02 進口貿易融資業務創新品(進出口貿易公司面臨的主要風險是什么？應如何有效地規避風險？)

資金為主，多方籌集其他資金。西方國家出口融資的來源主要是依靠國家預算，此外，也有私人資金和地方資金。如意大利的出口信貸及擔保，主要靠國家預算資金，資金不足時在國內外市場發行債券籌集資金。

2、充分利用新的金融工具，解決企業實際需求。

銀行要能夠適時向企業推介合適的業務品種，發揮理財顧問的作用。如通過福費廷、出口信用保險項下貸款、出口保理授信組合、出口信用證授信組合、出口退稅授信組合等融資手段，滿足中小企業開展正常進出口業務的貿易融資需求。要積極創新金融服務，對傳統產品，要辦出新意。如打包貸款業務，不只局限于信用證業務項下，要逐步拓展到托收和出口發票融資，進口業務方面可采用轉開信用證、備用信用證等業務形式，滿足中小企業的多方面融資需求，促進中小企業發展。

3、建立適合中小企業特點的信用評估體系。

針對大多數中小企業規模小、成立時間短、融資需求旺、頻率高、額度小的特點，銀行應制訂適合中小企業特點的信用評估辦法，使信用評級科學合理地反映中小企業的狀況和償債能力。在貿易融資業務中，客戶正常貿易產生的現金流量是還款的第一來源，而客戶的自身贏利能力是第二來源，貿易融資業務客戶的信用等級評定標準應該有別于人民幣流動資金貸款客戶的評級標準，應該根據貿易融資業務的特點制訂專門的信用評級制度。銀行應該為客戶建立業務往來檔案，根據客戶的業務能力、交易對手資源及客戶履約的信用記錄評定其信用等級。

同時，要建立中小企業信息庫，收集中小企業產品情況、市場情況、進出口情況及資信情況等資料，改變信息不對稱的情況。由于中小企業一般無力進行客戶資信的調查，因此要鼓勵中小企業用D/P、D/A、O/A業務通過投保出口信用險來化解風險。

參考文獻：

1、??? 孫建林，商業銀行授信業務風險管理，[M]，對外經濟貿易大學出版社2003；

2、???

3、??? 沈瑞年，國際結算[M]，北京：中國人民大學出版社，2000；

4、???

5、??? 張耀麟，銀行進出口貿易融資 [M]，中國金融出版社，2000

如何創新融資手段

企業融資方式創新研究

(一)傳統直接融資

直接融資與間接融資相比，具有市場透明度高、風險分散等特點，有利于金融穩定。成熟市場經濟國家中直接融資在融資體系中占有主導性地位，而我國長期以來企業直接債務融資發展緩慢。近年來，我國金融管理體制逐步轉變，特別是加入WTO以后，金融體制改革的動力從內生式變革壓力逐漸變化為金融行業國際化的壓力，金融管理體制不斷調整，金融創新速度逐步加快。人民銀行、證監會主導的金融資本市場得到快速發展壯大，以“三會一行”為主體的金融監管機構在貨幣政策導向、監管政策協調、金融產品創新等方面愈加步調一致，金融機構的經營模式創新和產品創新越來越貼近企業融資需求。

(二)傳統間接融資

1.銀行貸款

2.票據融資

票據融資又稱融資性票據，是指票據持有人通過非貿易的方式取得商業匯票，并以該票據向銀行申請貼現套取資金，實現融資目的。票據貼現融資方式的優勢之一是銀行不按照企業的資產規模來放款，而是依據市場情況(銷售合同)來貸款，企業收到票據至票據到期兌現之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時間處于閑置狀態。票據融資所依賴的是商業活動產生的資金往來，因此這種融資方式在具有頻繁經營結算的企業具有較好的適用性。

3.融資租賃

融資租賃是一種特殊的債務融資方式，即項目建設中如需要資金購買某設備，可以向某金融機構申請融資租賃。由該金融機構購入此設備，租借給項目建設單位，建設單位分期付給金融機構租借該設備的租金。融資租賃在購買飛機和輪船等資產抵押性融資中用得很普遍，在籌建大型電力項目中也較多采用融資租賃。

