02 跨境服務貿易龍頭股(跨境電商發展趨勢)

的統計數據顯示，我國跨境電商交易規模達10.5億元，同比增長16.7%。

2、2020年跨境電商零售進口試點范圍擴大至86個及海南全島

近年來，為促進我國跨境電商的快速發展，國家層面頻頻頒布鼓勵政策。2020年1月，商務部、發改委、財政部等六部門共同發布《關于擴大跨境電商零售進口試點的通知》，《通知》共選取了50個城市(地區)和海南全島納入跨境電商零售進口試點范圍，為未來跨境電商的發展創造了良好的發展機遇。

3、進口電商發展潛力大，出口電商競爭激烈

2019年，據網經社電子商務研究中心發布的《2019年度中國電商百強數據報告》中，上榜的10家跨境電商企業如下表所示：

在這十家上榜公司中，總值規模按細分領域來看，進口電商的總值規模達278.53億元，占比約40%，占比最大。而對比我國跨境電商交易規模進出口結構，2019年，我國跨境電商的進口交易規模為2.47萬億元，占比僅23.5%。

綜上所述，以政策引導方向和目前的競爭格局來看，我國進口電商的發展潛力較大，而出口電商的市場競爭更為激烈。

市場點評：消息面持續偏暖，市場有望延續反彈

重點推薦

央行：8月份人民幣貸款增1.21萬億 廣義貨幣增8.2%

肖遠企：監管部門沒有控制房地產企業貸款增量 主要壓降違規“輸血”資產

 

市場點評

市場點評：消息面持續偏暖，市場有望延續反彈

批發零售：2019年上半年社零總額19.5萬億元增8.4％，Q2環比Q1提升

 

期貨情報

金屬能源：黃金345.9,跌0.04%；銅47110,跌0.25%；螺紋鋼3477，漲0.03%；橡膠11940，跌0.33%；PVC指數6510，跌0.08%；鄭醇2245,跌0.13%；滬鋁14415,漲0.17%；滬鎳142980，跌0.24%；鐵礦666.0，漲1.60%；焦炭1968.5,漲0.23%；焦煤1351，漲0.19%；原油436.5，跌3.19%；

農產品：豆油6066,跌0.43%；玉米1873,跌0.21%；棕櫚油4820,跌0.45%；棉花12920,跌0.39%；鄭麥2406,漲0.21%；白糖5496,跌0.09%；蘋果8475，跌0.94%；

匯率： 歐元/美元1.1011,跌0.29%；美元/人民幣7.1085，跌0.01%；美元/港元7.8385，跌0.02%。

(以上期貨數據來自上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所)

 

新股提示          

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重點推薦

1、央行：8月份人民幣貸款增1.21萬億 廣義貨幣增8.2%

8月末，廣義貨幣(M2)余額193.55萬億元，同比增長8.2%，增速比上月末高0.1個百分點，與上年同期持平；狹義貨幣(M1)余額55.68萬億元，同比增長3.4%，增速比上月末高0.3個百分點，比上年同期低0.5個百分點；流通中貨幣(M0)余額7.32萬億元，同比增長4.8%。當月凈投放現金463億元。

8月末，本外幣貸款余額153.94萬億元，同比增長11.9%。月末人民幣貸款余額148.23萬億元，同比增長12.4%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和0.8個百分點。

8月份人民幣貸款增加1.21萬億元，同比少增665億元。分部門看，住戶部門貸款增加6538億元，其中，短期貸款增加1998億元，中長期貸款增加4540億元；非金融企業及機關團體貸款增加6513億元，其中，短期貸款減少355億元，中長期貸款增加4285億元，票據融資增加2426億元；非銀行業金融機構貸款減少945億元。

8月末，外幣貸款余額8050億美元，同比下降3.7%。當月外幣貸款減少14億美元，同比少減48億美元。

8月末，本外幣存款余額195.2萬億元，同比增長8.2%。月末人民幣存款余額190.01萬億元，同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個和0.1個百分點。

8月份人民幣存款增加1.8萬億元，同比多增7147億元。其中，住戶存款增加2714億元，非金融企業存款增加5792億元，財政性存款增加95億元，非銀行業金融機構存款增加7298億元。

8月末，外幣存款余額7309億美元，同比下降4.7%。當月外幣存款減少143億美元，同比多減122億美元。

8月份銀行間人民幣市場以拆借、現券和回購方式合計成交102.87萬億元，日均成交4.68萬億元，日均成交比上年同期下降1.1%。其中，同業拆借日均成交同比下降21%，現券日均成交同比增長26.5%，質押式回購日均成交同比下降2.7%。

8月份同業拆借加權平均利率為2.65%，分別比上月和上年同期高0.57個和0.36個百分點；質押式回購加權平均利率為2.65%，分別比上月和上年同期高0.5個和0.4個百分點。

