02 貿易企業銀行套利業務(銀行承兌套利是否違法)

好如大額存單，從大的概念來說，大額存單屬于銀行存款，但又區別于一般的定期存款和活期存款，可提前支取或轉讓，而提前支取可靠檔計息，具有活期和定期的性質。

支票一般局限于國內支付結算，僅為結算工具，不具有信貸性質。也就是說，要想開立支票，那么就必須要在對應銀行里存夠足夠的資金，要不就是空頭支票。按照《票據管理實施辦法》第31條，由中國人民銀行處以票面金額5%但不低于1000元的罰款。

本票一般不常用，但是它卻是一種信貸工具，如同信用卡，可提前支付。

而匯票它結合支票和本票的性質，可作為結算工具，又可作為信貸工具。即可用賬戶余額來開立承兌匯票，也可通過授信額度開立承兌匯票。

如果企業規模夠大，信用夠高，授信額度在500萬以上，那么結合自身的存款500萬，是可以開立1000萬的銀行承兌匯票的。

何為承兌，開立承兌匯票要什么條件？

承兌，是指執票人在匯票到期之前，要求付款人在該匯票上作到期付款的記載。即該匯票存在一定的兌付期限，比如三個月后可兌付，那么就必須在三個月后才可變現。如需提前變現必須以貼現的形式向銀行或者其他金融機構變現，類同大額存單的轉讓，只不過一種是給付利息，一種是收取利息。

見票即付的匯票不需要提示承兌，也就不是承兌匯票；見票后定期付款的匯票應經提示承兌，才是承兌匯票。

開立承兌匯票首要條件就是要依法登記注冊并有效的企業法人或其他經濟組織，并依法從事經營活動。非個人或有存款就可以開立的，題文所給的條件是不充分的，有存款而非企業法人或以企業的名義是不能開立承兌匯票的。其次，必須要有商品交易，要不就存在較大的合規性風險。

能套利嗎？融資成本有多高？

開立承兌匯票從原則上來說是不可以套利的，因為存在較大的合規性問題，需要冒較大的合規風險。企業融資手段有很多，特別是大型企業，沒有必要去冒這種風險，且要承擔較高的融資成本。

該筆融資成本主要有銀行承兌匯票手續費、銀行承兌匯票額度管理費和承兌貼現率。

銀行承兌匯票手續費：紙質銀行承兌匯票手續費一般在萬分之五左右，即0.05%。電子銀行承兌匯票各個銀行的執行標準不一樣，從0.05%到0.20%不等。

銀行承兌匯票額度管理費：如果存款是500萬，開立500萬的承兌匯票，那么便不存在承兌匯票額度管理費，即用500萬存款去支付；但是開立的是1000萬，那么就還有500萬的敞口，該500萬就要被收取額度管理費。

額度管理費=實際開票所占用額度額度管理費率/12開票的月數（實際開票所占用額度，比如50%保證金的票即占用50%的額度，1000萬占用500萬額度）。而具體的額度管理費率的多少取決于企業信用等級和各個商業銀行的管理標準，一般區間在0-2.5%之間。

承兌貼現率的多少取決于各個商業銀行標準、具體的期限和金額的大小。承兌匯票一般在6個月以內，而6個月左右10萬到50萬的銀行承兌匯票貼現率目前在3.5%左右。

如果是1000萬的承兌匯票銀行一般要轉接給私募或信托產品，比如某某信托產品收益率達到百分之六七就可能投向大金額的承兌匯票，根據早票1000萬的承兌匯票標的，貼現率要達到6%以上。

綜上所述，開立1000萬的承兌匯票，最低融資成本也要在6%以上，高的甚至要高達百分之七八。融資成本并不低，如果大型企業有其他的抵押產品或股權質押，其他的融資手段可能更為簡單匯率更低，特別是長期貸款，更別說通過此方法套利（套利是指一種通過無風險或低風險的手段獲得收益）。

