02 海外指數基金中,不建議投資的是(我們國內很少有人愿意買基金，問題的根源出在哪里？)

常見到的貨幣基金有余額寶、零錢通等，均是貨幣基金的模式。

債券基金，基金資產80%以上的資金需要投資債券，一小部分的資金可以用來投資可轉債、股票以及打新市場。主要投資債券、央行票據、回購等。安全系數高，收益穩定。

三類基金有不同的風險系數，也有不同的年化可能收益率，是不同的。雖然統稱之為基金，但細分下來的區別很大。

貨幣基金、債券基金的年化收益率是多少呢？貨幣基金現階段的年化收益率約為2.5%-4%之間，不同的基金有不同的年化收益率；債券基金現階段的年化收益率約在3%-4.5%之間，不同方向的債券基金有不同的年化收益率。當然，如果扣除基金的運營費用，貨幣基金的年化收益率約在2.1%-3.5%之間，債券基金約在2.5%-3.8%之間。當然，貨幣基金與債券基金具有很好的流動性，特別是貨幣基金能達到“靈存靈取”的程度，并且沒有門檻。

那么，再來看銀行理財。銀行理財的年化利率要比貨幣基金與債券基金的年化利率高一些。銀行理財有五類風險等級：低風險、中低風險、中等風險、中高風險、高風險。常見的有兩類：低風險以及中低風險。這兩類理財產品的年化利率是多少呢？一般低風險等級銀行理財為2.5%-3.5%水平，中低風險等級理財產品為3%-5.5%之間。當然，銀行理財的年化利率高于貨幣基金以及債券基金，卻是固定期限，靈活度要弱于貨幣基金與債券基金。

對比貨幣基金、債券基金與銀行理財，這三類是勢均力敵，投資者都有選擇，不同的需求，選擇的不同。

3、從心理上看，投資基金與投資股票沒有太大的區別，資金掌握在自己手里會更加“踏實”。下面兩圖分別是最近三個月基金的盈虧情況，有的基金能實現正盈利，有的基金一樣是虧損：

而股票市場呢？一樣是有盈利，也有虧損，并且可能發生的盈利幅度會特別大，存在“一夜暴富”的心理撞擊。

對于一個不了解的事物，人的本能反應是避而遠之。雖然大學學了四年金融，我對基金的認識也是經歷了一個曲折的過程。先是相信媒體上各種基民虧錢的負面報道，后是自己找數據研究，學習基金的投資方式。

即便是花了這么多功夫，買基金也要忍受浮虧的過程，每一步都是門檻，如果沒有良好的心態和穩定的投資方法，大部分人買的基金都將以失敗告終。

從我個人經歷出發，我終于理解大部分人對基金的認知水平，是很低的。這不是挖苦和嘲笑，而是基于大量數據的事實。請看各類理財平臺上，很多人連最基本的基金種類都分不清，更遑論投資方法和風險控制了。

即使具備了一些金融知識，沒有真實的投資經歷，在市場上，就好比第一次上戰場的士兵，全憑本能反應，平時的訓練早忘了。市場每天都在波動，都在考驗人脆弱的神經，很多人連100塊錢的波動都難以忍受，更不用說基金投資百分之二三十的波動了。

很多人對投資的定義就是“快速致富”、“不勞而獲”，帶著這樣的思想，不論投資什么都不會長遠。

其實買基金的人不少，只是賺錢的人少，虧錢的人罵罵咧咧，認為是基金害了他，殊不知根本原因在于自身的無知和貪婪。

隨著智能投顧的興起和投資者認知水平的提高，基金會成為主流的資產配置之一，這需要一個長期的過程。

我國的基金市場就目前來看還處于一片藍海之中，無論是證券公司的基金平臺還是幾個主流的基金頭部平臺，比如天天基金網，支付寶螞蟻財富等，總體的基金用戶量級還是有待進一步開發。為什么這么少的用戶愿意主動購買基金呢？主要原因還是在于以下兩方面：

在我國A股開市的時間也還不到30年，而基金投資的時間就更短。A股市場從經歷過去幾十年的坎坎坷坷，歷來牛短熊長的特點，中國股民能夠最終賺到錢的沒有多少。所有的散戶在股市中虧錢的效應更高，據統計有80%的用戶在A股市場上處于虧損的一個狀態。

基金市場大多數由基金經理進行打理，然而基金經理卻也沒能逃過A股牛短熊長的這個怪圈，在A股的牛市中，大部分的股票的漲幅通常在100%~300%之間，而基金的漲幅大多數在100~200%之間。當一種投資品類賺錢效應沒那么高時，自然不會成為投資者心中首選的投資產品。散戶最大特點是追高，那么投機的重心放在A股的股票上，買基金的人自然就少，因為畢竟沒有那么多人愿意慢慢變富，都夢想著一夜暴富。

綜上所述，我們從基金的賺錢效應以及交易機制去分析，我國基金用戶我國的投資用戶選擇股票而不是基金的主要原因。

隨著市場越來越成熟，國內投資者的認知也在隨之提升，這幾年基金的規模和基金的用戶群體呈現出井噴式的爆發。中國基金業協會昨日發布8月底公募基金市場數據，繼續7月份實現接近2600億增長后，8月份總規模增長再超1200億，至此總規模達到13.84萬億元，逼近14萬億大關。

同時隨著投資市場以及投資者教育的逐漸普及，基金投資市場被逐漸認可，投資者越來越成熟。我相信未來基金市場一定是會占據更高市場的份額，因為基金的投資特點就已經證明了穩健投資才是投資中最最重要的一種選擇。

