02 美元加息對外貿企業的影響(美聯儲加息75個基點，承諾降低通脹，這會對哪些行業造成影響？)

一些有美元必要消費的人群比如海外留學人群等剛性需求，則需要做一些準備來對沖潛在的風險。

2、第二，如果美元持續升值，帶來資本外流壓力增大，則意味著資產價格可能出現大幅下跌，對于國內的投資可能會帶來比較大的沖擊。

3、短期來說，美聯儲加息會促使美元上漲，人民幣兌美元方面會有短線的下滑，但中國人民銀行認為，美元上漲，長期來看人民幣依然是穩定。

三、美聯儲為什么加息？

1、首先，加息是一種防止經濟過熱，對經濟降溫的政策手段。加息意味著提高企業的融資成本，且對消費有一定的抑制效應，因此加息至少在就業、消費等基本面指標好轉或者表現優秀的前提下進行的。數據顯示，之前幾輪的加息均在美國經濟過熱的時間段進行的，最近的幾次例如1999年6月至2000年5月第四輪加息期間，美國失業率由4.3%下降至4.0%，核心通脹率由2.1%上升至2.4%。2004年6月至2006年6月美國失業率由5.6%下降至4.6%，通脹率由1.9%上升至2.6%。

2、其次，加息會對企業和資本市場投融資有一定的負面影響，但上面說了，基本面的良好表現完全可以抵消這部分負面影響，比如美股上市公司盈利改善可以完全抵消加息對股市的負面效應，并最終對股市形成有力的支撐。

美聯儲加息75個基點，承諾降低通脹，這會對哪些行業造成影響？

根據美國當地的有關媒體報道，美聯儲加息75個基點，并承諾降低當地的通貨膨脹緩解人們的生活，這將會對以下幾個行業造成影響：

總而言之，美聯儲加息只對美國一個國家有好處，因為美國是全球最強的經濟發達國家，而作為歐洲的一些小國家和亞洲的部分地區國家，有可能會受到不同程度的通貨膨脹影響。

美聯儲加息對中國有何影響

近日，美聯儲紐約、波士頓、圣路易斯和芝加哥等多位聯儲主席紛紛表達了年底加息的強烈傾向，包括耶倫也稱盡管尚未做出正式決定，但極有可能于12月啟動加息。加息在即，盡管美聯儲已多次進行了鋪墊，IMF和世行等國際組織也多次預警，并且預計將采取非常溫和以及循序漸進的步調，但毫無疑問將引發一系列反應，而這其中，新興經濟體將可能會是反應最大的一類，本文將重點分析對中國經濟的影響。

首先是債務的壓力。過去中國一直保持著高速發展，高增長的背后是高投資，是債務水平的提高和杠桿率的攀升。特別是金融危機之后，中國各部門的債務杠桿率飆升。按照國家資產表的計算，2014年中國全社會債務杠桿率（即債務占GDP的比重高達）235.7%。其中，政府部門債務占GDP的比重接近60%，顯著高于危機前的水平。而非金融企業部門杠桿率的攀升出現在2011年之后，從100%左右大幅躍升至123%。2013年國家總的金融負債接近340萬億元人民幣。最新的數據應該更高，雖然直接的對外債權債務剛超過5萬億元，占整體金融負債的比例不足1.6%，但國際清算銀行針對美元定價債務的一份研究報告指出，在這些新增借款中，中國占據了最大的份額，總數達到了1.1萬億美元。況且本幣計算的整體債務并不能完全獨善其身，一旦美聯儲加息，如此高的杠桿率償還債務的成本必將進一步加大，本就高筑的債臺將更加難以“抹平”。

第三，資本市場受到較大影響，資產價格調整較大。從美聯儲1994—1995年、1999—2000年、2004—2006年三次加息周期來看，加息后的三個月內全球股指均出現調整，新興市場的跌幅大于發達市場；債券市場有兩次小幅調整后重回上漲的情形，但1994年的調整幅度較大、時間較長，歐債調整大于美債；匯市方面前兩次變化比較顯著，美元略有回落，發達國家貨幣小幅回升，2004年的變化比較平穩。預計此次美聯儲一旦啟動加息，全球股票市場均會調整，影響較大且趨向負面，并且新興市場的調整幅度往往大于發達市場。歷史上看中國A股相對獨立于國際資本市場，但隨著近十年來逐漸融入金融全球化進程，此次加息中國股市也難免收到一定程度的影響；債券市場方面，對國內債券市場的影響相對有限，一方面是因為國內債券市場相對封閉，另一方面我國整體外債風險相對較低。債券收益率短時下挫后可能反彈上漲，債券價格體現為短期上漲后持續下跌，但中國國債振蕩上行概率較大；匯率市場方面，美元指數表現相對穩定，或有短時下挫，中國貶值力度應小于其他新興國家但大于發達國家，總體呈現小幅貶值趨勢。

總體而言，美國加息對中國經濟呈現負面影響，但總體可控。首先從美聯儲方面而言，加息信號釋放時間比較長，各方預期比較確定，準備比較充分，尤其是9月份市場普遍預計加息的情況下按兵不動，市場受到了充分的洗禮和“壓力測試”，經過了2個多月的消化和調整后基本就緒，加之美聯儲釋放了穩步漸進的加息策略信號，風險釋放曲線料將大體平滑。從我國角度來看，一是資本項目尚未完全開放，游資流動規模較為有限；二是外債規模占比較低，遠低于國際警戒線，且我國長期處于凈債權地位；三是政策工具箱“彈藥”相對充足，盡管經濟下行壓力較大但仍保持著較高增速，盡管面臨通縮壓力但仍處于1-3%的溫和通脹范圍內，盡管外匯儲備下降但總量仍遠大于世界各國，盡管貨幣政策空間收窄但具有操作空間，盡管財政面臨稅源減少的風險但赤字率距離警戒線仍有距離。

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