02 進出口貿易數據圖表(中國海關數據情報網(揭秘中國進出口貿易大數據))

礦山投資項目共開工105個，比去年同期增加了48個。今年1－7月份全國鋅精礦產量同比增長3.27％，為96.18萬噸。但是還是跟不上冶煉能力的增加，精礦價格一直飛漲，即使在鋅錠價格回落的時候，精礦價格仍然上升。目前，國內市場品位為50％的鋅礦已突破9500元／噸，預計冬季在1萬元／噸不是沒有可能，照此估算，其成本約占鋅價的70％左右。

4、鋅金屬產量適度增長 凈進口量增加

據統計，今年1－7月份國內鋅產量同比增長4.73％，為150.37萬噸，下半年有比較多的新產能投入，決定產量的是原料而不是產能，估計2005年我國鋅產量將達到268萬噸左右，比2004年大約增加16萬噸，這意味著下半年平均每月產能將達到23萬噸，平均每月比上半年增加1.7萬噸。

上半年我國凈進口鋅精礦293228噸實物量，同比下降2.7％；凈進口鋅合金91902噸，比去年同期增長4％；凈進口鋅材21790噸，比去年同期下降35％；凈進口鋅廢碎料32000噸，同比下降1％。凈進口鋅錠5萬多噸，比去年全年還多近4萬噸。

三、未來市場預測

鋅礦供不應求的局面已延續3年了，預計礦山產能顯著增加在2006年年底前后才會出現，2007年全球精礦市場轉為供求基本平衡，在此之前，加工費將繼續低迷，將限制冶煉廠的生產。預計2007年之前西方市場供應將保持短缺狀態。

總之，全球鋅市場基本面還在繼續好轉，供應緊張和穩定將是今明兩年的主要特點。但是，整個宏觀形勢不利于其過度上漲，預計今年余下時間在1250－1550美元／噸之間振蕩，上漲的機會多于下跌的機會，預計國內鋅價將保持堅挺。

