03 中國降為美國第四大貿易伙伴(1980和2000我國前三大貿易伙伴是誰？)

美國經濟增速。

通脹升高 -> 美債收益率曲線變化

而通脹升高或將對市場造成沖擊，在美銀美林最新發布的“美國貿易緊張局勢的升級會帶來什么影響”的調查中，有一個值得注意的問題是：“美國國債市場將如何重新定價？”，而其答案也同樣讓人驚訝：

10%的人認為30年期國債收益率曲線將基于通貨膨脹而修改。這表明市場的資本配置更加平衡，而且任何意外的通脹都可能在長期導致另一次的VaR沖擊。

正如BBG的Ye Xie稱：“會沖擊市場的是通貨膨脹。換句話說，美國國債收益率需要通脹再次出現不確定性才能繼續走高。毫無疑問，下一次的CPI數據將是決定通貨膨脹是否是真正威脅的關鍵。”

澳元在貿易戰開打后大跌，未來前景如何？

在美國總統特朗普關于中國的聲明發布后，澳元/美元進一步大幅下挫，此前本已因澳洲國內經濟數據不及預期而承壓。

分析師Jim Langlands稱，雖然短期動能指標依舊喜憂參半，但對澳元/美元整體走勢依舊偏于看跌，因預計美國和澳洲收益率差額將最終打壓澳元，且中國方面的擔憂只會加劇市場避險情緒。

交易策略方面，分析師建議本交易日仍偏于逢高做空澳元/美元。建議在0.7725做空，止損位設于0.7755，獲利了結點定于0.7670。

其他：英國央行五月加息或成定局？英鎊怎么走？

昨日，英國央行意外兩位成員支持加息但未釋出5月加息信號，英鎊刷新一個半月新高后迅速回落。機構們普遍預計英國央行將在五月份加息，甚至有機構認為英國央行11月將再次加息。

美銀美林表示，雖然英國央行政策聲明相對謹慎，但其聲明中并沒有什么論調能夠阻滯市場相信5月加息已經箭在弦上。且央行委員會中有兩名決策者已經在上一次發言后四個月的時候投票加息，這符合英國央行“漸進和有限”的口頭禪。

丹斯克銀行稱，相信英國央行5月份將會升息，也相信11月份料再度升息，市場已經消化了今年大約42個基點的升息幅度。

英鎊走勢：迎數個利好，年內或保持強勁

三菱日聯銀行稱，本周英鎊迎來數個利好消息，三大理由支持英鎊/美元的結構性看多觀點：

第一、歐盟和英國在脫歐談判上取得了重要進展，進一步削減了可能出現混亂局勢的可能。

第二、有跡象顯示，去年通脹走高對消費層面形成的打壓局面目前正在反轉。

第三、英國勞動力市場繼續收緊，將會為經濟帶來更大助力。

BTMU分析師補充道：“整體而言，我們相信英鎊在年內都將保持強勁勢頭，不過未來數年內英國經濟可能面對的諸多挑戰仍將提升投資者的悲觀情緒。”

丹斯克銀行與三菱日聯銀行的觀點不甚相同，盡管其他方面如英國脫歐過渡協議方面也傳出積極消息，但短期內歐元/英鎊走勢不會改變，預計未來3個月內將位于0.87水平。

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：中美貿易政策是怎么演變的

中國改革開放以來與美國的經貿關系得到了迅速發展,2004年，中國已成為美國的第四大貿易伙伴,美國也是中國第二大貿易伙伴。由于美國貿易政策的變化使其貿易保護傾向不斷加強，給中美貿易造成了不斷的摩擦。加深對美國貿易政策的演變歷程及其經濟背景的理解,有助于正確認識中美貿易關系和糾紛,為改善兩國經貿關系，發展我國的對外貿易創造良好的環境。

（一）隨著中國國際經濟地位的提高和中美雙邊經貿規模不斷擴大，美國試圖通過貿易限制對中國進行遏制。

（二）一直以來，美國習慣于以中國進行“不公平貿易”為由，采取單邊行動對中國出口商品進行限制和制裁，美方是摩擦的發起者。

到目前為止，中美之間的貿易摩擦大部分都是由美方對中國的不合理限制和制裁引起的。在中美簽訂入世協議和中國加入WTO以前，美方曾就是否給予中國最惠國待遇問題進行每年一次的審議，并試圖將此與中國國內的人權、民主和西藏、臺灣等問題掛鉤，對中國進行不合理的限制。1996年，美國違反中美紡織品協定的規定，在未與中方磋商和提供充分證據的情況下，單方面扣減我國13個類別紡織品的配額，給我國造成嚴重損失。在知識產權領域，從1991年到1996年中美曾經發生過三次較大的摩擦，每次都是由美方宣布對中國發起“特殊301”調查引發的。2003年，美國對中國發動的貿易摩擦就有對彩電進口實行反傾銷制裁、對木質家具的進口征收高額反傾銷關稅，以及對出口美國的針織物、袍服和文胸等紡織品采取緊急配額限制等。中國目前已成為美國反傾銷的主要對象，據統計，2003年美國對中國出口產品的反傾銷案件所涉及之總金額達16億美元。另外，美國無視中國經濟體制改革取得的巨大成就，在反傾銷問題上堅持不給中國“市場經濟國家”待遇也是明顯地制造摩擦的做法。在這些問題上，中美都將長期存在分歧和矛盾，也長期存在引發摩擦的可能性。