存款500萬，開出1000萬的承兌匯票這是很正常的業務啊，不能用“套利”這個詞吧！

銀行承兌匯票分為足額承兌匯票和差額承兌匯票。足額承兌匯票就是申請人在銀行存100%的保證金。差額承兌是申請人在銀行存一定比例的保證金。

足額承兌

足額承兌的好處在于申請人可以把本來打算用來購貨物的錢，存在銀行當做承兌匯票的保證金。保證金存在銀行有利息。申請人用承兌匯票來付款夠貨物。

足額承兌匯票不影響申請人使用資金，還能讓其獲得一部分利息收益。目前銀行一般都把足額承兌匯票當作是拉公司存款的產品。

差額承兌

對于差額承兌匯票，我了解到大部分銀行都會要求申請人至少要存50%以上的保證金。也有低于50%的，但是企業資質得非常好。申請人交保證金，銀行承諾兌付沒有問題，可申請人沒有交保證金的部分也需要銀行兌付的話，那就需要銀行來審核企業有沒有這個信用資質。

相比足額承兌匯票來說差額承兌匯票更加受到申請人的青睞。因為它相當于是辦理了一個足額承兌和一筆信用貸款。要知道企業在銀行想獲得信用貸款是非常難的。

目前銀行對待差額承兌的態度是相對謹慎的，一般也只有非常優質的企業才可以獲得。

承兌匯票分應用范圍還是比較廣的，對于銀行、銷售方、購買方來說都有很大的好處。

總結：

題主想到的這并不算是套利行為，而是再正常不過的金融產品。

這個提問涉及到專業的金融知識，我從各位作者回答的內容看，基本都是業務上的解決方案，都是建立問題的本身，如何給出準確的解決方案，我們還要從真實原因分析，下面我通過幾個方面的闡述和分析來回答這個問題。

1、存500萬，套利1000萬，其實利用杠桿從銀行賺錢；

2、用500萬存款，自己設計杠杠賺錢；

3、用500萬存款，我們算算能從銀行套利多少？

總結下，如果手里真有500萬元，根本不需要費這么大勁，從銀行套利，如果你會現金管理，懂得資產和負債的關系，每年啥也不干，也能做到盈利70萬元左右，而且還是被動收入，你一年家里的花銷基本是夠用，真正做到財富自由，躺著賺錢。

如果你是正常跟別人有貿易往來，那通過這種方式確實存在一定的套利空間，但如果你沒有真實的貿易背景，完全是通過自己的關聯公司來實現套利，其實根本就行不通，因為你根本不賺錢。

我們先來看一下，在銀行存500萬然后開出1000萬承兌匯票的成本。

想要開出承兌匯票其實并沒有那么簡單，不是說你存500萬進銀行，銀行就一定給你開出承兌匯票，開出承兌匯票是有前提的，一個是你要有實體企業，二個是你要有真實的貿易往來，三個是你在銀行要有授信額度。

至于承兌匯票需要交納多少保證金，關鍵要看企業的資質，正常情況下，如果只是普通的中小企業，想要交納50%的保證金獲得100萬的承兌匯票基本不可能，現在很多銀行基本上都要求繳納100%的保證金，除非你是那種非常優質的企業，是銀行的老客戶，在銀行的資質等級非常高，那樣銀行可能會允許你交50%的保證金。

但交了50%的保證金并不代表著你馬上就可以拿到1000萬的承兌匯票了，因為你只交500萬的保險金，還有500萬的風險敞口，對于這500萬的風險敞口，銀行還要通過調查你企業的背景并進行授信的，此外你還要提供抵押物或者其他擔保方式。

