02 海外資產配置是什么行業(為什么要海外資產配置？)

您能做到更家分散風險。簡單來說就是雞蛋不要放在同一個籃子里，如果全部都放在中國的話，就還是放在一個大的籃子里。不是說一定要投資在國外的市場就好或者說中國的市場不好，而是通過對比全球資產配置，和只投放在中國單一市場的風險告訴您。

因此我建議您能夠投資不同國家的資產，除了達到分散風險的作用，也能享受其他國家上漲的紅利，您看到剛剛的圖片，從2010年至今美國的穩健上漲，如果您沒有投資可能就享受不了，這種穩健的增值紅利。

實物類

那金字塔再往上就是，實物類，例如房地產，黃金等。

衍生品

最上就是衍生品，例如我買某個商品價格的漲和跌，因為這里的杠桿非常大，不建議給普通和中產家庭來做必然目標的長期儲蓄，因為其中的風險的程度相當于去賭博。

選擇適合的資產進行長期儲蓄

那么回歸我們之前說的5000元應該放在金字塔的哪一層呢？在選擇之前，我們思考一個問題，我們長期儲蓄的時候，需要達到怎樣的效果呢？是不是在我們需要支付教育或退休的費用時候能夠儲蓄足夠的錢，這時候可以反向推導我們的必然目標的長期儲蓄需要滿足以下幾個條件：

1.分散風險  2.強制儲蓄 3.符合門檻  4.控制波動性  5.戰勝通脹 6.穩健增值

我們通過分析之前每個金字塔的特點可以得知，現金等價類的資產，流動性高，收益低，風險也比較低。固定收入類的話，投資級債券類的資產，波動性比較小，但是可能不能追趕通脹，投機級的收益比較高，但是有可能連本金也拿不回來。股權類的投資是追趕通脹的好工具，但是波動比較大。實物類的資產可能不好變現。衍生品類的資產風險波動太大。好像沒有某種特定的資產能夠實現我們長期儲蓄希望達到的效果。

那解決的辦法就是我們可以把不同的資產類別組合在一起，作為一個資產組合，最終實現我們之前說的，1.分散風險  2.強制儲蓄 3.符合門檻  4.控制波動性  5.戰勝通脹 6.穩健增值。

資產組合

所以，我們可以把不同的資產類別搭配組合起來，形成資產配置，最終追求像紅色曲線一樣穩健上漲。這里的所說的第一類資產和第二輪資產，為了方便說明，下面舉例闡述一下。當綠色股權類漲得很猛的時候，我有其他一些固收類，和實物類，現金等價類的資產等，所以我總體的資產組合紅色的曲線不會漲得很猛。同理地，當我的股權類的資產下跌的時候，我有其他資產兜底托著，所以不會縮水得很厲害。

這個就是資產配置，投資組合的簡單原理了，總結一句話就是雞蛋不要放在一個籃子了，把風險足夠的分散。而如果說中國的系統風險就相當于一個大的籃子，政策因素，同漲同跌的趨勢非常明顯，好比07,08年，15年的時候，您在一個時期內不管您買什么都是漲，過了高峰期不管您買什么都是跌的道理。所以，建議我們需要把風險分散到不同國家，同時享受別的國家的發展紅利。

關于資產配置的理論和應用，大家可以參考60年代經濟學家馬科維茲提出來投資組合理論，并在90年代也獲得了諾貝爾經濟學獎，現在發達國家也會廣泛應用。目前市面上的資產配置，也會經常運用到這個模型。

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而在資產組合里面每一類資產的比例，需要根據每個人的現有存款，年齡，過往投資經歷，儲蓄的時間等進行分析。可以參考下圖：

