03 全球貿易展望和統計報告(我國航空運輸發展現狀和未來展望)

院發展研究中心國際技術經濟研究所研究四室，研究助理

研究方向：信息領域戰略、技術和產業前沿

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2020年全球ETF市場回顧與展望：不懼波動，乘風破浪

根據 EPFR 的統計，截至 2020 年底，全球 ETF 規模達到 7.8 萬億美元，同比增長 23.9%，產品數量超過 7000 只。按資產類別劃分，股票 ETF 規模居首，占比達到76%；按發行地劃分，美國是全球最大的 ETF 市場，市場份額約為 70%；按基準指數劃分，約有 12%的 ETF 資產以標普 500 指數為業績基準。

8-28分享目錄：

“數據智庫”系列之四：權益基金定期跟蹤指標庫-20210112-20頁.pdf

“學海拾珠”系列之二十六：基金競爭格局對Alpha持續性的影響-20210111-25頁.pdf

“銀行進權益”系列報告之八：升階指南，理財子公司盈虧平衡點再思考-20210112-14頁.pdf

【債券深度報告】地產行業2021年債券投資手冊之一：入門篇，地產行業基礎常識與信用特征-20210114-華創證券-28頁.pdf

1月流動性前瞻：供給壓力總體增加，諸多因素影響偏負-20210113-中信建投-24頁.pdf

12月房地產債券月報：疫情下銷售亮眼，行業投資價值顯現-20210113-中金公司-16頁.pdf

12月非農意外回落，暫時性失業反彈上升-20210113-東吳證券-10頁.pdf

12月貨幣金融數據點評：信用擴張區間拐點已現-20210113-長城證券-10頁.pdf

12月金融數據點評：20萬億實體信貸收官，年初投放還沖嗎？-20210113-華創證券-18頁.pdf

12月金融數據點評：社融增速連續兩月下滑，信用收縮趨勢符合預期-20210113-東吳證券-14頁.pdf

12月進出口數據點評：盤點2020年外貿數據的五大亮點-20210114-華創證券-16頁.pdf

12月進出口數據分析：貿易順差再創新高，貿易格局發生變化-20210115-銀河期貨-10頁.pdf

12月經濟數據前瞻月報：CPI降幅縮窄，消費、投資持續增長-20210110-東吳證券-30頁.pdf

12月托管數據點評：廣義基金大幅增倉，國債支撐增量規模-20210114-中信建投-18頁.pdf

12月興證固收行業利差跟蹤：風險事件發酵期，利差持續調整-20210114-興業證券-10頁.pdf

21年1季度債券市場展望：搖擺的天平-20210112-興業證券-68頁.pdf

2020Q4股票指數基金盤點與展望（上篇）：ETF規模進一步向前五大管理人集中，占比提升3%25-20210113-中信證券-15頁.pdf

2020Q4股指期貨市場盤點：期指貼水縮窄，量化對沖環境維持穩定-20210111-中信證券-20頁.pdf

2020Q4中國ETF市場全景回顧：總規模創新高，行業主題類ETF漸成市場新主角-20210112-華泰證券-24頁.pdf

2020年12月貿易數據點評：供需缺口仍在，中國未來出口強勁勢頭不改-20210114-光大證券-10頁.pdf

2020年12月外資持倉變動跟蹤：陸股通持續流入，加電氣設備、醫藥、食品-20210113-國信證券-21頁.pdf

2020年12月信用月報：歷史調整中哪類城投更抗跌-20210113-華泰證券-28頁

2020年12月資管產品月報：2021年集合信托到期量小于2020年-20210113-申萬宏源-12頁.pdf

2020年定增市場回顧暨2021年預期：收獲中醞釀分化，分化中精選價值-20210111-申萬宏源-23頁.pdf

2020年年報分析系列一：從業績預告看2021年六大板塊景氣方向-20210114-興業證券-10頁.pdf

2020年全年地方債觀察：專項債發行創新高，再融資債用途悄變化-20210112-興業證券-15頁.pdf

2020年全球ETF市場回顧與展望：不懼波動，乘風破浪-20210113-中金公司-45頁.pdf

2020年四季度基金市場績效分析：四季度新能源主題基金表現突出，轉債基金收益上揚-20210108-上海證券-16頁.pdf

2020年疫苗行業批簽發專題報告：大品種持續放量，行業持續高景氣-20210111-東吳證券-21頁.pdf

2021年傳媒行業投資策略報告：傳媒，優質內容主導長短視頻格局，商業化創新提升互聯網平臺價值-20210114-東興證券-10頁.pdf

2021年傳媒互聯網行業投資策略報告：新的文娛時代和人群正逐步明確，舊的行業分化與融合已急劇發生-20210110-新時代證券-71頁.pdf

2021年度傳媒行業投資策略：乘數字經濟東風，傳媒揚帆起航-20210112-國聯證券-21頁.pdf

2021年房地產行業投資策略：物換星移，長風揚帆-20210111-申萬宏源-71頁.pdf

2021年鋼鐵及新材料行業年度策略：尋找周期與成長共振-20210107-東吳證券-23頁.pdf

2021年港股科技行業板塊投資策略：聚焦盈利超預期增長機會，布局硬件供應鏈及運營商-20210108-光大證券-41頁.pdf

