02 海康威視海外渠道銷售(全球領先的視頻產品——海康威視)

> 一般情況下毛利率大于40%的公司有核心競爭力很強。海康威視毛利率均高于40%，近幾年趨于穩定且微弱增長，說明該公司擁有核心競爭力，產品很賺錢，從毛利率角度來說海康威視非常優秀！

7，分紅

通過近6年的分紅，可以看出海康威視的分紅比例都在50%左右，這是一個比較穩定持久的區間，挺不錯的！

三，企業估值

1，合理市盈率

海康威視擁有品牌優勢和成本優勢兩大護城河且相對堅固，行業正處于成熟期。另又屬于行業龍頭；隨著AI 技術的日益成熟，海康威視在機器視覺與機器人方面的布局，結合AI 與智慧物聯快速發展，今后增長也是一大亮點。再結合 歷史 市盈率來看，給出海康25倍合理市盈率。

2，凈利潤增速分析（參考過去5年復合增長率和公司下一年盈利預測）

公式：合理的市值=合理的利潤 PE（市盈率）

計算得出海康最近5年的年化收益率為15.79%。這兩年隨著國際市場的不穩定和美國的打壓，我們給出海康10%的增速。

2023年的合理市值=133.86*1.1*1.1*1.1*25=4454億

投資估值：4454 60%=2672億（60%是為了擴大安全邊際）

現在海康的市值為5792.92億，最近海康漲的好猛。高于我們的投資估值。

如果我們想獲得預期中的收益，那現在價格還不是入手的好價格。我們不知道好價格什么時候來，但通過計算，好價格來了的時候我們卻一定可以知道。

安全邊際思想仍是巴菲特投資體系最重要的基石，或者說安全邊際是整個價值投資體系的核心和基石。

四，總結:

優點

我們認為公司增長空間具備兩個重要特點：一是主體業務扎實，所處領域龍頭地位穩定、二是海康威視在 AI 與智慧物聯的能力、布局、潛力以及領導地位。多年持續研發投入，人員的快速擴張，下游碎片化定制化的市場決定了海康已經樹立了更深的護城河，并有望在 AI 時代大放異彩。

核心假設與邏輯

第一，人工智能等新興技術為各個行業帶來了入口形式和內容的顛覆性變化，隨著后疫情時代開啟，在公共安全要求以及安防發展趨勢需求下，安防行業將率先迎來技術平臺形成后的紅利期，作為行業龍頭，公司迎來新的成長點。

第二，順應 AI 發展趨勢，公司通過由點到面技術升級，形成核心競爭力，搶占市場增量空間：

第三，通過自身業務結構優化，創新業務拓展多點開花，夯實公司行業龍頭地位，強者恒強。

風險

1，技術更替風險：隨著云計算、大數據、人工智能等技術的不斷演進，行業業務和應用需求可能會隨之演變。如果不能密切跟蹤行業前沿技術的更新和變化，公司未來發展的不確定性將會加大。

2，匯率波動風險：公司在海外市場多個不同幣種的國家和地區開展經營，匯率風險主要來自以非人民幣（美元為主）結算的銷售、采購以及融資產生的外幣敞口及其匯率波動，可能會影響公司的盈利水平。

3，全球市場開拓風險：公司業務覆蓋全球 150 多個國家和地區，如果業務開展所在國出現貿易保護、債務問題、政治沖突等情況，可能對公司的業務發展產生不利影響。

以上就是對海康威視的簡單分析。

本文僅供參考，不作任何投資依據！

我想知道，浙江海康威視是屬于國企，還是民企？？ 求回答

海康威視(Hikvision 買粉絲rporation)是國企,國家對海康威視有限公司占有51%的股份。

海康威視是領先的安防產品及行業解決方案提供商，致力于不斷提升視頻處理技術和視頻分析技術，面向全球提供領先的安防產品、專業的行業解決方案與優質的服務，為客戶持續創造更大價值。

海康威視擁有業內領先的自主核心技術和可持續研發能力，提供攝像機/智能球機、光端機、DVR/DVS/板卡、BSV液晶拼接屏、網絡存儲、視頻綜合平臺、中心管理軟件等安防產品，并針對金融、公安、電訊、交通、司法、教育、電力、水利、軍隊等眾多行業提供合適的細分產品與專業的行業解決方案。

這些產品和方案面向全球100多個國家和地區，在北京奧運會、大運會、亞運會、上海世博會、60年國慶大閱兵、青藏鐵路等重大安保項目中得到廣泛應用。

公司的營銷及服務網絡覆蓋全球，在中國大陸33個城市已設立分公司，在洛杉磯、香港、阿姆斯特丹、孟買、圣彼得堡和迪拜也已設立了全資或控股子公司，并將在南非、巴西等地設立分支機構。并在全國設立渠道代理商。

持續快速發展的海康威視，已獲得了行業內外的普遍認可。公司連續五年(2007-2011)以中國安防第一位的身份入選《A&S》“全球安防50強” ；2011年名列IMS全球視頻監控企業第4位，2012年名列IMS全球視頻監控企業第1位。DVR企業第1位；連年入選“國家重點軟件企業”、“中國軟件收入前百家企業”。

