02 美國國際貿易委員會對立訊精密337調(立訊精密兩個月暴跌40%，如何看待這件事？)

近7倍，但今年Luxshare的股價疲軟，這與美國337調查、分析師降低AirPods的發貨預測、蘋果通過互聯網將生產能力轉移到印度以及減少重要股東的持股等因素有關。

值得注意的是，2021年豪華股一度被評為十大金股之一，眾多券商高歌猛進，目標價漲到70元。隨著Luxshare股價下跌，券商機構的預測“不準確”。k線數據顯示，Luxshare從2019年初的8元左右漲到63.88元，短短兩年內股價上漲近7倍。但今年1月以來，豪華型股票短暫反彈至63.26元，股價掉頭向下。經過梳理，Luxshare股價低的原因主要與四個因素有關。

第一個因素是美國的337調查，讓投資者謹慎。去年12月，美國安費諾公司(Amphenol Company)指控樂購及其子公司東莞樂購(東莞樂購)侵犯其專利權，并要求美國國際貿易委員會(U . S . International Trade Commission)發布有限禁止令和禁止令。不久，美國國際貿易委員會正式對ZJS精密公司展開337調查。雖然今年1月24日Luxshare發布公告，但未能完全消除市場擔憂。1月25日，豪華型股票開盤價下跌超過9%。目前，337調查尚未產生結果，投資者正在等待消息。

第二個因素是分析師對AirPods裝運預測的下調。近日，天豐國際分析師郭明皮發布研究報告，將2021年AirPods出貨量預測下調30%–35%，至7500萬–8000萬臺，同比下降10%–15%。Luxshare股價近幾年大漲，主要是因為蘋果的Airpods無線耳機。如果AirPods出貨量如分析師預測的那樣下降，可能會影響Luxshare等消費電子公司的表現。

第三個因素是蘋果生產通過互聯網轉移到印度。據外媒報道，蘋果計劃將其7-10%的產能從中國大陸轉移到印度，鴻海在泰米爾納德邦的工廠將負責iPhone 12的生產。部分市場參與者認為，國內消費電子公司的“護城河”并不是特別高，國內消費電子公司大多處于技術含量較低的勞動密集型領域，嚴重依賴蘋果，可替代性較強。

第四個因素是重要股東的減少。公開數據顯示，從2020年初至今，李勛有限公司和王來生已經進行了5次大規模減持，總現金183.6億元。一般來說，當重要股東大量減持時，會在一定程度上抑制投資者信心。我們還注意到，公共基金已經大幅減少了德訊精密的頭寸。2020年第四季度，Luxshare是公募基金減持金額最大的公司，減持金額達142億元。2020年第二季度，豪華股是公募基金市值第二大的股票，僅次于貴州茅臺。

在規模股東群體中，有投資者表示，“路克賽依然是今年年初券商吹捧的十大金股之一，現在股東們都在發聲，李勛已經變綠了”。數據顯示，2021年券商機構推薦的熱門話題之一包括電子行業，Luxshare位列其中。但從今年的股價表現來看，Luxshare似乎讓券商機構“錯位”。此外，今年1月，招商證券、CICC等券商分析師在公開場合演唱了多首歌曲，最高目標價為70元。與當前股價相比，Luxshare需要上漲40%以上才能達到目標價格。我們還發現，2020年第四季度，盧克士卡的股東人數為32.26萬，截至2021年2月28日，股東人數激增至44.3萬。這說明在Luxshare衰落的過程中，增加了約12.04萬股東，有財經媒體認為可能是小股東在“抄底”。

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