02 重慶源上貿易有限公司(重慶八大投具體是哪些公司？)

OT的原理）。新公司注冊資本20億元，重慶高速出資6億元，重慶國投出資14億元。可是重慶國投并沒有14億的真金白銀，于是其設計了渝涪高速公路股權信托計劃來募集這14億元的資金。該信托計劃為國內最大規模的信托計劃。之后，渝涪高速過路費收入2004年為3.78億元，2005年為4.03億元，重慶國投效益可觀。

試作猜測：按照黃奇帆的思路，除了上市融資與銀行借貸之外，還有外資、民資可以利用。而外資與民資最青睞的莫過于政府性壟斷行業與項目，總投資49億元的渝涪高速正屬于資本密集性、市場化程度低、壟斷性的大型基礎設施建設項目，故而采取股權信托必然受到外資與民資的歡迎，可以說重慶國投無疑是利用股權作為杠桿撬動社會資本的典范，我們學習重慶國投的此一經驗，精華是股權利益的杠桿作用，關鍵是壟斷行業這個收益保證。

（二）發行企業債券

2002年，重慶城投發行15億元債券，主要用于“半小時主城”建設，這是西部第一家經中央特批向全國發行的企業債券；2005年，重慶城投又發行20億元規模的企業債券。其后，重慶城投還發行了一次企業債券。目前，重慶城投是西部唯一一家發行過三次企業債的企業。

（三）BT與BOT模式

這兩個模式主要被城投運用在橋梁建設上。BT模式主要針對本身無法經營的橋梁，往往是城區范圍內的橋梁，于是與橋梁附近的土地掛鉤，充分運用土地增值這個杠桿，撬動社會資本，而BOT模式則無須與土地掛鉤，直接用經營權融資，“用時間換空間”，往往運用在遠離城區的交通要沖。

城投運用BT模式比較有代表性的是2004年朝天門長江大橋的修建,這座橋工期3年,建成后,按照審核投資額度進行回購。而回購大橋的錢來自土地增值。大橋開工前,城投在大橋連接的主要地區擁有7000多畝土地儲備。這些土地的價格無疑隨著大橋的修建而在原來的基礎上獲得不同程度的提高。

試作推測：大橋附近土地隨著大橋建成而升值的預期是BT模式被重慶城投成功運用的關鍵，要借鑒的話，何止是橋梁，城市中任何公共基礎設施建設，只要能使附近土地增值，都可以考慮土地增值的杠桿作用，運用BT模式。

城投采取BOT模式比較有代表性的是投資20億元的重慶嘉華嘉陵江大橋。這座大橋采取BOT模式來承建，其經營期限為27年，然后再還給重慶市政府。

結合廣安區思考：流杯灘大橋可否采取BOT模式，現在廣安河東工農業均有巨大的發展，河東河西之間的交通需求非常大，而廣渝城際高速很有可能會在花橋鎮設出口，流杯灘大橋對于廣安統籌渠江兩岸發展意義重大。

城投綜合運用BOT和BT模式最成功的一年是2004年，這一年城投開工建設了5座跨江特大型橋梁，投資總量達120億元。目前，石板坡長江復線大橋、菜園壩大橋、朝天門大橋、嘉華大橋、魚洞大橋都已投入使用。這是重慶城投采用新型融資方式在中國乃至全世界創造的一個奇跡。

（四）上市融資與銀行借貸

重慶府投平臺公司均有上市直接融資的打算。重慶城投獲得各大銀行的綜合授信達131億元。

三、地產集團——政府意志的忠實執行者

地產集團全稱為重慶市地產集團，2003年成立，是重慶市政府的直屬企業，注冊資本20億。集團下屬子公司包括：重慶中振土地治理公司、重慶市城市建設發展公司，重慶大宅物業管理公司、重慶康田置業公司，以及參股的中新大東方人壽（保險公司）、重慶航空等公司。

當初設立地產集團的目的是通過土地的儲備來搭建一個優良的投融資平臺，為經濟和公益事業籌集資金。所以，地產集團所有活動都體現了重慶市政府的意志，體現重慶發展經濟的思路，地產集團是政府意志的忠實執行者。所以集團的職責是：建設用地的征用、土地收購儲備和耕地的占補平衡，以及廉租房建設等。

