02 訂閱號登錄流程及其應用技術(自考會計證怎么考？)

限分級管理。“交易風險事項”主要包括上交所及合約標的發行人不對合約的上市、掛牌及市場表現承擔責任，買入期權的幾種合約終結方式，賣出期權的風險一般高于買入期權風險，價格波動等其他市場風險，期權漲跌幅、合約調整，限倉限購限開倉等相關制度差異。“結算風險事項”包括提示客戶資金保證金與證券保證金的出入金方式及限制存在差異，交納的保證金將用以承擔相應的交收及違約責任，期權交易二級結算存在的相關風險，當日無負債結算制度，強行平倉等。“行權風險事項”包括期權到期失效、行權申報無效的幾種情形，異常情形下可能采用現金結算等。“其他風險事項”包括重大異常情況下采取的緊急措施，可能面臨額各種操作風險、技術系統風險等可能造成的損失，利用互聯網進行期權交易時將存在系統故障等風險并造成損失，政策風險等。

6.有關股票期權投資者適當性的規定都體現在哪些規則中？

股票期權作為金融衍生品種，交易方式相對復雜，不適合中小投資者參與，很多境外成熟市場從資產狀況、知識結構和交易經驗等各方面對參與股票期權交易的投資者的資格作出了限定。為此，股票期權試點業務實行投資者適當性制度，相關主要規定體現在《試點辦法》、《交易規則》和《適當性指引》當中。

《試點辦法》規定股票期權交易實行投資者適當性制度，并要求證券交易所制定具體標準和實施指引。同時，明確投資者參與股票期權交易，應當對股票期權產品及市場環境的變化自主承擔風險。

《交易規則》中明確了準入制度、投資者教育及風險揭示等基本要求。對于個人投資者和普通機構投資者，明確將通過相關指引規定具體的準入條件；規定個人投資者參與期權交易，應當通過期權經營機構組織的期權投資者適當性綜合評估，同時實行分級管理，設置不同的交易規模和權限。

《適當性指引》則針對投資者具體準入標準和適當性綜合評估、投資者分級管理、投資者教育等內容進行了詳細、全面的規定。

7.股票期權的適當性管理適用于哪些主體？

股票期權的適當性管理主要適用于參與股票期權的個人投資者和普通機構投資者。《適當性指引》分別明確了個人投資者、普通機構投資者參與股票期權交易的具體標準。為重點加強對中小投資者的保護，《適當性指引》對個人投資者參與期權交易作出了細致、具體的制度安排，針對個人投資者的特點，專門設置了適當性綜合評估、交易權限分級管理等，并細化了相關操作事項，同時，要求期權經營機構對個人投資者進行持續管理和教育。

8.個人投資者參與股票期權交易應通過適當性綜合評估的哪些審查？

根據《投資者適當性指引》，期權經營機構應當對個人投資者的基本情況、相關投資經歷、金融類資產狀況、期權基礎知識、風險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估，概括而言為“五有一無”。即有足夠的金融類資產、有規定的融資融券或金融期貨交易經歷、有相關股票期權模擬交易經歷、有一定的期權知識、有相應的風險承受能力以及無不良誠信記錄。

9.個人投資者參與期權交易，應當符合哪些條件？

個人投資者參與股票期權交易，應當符合下列條件：

(1)申請開戶時托管在其委托的期權經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計不低于人民幣(6.1915,-0.0040,-0.06%)50萬元；

(2)指定交易在證券公司6個月以上并具備融資融券業務參與資格或者具備6個月以上的金融期貨交易經歷；或者在期貨公司開戶6個月以上并具有金融期貨交易經歷；

(3)具備期權基礎知識，通過上交所認可的相關測試；

(4)具有相應的上交所認可的期權模擬交易經歷；

(5)具有相應的風險承受能力；

(6)不存在嚴重不良誠信記錄，不存在法律法規、部門規章和上交所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形；

(7)上交所規定的其他條件。

10.普通機構投資者參與期權交易，應當符合哪些條件？

普通機構投資者參與股票期權交易，應當符合下列條件：

(1)申請開戶時托管在指定交易的證券經營機構的證券市值與資金賬戶可用余額(不含通過融資融券交易融入的證券和資金)，合計不低于人民幣100萬元；

(2)凈資產不低于人民幣100萬元；

(3)相關業務人員具備期權基礎知識，通過上交所認可的相關測試；

(4)相關業務人員具有相應的上交所認可的期權模擬交易經歷；

(5)不存在嚴重不良誠信記錄和法律法規、部門規章和上交所業務規則禁止或者限制從事期權交易的情形；

(6)上交所規定的其他條件。

11.期權交易中的“專業投資者”都包括哪些？

主要包括：(1)商業銀行、期權經營機構、保險機構、信托公司、基金管理公司、財務公司、合格境外機構投資者等專業機構及其分支機構；

(2)證券投資基金、社保基金、養老基金、企業年金、信托計劃、資產管理計劃、銀行及保險理財產品，以及由第一項所列專業機構擔任管理人的其他基金或者委托投資資產；

(3)監管機構及上交所規定的其他專業機構投資者。

除法律、法規、規章以及監管機構另有規定外，專業機構投資者可以自主決定是否參與股票期權交易，無需對其進行適當性綜合評估。

12.適當性綜合評估的流程是怎樣的？

期權經營機構應當根據相關規則要求，制定投資者適當性綜合評估的實施辦法。一般而言，綜合評估的流程包括：(1)期權經營機構對投資者是否符合規定的參與期權交易的條件進行核查；(2)對個人投資者的基本情況、相關投資經歷、金融類資產狀況、期權基礎知識、風險承受能力和誠信狀況等方面進行綜合評估；(3)投資者進行現場開戶，并將投資者提供的證明文件等資料，作為開戶資料予以保存。綜合評估的具體流程請買粉絲期權經營機構。