4.項目公司融資

項目公司融資是指擬建項目的主辦人或投資人先以股權(含合資)方式建立有限責任的項目公司，然后由該項目公司直接投資于擬建項目并取得項目資產權和經營權，由項目公司向貸款人協議借款并負責償債的項目融資方式。項目公司融資在本質上不是一種外部融資產品，而是一種基于投融資安排、企業管理架構搭建、內部風險隔離、內外部融資結合的投融資模式。其主要運作方式是在構架單獨的法人治理結構，投入一定的自有資金的基礎上，再以外部間接融資為主籌措剩余資金來建設運營項目。項目公司融資具有結構簡單、財務關系清晰的特點，它是目前項目融資實踐中被最廣泛采用的項目融資結構。

(三)創新融資(境內)

1.保險資金融資

保險資金泛指保險公司的資本金、準備金。合理引導保險資金的流向，確保保險資金充分、合理、安全的進入金融市場，將為企業帶來巨大的融資源泉。按照有關規定，保險資金運用限于下列形式：銀行存款;買賣債券、股票、證券投資基金份額等有價證券以及投資不動產等。

保險資金基礎設施債權投資計劃的優點體現在：(1)資金規模大。截至2012年底，保險公司總資產達7.4萬億元，成為金融機構中舉足輕重的投資者。(2)資金期限長。保險資金主要來源于投保人的保費投入，特別是壽險業務的保費收入。(3)利率較低。保險資金債權投資計劃的利率一般會明顯低于銀行貸款同期利率，當然由于募集對象限定為保險公司，并且在流動性上存在一些欠缺，融資利率一般可能高于同期債券利率。(4)沒有融資總額上限。債權投資計劃不受證券法約束，按照2012年新政策，理論上沒有融資總額的上限。對于具體項目而言，債權計劃的融資額不得超出該項目總預算額的40%。

2.金融衍生品業務

金融衍生品是從基礎的金融工具衍生發展出來的新的金融產品，其價值由基礎金融工具的價格變動而決定。金融衍生品是和現貨相對應的一個概念，主要包括期貨、期權、掉期和互換等。對于企業而言，與期貨等遠期商品合約燙平商品市場價格波動一樣，金融衍生品具有熨平融資成本波動的作用，是鎖定融資成本，降低融資風險的有效工具。開展金融衍生品業務，一定不能抱有投機盈利心理，企業應從平衡融資成本，避免利率變動風險角度出發，將其作為融資業務的輔助手段，合理配置使用。

3.供應鏈融資

供應鏈融資與供應鏈管理緊密相關。如果說供應鏈管理是對核心企業角度而言的、針對其供應鏈網絡而進行的一種管理模式，那么供應鏈融資則是由核心企業與銀行開展合作，對供應鏈各個節點提供金融服務的一種業務模式。一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業，解決配套企業融資難和供應鏈失衡的問題;另一方面，將銀行信用融入上下游配套企業的購銷行為，增強其商業信用，促進配套企業與核心企業建立起長期戰略協同關系，從而提升整個供應鏈的競爭能力。

供應鏈融資的主要運營思路是，先理順供應鏈上相關企業的信息流、資金流和物流;核心企業根據穩定、可監管的應收、應付賬款信息及現金流，將銀行或金融機構的資金流與企業的物流、信息流進行信息整合;然后由銀行或金融機構向企業提供融資、結算服務等一體化的綜合業務服務。

4.產業投資基金融資

產業投資基金又稱為風險投資基金或私募股權投資基金。一般是指募集資金向具有高增長潛力的未上市企業進行股權或準股權投資，并參與被投資企業的經營管理，以期所投資企業發育成熟后通過股權轉讓實現資本增值。產業投資基金的特點是投資對象主要為非上市企業，投資期通常為3年-7年，投資目的是基于被投資企業潛在價值，推動其發展，選擇合適時機退出以實現資本增值收益。作為風投行業，產業投資基金的投資行為受到的限制較少，資金籌集也存在較少限制。因此企業設立產業投資基金，然后通過產業投資基金募集資金投入企業使用，能夠較好的解決傳統融資資金期限短、資金限制多、缺乏穩定性等問題。