預計2005年LME現貨年平均價格為1300美元／噸，三季度為1320美元／噸，四季度為1318美元／噸。（摘自中國有色金屬報）

主持人：羅曉芳嘉賓： 潘福祥 新動力工作室首席顧問侯寶泉 鋅業股份有

限責任公司董事長

主持人：近期有投資者來信詢問0751鋅業股份的情況，去年年終業績鋅

業股份高達0.475元，而今年中期就下降到了0.161元，為什么會出現如

此大的滑坡呢？希望新動力工作室分析一下鋅業股份，為了更加詳實的了解這個

公司，《證券之夜》記者前往了遼寧西部的葫蘆島。

走進鋅業股份有限公司，記者最大的感觸就是企業的大。盡管職工的宿舍就

在廠大門外的道路兩旁，很多職工騎摩托車到自己工作的車間仍需要10分鐘的

時間。目前公司主要生產銷售鋅、銅及深加工產品，是亞洲最大的鋅冶煉企業之

一，年生產能力達到33萬噸，其中用傳統蒸餾鋅系統冶煉出來的葫鋅牌鋅錠鋅

含量達到99.99％，是國家出口免檢產品。近三年，公司年出口鋅錠均在1

0萬噸以上，創匯均在1億美元以上，就是這樣一家國有控股大型企業，今年中

期的每股收益下滑幅度超過了30％。

鋅業股份有限責任公司董事長侯寶泉：上半年公司效益下滑的主要原因是受

國際、國內市場變化的影響，鋅業股份是和國際接軌比較早的企業，鋅錠的價格

完全取決于倫敦金屬交易所。

主持人：我們在采訪中得知，盡管公司上半年有色金屬生產總量創出了歷史

同期的最好水平，然而收益卻不盡人意，剛才我們也聽到公司董事長的解釋，對

于企業目前的業績滑坡的情況，我們想問問新動力工作室是怎么認為的，坐在我

面前的是新動力工作室的首席顧問潘福祥先生，對這個狀況您如何評價？

潘福祥：應該說從今年的中報情況來看，鋅業股份目前的形式應該是比較嚴

峻的。我們從下面這張歷史上它的中期業績的走勢圖上就可以比較清楚的看到，

去年的中期它是0.405元，而今年的中期下降到0.161元，下降了60％

。如果考慮到去年中期的時候，它有107000萬的稅收的優惠，今天中期有

6000萬的稅收優惠，把這兩個稅收的優惠拿掉之后，去年中期應該是兩毛四

，今天中期是九分三厘，那同樣的下跌比例也差不多是60％。所以說應該從這

個角度來分析，就是鋅業股份，它在今年經營上遇到了比較大的困難。我們仔細

的分析一下，它遇到這個困難的原因，董事長剛才提出了一個，確實是受國際、

國內市場的影響，我的手邊有這么一張圖，是這兩年來整個國際鋅價的走勢圖。

我們實際仔細的看一下我們就可以發現，這個鋅的價格在2001年出現了

比較大幅度的下落，過去它在比較長的時間都是1100美元一噸，現在我們說

它最低下跌到了860，所以我們說這個大的下跌幅度，反應到了鋅業股份自身

的鋅產品的出口上，就體現出它的價格的一個大幅度滑落，我們另一張圖表可以

說明這一點，鋅業股份有兩種，它鋅的產品主要是兩種，一個是用它蒸餾法蒸餾

鋅系統生產鋅錠，它的價格基本上跟去年同期相比下跌了差不多7％，然后它另

外用電解法生產電鋅的價格下跌也是7％，這樣我們就從這個過程中我們就可以

發現，它的整個產品的價格大幅度下降，對它的業績的影響是非常重要的。另一

方面就是它的原材料價格的提高，我們從現在能夠查到的這一些數據上來說明，

去年由于鋅價格比較高的時候，所以很多企業開始擴大自己的鋅的冶煉能力，全

國差不多能有據可查的是增加了12.5萬噸的生產能力，這些盡管我們說鋅業

股份是國內鋅的冶煉企業中的老大，它的實力很強，但是由于一些小的冶煉企業

紛紛上馬，對它的原材料的價格帶來了一個比較大的提升，也就是說有人跟它爭

搶原材料，這樣使得它這個鋅精礦的價格也出現了比較大的上漲，最高的時候差

不多上漲了10％，另外再加上去年整個石油價格的波動，對于煤的價格也帶來

了一些牽動，這樣導致了產品價格的下跌，而成本則上升，這樣綜合起來構成了

2001上半年鋅業股份的業績出現了比較大比例的下滑。

主持人：確實，看來國際市場鋅價的下跌與原材料的價格的上漲，的確給鋅

業股份的生產經營帶來了不小的壓力，面對國際市場的變化，鋅業股份是如何渡

過難關的呢？讓我們一起來看一看董事長怎么說。

侯寶泉：主要的還是作為內部降低我們的加工成本，減少我們的加工費，使

