03 上市外貿公司財務報表(如何從財務報表中「3個表」，知道公司有多少股？)

如果是價格因素造成的，就要對價格調整的利弊進行分析后，再作決策

如果是成本因素造成的，就要分析一下企業在降低成本方面還有沒有挖掘潛力

如果售價和成本都沒有調整余地，最好還是按照薄利多銷原則，增加銷售量

對于銷售利潤率也要進行分析，對于銷售利潤率低的商品，要分析出是毛利低還是費用高，如果費用過高，則應在費用控制方面下大力氣

\x0d\x0a\x0d\x0a3)針對利潤表中的各項目進行縱向分析

就利潤表中項目進行縱向比較，是報表分析中較常用的方法，通過比較，可以找出企業經營軌跡的變化趨勢，分析出發生這種變化的原因

\x0d\x0a\x0d\x0a列舉數期的利潤金額，在歷史數據中選擇正常年份的指標作為基期，計算出經營成果各項目(按利潤表的項目順序列示)本期實現額與基期相比的增減變動額和增減變動率，分析本期的完成情況是否正常、業績是增長還是下降

\x0d\x0a\x0d\x0a將本期的營業收入構成和營業成本費用結構與合理的基期指標相比計算出項目結構的增減變動，分析結構變動的原因，判斷結構變動是否正常，對企業的發展是否有利

\x0d\x0a\x0d\x0a分析現銷收入和賒銷收入的增減變動，分析企業的營銷策略和收款策略的合理性

\x0d\x0a\x0d\x0a自從《企業會計制度》實施以后，利潤表附表—銷售利潤明細表已不再對外報送，但對此表更應進行仔細分析，通過分析此表，可以詳細了解企業的經營情況，把握其暢銷產品和滯銷產品的銷量及營業額，掌握各產品的營業利潤及其彈性空間，在摸清市場的基礎上，作出最佳經營結構決策

\x0d\x0a\x0d\x0a三、現金流量表分析\x0d\x0a\x0d\x0a分析現金流量表首先應對現金流入和現金流出的結構以及流入流出比進行分析，判定現金收支結構的合理性

對于一個健康的正在成長的企業來說，經營現金凈流量應當是正數，投資現金凈流量應當是負數，籌資現金凈流量是正負相間的

\x0d\x0a\x0d\x0a其次利用現金流量表主表的數據結合資產負債表和利潤表通過經營現金凈流入和投入資源的比值計算企業獲取現金的能力

這些指標包括銷售現金比、每股現金凈流量(或者凈資產現金回收率)和總資產現金回收率

\x0d\x0a\x0d\x0a銷售現金比=經營現金凈流入÷主營業務收入，該指標反映每元銷售收入所獲取的凈現金

\x0d\x0a\x0d\x0a凈資產現金回收率=經營現金凈流入÷凈資產×100%，這里的凈資產使用平均數

反映企業每元凈資產獲取現金的能力

\x0d\x0a\x0d\x0a總資產現金回收率=經營現金凈流入÷總資產×100%，這里的總資產也使用平均數

反映企業每元總資產獲取現金的能力

\x0d\x0a\x0d\x0a最后，根據現金流量表附表的相關數據計算凈收益營運指數和現金營運指數，據此判斷收益質量的好壞

\x0d\x0a\x0d\x0a現金流量表附表的功能是經凈利潤調整為經營現金凈流量，該表中的調整項目包括非付現費用、非經營收益、經營資產凈減少(增加)、無息負債凈減少(增加)四個部分

\x0d\x0a\x0d\x0a用公式表示就是：\x0d\x0a凈利潤+非付現費用-非經營收益+經營資產凈減少(-經營資產凈增加)+無息負債凈增加(-無息負債凈減少)=經營現金凈流量\x0d\x0a其中非付現費用=計提的資產減值準備+固定資產折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷(執行企業會計制度的企業還要加上待攤費用的減少和預提費用的增加);\x0d\x0a\x0d\x0a非經營收益=處置固定資產、無形資產和其他長期資產的凈收益(凈損失用“-”號)-固定資產報廢損失-財務費用+投資收益(損失用“-”號)+遞延稅款貸項-遞延稅款借項(執行企業會計準則的企業還要加上公允價值變動收益或者減去公允價值變動損失);\x0d\x0a\x0d\x0a經營資產凈減少(增加)=存貨的減少(增加)+經營性應收項目的減少(增加);\x0d\x0a\x0d\x0a無息負債凈增加(減少)主要是指經營性應付項目的增加(減少)

\x0d\x0a\x0d\x0a凈收益營運指數是經營凈收益在凈收益中所占的比重，這里講的凈收益就是利潤表中的凈利潤

然而這里說的經營凈收益并不是利潤表中的營業利潤，因為營業外支出項目中的固定資產盤虧、罰沒支出、捐贈支出、非常損失、債務重組損失、資產減值準備和營業外收入中的固定資產盤盈、罰沒收入、非貨幣性交易收益以及補貼收入等均列入了經營凈收益中