具體而言：一是建立政府主導型土地儲備供應機制，調控土地供應市場，保證城市總體規劃和土地利用總體規劃的實施，通過市場運作機制進行土地整治，提供“熟地”交由政府拍賣，為政府積累資金；二是落實市政府關于土地開發整理的要求，為實現耕地“占補平衡”提供新的耕地資源；三是承擔市政府確定的廉租住房項目建設；四是結合土地儲備，承擔市政府涉及舊城改造建設等交辦任務。

（一）經營土地

重慶大學城是地產集團的代表作。整個大學城建設資金投入在100億元左右。地產集團運作的核心是：把基礎設施弄好，把“生地”變成“熟地”。全過程是：從政府那里征地，以土地向銀行抵押獲得貸款，以此貸款來平整該土地，再賣已經平整好的土地，最后從中獲利。

地產集團主要大手筆還有：重慶中央商務（南部）開發區、重慶西永微電子工業園（該園區定位于建設全國領先、西部最大、技術水平最高的IC產業基地，以集成電路為代表的微電子工業園區）。

（二）進軍保險業

黃奇帆認為，“一個完整的物流體系是由加工平臺、金融平臺、運輸平臺三個平臺構成。”地產集團為此早已埋下伏筆。2004年4月，地產集團和新加坡大東方人壽簽立合作意向書，并向國家保監委遞交保險公司成立申請。2005年8月，雙方正式合資設立了中新大東方，該公司注冊資本3億，雙方各出一半。董事會6人，雙方各派3人，董事長為地產集團的李英儒，財務經理也來自地產集團，總經理為新加坡大東方人壽的陳建才。

地產集團進軍保險業，準確是說是重慶市政府進軍保險業，有其不得不為的原因。一方面，重慶經濟發迅速展，其經濟地位已直指長江上游經濟中心，一個區域性經濟中心不能不發展金融業，而保險業是金融業必不可少的產業，但是，重慶到目前為止還沒有一家屬于自己的保險公司。另一方面，重慶市經濟發展需要大量資金，但是，重慶保險資金卻大部外流。之前，在重慶開展業務的保險公司總部都不在重慶，因此重慶市每年有40億－50億元的保險資金流出。而中新大東方人壽保險有限公司總部設在重慶，可以保證保險資金留在重慶。

試作猜測：一個地方的資金外流，無法參與本地經濟建設，這就是一種損失。所以我們認為“西錢東用”是對西部地區不公平的“抽水機效應”，落后地區的銀行將存款拿到發達地區去放貸是不道義的。

而且，通過中新人壽的組建，還牽出更深遠的金融布局。新加坡大東方人壽是新加坡大東方（控股）的獨資子公司，而后者又是新加坡第二大銀行——華僑銀行的子公司。目前華僑銀行正積極參與重慶市商業銀行的重組。

（三）以高端資本運作回歸府投平臺支持公益的本質

目前，重慶鐵路、公路、水運的樞紐框架性要素基本齊備。但是，重慶沒有自己的航空公司，設立重慶航空可以使重慶的交通樞紐更加完善。他將以江北機場為基地，開展重慶市始發至西南地區以及國內大中城市的公共運輸業務。

航空是一個資金密集性行業，航空公司虧損的居多，但是重慶卻要反其道而行之，這實在是大擔當與大智慧。第一，在重慶所有府投平臺中，地產集團的“利潤”最豐厚，按照其收支平衡的思路，“吃虧”之事理當承擔。第二，重慶高標準打造區域經濟中心，高標準提供公共基礎服務，航空服務必不可少，這是對區域經濟中心地位的維護。第三，我們不能只分析航空公司本身的虧損，而忽略其對旅游、國際貿易等相關產業的帶動作用，這實際是重慶市政府高瞻遠矚的謀劃。

四、高發司——逼出來的高速

高發司全稱為重慶高速公路發展有限公司，是重慶所有高速公路的開發商和運營商。業務歸口于重慶市交委，注冊資本為20億元人民幣，總資產500億元人民幣。主要任務是負責全市高速公路的建設運營、養護、融資等工作。截至2003年底，重慶建成高速路581.7公里。而從2004年至今不到6年時間，高發司完成了此前14年的高速公路建設量，建設速度比以前快了一倍多。