8月份，以人民幣進行結算的跨境貨物貿易、服務貿易及其他經常項目、對外直接投資、外商直接投資分別發生3859億元、1693億元、594億元、1934億元。

點評：從央行發布的8月金融統計數據報告可以看出，在經歷了7月新增人民幣貸款創2018年以來單月最大同比降幅后，8月信貸增速邊際轉好。具體來看，作為觀察實體經濟融資需求的重要指標，企業部門的中長期貸款增速有所轉好，8月新增規模達4285億元，同比增速和環比增速均有小幅上升；盡管企業部門短期貸款減少355億元，但同比增速、環比增速也均有改善。結合前不久國常會提出要把“六穩”工作放在更加突出的位置上，并加快落實降低實際利率水平的措施，市場投資者對降息的預期將對當前市場的走勢構成一定的支撐。

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

2、肖遠企：監管部門沒有控制房地產企業貸款增量 主要壓降違規“輸血”資產

中國銀保監會首席風險官、新聞發言人、辦公廳主任肖遠企11日在銀保監會通氣會上表示，調整信貸結構是進行時，沒有完成時。房地產過度融資不好，社會資金都進入一個行業，對整個經濟均衡發展不利。從優化信貸結構的角度來說，對于銀行而言，要按照銀行經營的規則，該提資本提資本，授信集中度要遵循標準。監管部門沒有控制房地產企業貸款增量，銀行對房地產行業授信要遵循國家房地產調控規則，同時要遵循監管規則。過去有銀行與房企合謀，通過表外資金，違規繞道“輸血”房地產，監管部門壓降的主要是這些資產。

點評：監管部門沒有控制房地產企業貸款增量，這意味著此前市場對監管部門對房地產企業融資的監管有擔憂過度的可能。本輪反彈過程中，房地產股整體弱于大盤，后市存在一定的補漲機會。

（投資顧問  蔡 勁  注冊投資顧問證書編號： S0260611090020）

 

市場點評

1、市場點評：消息面持續偏暖，市場有望延續反彈

受周二盤后“證監會公開資本市場改革12條”及“外匯局取消QFII、RQFII額度限制”的消息影響，周三A股各大股指集體小幅高開，但隨后釀酒、農林牧漁、醫藥等板塊持續走弱，股指紛紛下行全體收綠。截至收盤，滬指跌0.41%、深成指跌1.12%、上證50跌0.43%、滬深300跌0.74%、中小板指跌1.20%、創業板指跌1.26%。兩市成交量明顯有所回縮，近七成股票收綠，漲停個股48只，跌停個股7只。

從盤面上看，行業中多元金融、銀行及證券等少量板塊表現較好，釀酒、電信運營、農林牧漁、船舶、醫藥等板塊跌幅居前，特別是其中的釀酒板塊指數，在龍頭股貴州茅臺的帶動下高位拐頭放量暴跌4.71%，短期走勢令人堪憂。題材方面亮點也不多，僅分散染料、氫能源、知識產權等少量概念板塊收漲。

從走勢看，前期3000點附近的套牢盤和短期快速累積的獲利盤讓大盤受阻，眾多行業指數走勢乏力，近期表現強勢的科技股紛紛回落。而大盤雖然出現了回調的勢頭，但介于目前正處于監管層全面深化改革資本市場，努力推動各類中長期資金入市之際，再加上第十三輪中美經貿磋商還未走近等因素的考慮，我們認為A股短期消息面大概率會繼續偏暖，市場的風險偏好有望繼續上升，預計指數相應的難以出現重大回撤，操作上建議投資者近期重個股輕指數，逢低吸納優質成長股。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

2、批發零售：2019年上半年社零總額19.5萬億元增8.4％，Q2環比Q1提升。

2019年上半年社零總額19.5萬億元增8.4％，其中1Q19增8.3％, 2Q19增8.6％。從百家數據來看，2Q18-1Q19百家增速各為0.1％、1.7％、-2.3％、0.2％,測算2Q19增速為0.4％,環比明顯改善；1H19CPI增速回升,3-5月漲幅逐月擴大,6月漲幅環比趨同,其中,1H19食品CPI增速4.7％,同比增加3.5pct,影響CPI上漲約0.93pct。

投顧點評：今年批發零售行業指數跑輸上證指數超過5個百分點，主要是社零同比增速下降，跌破雙位數，影響了投資者對整個零售板塊的信心。我們認為，高增長時代已過，存量經濟時代，龍頭零售企業有望進一步提升市場集中度，細分行業龍頭表現更優；同時，建議投資者關注化妝品、母嬰、黃金珠寶等成長性較好細分行業，這些賽道較整個行業成長性更佳。

（投資顧問 曾紫磊 注冊投資顧問證書編號： S0260613090015）

 

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