\x0d\x0a\x0d\x0a凈收益營運指數的計算公式為：\x0d\x0a凈收益營運指數=經營凈收益÷凈收益=(凈利潤-非經營凈收益)÷凈利潤\x0d\x0a\x0d\x0a該指數越低，營業外收益和投資收益的比重越大，說明收益質量不好，經營情況不正常

\x0d\x0a\x0d\x0a現金營運指數是經營現金凈流量與經營應得現金的比率，該指標的計算公式為：\x0d\x0a\x0d\x0a現金營運指數=經營現金凈流量÷經營應得現金=經營實得現金÷經營應得現金\x0d\x0a經營應得現金=經營凈收益+非付現費用=凈利潤-非經營凈收益+非付現費用\x0d\x0a\x0d\x0a該指數小于1，說明企業收益質量不好

一方面，一部分收益尚未收到現金，停留在實物和債權資金形態，債權能否足額變現尚存在疑問，而實物資產更存在貶值的風險

\x0d\x0a\x0d\x0a四、綜合分析\x0d\x0a\x0d\x0a綜合分析是指將所有財務報表結合起來計算相關比率，通過縱向比較和橫向比較，分析企業的償債能力、盈利能力和營運能力

\x0d\x0a\x0d\x0a1）、分析償債能力常用的比率指標的含義及計算公式\x0d\x0a\x0d\x0a企業的償債能力指標除了資產負債率和產權比率外，還有利息保障倍數、流動比率、速動比率、流動資產對總負債的比率、現金凈流量與到期債務比、現金凈流量與流動負債比、現金凈流量與債務總額比

\x0d\x0a\x0d\x0a相關指標的計算公式如下：\x0d\x0a資產負債率=負債總額÷資產總額×100%\x0d\x0a產權比例=負債總額÷所有者權益總額×100%\x0d\x0a\x0d\x0a注意兩個公式的分子都是負債總額\x0d\x0a流動比例=流動資產÷流動負債\x0d\x0a速動比例=(流動資產-存貨)÷流動負債\x0d\x0a現金比例=(貨幣資金+短期投資+應收票據)÷流動負債\x0d\x0a\x0d\x0a需要注意的是，在這幾個公式中負債是分母，確切說流動負債是分母\x0d\x0a利息保障倍數=(利息總額+利潤總額)÷利息費用\x0d\x0a利息保障倍數反映稅息前利潤對利息總額的保障程度，流動比率和速動比率可以反映出企業的短期償債能力，該指標的合理數值應行業不同而有一定的差異，建議企業選擇行業的平均水平作為比較依據

由于負債最終還需現金償還，因此現金凈流量與到期債務比、現金凈流量與流動負債比、現金凈流量與債務總額比最直接的反映出企業的償債能力和舉借新債的能力

\x0d\x0a\x0d\x0a現金凈流量與到期債務比=經營現金凈流量÷本期到期的債務\x0d\x0a\x0d\x0a本期到期的債務是指本期到期的長期債務和應付票據

\x0d\x0a\x0d\x0a現金凈流量與流動負債比=經營現金凈流量÷流動負債\x0d\x0a\x0d\x0a現金凈流量與債務總額比=經營現金凈流量÷債務總額\x0d\x0a\x0d\x0a析盈利能力常用的比率指標的含義及計算公式\x0d\x0a\x0d\x0a從經營指標角度看，盈利能力的高低反映在銷售毛利率和銷售利潤率上;從投資與報酬相結合的角度看，盈利能力的衡量指標有總資產報酬率、權益凈利率、資本金利潤率、每股凈收益;從現金流量的角度看，盈利能力的衡量指標有每股經營現金凈流量、凈資產現金回收率、總資產現金回收率

\x0d\x0a\x0d\x0a相關指標的計算公式如下：\x0d\x0a\x0d\x0a(1)總資產報酬率=息稅前利潤÷平均總資產×100%\x0d\x0a\x0d\x0a其中息稅前利潤=利潤總額+利息支出\x0d\x0a\x0d\x0a平均總資產=(期初資產總額+期末資產總額)÷2\x0d\x0a\x0d\x0a(2)銷售成本率=主營業務成本÷主營業務收入×100%\x0d\x0a\x0d\x0a(3)銷售費用率=期間費用÷主營業務收入×100%\x0d\x0a\x0d\x0a這里說的期間費用不僅包括營業費用、財務費用和管理費用還包括主營業務稅金及附加

\x0d\x0a\x0d\x0a(4)銷售凈利率=凈利潤÷主營業務收入×100%\x0d\x0a\x0d\x0a(5)凈資產收益率(也叫權益凈利率)=凈利潤÷平均凈資產×100%\x0d\x0a\x0d\x0a平均凈資產=(期初所有者權益總額+期末所有者權益總額)÷2\x0d\x0a\x0d\x0a將權益凈利率分解后該公式變為\x0d\x0a\x0d\x0a權益凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數\x0d\x0a\x0d\x0a權益乘數=1÷(1-資產負債率)\x0d\x0a\x0d\x0a(6)資本金利潤率=利潤總額÷實收資本總金額×100%&

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