對于風險承受能力較高的人，可以配置多一點進攻倉位的資產例如股權類，少一點防守倉位的資產例如固收類里面的投資級債券，還有結合其他類別的資產。

舉例說明

上述是簡單版的資產組合的原理，下面我們舉一下其他的例子加深理解。

例如，您買了一些萬科的股票，萬科為主的基金，碧桂園的房子，這也算是一種資產配置嗎？

在某種程度來說是的，但是有沒有發現，最后都是投資在中國的房地產這個行業，雖然我們投資了很多的東西，都是萬一中國房地產泡沫破滅，對我們的影響就會很大。

再舉一個例子，假如您買了一些投連險，買了基金，買了股票也算是一種資產配置嗎？

在某種程度來說是的，但是最終的投資標的都是在中國的A股市場，那么如果我們需要拿錢的時候，例如支付教育費用的時候，A股市場處于低位，對我們的影響就很大了。所以說，雖然買了很多不同的產品，但是我們還是要看最后投資的標的是什么，然后加以判斷。

所以為了達到全球資產配置，我們除了分散不同的國家，還要分散不同的行業，資產類別等，以達到不相關的作用，分散風險的目的。因為一個跌，另外一個相關性較低的資產不一定也是在跌。

這個時候您可能會疑惑，我們如何能做到2500元全球資產配置，分散不同的國家，行業資產類別呢？因為一手股票都可能遠比2500元要高。接下來我們可以探討如何能夠低門檻實現全球資產配置的工具。

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為什么越來越多的人進行海外資產配置？

近兩年人民幣的持續貶值，國內GDP增長放緩，各類投資性固定收益資產收益率急劇下滑，所以越來越多的投資者開始投資海外資產。主要有這四大原因：

單一幣種投資風險大、國內優質資產荒情況加劇、人民幣貶值風險累積放大、高凈值人群家庭全球性投資比例偏低

投資移民和全球資產配置有什么不同

在世界經濟一體化和資本流動全球化的背景下，中國約有六成的高凈值人士考慮或已經完成投資移民。出于資產配置、子女教育和資產保值增值的需求，中國富豪海外投資、海外置業的步伐逐漸加快。不容忽視的是，市場上的大多投資移民項目，本身就是一種直接的資產配置行為。

深受內地富豪青睞的香港投資定居項目，要求投資人在港連續投資1000萬港幣，滿7年便可申請獲得香港永久居留權，具體的投資方式可通過購買政府指定的 金融產品來實現。由于申請人所購買的金融資產可以自主控制、靈活轉換。因此作為移民申請人，可以選擇盈利面較好的基金投資，或者通過組合投資分散風險，從 而實現利益最大化。

買房也是一種投資理財，但現在，買房已不單單是購買一份投資產品那么簡單，同時還有一份移民的資格。而這個身份的轉變，對投資人來說，能提供很大的實惠與便利。

去年以來，塞浦路斯、葡萄牙、希臘、西班牙，這幾個購買房產即可獲得當地身份的歐洲國家相繼成為市場熱門。歐洲生活環境舒適，醫療福利體系完善、教育設 施一流，拿到居留身份后，出入26個申根國無需簽證，許多國內投資者正是看重“購房送居留權”這一高附加值，從而選擇買房移民。

海外 置業是時下頗為流行的一種全球資產配置行為，通過購房進行境內、境外資產的轉換，無疑會使投資人的資產結構更為穩健。而且更重要的是，海外房產屬于永久產 權，其房產除了會隨土地的增值而增值外，還能獲得一筆不小的租金收益。為此，買房移民項目又被看作是“投資宜居兩相宜”的典范。

而讓中國富人趨之若鶩的美國投資移民，只要投資50萬美元并創造10個就業崗位就可以申請移民，只是其風險不容小覷。美國EB-5投資移民屬于私募性質，EB-5法案也明確規定了投資的風險性。因此，如何鑒別美國投資移民項目的可靠性成為投資人的當務之急。

澳洲出臺了一個“500萬澳元重大投資者簽證”，投資500萬澳元至澳洲的國債或基金，就可以申請身份。對于投資人而言，一方面實現了資產的全球配置，同時還多了一個移民身份，無疑增加了該投資的含金量。