高發司前身為重慶高速公路建設管理處和重慶高級公路建設指揮部。1998年為改變原有高速公路管理單位過多，機構重疊，各自為政的局面，改組重慶高速公路發展有限公司。2000年，重慶市交委做出完善高發司體制的決定，把全市高速公路建設、營運劃歸高發司統一管理。2003年，在重慶市提出“二環八射”高速公路規劃背景下，高發司對下屬建管合一的全資子公司實行建管分離，分時序按照片區組建專業化的建設、營運公司，承擔2000公里高速公路的建設管理重任，高發司真正高速發展的時期也就在這個“二環八射”背景下，這是加壓驅動的結果，逼出來的高速度。

高發司主要采取債權融資、統貸統還的的銀行貸款融資以及BOT合作、轉讓經營權等融資模式。

采取BOT模式的高速公路有：渝鄰高速、墊忠高速、渝遂高速等。

轉讓經營權的高速公路有成渝、渝涪兩條高速公路。

試作推測：由于高速公路是收費公路，所以收益沒有問題，高發司融資面臨的問題是資金量大、部分線路收益差、以及建設與管理的問題，其運作模式簡單，而且是越簡單越好，就3個思路的結合。一是總的思路，他是重慶所有高速公路的開發商與運營商。二是統的思路，不只是銀行貸款采取統貸統還，其他融資方式也是“統貸統還”。三是分的思路，建管分開，承建的不同時間段，不同路段都實行總公司控制下的分開管理。

五、從高投到交旅——華麗轉身背后是更高深的謀略

高投成立于2002年，全稱為重慶高等級公路建設投資有限公司，業務歸口于交委。成立背景是“8小時重慶”交通規劃，有儲備土地，經營土地的權利。2006年更名為重慶交通旅游集團公司。

（一）高投主要大事

1、“8小時重慶”公路建設。2000年，重慶市提出建設“8小時重慶”工程。建設轄區內四十幾個縣級行政區域的高等級公路路網、將所有區縣到主城區的時間距離縮短到8小時。要求在2003年底，重慶最邊遠區縣到主城的時間也要縮短在8小時內。為實現這一目標，重慶市先前采取的投資途徑為：1/3國債投資，1/3市政府專項補助，1/3由各區縣籌措。但是由于區縣政府財力單薄，施工單位融資又很困難，各地10多億元的自籌資金很難落實。到2002年11月，時間過去2/3，工程卻只完成1/3。這時，黃奇帆提出組建重慶高等級公路建設的投融資平臺，將分散使用的各種資金集中起來，形成規模優勢和提高融資信用度，再向銀行貸款，解決資金不足的困境。

高投可謂臨危受命，應運而生啊。其用重慶市政府注入的13.7億元注冊資本金撬動了各大銀行總計約118億元的授信貸款，達到了“四兩撥千斤”的效果。2003年底，“8小時重慶”工程相繼竣工。

2、回購1680公里區縣公路。高投用5年時間回購重慶市各區縣公路40條、里程1680公里，撤銷21個收費站。這雖有點“官進民退”的味道，但公益性基礎設施建設本來就應該由政府來主導，這也府投平臺的初衷。

3、建設縣際聯網公路。繼“8小時重慶”工程之后，重慶公路干線網的進一步發展和完善。新建36條、3000多公里縣際聯網公路。每兩個相鄰的區縣之間，至少有一至兩條高等級公路相連接。重慶市約70%的鄉鎮、近2500萬人直接受益。

4、在西部率先取消所有政府還貸二級公路收費。2009年，國家出臺“逐步有序取消政府還貸二級公路收費”政策。雖然西部地區的二級公路并沒有納入此次取消的范圍，但黃奇帆還是決定重慶市境內所有政府還貸二級公路全部取消收費。高投因此每年少了8個多億元的營運收入，但重慶市卻獲得了超過100億元的中央補貼。這是繼三峽工程之后，中央對重慶第二個單個項目直補超過100億元的項目。

5、從高投到交旅。旅游線路離不開道路將景點串連起來，再好的旅游景點，沒有路就只能是藏在深闈無人識，2006年，重慶市將高投改名交旅

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