03 國際貿易產生的條件之一是有供交換的剩余產品(金融互換的條件？)

是互換定價過程的組成部分。利用此方法對互換產品進行定價，主要涉及到遠期合約的定價、期權合約的定價、反映遠期和期權合約的具體數學關系的漲跌平價等定價技巧，其每一方面都十分復雜。其二，通過互換交易進行資本市場套利的機會以優于遠期或期權的理論價格組織這些交易創造了機會。任何一種金融產品在資本市場套利所產生的優于遠期或期權理論價格的價格，將在極為短暫的時間內使所有其他工具的價格也作出相應的調整。因此各種金融產品的內在聯系及它們之間價格不一致所產生的套利行為決定了互換定價的調整。盡管就理論概念而言，可用遠期價格和金融套利來說明金融互換的定價。但從目前看，金融套利已成為互換定價的主要方法，其主要原因是金融套利能為互換的參與者節省成本。

3. 金融互換合約的基本原理是什么

比較優勢原理

定義：在兩國之間，勞動生產率的差距并不是在任何產品上都是相等的。對于處于絕對優勢的國家應集中生產優勢較大的商品，處于絕對劣勢的國家應集中生產劣勢較小的產品（即“兩優相權取其重，兩劣相衡取其輕”），然后通過國際貿易，互相交換商品，彼此都節省了勞動力，都得到了好處。

4. 什么是金融互換

金融互換是兩個或兩個以上的參與者之間，或直接、或通過中介機構簽訂協議，內互相或交叉支容付一系列本金或利息或本金和利息的交易行為。根據支付內容的不同，金融互換有兩種基本形式：利率互換、貨幣互換。 利率互換 利率互換是只交換利息的金融互換，即協議的當事人之間，就共同的名義本金額，各自依據不同的利率計算指標，計算并交換一組利息流量。 貨幣互換 貨幣互換是交換本金、通常也交換利息的金融互換，即協議的當事人之間在既定的期間內交換不同幣別的利息流量，并于期間結束時，依據協議約定的匯率交換計算利息的本金。

5. 簡述金融互換的功能。

結算和支付功能的金融體系

金融體系的融資功能

金融體系的股權的詳細功能

金融系統的資源配置功能

在金融系統的風險管理功能

金融體系的激勵功能，

財務系統信息功能

6. 境內金融機構需要符合什么條件才能加入利率互換

利率互換作為一種新型的金融衍生產品，在中國發展很快，特別是隨著中國參與國際金融資本運作幅度的加大，利率互換已成為眾多公司及銀行之間常用的債務保值和資本升值的有效手段之一。從宏觀角度看，利率互換對中國金融資本運作的意義為：

7. 金融互換的條件

怎么說吶

首先得是兩方

然后兩方的借款成本又差別

兩者互換可以獲得收益（可能有中介收取手續費）

8. 互換交易的金融互換

1．利率互換：是指雙方同意在未來的一定期限內根據同種貨幣的同樣的名義本金交換現金流，其中一方的現金根據浮動利率計算出來，而另一方的現金流根據固定利率計算。

2．貨幣互換：是指將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價本金和固定利息進行交換。

3．商品互換：是一種特殊類型的金融交易，交易雙方為了管理商品價格風險，同意交換與商品價格有關的現金流。它包括固定價格及浮動價格的商品價格互換和商品價格與利率的互換。

4．其它互換：股權互換、信用互換、期貨互換和互換期權等。

[編輯] 金融互換曾被西方金融界譽為20世紀80年代來最重要的金融創新。從1982年始創后，得到了迅速的發展。許多大型的跨國銀行和投資銀行機構都提供互換交易服務。其中最大的互換交易市場是倫敦和紐約的國際金融市場。截止1992年底，互換市場的全部未嘗債務已達6650億英鎊。

9. 金融互換的功能

金融互換的主要功能有：

1、通過金融互換可在全球各市場之間進行套利，從而一方面降低籌資者的融資成本或提高投資者的資產收益，另一方面促進全球金融市場的一體化。

2、利用金融互換，可以管理資產負債組合中的利率風險和匯率風險。

3、金融互換為表外業務，可以逃避外匯管制、利率管制及稅收限制。

10. 誰能具體說一下金融互換交易,不要太書面的.

利率互換的簡單案例說明

一、概念

兩個單獨的借款人，從不同或相同的金融機構取得貸款。在中介機構的撮合下，雙方商定，相互為對方支付貸款利息，使得雙方獲得比當初條件更為優惠的貸款。就是說，市場出現了免費的午餐。

利率互換的前提：利率市場化、有市場化的基準利率、投資銀行

二、【簡明案例】

（一）銀行

B銀行。貸款條件：

銀行的貸款利率：

企業信用等級 固定利率 浮動利率 備注

AAA 7% 6%(市場基準利率) 兩種利率對銀行的預期收益相同、對企業的預期融資成本相同

BBB 8% 6%＋0.25%

CCC 9% 6%＋0.5%

（二）、借款人、中介機構

H公司，AAA級企業，向B銀行借款5000萬。固定貸款利率7%；

L公司，CCC級企業，向B銀行借款5000萬。浮動貸款利率6.5%；

中介機構：M投資銀行，按貸款金額分別向雙方收取各0.1%的費用。

（三）互換過程

在中介機構的協調下，雙方約定：

由L公司承擔H公司的1.75%，然后雙方交換利息支付義務，即互相為對方支付利息。每次付息由中介公司擔保、轉交對方，同時中介機構一次性收取0.1%的服務費。

（四）互換結果(假定市場利率沒變)