(四)創新融資(境外)

1.境外直接上市融資

直接上市是指國內企業直接向海外的證券交易所申請掛牌上市。包括發行B股在國內證券交易所上市;在海外直接發行股票并上市;H股;紅籌股;利用存托憑證發行股票并上市等。國內企業海外直接上市需要經過中國證監會的審核才能向海外證券交易所申請掛牌上市。由于國有企業海外設立殼公司存在較多的法律障礙，而且紅籌方式并不能為國有企業海外上市明顯減少審批環節，國有企業海外上市大都采取直接上市的方式。

海外直接上市要求企業具備一定的自身實力，主要適用于經濟實力強且具有海外拓展空間的大中型企業。

2.間接上市融資

由于直接上市程序繁復，成本高、時間長，為了避開國內復雜的審批程序，企業可以選擇間接方式在海外上市融資：即國內企業境外注冊公司，境外公司以收購、股權置換等方式取得國內資產的控制權，然后將境外公司拿到境外交易所上市。境內企業在境外收購殼公司，然后將境內資產或權益注入殼公司。這種收購方式在實踐中大致分成兩種類型，一種是收購海外主板市場和創業板市場的上市公司(如海爾在香港收購中建數碼);另外一種是收購OTCBB(場外柜臺交易市場)、Pink Sheets(粉板市場)等市場內的掛牌公司。

海外間接上市主要適用于海外直接上市手續復雜、受審批約束度較高以及直接上市成本較高的大中型企業與難以滿足海外直接上市條件的中小型企業。

3.貿易融資

貿易融資是指銀行對進口商或出口商提供的與進出口貿易結算相關的短期融資或信用便利。是企業在貿易過程中運用各種貿易手段和金融工具增加現金流量的融資方式。國內貿易以前多采取不規范的滯留應付款，在國內商業票據逐步發展之后，利用商業票據融資的方式加速發展。在國際貿易中，規范的金融工具為企業融資發揮了重要作用，國際貿易融資的主要方式有國際保理融資、福費廷、打包放款、出口押匯、進口押匯、提貨擔保、出口商業發票貼現等。

4.境外人民幣債券融資

離岸人民幣債券是指在中國大陸以外地區發行的以人民幣計價的債券。由于融資成本較低，發行離岸人民幣債券成為國內大型企業的拓展融資渠道的焦點。

5.內保外貸

內保外貸業務是指企業在向境內銀行出具無條件、不可撤銷反擔保的前提下，境內銀行為該企業的境外子公司向境外銀行開立保函或備用信用證，由境外銀行向境外子公司提供融資的業務。內保外貸業務產生的背景是由于我國實行外匯管制，境內外資金流動較為不便，這造成了兩個問題：一是境外子公司資質較差，品牌知名度不高，導致融資困難;二是境內外資金成本差異較大，國內融資利率較高，國外融資利率相對較低。前者導致境外企業經營存在困難，不利于國內企業“走出去”;后者導致一旦外部資金回流境內，則可解決境內企業的融資難題或者獲得超額利潤。因此，企業開展內保外貸有利于解決境內外企業的融資難題，并且可以降低融資成本。

產品生命周期與國際貿易的關系

 

如圖，縱軸正方向表示出口量，負方向表示進口量，橫軸T表示時間，T0為創新國開始生產時間，T1為創新國開始出口和其它發達國家開始進口時間，T2為發展中國家開始進口時間，T3為其他發達國家開始出口的時間，T4為創新國開始進口時間，T5為發展中國家開始出口時間。

 

雖然新產品的生命周期在創新國結束，但其他生產這一產品的發達國家可能處于周期的第三獲第四階段。同時發展中國家可能在國內開始生產這種產品，并逐漸像發達國家增加出口。這種新產品的生命周期，在生產國之間呈波浪式推進。當創新國發明新產品并大量向其他發達國家出口時，證實其他發達國家大量進口之際;當創新

很赞哦!（243）