03 吉利汽車國際貿易有限公司毛利(汽車廠家也有買不到零配件的時候嗎？)

購案。來自浙江有關部門的統計，從迄今為止惟一一家獲得轎車生產資格的吉利集團，到最近相繼買股份入行的寧波華翔、浙江萬豐，蕭山中譽，以及正在進行電動車研制的萬向集團，浙江進軍汽車整車制造的民營企業已接近十家。其中大多數企業是從汽車相關行業殺入。

3、走非主流路線

和杭掛一樣，其他的浙江汽車企業都是選擇規模要求不高的商用車市場，中譽、橫店、鐵牛都是做客車，萬豐的皮卡也在國內占有一定的市場，現在正開始生產商務車。在新一輪造車熱中，浙江民企紛紛選擇了非主流車型。

陳永興認為，“浙江民營經濟發達，但是資本分布比較分散，造轎車對規模要求太高了。我們這種選擇是明智的。”

目前，童江亮最想要的轎車目錄還是一張畫餅。2002年，中譽銷售收入為18002萬元，凈利潤1485.51萬元。杭州中譽特颯客汽車有限公司是童最初準備搭建的理想平臺：中美合資、總投資2億美元、坐落于杭州下沙經濟開發區。但是，童的主業是房地產，其手頭最大的項目是地處蕭山的中譽現代城。他手頭的資金并不寬裕。

最近一段時間，童江亮正在四處出擊，頻繁接觸杭州銀行界。2003年6月，金信信托“中譽現代城房產集合資金信托項目”募集成功，募集資金額度5000萬元，預計收益率4.5％，期限為二年。童江亮希望這筆錢用于中譽在房地產業的發展，而騰出力量再實現中譽在汽車產業的布局。

第三章 中國汽車產業過熱呼？----兩種觀點的碰撞

第一節 三成車貸墜黑洞 汽車業投資過熱？

一、山雨欲來

來自發改委的消息稱，眼下一項針對汽車產業投資過熱的調查正在進行中。

此項調查由發改委發起，并委托中國汽車工業協會（下稱中汽協）具體實施。調查的重點是，各地一些瀕臨破產或效益不佳、規模小的整車企業盲目上汽車項目。據了解，整個調查報告已成文，并上報到發改委。

發改委政策產業司有關人士接受《21世紀經濟報道》采訪時說，“我們確實對汽車產業投資熱進行調查，但所有內容都保密。”

這令汽車業許多人士誠惶誠恐，他們猜測——下一步會否有限制汽車投資的措施出臺？

與此呼應的是，7月3日，國家發改委產業政策司頒發關于舉辦《車輛生產企業及產品公告》網上申報培訓會的通知，134家整車企業名列其中。通知稱，“為了保證《公告》的嚴肅性和公正性，我司將對各車輛生產企業名稱、注冊地址和生產地址等信息進行登記核實。”

今年4月28日，新的汽車產業政策草案修改完成。一周后，征求意見稿出籠。此前，各大汽車企業已通過各種渠道提前拿到文本，而一些中小企業也忐忑不安地研究起來。

新政策意見稿提出政策目標——產品法制化管理，扶持骨干企業，強化營銷服務體系，實施自主品牌戰略。初衷意在推進汽車產業結構調整和產業重組，提高汽車產品市場的競爭力。

熟知內情的有關人士私下表示，中汽協此次調查汽車投資熱，正是汽車產業政策正式出臺的前一個步驟。下一步可能會對那些有整車生產資格而沒有規模和效益的企業有所措施。

7月16日，中國汽車工業買粉絲發展公司首席分析師賈新光告訴記者：“由于目前許多大汽車企業集團紛紛擴產，而民營資本也不斷在進入汽車產業，造成了整個汽車產業的投資熱。”

賈新光在業內一直是不贊成用行政手段干預汽車產業發展的民主派。據賈新光介紹，早在1972年，中國曾出現汽車工業投資過熱的現象。近年來，隨著家用轎車需求的大量產生，我國汽車產業進入了快速發展時期，第二輪汽車投資熱正在到來。