1.H公司付浮動利率和中介服務費：7%—1.75%＋0.1%＝5.25%＋0.1%＝5.35%

（當初如借浮動利率貸款，付6%）

2.L公司付固定利率和中介服務費：6.5%＋1.75%＋0.1%＝8.25%＋0.1%＝8.35%

（當初如借固定利率貸款，付9%）

雙方各取得了比當初貸款條件低0.65%的貸款。

3.假如市場利率沒變，

銀行本來應該得到：

要從L公司收取的利息（浮）＝6.5%

要從H公司收取的利息（固）＝7%

總共13.5%

現在得到：6.5%＋5.25%＋1.75＝13.5%

所以銀行的利息收入沒少。

（五）免費蛋糕來源

總的免費蛋糕為1.5%。其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。

是由高信用等級公司出賣信用帶來的。

具體計算：1.5%＝（9%—7%）—（6.5%—6%）

(六)回頭看L公司承擔費的確定

中介公司的費用確實后，假如剩余的免費蛋糕雙方各半，如何確定L公司的承擔部分？

免費蛋糕1.5%中，已經確定要給中介公司0.2%。剩余還有1.3%，雙方要求各得0.65%。

從H公司來看，要求以固定利率換成浮動利率，并且再拿到0.65%的好處，也就是要用6%—0.65%＝5.35%的浮動利率取得貸款。那L公司分擔的部分X應該是：

7%—X＋0.1%＝5.35%

X＝7%＋0.1%—5.35%＝1.75%

(七)現實市場中，免費蛋糕確實存在。存在原因眾說紛紜，還沒公認的理由。

這里只是用簡單例子說明了利率互換的基本原理，實際交易和操作中要復雜的多。

分析中國當前的貿易條件及改進措施

中國與歐盟國家的貿易條件分析(轉)支持作者：金陵強

根據國際貿易理論，出口導向型貿易增長會惡化一國的貿易條件，而貿易條件的惡化又會降低一國的福利水平。近年來中國與歐盟雙邊貿易高速增長，為了探討中國從中歐雙邊貿易中的獲益情況，本文實證研究了中國與歐盟三個主要國家（德國、英國和法國）1993年到2003年的貿易條件變化，具體到大類產品，并分析其原因。

歐盟在2004年東擴之后，連續兩年成為中國第一大貿易伙伴，而中國也已成為歐盟的第二大貿易伙伴。中國與歐盟雙邊貿易額在不斷大幅增長，但是貿易額的增長并不能說明中國從中獲益的情況。本文將從貿易條件出發，以中國與歐盟三個主要國家即德國、英國和法國為例討論中國從中國歐盟雙邊貿易中的獲益情況，并分析其原因。

貿易條件基本知識

(一) 貿易條件的概念和相關理論

貿易條件是用來衡量在一定時期內一個國家出口相對于進口的盈利能力和貿易利益的指標，在雙邊貿易中尤其重要。常用的貿易條件有3種不同的形式：價格貿易條件、收入貿易條件和要素貿易條件，它們從不同的角度衡量一國的貿易所得。其中價格貿易條件最有意義，也最容易根據現有數據進行計算。本文采用的正是價格貿易條件。

價格貿易條件又稱為凈實物貿易條件，為一國出口與進口的交換比價，其計算公式為：

TT=Px/Pm其中Px 和Pm分別表示出口和進口價格指數。TT值增大表示一國貿易條件改善，意味著一國出口價格的上升快于進口價格的上升（或出口價格的下降低于進口價格的下降），表示該國在貿易中獲益增多；反之，TT值增大則表示一國貿易條件的惡化，該國在貿易中獲益減少。

國際貿易理論認為：出口導向型貿易增長會使一國的貿易條件惡化，而進口導向型增長則會改善一國的貿易條件。同時，根據克魯格曼的標準貿易模型：一國貿易條件的改善會增加一國的福利水平；反之，貿易條件的惡化會降低一國的福利水平。

(二) 國內對貿易條件的研究

目前比較系統地研究中國貿易條件的資料是2001年商務部國際市場研究室接受聯合國的研究課題而發表的《1993-2000中國貿易條件研究》。該研究認為，1993-2000年，以1995年為基期的中國整體貿易條件指數下降了13%。之后一些學者也研究過中國整體的貿易條件變化情況，如林麗和張素芳的研究表明1994-2002年間中國的價格貿易條件下降了37%，崔津渡和李誠邦的分析表明1995-2005十年間中國的價格貿易條件下降了26%。但是專門研究中歐貿易條件變化的幾乎沒有。而本文探討的正是中國與歐盟主要國家的貿易條件。

中國與歐盟國家貿易條件的變化

(一) 數據來源和處理方法

為了研究中國歐盟的貿易條件的變化，本文選取了中國和歐盟三個主要國家即德國、英國和法國的貿易條件來研究。此三國是歐盟的主要成員國和核心國，而且中國與這三國的國際貿易額占到了中國-歐盟總貿易的一半以上，2003年，中國與此三國的貿易總額占中國-歐盟雙邊貿易總額的56%。

以中英貿易為例，我們首先說明計算價格貿易條件的方法和數據來源。我們在聯合國商品貿易（COMTRADE）數據庫中選取了中國和英國1993年和2003年（其中包含各商品數量的最近期為2003年）按照國際貿易標準分類第三次修訂本（SITC3）分類到3位數的數據。其中包含大部分產品的貿易數量和價值額數據。由于數據的可得性以及為了保持數據的可比性，我們從中剔除以下產品：貿易數量不可得的產品；單邊貿易的產品，如中國僅從英國進口或出口的產品；僅在19

很赞哦!（35196）