我們在冶煉加工這個行業能夠有可降的成本空間，保證我們能夠有一定的盈利水

平。

主持人：董事長也在想怎樣渡過難關，您覺得他內部挖潛增效到底能夠在多

大水平上提高盈利呢？

潘福祥：從它的中報今年披露3到6月份，它通過內部挖潛差不多增加了2

800萬的利潤。另外它可能還要繼續享受一些優惠的政策，比如說每天有50

萬度的平價的電的供應，國家在一些稅收上還繼續給它一些優惠，像這些因素對

于2001年鋅業股份能夠把業績在原來的基礎上有一定的回收是有作用的，但

是并不是一個根本性的作用，因為我們看到整個鋅業股份，實際它現在面臨的最

大的問題，就是在整個它的鋅的產業鏈上，它現在處一個比較厚的環節，也就是

說它的主要的原材料，鋅精礦這塊不在它手里，所以說它怎么樣能夠把自己的產

業鏈來拓展，能夠使自己從采、選到冶煉，加工形成一個聯合企業，對于它有效

的抵御外部市場變動帶來的風險可能是最重要的。

主持人：看來企業的發展僅靠內部挖潛還是遠遠不夠的，鋅業股份目前也正

在采取措施，朝著與礦山企業建立緊密聯合體的方向努力。

公司在2000年以補償貿易方式與甘肅建辛實業有限公司聯合，在內蒙、

甘肅建立每年10萬噸鋅金屬量的原料基地，2001年終報披露公司決定用配

股募集資金買斷甘肅建辛實業有限公司2001年至2008年鋅精礦供貨權。

侯寶泉：這次我們和建辛公司一起聯合開發內蒙的東升廟、甲勝壇這兩個礦

區，使我們鋅業公司有一個穩定的原料基地，這也是我們保持公司持續發展的一

個具體舉措。

侯寶泉：目前公司正在與深圳市尊業納米技術有限公司合作開發的納米氧化

物、錫、銀、鋅等高附加值產品值。應該說這個項目對公司的長遠發展有很大的

好處，我們現在主要是想做納米氧化銀和鋅粉這一步，下一步我們還要繼續開發

大柴，讓他進一步開發它的下游產品，真正實現提高產品的高附加值，通過產品

結構的調整，我們想在十五末期能夠使高鋅、高附加值產品能夠在我們的銷售收

入中達到20％以上。

主持人：看來這個鋅業股份的領導層已經注意到了這個問題，他不僅在調整

，完善自己在產業鏈中的這個位置，而且在豐富他的產品，開拓其他的幾個產品

方面也有一些舉動，您認為他這樣做對他公司未來盈利有實際的幫助嗎？

潘福祥：應該會有比較大的幫助，因為我們知道鋅業股份它這個鋅的生產成

本中60％是來自于它的鋅礦石，現在它采取一些措施，和一些礦山企業建成聯

合體，那這個時候對于它有效的能夠使原材料的成本受到控制應該說發揮比較大

的作用。另一個我們通過今年終報也發現，它在進行一些鋅產品的深度加工，另

外在向一些高科技的，比如說納米氧化物這方面的開發來進駐投資，這應該是對

它長遠的轉型會有幫助，但是也應該清醒的看到，這方面的努力從目前來看，也

不是一朝一夕就能夠奏效的，對于它的業績的提升可能是一個比較長遠的。

主持人：剛才我知道您給我們看過一個圖，就是98年到2000年年底的

國際鋅價的走勢圖，那我想問，這么跌下去之后還有沒有可能再出現這種大的反

彈，就像97年那時候鋅價格出現飆升一樣，可不可能出現這種情況？如果這樣

的話鋅業股份利潤不就大有改善了嗎？

潘福祥：鋅的價格在97年大幅度的飆升的主要原因是受國際投機市場，主

要是期貨市場炒作的影響，現在出現爆股性下跌，我們說也是對97年上漲的一

種調整，從整個一般的行業的分析來認為，鋅價可能在今年總的來說還是保持一

個低位運行，當然了現在因為跌到860美元一噸，這個價格基本上也到了鋅業

股份他自身的完全成本價，我們相信還會有一批同樣的一些規模小的一些新的企

業，可能就經受不了競爭的打擊，可能就要被淘汰出去了，那淘汰出去以后，供

給減少了以后，價格可能會出現回升的。但是我們想總的來說，對鋅業股份最重

要的一個挑戰來自于，就是不能把自己一個企業的命運完全的拴在一個國際市場

的產品的價格的波動上，如果這樣我們就應該說它抗風險的能力太弱了。

主持人：確實那時候97年價格飆升，短期看來好象對公司非常有利，但是

同時也讓很多的企業都來進入這個盈利看起來非常高的行業中來，所以給他無形

中增加了很多競爭對手，那也使得原材料價

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