我是杜耶，價值投資的布道者

ETF是不是指數基金

ETF與指數基金的區別：

1、交易方式不同

傳統指數基金一般是在第三方軟件上購買，比如說：天天基金網、蛋卷網等。ETF基金，一般是通過場內二級市場購買，也就是可以直接通過股票軟件購買，這也是我們一般散戶交易的渠道；

其次，投資者也可以向基金管理公司申購或贖回基金份額，但這種方式一般為機構、土豪采用，因為申購贖回門檻很高，一般需要五十萬資金起步。

2、盤中估值方式不同

傳統指數基金盤中估值是一些基金網站按照基金的持倉比例和當天滬深股市的漲跌幅度來估算的基金凈值，而申購和贖回的價格是以晚上由基金公司及托管銀行進行核算校對后的基金凈值為準。

ETF基金的價格在交易日的交易時間是不同的，每15秒刷新一次報價，以實時價格成交，最小單位1手。注意的是，目前國內A股上的ETF仍然是T+1交易。

3、手續費、管理費不同

ETF基金的手續費和管理費相對于傳統的指數基金費率稍低一些。ETF基金收費標準包括：傭金+管理費。傭金和買賣股票一樣，都是萬分之幾，免收印花稅。管理費方面，ETF基金也比指數基金低。

4、分紅方式不同

傳統指數基金的分紅方式有現金分紅和紅利再投資兩種分紅方式；ETF基金場內的分紅方式只有現金分紅。

指數基金投資解惑：同一類指數基金收益為何差異巨大？

      不少投資者會問，為何同一類指數基金的預期年化預期收益有天壤之別，有時基金預期年化預期收益差異能達到30個百分點，有時日預期年化預期收益率差異也超過5個百分點，甚至跟蹤同一指數的指數基金存在1~2個百分點的差異。這些差異從哪里來，為什么產生？下面從五個可能吞掉預期年化預期收益率的方面，給你分析分析指數基金的預期年化預期收益差異。

套利資金過多影響預期年化預期收益

      套利資金過多而影響指數基金預期年化預期收益，這是兩年非常突出的問題，也是最容易被投資者忽略的一個方面。

      港股火爆，一眾投資港股的指數基金表現突出，但其實仔細來看，預期年化預期收益率也存在差異。港股指數型產品大概有14只(分級基金分開算)，主要是跟蹤恒生指數和恒生國企指數。其中跟蹤恒生中國企業指數的達到6只，而4月8日的預期年化預期收益率首尾差異達到4個百分點。同樣跟蹤恒生指數的8只基金，4月8日的單日預期年化預期收益率首尾差異也超過4個百分點。類似的預期年化預期收益差異4月7日也出現，到9日、10日逐漸收窄。而在二三月份預期年化預期收益率基本步調一致。

      為何會出現這一差異？業內人士分析，這一差異主要是因為投資者上周二級市場上搶購港股基金，導致二級市場價格飆升，港股基金普遍呈現超20%的大幅溢價，不少套利資金涌入這些基金，可能攤薄了預期年化預期收益率。

      其實，這一情況經常出現在分級基金溢價套利上。在去年11月、12月期間，一批分級指數基金溢價率超20%，也導致套利資金涌入，也引發不少指數基金單日預期年化預期收益率差異巨大。

      因此，投資者一定要注意這類套利資金所帶來的“踏空”風險。短期內資金大幅套利，會影響基金倉位。假設本身是1個億規模的基金，若當天新申購的資金有1億元，這些資金往往需要T+2或者T+3才能完全建倉。若建倉過程跟蹤指數上漲3%，可能因為這只基金倉位下滑，導致凈值漲幅僅2%左右，跑輸指數，這也會影響最后的套利預期年化預期收益。

      因此，最好選擇相對規模穩定，以及因巨量限購而讓套利資金入場密集程度不太高的產品，或者選擇較大規模的分級基金。

同一主題不同指數差異或近30個百分點

      同樣是醫藥行業指數基金，怎么最高業績差異逼近30個百分點？這其實是同一主題下跟蹤不同指數所導致的差異。

      以ETF產品為例，名字有“醫藥”的ETF達到8只，而業績最好的是500醫藥衛生ETF，預期年化預期收益率達到58.28%，表現略顯遜色的預期年化預期收益率為28.47%，兩者差異達到29.8個百分點。

      出現這一差異，其實主要是因為跟蹤指數不同，南方中證500醫藥衛生ETF跟蹤標的為中證500醫藥衛生指數，聚集了滬深兩市具有較高成長潛力的中小型醫藥衛生企業，成長優勢明顯。而后者跟蹤滬深300醫藥，代表了行業里相對強大的優勢醫藥企業。今年中小盤風格占優，因此南方中證500醫藥衛生ETF表現更為突出。

      值得關注的是，同樣名為“醫藥”的8只ETF，其中跟蹤6種不同指數，因此這些基金業績差異較大。

      同樣，名稱中帶“消費”的ETF產品達到5只，均跟蹤不同的指數，今年表現最好和表現最差的預期年化預期收益率差異也達到17個百分點。這一情況也出現在名稱中含有“金融地產”字樣的ETF上：5只帶有該字樣的ETF今年最大預期年化預期收益率差異也超過12個百分點。

      業內人士表示，行業指數基金日益增多，雖然跟蹤的是同一類行業，但是跟蹤不同指數也會導致最后實際預期年化預期收益出現較大差異。投資者在選擇之前要辨別標的指數的成分股、權重股、以及風格特征。值得一提的是，跟蹤同樣的指數，若投資者特別看好的話，可以選擇有杠桿的B級基金來投資。

增強型是“雙刃劍”

    

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