美國敢于主動挑起貿易摩擦的重要原因是因為在中美雙邊貿易中中國對美國的依賴程度更大。現實情況是，中美經貿關系的確是不對等的，甚至是嚴重不對稱的。中國在經濟上對美國的依存度較高，而美國對中國的經濟依存度較低。中國對美國較高的依存度大體表現在三個方面：一是中國部分產業與產品對美國市場的依賴程度較大。二是中美貿易在雙邊經濟總量中的份額不對稱。三是美國經濟對中美經貿關系的影響較為顯著。美國GDP每下降1％，其總進口額就被拉低2％—3％，分攤到從中國的進口份額就會達到5％—10％。正因為如此，使得美國在雙邊經貿關系中處于主動地位，可以根據需要調整貿易政策，甚至挑起摩擦。

（三）美國出于保護國內市場和產業的需要，將貿易限制的領域不斷擴大，形式日益多樣，給中國造成的損害明顯上升。

中美貿易摩擦的領域不斷擴大，從最初的貨物貿易領域向服務貿易、知識產權、投資措施領域延伸。貿易摩擦的形式也從最初的最惠國待遇、關稅和配額問題擴展到后來的知識產權保護、反傾銷、農產品補貼等問題，再到目前的技術性貿易壁壘、環保標準、保障措施以及勞工標準等等。

美國在知識產權領域屢次挑起摩擦。上世紀90年代，中美之間曾經發生過三次較大的知識產權摩擦，甚至要發展成為貿易戰。美國不斷利用反傾銷手段打擊我國出口。隨著中美貿易的不斷發展，美國對中國產品實行反傾銷的案件不斷上升，由此已影響中國數十億美元產品的出口。2003年底，美國30余家生產木制臥室家具的企業向美國國際貿易委員會和商務部對中國出口的家具提出的反傾銷起訴，這起反傾銷案涉及中國135家企業12億美元的出口市場，是到目前為止對我國反傾銷金額最大的案件。除知識產權、反傾銷等領域外，美國還在技術性貿易壁壘、保障措施和勞工標準等問題上對中國產品出臺一些限制政策，制造貿易摩擦。

（四）由于貿易政策涉及的領域日益廣泛，貿易摩擦也從局部的商品或產業領域發展到經濟政策或制度領域，從微觀摩擦發展為宏觀摩擦。

這種趨勢的重要反映就是從2003年以來美國不斷向中方施加壓力，力圖迫使人民幣升值和讓我國改變人民幣匯率制度。這一事件的背景就是美國認為我國的人民幣匯率水平和形成機制對其貿易利益造成了損害，是導致美國出現大規模逆差、嚴重失業等一系列問題的原因。

（五）貿易摩擦日益與美國國內的政治形勢聯系起來，貿易摩擦呈現出政治化的趨勢。

隨著中國經濟實力的日益增強和在國際貿易中的地位不斷上升，美國國內越來越多的政治力量將中美貿易與政治問題聯系起來，并在這方面形成了相應的要求貿易保護的壓力集團。從目前中美貿易摩擦最直接的一些原因或借口來看，美國國內將大量的國內問題歸因為中國大規模勞動密集型商品的出口，比如：失業增加、產業工人的收入水平下降和貧富差距擴大、產業結構調整引起的產業衰退或轉移、生態環境惡化等等。這就導致中美之間的貿易問題越來越多地與美國國內的政治形勢聯系在一起，貿易摩擦也明顯地表現出政治化的趨勢。

海關總署：以美元計價中國11月出口同比降8.7%，這意味著什么？

根據我國海關總署的統計數據顯示,今年前11個月我國進出口總值是38.34萬元人民幣，以美元計價我國出口同比下降了8.7%，我覺得這也是經濟發展的必然結果，這個預期也是在大家的預料之內，畢竟受到疫情的影響，導致國內的進出口訂單大量的減少，有很多外貿企業因此倒閉破產，而且全世界的經濟發展都處于低迷的狀況，導致整個大形勢都不行。

國內的疫情管控政策也在逐漸的放開，而且很多沿海地區的政府都帶著這些企業負責人出國搶訂單，而且都收獲了不錯的成效，政府后續也會推出一系列的刺激性政策，我相信國內的經濟會很快的回暖，所以大家也不要過于的擔心進出口貿易總額會有一個明顯的上升，這也是政策放開所取得的一個必然結果。

中國對美出口持續負增，主要是與美國國內商品消費增速下滑較快直接相關，而且。加之疫情后，美國國內消費正在從商品轉向服務，經濟復蘇是需要一定的時間，但是我國汽車出口保持強勁的增長，中國對外貿易伙伴一定要做到多元化，這樣才能保證貿易進出口保持兩位數的增長，外需對國內經濟增長拉動逐漸的減弱，其實國內也在加快內部的大循環，做到穩增長。

隨著國內疫情防控政策不斷的優化，對于市民消費以及工業生產會起到一定的推動作用，將會不斷的帶回暖，現在有很多外貿企業的負責人紛紛包車出國搶訂單，而且都收獲了不錯的成，對于企業來講一定要抓住這個窗口時機，選擇主動出擊，這樣才能獲取更多的訂單，國內還有很高的人口紅利，所以經濟發展還會持續的上前。

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