02 海外投資風險評估模型(某公司欲投資一個項目，需要投資100000元，項目期六年，估計投資后從投資后第二年開始盈利，可連續五年每年)

府和風險承受主體的企業緊密地聯系在一起。因此，應對政治風險，不能單純地依靠企業或者政府，而是應該充分發揮企業的主體控制作用，大力加強政府的制度支持，形成合力，才能予以有效應對。

國際投資，按照發生時點可以分為投資發生前，投資存續中，投資結束后三個階段，政治風險，可以類似的劃分為風險發生前，風險持續中，風險發生后三個階段。觀察國際投資中的政治風險，需要結合上述兩個維度，從投資風險發生前、投資風險持續中、投資風險發生后這種復合維度來綜合考慮，并結合其階段性特點，采取針對性的措施。

首先，投資風險發生前，側重預防。預防主要包括規避和轉移兩層要義，規避是對風險的遠離，而轉移則是增強風險承受能力的重要手段。

企業應充分發揮風險主體作用，通過投資前的實地調研、專家買粉絲等方法對東道國的政治風險進行評估，并結合企業根據自身情況設定的風險閥值來決定是否投資。如評估結果表明東道國政治風險超出風險閥值，則應選擇規避在東道國投資，以免遭受難以承受的損失；如評估結果表明東道國政治風險未超出風險閥值，則應在投資的同時采取有效措施將風險轉移，可以通過購買海外投資保險、與東道國本地資本合資經營、在東道國融資等多種方式，將政治風險部分轉移給保險人或者當地合資人，從而減少自身承擔的風險。

政府應著力提供多樣化的風險規避和轉移手段。如簽訂雙邊和多邊的投資保護協定，擴大國際投資的保護范圍；完善海外投資保險制度，減少投資者的損失。近年來，我國初步建立了以政策性保險機構為主體的海外投資保險制度，提供包括匯兌限制、征收、戰爭及政治暴亂、政府違約風險在內的海外投資保險，對我國國際投資的發展起到了積極的促進作用。但是隨著我國國際投資的快速增長，其可保范圍有限、保險品種單一、覆蓋范圍偏低、保險費率偏高的局限日益突出，在一定程度上制約了其服務功能的發揮。我國應在單邊和雙邊保險模式相結合的基礎上，推動海外投資保險業務的制度化、專業化、規范化、全面化發展，結合國際投資面臨的風險情況，不斷調整投資保險可保范圍，豐富投資保險可選品種，擴大投資保險覆蓋范圍，降低投資保險適用費率，從而更好地發揮其對國際投資的促進作用。

某公司欲投資一個項目，需要投資100000元，項目期六年，估計投資后從投資后第二年開始盈利，可連續五年每年

我覺得有兩種方法可以算唉。一種求終值，一種求現值。

方法一：復利終值:FV(6)=PV*FVIF(12%,6)=100000*1.974=197400

投資的終值：FVA(5)=A*FVIFA(12%,5)=24000*6.353=152472

由此可得出該項目不合算

方法二：各年利潤的延期年金現值：

V=A*PVIFA(12%,5)*PVIF(12%,1)=77262.32<100000

所以該項目不合算

功能設計

5.2.1.1 系統總體功能結構

本系統以海外油氣與固體礦產資源開發利用過程中涉及的各種風險為研究對象，在各種風險評估模型與評價體系的基礎上，實現開發利用過程中的風險評價、可視化展示，輔助國家與企業實現“走出去”戰略，為進行海外油氣與固體礦產資源開發利用提供戰略決策依據。系統結合W ebGIS技術、風險評價技術、數據庫與數據倉庫技術，構建基于.買粉絲框架下B/S模式的國外油氣與固體礦產資源開發利用風險管理系統。

整個國外油氣與固體礦產資源開發利用風險管理系統包括6大功能模塊，分別是國家風險、運輸風險、市場風險、供應風險、需求風險和系統維護（圖5.1）。其中國家風險、運輸風險、市場風險、供應風險、需求風險5個模塊提供前臺展示功能，系統維護模塊主要提供系統管理功能。