2021年宏觀投資展望：基于后疫情階段的經濟與政策分析-20210112-英大證券-38頁.pdf

2021年教育行業投資策略：持續關注管理紅利、回歸線下流量價值-20210113-方正證券-78頁.pdf

2021年申萬宏源策略觀點與各行業展望綜述：HEAL_THE_WORLD-20210114-申萬宏源-41頁.pdf

2021年私募基金投資策略報告：保持組合積極性，多市場分散布局-20210112-國金證券-29頁.pdf

2021年申萬宏源策略觀點與各行業展望綜述：HEAL_THE_WORLD-20210114-申萬宏源-41頁

淺談中德貿易關系的現狀及展望

近幾年來中美經貿關系總體上呈現了不斷發展的態勢

一方面在中國加入WTO的新形勢下，雙方都高度重視中美經貿發展的加深與擴大，兩國高層戰略對話及部門間的接觸頻繁，增進了理解與信任

另一方面，中國經濟的持續高速增長以及美國經濟的復蘇也為中美經貿發展創造了寬松的外部環境

一、雙邊經貿合作與發展繼續擴大 據中國《海關統計》，2002年1－7月，中美貿易額為510．31億美元，其中對美出口362．99億美元，同比分別增長13．8％和21．3％

自美進口147．33億美元，同比下降1．2％

今年以來，美國對華直接投資仍保持了高速的增長，繼續居各國對華投資的第一位

1－6月，美國對華直接投 資項目數為1457個，合同金額43．57億美元，實際使用美資24．54億美元，分別比去年同期增長了18．7％、17．4％和19．7％

美國對華投資有三個顯著特點：一是實際投資額高；二是單項投資額高；三是在制造業的投資比例大

美國對華投資的強勁趨勢出于兩個原因：中國巨大的市場空間、經濟的健康發展和投資環境的改善以及美商對中國加入WTO后的良好預期

二、制約中美經貿關系發展的不利因素 （一）美國貿易保護主義回流，加強了對其國內產業的保護美國自2001年經濟增長減速以來出口持續下降

2002年經濟雖然開始緩慢復蘇，其全球貿易 頹勢仍未根本好轉，1－7月，美國商品和服務出口同比下降了7．4％

加上今年國會舉行中期選舉，為了黨派利益，共和黨需要爭取國內產業界的支持

因此，布什政府在貿易政策上逐步退縮并加強了貿易保護主義傾向，先后實施了限制鋼鐵進口的“201”條款，頒布了新的農業補貼法案

雖然此次鋼鐵保障措施并非專門針對中國，但也直接影響了我國每年3．7億美元的鋼鐵出口

美國擴大保護鋼鐵與紡織等業界利益將對我出口產生不利影響

（二）用跨機構監督程序和中國執行評估報告對中方施壓今年是中國加入WTO第一年，美國政府將監督和促使中國執行WTO承諾作為其貿易政策的長期首要目標

目前已建立起了由美國貿易代表辦公室協調，布什政府貿易政策工作組委員會監督的跨政府部門機構

該機構包括三個層次：工作組和小組委員會；貿易政策審議小組；國會國家經濟委員會

主要依靠商務部、農業部、國務院、財政部、勞工部、美國專利與商標辦公室收集信息和作出評估

2002年6月，美中安全審議委員會發表了一份《美中經濟關系對美國家安全影響》的報告，認為中國在稅率安排方面有些拖延和不協調，頒布了不科學而影響貿易的生物技術法規、沒有嚴格遵守有利于外國保險公司的規定以及在快遞服務領域存在限制措施等

美方表示在 年底WTO中國過渡審議機制中提出討論，可以預見在今后的雙邊經貿談判中我方將面臨較大的壓力

（三）美國對華貿易逆差將繼續成為敏感問題 關于貿易不平衡問題，雙方都認識到存在貿易統計上的差異

從長期來看隨著中國自美進口逐步增長，中美間貿易不平衡狀況將得到改善

但是在短期內，由于中國市場開放循序漸進以及名義關稅率較高實際關稅率低的事，期待美國商品和服務一下子大量地進入中國市場是不現實的

美國出口商卻不愿正視這個現實，因此當出口并非像他們想象那樣快速增長時，各種各樣的壓力隨之而來，甚至演變成貿易戰

在美國貿易逆差是敏感的話題，衍生出許多的辯論，包括對強勢美元政策的質疑等等

其中的主流又是認為貿易逆差中以對華貿易逆差最甚，原因是中國市場不開放，應嚴厲限制中國對美國的出口

據美方統計，2002年美國貿易逆差持續攀升，1－7月其貿易逆差達2533．17億美元，比去年同期增長了5． 5％，其中對華貿易逆差524．72億美元，同比增長17．6％，居各國第一

（四）中美反傾銷、反補貼斗爭不容忽視 美國無視中國社會主義市場經濟體制的建立和完善的現實，多年來始終援引美國《1988年綜合貿易與競爭法案》第1316條規定，即“在行政當局做出取消的決定之前，已確定的任何一個外國為非市場經濟國家的結論仍保持有效”以及調查中“行政當局的任何決議都是不容司法審議的”

由于美國歧視性地堅持對中國“非市場經濟國家”的認定，嚴重損害了中國企業和產品的利益

截止2001年9月，美國對中

世界第一大成衣出口地是哪里

中國成為全球最大成衣出口國。

中國已經超越德國和美國，是全球最大的成衣產品出口國。中國的服裝以及紡織品行業出口也處于世界領先水平。

以Creative的產品和服務為例。在個國家中，中國是個國家的最大出口國。

根據聯合國貿易和發展組織發布的第二期《創意經濟展望》，中國是創意產品和服務的最大出口國和進口國。它是過去15年創意經濟繁榮

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