未來中國房地產的道路不是很明朗。

碧桂園是否應該進一步海外融資選擇

已經準備進一步進行海外融資選擇：該公告指出，碧桂園將建議進行新票據的國際發售，將按原有票據的條款及條件（發行日期及發行價除外），進行額外票據進一步國際發售。均已委任摩根士丹利、瑞銀、摩根大通、高盛（亞洲）有限責任公司、法國巴黎銀行、匯豐、渣打銀行及中信里昂證券作為聯席全球協調人、聯席牽頭經辦人及聯席賬簿管理人。碧桂園擬將建議票據發行之所得款項凈額主要用于將于一年內到期的現有中長期境外債項的再融資。

拓展資料

一、追溯對賭：鎖定回購成本

1、事情追溯至2008年2月，當時上市不到一年的碧桂園宣布發行35.95億人民幣可換股債券融資，該批債券于2013年到期，美林國際為債券發行的獨家賬簿管理人。

2、同時，碧桂園又與美林國際訂立了一份以現金結算的股份掉期協議，股份總值最高達2.5億美元，美林為獨家交易對手方。根據協議，于股份掉期終止時，如果最終價格高于初步價格，碧桂園將向美林國際收取款項；如果最終價格低于初步價格，則美林國際會收取款項，即碧桂園會虧錢。

3、碧桂園選擇與美林國際對賭的原因在于，當時碧桂園有意在未來回購股份。不過在2007年上市的碧桂園，其股份的公眾流通量只有16.86%，如果在市場上進行回購，有可能使公眾流通量低于15%。根據香港的上市規則，一般上市公司股份的公眾流通量要求達到25%以上，碧桂園由于市值較大，上市時獲得豁免，有關比例要求降為15%。

4、而通過發行可換股債券，當可換股債券到期，碧桂園的發行股本會增加，碧桂園就可以回購股份。與美林國際簽訂上述掉期協議目的，用碧桂園當時的話來表述，就是“有助于公司對沖其股份于目前價格水平的波動”，即碧桂園可以鎖定未來的回購成本。

5、碧桂園當時公開稱，此次交易“使得碧桂園可以以具吸引力的融資成本籌集資金。假設債券換股，每新股實際發行價約14港元。。”

6、不過事與愿違，碧桂園的股價在簽訂上述對賭協議之后表現乏力，使得其縱然在地產業務上穩步前進，卻出現財務浮虧。如，2008年其全年盈利13.78億元，同比減少66.7%，期內對賭協議帶來的衍生金融工具公允值虧損為12.42億元。而2010年上半年，其凈利潤同比下降4.78%至17.63億元人民幣，其中對賭協議導致了1.9億元的虧損。

二、繼續境外債券融資

1、根據原來的股份掉期協議，碧桂園對賭的最終價格要參考股份在指定平均日期的相關價格的算術平均值。而根據新的修訂協議，最終價格將為各平均日期每股“相關價格”的加權平均數，而有關厘定最終價格的平均日期加權值的上限，將為股份三個月平均日成交量的25%除以股份數目。

2、前述投行人士表示，從公告中的這些晦澀文字，很難判斷修訂后的最終價格厘定標準會單方面有利于碧桂園，因為美林國際也不會去做虧本生意。

碧桂園負債率多少 2022

碧桂園剔除預收款的資產負債率為78.5%，凈負債率為49.7%，現金短債比為2.14倍。

【拓展資料】

碧桂園集團，即碧桂園控股有限公司（股份代號：02007.HK），總部位于廣東省佛山市順德區，是中國最大的新型城鎮化住宅開發商。采用集中及標準化的運營模式，業務包含物業發展、建安、裝修、物業管理、物業投資、酒店開發和管理、以及現代農業、機器人；碧桂園提供多元化的產品以切合不同市場的需求。各類產品包括聯體住宅及洋房等住宅區項目以及車位及商鋪，同時亦開發及管理若干項目內的酒店，提升房地產項目的升值潛力。除此之外，同時經營獨立于房地產開發的酒店，2019年全年銷售金額7715億元，居中國房地產行業第一位。