圖5.1 系統功能結構圖

系統前臺展示功能面向普通公共用戶。針對5個風險模塊，通過可視化技術，以多種方式展示相關的風險評估等級以及評價對象基本信息，可為用戶提供直觀、全面的風險評估信息，進而支持用戶進行更有效的風險決策。

系統管理功能面向管理員用戶，提供指標數據、基礎數據、界面屬性等數據的相關維護，用戶權限、口令等系統參數的修改，以及數據備份和恢復管理等功能的實現（左美云等，2006），為國外油氣與固體礦產開發利用風險管理系統提供比較穩定的后臺支持。

整個系統基于B/S架構，根據WebGIS系統的特點與需求（周秋平，2003），上述6大功能模塊在邏輯結構上按用戶服務層、業務服務層、數據庫服務層的3層結構構建（圖5.2）。

圖5.2 系統總體邏輯結構圖

其中，用戶服務層是用戶在終端瀏覽器瀏覽的用戶界面，主要提供國家風險、運輸風險、市場風險、供應風險、需求風險的相關風險可視化展示功能，以及評價對象的基本信息展示功能；業務服務層是在服務器端采用基于ASP.買粉絲框架構建的各種Web服務程序，如地圖服務器、模型請求服務器等，用以處理用戶終端的請求；數據庫服務層存儲并管理空間數據、屬性數據、評價指標數據、模型和圖形等基礎數據，挖掘有用信息，響應服務層的連接交互請求等。

5.2.1.2 國家風險模塊

作為世界第二大石油消費國，我國石油進口的50%左右來自政治經濟不穩定的中東、海灣地區，因此必須考慮獲得可靠石油資源和與油氣輸出國密切相關的各種風險因素。本模塊旨在通過全面分析世界各地區特別是油氣輸出國家敏感的政治、經濟和地緣等的風險信息，構建國家風險評價指標體系，建立評價模型，并將最終結果一目了然地呈現在用戶面前，為用戶是否選擇其作為石油進口來源提供科學依據（毛小苓等，2003）。

國家風險模塊分國家風險可視化和國家風險基本信息兩個子模塊，其結構如圖5.3所示。

（1）國家風險可視化

該模塊包括能源安全視角、企業投資視角和恐怖襲擊的風險可視化3個部分，除顯示世界各地區特別是油氣輸出敏感地區的國家綜合風險外，還以GIS專題圖來直觀地展示國家地區的政治、經濟、地緣風險等級。

（2）國家風險基本信息

該模塊包括國家基本信息、評價指標體系、風險因素分析和風險評價結果，它們之間以逐層深入、遞進的方式為用戶呈現國家風險基本信息。

圖5.3 國家風險功能結構圖

5.2.1.3 市場風險模塊

石油市場風險模塊旨在評價國際石油市場綜合風險，分析國際石油市場風險的趨勢；同時，實時動態地進行國際油價趨勢以及油價風險分析；然后，進行石油市場風險的預測，從宏觀角度為石油企業和政府提供決策支持。

市場風險模塊包括5個子模塊（圖5.4）：石油市場系統風險評價、國際石油市場價格抓取、國際石油價格預測、石油市場風險預測與石油價格多維分析。石油市場系統風險評價將全球石油市場視為一個整體，評價石油市場的整體風險，并對比分析歷次評價的風險；國際石油市場價格抓取模型選擇美國能源部、華爾街日報、中國石油集團等網站定期公布的石油價格數據為對象，采取在線自動抓取的形式獲得實時的國際石油價格數據，供其他風險模塊調用分析；國際石油價格預測結合國際石油價格數據和國際石油價格事件等，構建相應的預測模型來預測其價格的趨勢；石油市場風險預測采取VaR方法，對不同時間間隔的油氣價格風險進行預測；石油價格多維分析模塊則根據石油市場、油品、價格類型等多個維度對石油價格進行分析，并將石油價格數據導出供進一步分析使用。

