03 公牛集團海外業務(公牛海外事業部怎么樣)

192 億美元。

目前，國內硅片供應商主要生產 6 英寸及以下的硅片。國內 8 英寸硅片生產技術已基本突破，可小批量生產，主要適用于分立器件。但集成電路用 8 英寸硅片的大規模產業化技術還不成熟，國內正在積極投產 8 寸和 12 寸的晶圓廠。

17~18 年，硅片需求向好導致漲價周期開啟，海外硅片巨頭開始增加資本開支，主要用來增加 12 寸硅片產能(包括新產能擴建和 8 寸片升級改造)。其中， 18 年四大硅片企業資本投入合計超過 13 億美元。

硅片到底是怎么做成？這里比較復雜，這里用圖片展示表達會更直觀，硅片制造工藝可分為多晶硅提純、單晶硅生長以及硅片成型3大環節。

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而晶盛制造的晶體硅生長設備，是直接決定了后續硅片生產的效率和質量，是硅片生產過程中的核心設備。

手機、電腦的處理器中就必須用到硅片，而且對硅片的要求很高。

硅片制備流程及工藝

晶體硅生長設備制造硅片流程：

晶盛客戶以中環股份、晶科、晶澳等光伏行業頭部企業，以及有研、合晶等半導體硅材料知名企業為主。

目前公司半導體硅材料設備已經與中環協鑫、中環光伏、中環領先半導體等公司建立了穩定的合作關系。

晶盛 2017 年末在手的半導體設備訂單 1.05 億元，2018 年新簽訂單超過 5 億元，主要客戶為中環、有研等公司。2018 年底在手半導體設備訂單 5.34 億元。

晶盛部分客戶

國內只有少數幾家半導體設備企業 (主營業務集中于 IC 制造和封測，而不是硅片生產)能夠供應單晶生長爐，但也僅限于 6~10 英寸小硅片，而大硅片生產設備，除公司外，國內鮮有廠商能夠達到均勻性和缺陷密度等方面的技術要求。

也就是，目前晶盛機電的競爭對手只有北方華創( 相關推文可點擊：國內半導體老大在此 )。

晶體爐生長設備供應廠商對比

從業務占比來看，晶盛的晶體生長設備占比最高，達到73.61%。

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而北方華創的電子工藝裝備包括半導體裝備(占營收60%)、真空裝備(12%)、新能源鋰電裝備(3%)，北方的晶體生長設備屬于真空裝備業務中。

2019年，晶盛的晶體生長設備收入為21.73億元，北方的電子工藝裝備業務收入是31.91億元，這也就說明，只對比晶體生長設備業務，北方收入肯定是不如晶盛的。

晶盛機電光伏單晶爐國內市占率第一，占據國內90%的高端市場份額 ，晶盛龍頭地位穩固。

晶體生長設備一直是晶盛的核心業務，近年來帶來的收入、利潤穩步增長。

隨著下游客戶新一輪單晶硅片擴產周期開啟，晶盛新簽訂單攀升。截止 2019 年 12 月底， 晶盛未完成合同總計 35.65 億元(含稅額)，其中未完成半導體設備合同 4.4 億元。

2020 年 3 月，晶盛收到中環協鑫新一輪設備中標書， 中標金額為 14.25 億元，占 2019 年營收的 45.60%。晶盛在手訂單飽滿， 確保 2020 年業績增長無憂。

晶盛的庫存并不高，在32%左右，之前也說過，庫存太多，如果行業景氣度下滑，出現滯銷會影響到資產風險。

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存貨周轉較為穩定，保持在200多天，受到疫情影響也是相對較小。

晶盛存貨以發出商品為主，2019年晶盛的發出商品賬面價值為7.42億元，占存貨賬面價值的57.6%。晶盛的產品主要為晶體生長設備，需要的安裝調試周期相對較 長，導致晶盛發出商品金額較大，存貨周轉率維持在1.5以下。

目前，晶盛的晶體生長設備最大裝料量、熱場尺寸、磁場強度已達到業內領先水平，毛利率基本在 35%以上。

2015年以來，晶盛資產負債率一直維持在40%以下的較低水平。2017年晶盛訂單增加，導致公司的應付票據、應付賬款及預收款項大幅增加， 使得晶盛資產負債率從2016年的16.6%快速拉升至38.5%。

雖然晶盛資產負債率有所提升，但有息負債率穩定降低，2018年晶盛短期借款、長期借款等有息負債占股東權益的比重僅為2.9%，晶盛資產負債情況較為 健康 。

晶盛應收賬款規模相對較大，風險點較為集中，前5大客戶占應收賬款余額約占76.2%(截止至2018年)，但晶盛客戶以行業頭部企業為主，應收賬款發生壞賬的風險較低。

公司應收賬款結構基本穩定，主要集中在1年以內。上市以來晶盛應收賬款周轉率保持在2.5以上的較高水平，與晶盛的信用政策吻合。

一季度受到新冠影響，春節后開工時間推遲，但影響有限。

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但從長遠來看，受益光伏及半導體產業長期具有較好發展前景，基于平價預期及技術進步的不斷推動，部分光伏下游硅片廠商啟動了擴產，上游設備廠商迎來發展機遇。

晶盛先后完成 8 英寸和 12 英寸半導體n長晶爐的量產突破，并以此為基礎，先后開發出 6~12 英寸晶體滾圓機、 截斷機、雙面研磨機及 6-8 英寸全自動硅片拋光機、8 英寸硅單晶外延設備，完成了硅單晶長晶、切片、拋光、外延四大核心環節設備布局。

晶盛機電光伏設備種類不斷豐富，滿足G12的切片機也推向市場，有望提升在光伏設備領域的市占率。

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1、北上資金凈流入21.31億，邁瑞醫療凈買入3.77億。 北上資金今日凈流入21.31億。邁瑞醫療、海爾智家、歌爾股份、中國平安凈買入居前，分別獲凈買入3.77億元、2.58億元、2.39億元、2.22億元。

3、北斗總設計師：已有半數以上的國家使用北斗系統。 世界上有半數以上的國家使用北斗系統，以后在世界任何角度，都可以享受到北斗的服務。

中國已有70%入網智能手機提供了北斗服務。

4、萬集 科技 ：華為公司也是公司通信模組的潛在供應方。 公司在V2X方面主要布局為V2X車路兩端應用產品的研發、設計及制造。據公司了解，羅德與施瓦茨公司和華為公司的合作為通信模組相關測試，在通信模組方面，公司一直高度重視產品選型以保證公司V2X產品的通信性能，華為公司也是公司通信模組的潛在供應方。

5、三星部分Galaxy S21型號將采用京東方屏幕。 業內透露，三星電子今天向京東方發出正式報價請求，這意味著京東方的屏幕將會引入到Galaxy A/S系列的供應鏈中。三星目前僅Galaxy S21系列向京東方尋求報價，涉及到90Hz的屏幕規格。

6、漢鐘精機：中芯國際目前還處于測試驗證階段。 關于真空泵是否有提供給中芯國際，目前中國臺wan半導體客戶居多，大陸正在測試驗證階段，有部分廠商已陸續下單，其中中芯國際目前還處于測試驗證階段。

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