英國投資移民則規定投資100萬英鎊(部分購買英國國債，部分可用于購房)，即可獲得英國身份。該項目除了5年后國債返還本金及收益外，投資人所獲得的回報也是不言而喻的。比如孩子可以免費享受英國公立教育，全家可享受免費醫療福利等，這也是該項目吸引投資者的地方。

香港投資定居長盛不衰，歐洲買房移民炙手可熱，英美投資移民熱度不減……從投資分析的眼光來看，投資移民儼然已成為全球資產配置的有效策略。值得注意的是，無論是選擇投資定居，還是買房移民，投資人都應妥善做好家庭財務規劃，合理配置資產。

為什么要海外資產配置？

資產配置的目標就是保值增值

過去的這幾年中國經濟放緩，開始全球征稅，所以很多投資人開始向海外配置資產

海投全球指出，這樣一方面是分散風險，一方面是在尋找新的賺錢機會，再有一方面是為了規避稅務的風險

為什么要進行全球資產配置？這是我見過最好的答案！

什么樣的人需要全球資產配置？

有投資能力和投資需求的家庭，都可以將資產的一部分進行全球資產配置。從投資的角度來說，絕大部分中國人的資產和風險都集中在人民幣，因此分散一部分資金在非人民幣的資產中，是抵抗風險的有效手段。

在進行資本投資（包括一級市場私募股權，二級市場股票，債券，對沖基金等）前，投資主體應該滿足以下條件：

1）有充足的現金流。每個月扣除必須的家庭消費后，有較為穩定的結余。

2）凈資產為正。有充分的儲蓄，對無法預期的意外事件（比如被公司裁員）有一定的抗風險能力。

為什么要進行全球資產配置？

早在上世紀60年代，哈里·馬科維茨（Harry Markowitz）就提出 “現代資 產組合理論 - Modern Portfolio” ，告訴理性投資者應該用分散投資來優化他們的投資組合。他曾分析了11個國家股市的歷史收益數據，得出國際化分散投資可以優化投資組合收益，后來他獲得了諾貝爾經濟學獎。

現代資產組合理論：

該理論認為，投資組合能降低非系統性風險，一個投資組合是由組成的各證券及其權重所確定，選擇不相關的證券應是構建投資組合的目標。它在傳統投資回報的基礎上第一次提出了風險的概念，認為風險而不是回報，是整個投資過程的重心，并提出了投資組合的優化方法。

全球資產配置優于單一國家市場配置，這已經被無數學術研究、行業實踐所證實。

從1991年初到2017年底，中國上海證券交易所綜合股票指數的平均年化收益率是14.20%，如果單看平均年化收益率，中國的股票市場還不錯。

但值得注意的是，中國股 票市場的波動率高達55.67%，對比相對更加成熟的美國標普指數，波動率僅為14.03%。 而且，上交所綜指在過去26年里的最大回撤高達-75.42%。 

如果投資者將全部資金全數投入中國股票市場，就要做好堅強的心里準備。雖然中國股市有機會受惠于中國較為強勁的經濟增長，但單一市場投資，特別是投資單一新興市場，仍會令投資者面臨相當高的風險。

假如投資者不巧剛好在高位買入股票，比如在07年股市泡沫爆破前幾個月買入，那么在接下來一年內，所有持有的股票資產會縮水75%。一年跌回2000年左右的水平。從下圖可以看到，從那次回撤的最低點到剛過的2017年，經過了10年的調整之后，上證綜指依舊還沒回到當初的水平。

舉這個例子是想說明單一市場波動率大。如果投資者將資產的一部分配置于美國股市，或者發達國家市場，會怎樣呢？

如果投資者將一半資產投在中國股票，而騰出另一半資金投入到美國標普指數上，那么我們的年化平均收益不但沒降低，還略增加了些（14.

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