碧桂園于2007年4月20日在聯交所主板上市。上市不但為集團長遠健康發展提供了資金，也邁出了進入國際資本市場的成功一步。碧桂園在上市后備受市場認同——于2007年9月1日成為摩根士丹利資本國際環球標準指數成份股，于2007年9月10日晉身成為恒生綜合指數、恒生中國內地綜合指數及恒生中國內地流通指數成份股（現為恒生中國內地100）。加入成份股標志著資本市場對碧桂園作為香港股票市場重要部分的肯定，并強化肯定了碧桂園在國際資本市場的地位。

碧桂園自創立以來，一直受惠于中國日趨興旺的經濟發展，并逐步走出廣東省，拓展至全國其他經濟高增長地區。截至2015年 12月31日，除廣東省外，碧桂園已于25個省/直轄市/自治區的多個策略性挑選地區擁有物業開發項目。

自2011年12月，碧桂園成功進軍海外市場，在馬來西亞及澳大利亞擁有開發項目，策略性的拓展不僅進一步鞏固了碧桂園于廣東省的市場領導地位。而且發展了其他區域的業務，加強了品牌影響力。并充份體現了碧桂園的項目執行能力及開發模式的可復制性。

展望未來，碧桂園將圍繞地產業務核心，通過金融化手段強化或整合地產產業鏈上的各項社區相關業務，完善覆蓋社區資源整合平臺，打造全生命周期產業鏈，充分釋放集團內資產價值，繼續鞏固并加強在行業中的地位。

創始人楊國強手書《碧桂園是什么》和《我夢想中的碧桂園》，書中既提出了碧桂園的發展綱領，也展現了碧桂園的企業形象。

碧桂園美元債是什么意思

碧桂園美元債的意思是碧桂園集團以美元作為計價單位發行的債務工具

碧桂園集團是中國的一家房地產開發企業，而美元債是指在國際市場上以美元計價和結算的債務工具，碧桂園集團為了籌集資金來支持其業務擴展、投資項目或其他資金需求，會選擇發行債券

碧桂園負債總額多少

碧桂園負債總額如下：

碧桂園總負債高達1.76萬億人民幣碧桂園總負債高達1.76萬億人民幣,僅次于恒大2萬億,股票市場上碧桂園如今市值僅剩下770億,比高峰期蒸發80%以上。

碧桂園集團

即碧桂園控股有限公司（股份代號：02007.HK），總部位于廣東省佛山市順德區，新型城鎮化住宅開發商，采用集中及標準化的運營模式，業務包含物業發展、建安、裝修、物業管理、物業投資、酒店開發和管理、以及現代農業、機器人。

碧桂園提供多元化的產品以切合不同市場的需求，各類產品包括聯體住宅及洋房等住宅區項目以及車位及商鋪，同時亦開發及管理若干項目內的酒店，提升房地產項目的升值潛力。

除此之外，同時經營獨立于房地產開發的酒店，2019年全年銷售金額7715億元，居中國房地產行業第一位。

2007年4月20日，碧桂園集團在香港聯交所掛牌上市 。2017年首次躋身《財富》世界500強第467位，2020年位列第147位。從2019年初開始，碧桂園將現代農業以及機器人確立重點發展的兩大新業務。

2019年8月，入選2019年中國最佳董事會50強，“一帶一路”中國企業100強榜單排名第11位。

2019年12月，碧桂園集團入選2019中國品牌強國盛典榜樣100品牌。 2019年12月18日，人民日報發布中國品牌發展指數100榜單，碧桂園排名第15位。 2020年，碧桂園要打造圍繞地產主業的高科技產業版圖，包括博智林機器人、現代農業、碧優選以及機器人餐廳。 

碧桂園集團積極響應黨和國家的扶貧、鄉村振興的偉大事業，結對幫扶潮州、汕頭、揭陽、梅州、河源等全國9省14縣，惠及3747個貧困村33.7萬建檔立卡貧困戶，已助力31.8萬貧困人口收入超過當地貧困線。

很赞哦!（7）