另外根據銀行承兌匯票業務風險敞口基本原則，客戶不可以過于便宜的使用銀行擔保資源，而是必須收費，所以對于這500萬風險敞口，銀行還要收收取一定的敞口收管理費。

總結下來你交500萬的保證金或者1000萬的承兌匯票，大概需要支付的成本具體如下。

1、承兌匯票手續費

目前銀行承兌匯票手續費大概是0.05%，相當于1000萬承兌匯票的手續費是5000塊錢。

2、風險敞口管理費（承諾費）。

目前銀行風險敞口費的費率根據不同期限大概是在0.5%~2.5%之間，我們就按半年1%費率計算，那么500萬的風險敞口費用就是2.5萬塊錢。

相當于你用500萬的保證金開出1000萬的承兌匯票，前期要付出的成本大概是3萬塊錢。

接著再來看一下500萬保證金開出1000萬承兌匯票能否實現套利？

假如一個企業很優質，在銀行存入500萬的保證金開出了1000萬的承兌匯票，通過前面計算，它前期要付出的費用是3萬塊錢。

假如這個企業通過關聯公司將1000萬的承兌匯票貼現，如果按照半年貼現率4%計算，那么貼現費用大概是20萬。

在貼完現之后，這個企業再拿這1000萬的資金去做存款或者投資理財，按照半年4.5%的利率計算，1000萬的資金半年時間可以獲得的利息大概是22.5萬。

另外500萬保證金在銀行存款，假如購買6個月結構性存款，年化利率3.5%，那么潛在的利息就是8.75萬，這樣實際存款獲得的利息總共是31.25萬元。

那么存在的套利空間=31.25（利息）-5000元（承兌手續費）-2.5萬（敞口費）-20萬（貼現利息）=8.5萬。

看起來是有套利空間，對不對？實際未必見得。

因為現在銀行對承兌匯票查得很嚴，假如貼現的時候銀行要求提供真實的增值稅發票以證明交易的真實性，那你就慘了。

能從銀行開出1000萬的承兌匯票，那絕對不是小規模企業，而是普一般納稅人，其增值稅大概是13%，相當于1000萬塊錢，你要交130萬塊錢的稅，相當于要虧損121.5萬塊錢。

由此可見，想通過內部關聯企業，利用承兌匯票來套現完全就是不可能到最后只能會虧得血本無歸。

更關鍵的是如果你只是個人客戶或者是新客戶，或者你自身的條件一般般，銀行對你不了解，那想要從銀行獲取500萬的風險敞口根本就不可能，那就沒法做到套利了。

首先，

500萬存款，

1000萬承兌匯票，

此時，

若企業資信符合信貸

50%保證金要求，

沒有問題。

其次，

1000萬承兌匯票，

屬于短期貸款，

必須符合貸款用途，

進行利息套利，

用途違規。

結論，

單個企業不可行。

但是，

務實中，

企業控制的

上下游企業

利用金融工具

進行

再貼現套利，

結論

可行。

但，

前提是

要合法

合規。

能下能開出1000萬的銀行承兌匯票，取決于銀行能不能給你500萬元的風險敞口授信額度。

銀行給你授信，一般要你有合理的用途，而且也還要一定的抵押擔保措施。兩者缺一不可。

從提問者的意思看，可能是純粹為了去賺利差套利，如果是這樣的是肯定不能批授信額度的，還不要說那500萬元風險敞口你也需要另外增加一定的抵押物或者其他擔保措施。

所以，如果只有500萬元存款，上述兩個條件不滿足，也是開不出1000萬元的銀行承兌匯票，也就不能套利了。

四、美元存款質押開銀票為什么可以套利

美元存款質押開銀票可以套利，是因為不同銀行的利率存在差異。假設某銀行的存款利率為3%，而另一家銀行的開銀票利率為2.5%，那么可以通過將美元存款質押給第一家銀行，然后使用此質押物向第二家銀行開具銀票，獲得0.5%的利差套利。

具體來說，假設你有100萬美元的存款，想要進行套利。你可以將這100萬美元質押給銀行A，以獲得3%的存款利率，一年后可得到103萬美元。然后，你可以使用103萬美元向銀行B開具銀票，以獲得2.5%的開票利率，一年后可得到105

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