13.期權投資者的風險承受能力評估是怎樣的？

期權經營機構應當通過評估問卷等方式，對客戶的風險承受能力進行專項評估，作為投資者綜合評估和分級管理的依據之一。期權經營機構應當向客戶明確告知評估結果，提示其審慎參與期權交易。相關風險承受能力評估材料等資料，應當作為開戶資料予以保存。

14.個人投資者參與股票期權交易應當從哪些方面配合適當性綜合評估的開展？

在開展適當性綜合評估時，投資者應當如實提供有關綜合評估的證明材料，并保證證明材料的真實、準確、完整。

15.如何理解股票期權交易的風險自負原則？

《試點辦法》規定，投資者參與股票期權交易，應當對股票期權產品及市場環境的變化自主承擔風險。具體而言，是指投資者應全面評估自身的產品認知能力和風險承受能力，如實申報開戶申請資料，根據適當性管理制度的要求及自身的風險承受能力，審慎、理性地決定是否參與期權交易，自愿參與期權交易并依法獨立承擔風險，不得以不符合投資者適當性標準為由拒絕承擔期權交易結果與履約責任。

16.投資者開立衍生品合約賬戶需要提交哪些資料？

開立衍生品合約賬戶，投資者應當按照要求提交賬戶開立申請表、有效身份證明文件及其復印件，以及中國證監會、上交所規定的股票期權交易投資者適當性管理要求的有關證明材料，包括投資者適當性綜合評估各項內容相關證明文件的原件或者復印件、知識測試成績單、綜合評估表、風險承受能力評估材料、風險揭示書等，以及期權經營機構規定的其他資料。

17.投資者如何參與期權知識測試？

投資者參加知識測試時，應當在期權經營機構營業場所內進行，按照身份驗證、考試登錄、答卷、提交的流程，在規定時間內閉卷答題。投資者在考試過程中應當聽從考試組織人員的安排，遵守考試紀律。期權經營機構將全程錄像，并作為投資者開戶資料保存。

18.上交所為投資者學習期權投資知識提供了哪些途徑？

上交所為投資者學習期權知識提供了網站、買粉絲、報紙專欄、折頁等多種形式的學習資料，投資者可以重點關注以下幾種途徑。

(1)上交所股票期權投教專區(地址：買粉絲://e.sse.買粉絲.買粉絲/option)包含20余個欄目，有“期權術語”、“期權ABC系列動畫片”、“在線課程”、“E讀期權”、“策略解讀”等內容，幫助投資者了解股票期權基礎知識、策略應用、風險介紹、規則解讀等海量學習資料。(2)“上交所期權一點通”買粉絲公眾訂閱號(OptionDaily)，向投資者推送《模擬交易專家點評》、優秀策略產品推廣、策略快速指南等期權學習資訊。(3)四大證券報的“上交所期權投教專欄”于每周二、周四連載刊登，系統介紹股票期權的相關知識。(4)投資者還可以向所在營業部或其他期權經營機構免費取閱《股票期權ABC》、《期權策略快速指南》等系列小折頁、宣傳冊，也可登錄上交所股票期權投教專區進行下載。

19.個人投資者參與期權知識測試時需要注意哪些問題？

個人投資者參加知識測試，應當在期權經營機構營業場所內進行。同時，應逐級參加知識測試，未通過前一等級考試的，不得參加后一等級的考試。考試完畢后，期權經營機構應當為投資者打印成績單并蓋章。投資者本人和普通機構投資者指定的負責期權交易人員，應當在成績單上簽字。

20.期權知識測試的成績有效期是怎樣規定的？

知識測試成績長期有效，并可用于在其他期權經營機構申請開戶。

21.個人投資者申請各級期權交易權限需在測試中達到什么樣的合格分數？

個人投資者申請各級別交易權限，應當在相應的知識測試中達到規定的合格分數。目前，投資者申請一級交易權限，應當參加一級測試并達到80分；申請二級交易權限，應當參加二級測試并達到80分；申請三級交易權限，應當參加三級測試并達到80分。對于各級測試的考試內容及合格分數，上交所可以根據期權業務開展情況進行調整。

22.什么是個人投資者的期權交易權限分級管理？

根據《交易規則》規定，期權經營機構應當根據客戶適當性綜合評估的結果，對個人投資者參與期權交易的權限進行分級管理。滿足規定條件的投資者，可在對應級別的權限范圍內從事期權交易。《適當性指引》進一步規定了分級管理的基本內容。

個人投資者期權交易權限級別分為一、二、三級。不同級別交易權限對測試成績、期權模擬交易經歷等有不同要求。期權經營機構可以根據《適當性指引》規定以及股票期權經紀合同的約定，依投資者申請調整或者自行調低投資者交易權限，并根據分級結果對投資者的交易委托指令進行前端控制。

23.具有一級交易權限的期權投資者可以從事哪些交易？

具有一級交易權限的個人投資者，可以進行下列期權交易：

(1)在持有期權合約標的時，進行相應數量的備兌開倉；

(2)在持有期權合約標的時，進行相應數量的認沽期權買入開倉；

(3)對所持有的合約頭寸進行平倉或者行權。

24.具有二級交易權限的期權投資者可以從事哪些交易？

具有二級交易權限的投資者，可以進行下列期權交易：

(1)一級交易權限對應的交易；

(2)對上交所上市期權合約進行買入開倉、賣出平倉委托。

25.具有三級交易權限的期權投資者可以從事哪些交易？

具有三級交易權限的個人投資者，以及普通機構投資者、專業機構投資者，可以進行下列期權交易：

(1)二級交易權限對應的交易；

(2)保證金賣出開倉。

自考會計證怎么考？

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