圖5.4 市場風險模塊功能結構圖

市場風險模塊涉及大量的基礎數據的收集和應用，包括匯率、石油價格、油價時間等；并具有和多個模塊的接口，包括國際石油價格預測、石油市場風險預測、石油價格多維分析等模型程序。市場風險模塊的數據獲取和應用具有多種不同的方式，并具有多種模型接口處理方式，從而導致了市場風險模塊的復雜性和重要性。

（1）石油市場系統風險評價

石油市場系統風險評價功能包括石油市場基礎數據、石油市場系統風險評價方案及石油市場評價結果等管理（圖5.5）。其中，石油市場基礎數據管理包括國際石油交易所、石油市場資源鏈接、國際油價事件和市場數據的信息收集、分類、整理及展示。

圖5.5 石油市場系統風險評價功能結構圖

1）基礎數據管理。

A.國際石油交易所。國際石油交易所提供全球主要的5個石油交易所信息，包括交易所簡介和地理分布。主要交易所包括美國紐約商品交易所、倫敦國際石油交易所、東京工業品交易所、新加坡交易所和上海期貨交易所。

B.石油市場資源鏈接。石油市場資源鏈接提供了互聯網上和石油市場研究相關的豐富資源鏈接，這些資源如表5.1所示。

表5.1 石油市場資源鏈接

C.國際油價事件。國際油價事件提供國際已經發生過的對油價有重大影響的事件，包含消息來源、事件時間、事件類型及事件概況。這些事件一方面供系統用戶直接查詢；另一方面可以在國際石油價格預測中作為油價的影響因素直接供油價預測模型調用。表5.2列出油價事件的典型來源，表5.3列出系統中所提供的油價事件類型。

表5.2 油價事件的來源

表5.3 油價事件類型

D.市場數據。市場數據提供包括外匯匯率、國際石油價格和油價的多維分析等在內的市場基礎數據。

外匯匯率包括下面幾種匯率數據：美元綜合指數、歐元對美元現貨交易匯率數據和美元對盧布匯率數據。

石油價格包括多個石油交易市場、多個石油品種、多種現貨和期貨價格類型和價格單位，各項數據屬性的范圍見表5.4。

表5.4 石油市場相關數據

除此之外，還有來自美國期貨管理委員會（CFTC）的交易數據，用于評價紐約商品交易所（NYMEX）的油氣交易系統風險狀況。

2）評價方案管理。

評價方案管理主要對影響石油市場系統風險的評價體系和評價方法進行管理，其評價體系包括國際石油期貨市場投機程度、典型石油價格結算貨幣的匯率波動程度、石油市場需求風險、石油供應風險。

3）風險評價結果管理。

風險評價結果管理是基于指標方案對整個石油市場系統風險評價結果的管理。為了對比分析歷史評價結果，當用戶進入評價結果顯示頁面的時候，系統自動將歷史評價結果以曲線圖的形式顯示出來，方便用戶對國際石油市場系統風險的走勢進行判斷，輔助用戶進行系統風險評價。

（2）國際石油價格數據在線抓取

國際石油價格數據在線抓取是市場風險模塊的一個重要組成部分。國際石油價格數據來源主要以美國能源部和華爾街日報為主，以中石油網站的數據為補充。對國際石油價格數據的抓取選擇任務設定的方式來實現，每次任務執行的時候程序自動鏈接相應網站，下載油價數據，經過清洗轉換后上載到中心數據庫，并記錄詳細的抓取日志記錄。

（3）石油市場價格預測

石油市場價格預測基于油價基礎數據和事件數據，對不同市場、不同油品和不同價格類型，選擇不同的時間長度及頻度進行預測，并采取直觀的走勢圖形式進行展現，要求內嵌到市場風險模塊中，采取ActiveX 插件形式完成。

（4）石油市場風險預測

石油市場風險預

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