種種跡象顯示，“中國汽車產業要防止投資過度”可能不會停留在嘴上了，實質性的動作或許不久就會開始。

汽車電子篇：均勝電子（二）

均勝電子的第二篇為答疑解惑篇 （本文整理了從2018年收購完成高田安全業務以來，均勝電子的董秘在上交所平臺對投資者的部分關鍵提問解答，以及2020年到2021年期間均勝與券商的一些電話紀要，從這些問答中，我們將可以從側面了解到一些均勝未來業績預期、公司商譽、業務整合、核心業務等關鍵信息）：

1、公司目前是否與華為有配套合作？

回復：公司已與華為在智能駕駛、智能座艙等領域開展了技術探討與業務合作。個人補充：跟華為的合作：已經獲得多款車型推進，分別在 2022 年四季度、2023 年二季度和 2023 年三季度推出量產車型（明年下半年會有第一款車型推出）。會在硬件、軟件、中間件底層及應用層面和華為全面展開合作。鴻蒙的車載操作系統也展開全面合作。

華為合作進度：2021年6月開始逐步簽訂協議，目前已經拿到國內某自主整車平臺訂單，預計22Q4開始出貨，同一客戶另外一個平臺是23Q1開始測評。現在長安的項目不是我們的產品，但后年年初開始華為的車產品90%都是我們提供的。我們和華為的關系是互為Tier1，如果客戶是國內自主品牌，華為做Tier1，均勝做Tier2；如果是合資品牌，均勝做Tier1，華為做Tier2。雙方分成接近5：5。 和華為合作未來有流量相關的收入來源，類似于手機廠商的流量收入，包括系統升級、應用開發者服務費以及流量共享費，實際上也是一種新的商業模式，具體的分成比例還在談。

2、關于公司商譽？

回復：沒有商譽減值風險。商譽主要是收購美國 KSS 時產生的，后來收購高田，沒有商譽。KSS 年年收入20億美元，收購日本高田 之后，年收入變成了70億美元。 均勝群英已經剝離，已經沒有了商譽。 倒是因為匯率波動，可能會產生一些商譽變化。公司商譽均為以往年度相關并購項目產生（非同一控制下企業合并）。

公司嚴格執行國內相關會計準則的要求定期進行商譽減值測試，并由公司聘請的外部審計機構畢馬威華振會計師事務所（特殊普通合伙）出具相關的核查意見。根據已披露的歷年審計報告結果顯示，公司不存在商譽減值的情況。 公司依據能夠從企業合并的協同效應中受益的資產組或者資產組組合的分析，將商譽按照業務板塊進行分攤，主要包括 汽車 安全系統業務板塊，智能車聯業務板塊，國外功能件業務板塊等。這些構成資產組或資產組組合的業務板塊為本公司基于內部管理目的對商譽進行監控的最低水平。

（1） 汽車 安全系統業務板塊：本公司 汽車 安全系統業務板塊商譽主要為收購KSS形成，其可收回金額以預計未來現金流量現值的方法確定。根據管理層批準的最近未來5年財務預算和各區域適用的稅前折現率預計 汽車 安全系統業務板塊的未來現金流量現值（其中：美洲區各子公司為13.95%，子公司延鋒百利得為13.70%，其他中國區各子公司為14.65%，其他亞洲區各子公司為10.08%），超過5年財務預算之后年份的現金流量均保持穩定。

（2）智慧車聯業務板塊：本公司智慧車聯業務板塊商譽主要為收購TechniSat 汽車 信息板塊業務形成，其可收回金額以預計未來現金流量現值的方法確定。根據管理層批準的最近未來3年財務預算和12.26%稅前折現率預計智慧車聯業務板塊的未來現金流量現值，超過3年財務預算之后年份的現金流量均保持穩定。

（3）國外功能件業務板塊：本公司國外功能件業務板塊商譽主要為收購群英形成（個人補充：現在已剝離），其可收回金額以預計未來現金流量現值的方法確定。根據其管理層批準的最近未來5年財務預算和11.46% 稅前折現率預計智慧車聯業務板塊的未來現金流量現值，超過5年財務預算之后年份的現金流量均保持穩定。 公司對上述業務板塊的可收回金額的預計結果并沒有導致確認減值損失。