擴展資料

海康威視全球戰略

海康威視非常注重全球化經營戰略。產品已經成功應用于全球100多個國家和地區，尤其在高端應用場合成為首選品牌，以其穩定卓越的性能受到廣泛好評。

海外銷售收入已經連續幾年保持100%的增長速度，國際市場已經逐步成為公司銷售收入的重要來源。

在香港、美國洛杉磯和印度也已設立了全資和合資子公司，在美國、歐盟、俄羅斯、印度、中東、東南亞、非洲等世界各地，與眾多全球知名企業建立緊密的合作關系。

公司在中國大陸設立了32個分公司，建立起總部垂直管理的售后服務體系，實現了高效快捷的本地化服務，這使得我們更加貼近客戶，了解客戶需求并快速響應。

影響力

海康威視2015年的全球市場份額從2014年的16.3%增長至19.5%，五年蟬聯全球第一。值得關注的是，海外市場份額(不含中國)在2015年也有出色表現，從2014年的6.2%增長至9%，排名因此上升至第一位。

擁有全球近五分之一市場的海康威視，在網絡攝像機、模擬和高清監控攝像機、DVR/NVR、視頻編碼器等多個細分市場均排名第一，VMS軟件則由2014年的第四位上升至第三位。

美國欲“斷供”海康威視？安防芯片國產化程度高

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前進的“中國芯”

近期，中美貿易摩擦升級，美國采取不公平手段打壓中國 科技 企業，尤其在芯片領域表現明顯。中國必須靠自主創新，才能夠發展高技術產業，才不會受制于人。近年來，中國 科技 企業在不斷進取，出現了一批優秀的企業，其產品在全球處于領先，其中，芯片的發展也取得了一定的進步。比如，中國在安防產業上，眾多芯片能夠自主；華為芯片形成了多樣化體系。不過，中國仍然需要看到差距，在關鍵技術領域需要不斷進取。

來 源丨 21世紀經濟報道（ID：jjbd21）

記 者丨 陶力 上海報道

編 輯丨 張星

圖片來源 / 21世紀經濟報道（jjbd21）

“我們期望公司得到公平、公正的對待。現在，公司已主動聘請美國專業人士，對報道涉及的公司業務進行獨立審查，專業人士將在獲得充分的證據后，回應海外各相關方的關注。”5月22日，海康威視相關高層在接受21世紀經濟報道記者采訪時回應道。

據報道，美國政府正在考慮限制海康威視購買美國技術的能力。美國商務部可能會要求美國公司，必須獲得政府批準才能向海康威視供應零部件，以限制該公司獲取有助于為其設備提供支持的技術。

但是，即使是在供應端不受限制，海康威視的海外業務還是會受到影響。該公司財報數據顯示， 在2018年度，海康威視全年境外營收占公司總營收的28.47%，美國市場業務占境外業務的20%左右，占公司整體營收的6%。

招商證券電子行業分析師方競在接受21世紀經濟報道記者采訪時認為， 由于海康是公眾公司，需考慮報表質量。所以動作相對有限，無法像華為一樣大規模備庫存。但是，海康大華的芯片供應鏈中，最為核心的IPC處理器已經基本實現國產化，存儲器芯片主要供應商來自日韓，模擬芯片的國產替代在不斷加速。 AI芯片方面，目前國產AI芯片廠商如海思、寒武紀在推理端已具備完善的產品組合，可以對英偉達等國際廠商形成替代。

安防業美國市場或遇挫

圖片來源 / 圖蟲

海康威視是國內安防視頻監控的領軍企業。IHS報告顯示，海康威視連續7年蟬聯視頻監控行業全球第一，占全球視頻監控市場份額的22.6%。 2018年，海康威視實現營業總收入498.37億元，比上年同期增長18.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為113.53億元，比上年同期增長20.64%，公司2018年整體毛利率為44.85%。

即便擁有較高的毛利率，海康威視在2018年還是進行了一次架構調整。公司將國內業務分為PBG（公共服務事業群）、EBG（企事業事業群）、SMBG（中小企業事業群）三個業務群。其中，PBG以公安、交通、司法三個事業部為基礎組建，主要提供城市服務與治理的支持。EBG以傳統金融、能源、樓宇、文教衛四個事業部為基礎，主要服務傳統大型企業市場；SMBG以傳統渠道經銷管理團隊為基礎組建，以中小型企業市場服務為主。

另外，該公司在加深向國內垂直市場布局的同時，也在積極走出去。2018年財報透露，公司境內外分別實現營收356.46億元和141.90億元，分別同比增長14.32%和24.79%。境外收入的增幅不容小覷，利潤占比達到28.48%。

不確定的國際貿易環境的影響，成為該公司的風險所在。 據海康威視總經理胡揚忠透露，該公司在海外的銷售比較均衡，不僅在發達國家和發展中國家，在東南亞、東盟一帶都設有銷售公司。“公司在歐美一些發達國家，的確受到了一些阻礙，會因為一些不確定的因素，帶來影響。但對于海外市場，我們還會很堅定地做下去，經濟的波動、政治的動蕩會帶來影響，但不至于讓海康承受太大的風險。例如美國市場約占整個海康收入的6%，若其他地方增長更快，這個比例還會下降。”

如今看來，其在美國的業務極有可能受到影響。 “海康在美國有研究所和開發團隊，現在對他們來說，最擔心的是美國分部的去留，這一塊的研發是否會停止。” 一名接近海康威視的人士向21世紀經濟報道記者透露。

供應鏈國產替代高

對于該事件，外交部發言人陸慷在例行記者會上表示，最近已經一再表明了中方反對美國濫用國家力量，肆意抹黑和打壓包括中國企業在內的其他國家企業的一些做法。中方的態度是明確的，也是一貫的。“對中方而言，我們一向要求中國企業在遵循市場規律和國際規則的基礎上，在其他國家開展投資經營活動。同時我們也一直要求其他國家能夠給予中國企業公平、非歧視的待遇。”