3、公司對于高田的整合是否已經完成，是否會繼續產生整合費用？整合之后是以高田為主嗎？最近三年研發投入分別是多少？

回復：均勝安全在整合上的費用過去三年已經快20億。在場地規劃上我們已經完成整合，收尾部分北美有幾個搬遷，今年一季度在主機廠需求不旺的情況下我們完成北美整合，整合費用為5000w，相比之前大幅減少態勢。如果按預期（芯片解決 無疫情），整合完成沒有大問題。在2020年期間公司已基本完成了全球范圍內安全業務板塊的資源優化與整合工作。因疫情影響，上述整合的收尾工作將于2021年年內完成。 整合之后都是JSS，不分哪個部分的人。從比例上說，肯定是高田東西多，KSS的比例低。從管理層人員來說，之前用KSS和高田的管理層都不太行，現在外面招人，現在的管理層都是在行業里面工作很久的，這個管理層從去年年初到現在是穩定的。現在子公司層面的管理層股權激勵已經做得差不多了，等流程走完之后，我們就會公布。這是均勝安全成立到現在第一次股權激勵，還是比較有意義。 2018年至2020年研發投入金額分別為3,899,536,583.98元、3,533,430,589.38元、3,210,258,381.51元。

4、特斯拉供貨量情況？

回復：MS 單車價值高一些，MY、M3 單車價值低一些，不一樣的車型，供應的產品不一樣。向特斯拉全系全球配套包括方向盤、主駕駛氣囊、副駕駛氣囊、頭部簾式氣囊、座椅側氣囊、膝部安全氣囊和整車安全帶等被動安全模塊，同時也給特斯拉配套高壓電切斷器和前發動機罩舉升器。此外，均勝電子還為特斯拉提供動力管理系統傳感器和車窗控制器等，下一步將積極競標高壓充放電系統、飾條以及V2X軟件系統等產品。單價根據車輛配置而不同，從數十到數百美元不等。公司的安全事業部在臨港也設立了全資子公司，與特斯拉中國展開全面合作。未來公司將繼續積極爭取相關領域的新訂單。

5、公司在電動 汽車 做了哪些布局？

回復：作為國內最早布局 汽車 電動化的 汽車 零部件供應商之一，公司一直保持著在該業務領域內的領先地位，憑借在新能源 汽車 電池管理系統領域的多年積淀，公司具備為新能源 汽車 提供完整的充配放電系統和解決方案的能力，公司自主開發的電池管理系統已成為行業標桿產品之一。公司為保時捷Taycan電動車型、寶馬純電動和混動車型、奔馳混動車型、吉利等重要客戶持續提供新能源動力管理產品，為日產、福特、上汽通用等部分車型提供的相關產品也已于2019年陸續量產。此外，公司也為大眾 汽車 MEB平臺，奔馳MFA2平臺相關車型提供電池管理系統解決方案。

6、公司HMI和車聯網業務有沒有國內客戶？公司有DMS車載駕駛員監控系統的產品嗎？

回復：公司研發的智能駕駛人機交互系統早已商用于全球主流品牌車商，比如，奔馳AMG車型、寶馬的中控系統、奧迪MMI系統和保時捷中控系統等。公司能提供完整的方向盤系統解決方案，是全球為數不多的能將多種傳感器和智能系統集成到方向盤上使之成為具有智能感應和檢測功能的供應商。其中，公司控股子公司均勝安全自主研發的駕駛員狀態檢測系統，包括駕駛員監測系統（DMS）、多區離手檢測方向盤和視覺提醒燈帶等感應技術，為自動駕駛場景提供重要支持，曾獲得2018年度《美國 汽車 新聞》PACE獎。

7、公司旗下車聯的V2X項目已經量產多時，請問現在有沒有對接具體的整車廠家，形成大規模量產計劃？如果沒有，那么公司的V2X產品在以后的新能源和5g時代是否具備真正的領先行業的優勢？

回復：公司產品可實現V2V、V2I、V2N的信息交互，提供自動駕駛決策支持，并交互車輛運行及管控信息。首個5G-V2X車載項目有望明

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